PNL là gì Token: Giải thích Lợi nhuận & Thua lỗ
Learn what PNL means in crypto trading, the difference between realized and unrealized PNL, and how market dips affect your positions.
Những nội dung chính:
- PNL là viết tắt của Profit and Loss, kết quả tài chính ròng của bất kỳ giao dịch nào bạn thực hiện
- PNL chưa thực hiện là khoản lãi hoặc lỗ trên giấy, thay đổi theo giá thị trường và không được chốt cho đến khi bạn bán
- Dip là một đợt giảm giá Short-term, thường thấp hơn 10% so với mức cao gần nhất
- Mua trong khi dip có thể làm giảm mức giá vào lệnh trung bình và cải thiện PNL của bạn khi giá phục hồi
- Lệnh Stop-loss giới hạn mức PNL âm tối đa của bạn nếu đợt dip tiếp tục kéo dài hơn dự kiến
Bạn vừa mua một ít Bitcoin (BTC), và bây giờ màn hình sàn giao dịch của bạn đang hiển thị một con số màu đỏ có nhãn PNL. Khắp nơi trên mạng, mọi người đang nói rằng giá đã giảm và bạn nên mua thêm. Tất cả những điều này có nghĩa là gì?
Bạn không phải là người duy nhất bối rối về vấn đề này. Hai thuật ngữ này, PnL và dip, xuất hiện liên tục trên bảng điều khiển của sàn giao dịch và trong các cộng đồng giao dịch, nhưng hầu như không có tài liệu nào trên mạng giải thích cách chúng liên kết với nhau. Nếu con số màu đỏ khiến bạn lo lắng, thì phản ứng đó là hoàn toàn bình thường. Bài viết này sẽ đề cập đến cả hai khái niệm và giải thích mối quan hệ giữa chúng.
Sau khi đọc xong, bạn sẽ biết PnL là gì và cách tính toán nó, sự khác biệt giữa PnL chưa thực hiện và đã thực hiện, bản chất thực sự của một đợt sụt giảm thị trường (dip) và cách phân biệt nó với một đợt điều chỉnh hoặc sụp đổ, cũng như cách một đợt sụt giảm tác động trực tiếp đến con số trên màn hình của bạn. Bạn cũng sẽ hiểu cơ chế đằng sau việc bắt đáy (buying the dip) và những rủi ro đi kèm với nó.
PnL là gì? (Giải thích về Lợi nhuận và Thua lỗ)
PNL là viết tắt của Profit and Loss. Đây là kết quả tài chính ròng của một giao dịch, đo lường số tiền bạn đã kiếm được hoặc thua lỗ so với số tiền bạn đã bỏ ra.
Trên các sàn giao dịch tiền điện tử như Binance, Bybit và Coinbase, PNL của bạn xuất hiện trực tiếp trên bảng điều khiển giao dịch của bạn. Số liệu này cập nhật theo thời gian thực, đó là lý do tại sao nó có thể gây lo lắng khi chuyển sang màu đỏ. Con số màu đỏ đó không phải là một phán quyết cuối cùng về khoản đầu tư của bạn. Đó là một ảnh chụp nhanh trực tiếp, và các phần tiếp theo sẽ giải thích chính xác ý nghĩa của nó.
Bạn có thể thấy khái niệm này được gọi khác nhau tùy thuộc vào nơi bạn giao dịch. Trên các nền tảng môi giới chứng khoán truyền thống, con số tương tự được gọi là PnL. Trên các nền tảng hợp đồng tương lai tiền điện tử như Bybit và Binance Futures, các vị thế mở hiển thị PnL thả nổi và các vị thế đã đóng hiển thị PnL đã đóng. Khái niệm cốt lõi là giống nhau trên tất cả các nhãn này; chỉ có tên gọi là thay đổi.
PnL không giống với ROI (Tỷ suất lợi nhuận). PnL cho bạn biết số tiền tuyệt đối tính bằng đô la mà bạn đã lãi hoặc lỗ, ví dụ +$500 hoặc -$200. ROI cho bạn biết tỷ lệ phần trăm lợi nhuận so với số tiền bạn đã đầu tư, ví dụ +25%. Cả hai đều đo lường hiệu suất, nhưng chúng trả lời các câu hỏi khác nhau. PnL trả lời cho câu hỏi bao nhiêu; ROI trả lời cho câu hỏi bao nhiêu so với Stake của bạn.
Cách PnL hiển thị trên nền tảng của bạn:
| Nền tảng | Nhãn PnL chưa thực hiện | Nhãn PnL đã thực hiện |
|---|---|---|
| Binance Hợp đồng Tương lai | PnL chưa thực hiện | PnL đã thực hiện |
| Bybit | PnL thả nổi | PnL đã đóng |
| Coinbase | PnL chưa thực hiện | Tổng lợi nhuận |
| Môi giới truyền thống | PnL chưa thực hiện | PnL đã thực hiện |
Một số nền tảng cũng hiển thị PnL hàng ngày, đây là sự thay đổi ròng trong giá trị danh mục đầu tư của bạn trong 24 giờ qua, chứ không phải tổng lãi hoặc lỗ tích lũy. Ngược lại, PnL tích lũy là tổng lợi nhuận hoặc thua lỗ đang chạy của bạn trên tất cả các giao dịch trong một khoảng thời gian xác định.
Trong Giao dịch Giao ngay, PnL của bạn được tính toán thuần túy dựa trên biến động giá từ giá mua đến giá hiện tại hoặc giá thoát vị thế. Trong Giao dịch Phái sinh, PnL của bạn còn bao gồm các khoản thanh toán Tỷ lệ funding (các khoản phí hoặc tín dụng định kỳ giữa các nhà giao dịch nắm giữ vị thế Long và Short), điều này có nghĩa là tổng con số PnL của bạn có thể khác với cách tính chênh lệch giá đơn thuần. Để biết thêm về cơ chế này, hãy xem đòn bẩy ảnh hưởng như thế nào đến PnL chưa thực hiện của bạn.
Chiều hướng của vị thế rất quan trọng. Khi bạn mua một tài sản với hy vọng nó sẽ tăng giá, bạn đang nắm giữ một Vị thế long (thương vụ bạn đang mở). Khi một số nhà giao dịch đặt cược vào việc giá giảm, họ nắm giữ một Vị thế short. Một đợt giảm giá làm tổn thương những người nắm giữ vị thế long và giúp ích cho những người nắm giữ vị thế short, đó là lý do tại sao không phải ai cũng phản ứng giống nhau với việc giá giảm. Hầu hết người mới bắt đầu trên các sàn giao dịch Giao ngay đều Long, nghĩa là họ sở hữu tài sản đó và muốn giá tăng.
Trong tài chính phi tập trung (DeFi), nơi người dùng giao dịch trực tiếp trên các mạng lưới blockchain (sổ cái kỹ thuật số phi tập trung, chống giả mạo) bằng cách sử dụng các hợp đồng thông minh (mã tự thực thi tự động hóa việc Quyết toán giao dịch), việc theo dõi PnL cũng áp dụng tương tự, mặc dù nó có thể hiển thị khác nhau trên các ví và giao thức.
PNL được tính toán như thế nào?
Công thức PNL giống nhau trên tiền điện tử, cổ phiếu và bất kỳ tài sản giao dịch nào. Khi bạn nắm vững nó, bạn có thể tính toán khoản lãi hoặc lỗ của mình trên bất kỳ giao dịch nào chỉ trong vài giây.
Giá vào lệnh của bạn (còn được gọi là giá vốn trong tài chính truyền thống) là mức giá bạn đã trả khi mua tài sản. Hãy coi đó là vạch xuất phát của bạn: tất cả các tính toán PnL đều đo lường xem bạn đang đi trước hay tụt lại bao xa so với điểm xuất phát đó. Giá thị trường hiện tại là mức giá trực tiếp mà tài sản đang được giao dịch ngay lúc này trên sàn giao dịch. PnL đo lường khoảng cách giữa hai con số đó.
Công thức PnL
PnL = (Giá thoát − Giá vào) × Số lượng
PnL thực tế ròng = (Giá thoát − Giá vào) × Số lượng − Tổng phí
Kịch bản có lãi (Bitcoin): Bạn đã mua 0,5 BTC ở mức giá 40.000$ (tổng vốn đầu tư: 20.000$). BTC tăng lên 44.000$ và bạn thực hiện bán. PnL = (44.000$ − 40.000$) × 0,5 = +2.000$ trước khi tính phí.
Kịch bản lỗ (Ethereum): Bạn đã mua 1 ETH với giá $2.000. ETH giảm xuống còn $1.700. PnL chưa thực hiện = ($1.700 − $2.000) × 1 = −$300. Đây là một khoản lỗ trên giấy. Nó chỉ trở thành hiện thực nếu bạn bán.
Phí làm giảm số tiền thực nhận của bạn. Nếu sàn giao dịch tính phí giao dịch 0,1% cho một giao dịch 20.000 USD, thì 20 USD sẽ bị trừ vào PnL thực tế của bạn. Con số này nhỏ đối với một giao dịch đơn lẻ, nhưng sẽ trở nên đáng kể qua nhiều lần giao dịch. Phí gas trong các giao dịch DeFi cũng hoạt động theo cách tương tự.
Dành cho các nhà giao dịch trung cấp: với đòn bẩy (giao dịch bằng vốn vay để tăng quy mô vị thế của bạn), cùng một công thức sẽ được áp dụng nhưng kết quả sẽ được khuếch đại bởi hệ số nhân đòn bẩy. Một vị thế đòn bẩy 10x với mức biến động giá 5% sẽ tạo ra mức biến động PnL 50% theo cả hai hướng. Sự khuếch đại này có tác dụng theo cả hai chiều. Các tác động về rủi ro sẽ được trình bày trong phần rủi ro ở phần sau của bài viết này.
Trước khi giá biến động theo chiều có lợi cho bạn, bạn có thể thấy một số âm trên màn hình. Đó là PnL chưa thực hiện, và phần tiếp theo sẽ giải thích chính xác ý nghĩa của nó.
PnL đã thực hiện và PnL chưa thực hiện: Sự khác biệt là gì?
Thấy PNL của bạn hiển thị màu đỏ trên màn hình có thể gây lo lắng. Ý nghĩa thực sự của nó phụ thuộc vào việc bạn đã bán hay chưa.
PNL chưa thực hiện: Lợi nhuận hoặc Lỗ trên giấy tờ của bạn
PnL chưa thực hiện (còn được gọi là PnL trên giấy, hoặc PnL thả nổi trên các nền tảng như Bybit và Binance Hợp đồng Tương lai) là khoản lãi hoặc lỗ trên một vị thế mà bạn vẫn đang nắm giữ. Đây là một vị thế chưa được đóng bằng cách bán.
Hãy coi nó giống như giá trị ước tính của ngôi nhà của bạn. Nó tăng và giảm dựa trên giá bán của những ngôi nhà tương tự, nhưng cho đến khi bạn thực sự bán, con số đó chỉ là trên giấy tờ. Bạn chưa thực sự kiếm được hay mất đi số tiền đó.
Bạn đã mua 1 ETH với giá $2.000. ETH hiện đang ở mức $1.800. PnL chưa thực hiện của bạn là -$200. Bạn vẫn chưa thực sự mất số tiền đó, nhưng bạn sẽ mất nếu bán ngay bây giờ.
PnL của bạn cập nhật theo thời gian thực vì nó phản ánh chênh lệch giữa giá vào lệnh (cố định) và giá thị trường hiện tại (luôn biến động). Giá vào lệnh không bao giờ thay đổi; chỉ có giá hiện tại là biến động.
PnL chưa thực hiện âm không cố định. Nó biến động theo giá thị trường và có thể phục hồi nếu giá tài sản tăng lên. Nó chỉ được xác định khi bạn đóng vị thế của mình bằng cách bán.
PnL đã thực hiện: Kết quả được xác định của bạn
PnL đã thực hiện (còn được gọi là PnL đã đóng trên Bybit và Binance Hợp đồng Tương lai) là khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ cuối cùng, vĩnh viễn được ghi nhận khi bạn đóng một vị thế bằng cách bán.
Bạn đã mua 1 ETH với giá 2.000$ và bán với giá 2.400$. PnL đã thực hiện của bạn là +400$. Khoản lợi nhuận đó là của bạn bất kể ETH biến động thế nào tiếp theo.
Sau khi bạn bán, con số này sẽ không thay đổi nữa. Phí giao dịch và phí gas trong các giao dịch DeFi được khấu trừ vào PnL đã thực hiện, làm giảm con số cuối cùng.
So sánh song song:
| Thuộc tính | PnL chưa thực hiện | PnL đã thực hiện |
|---|---|---|
| Định nghĩa | Lợi nhuận hoặc thua lỗ trên giấy của một vị thế đang mở | Lợi nhuận hoặc thua lỗ đã chốt sau khi một vị thế được đóng |
| Thời điểm áp dụng | Khi bạn vẫn còn nắm giữ tài sản | Sau khi bạn bán |
| Có thể thay đổi không? | Có, cập nhật theo thời gian thực với giá thị trường | Không, cố định vĩnh viễn sau khi giao dịch đóng |
| Ví dụ nhãn trên Nền tảng | PnL thả nổi (Bybit, Binance Futures); PnL chưa thực hiện (Coinbase, các sàn môi giới) | PnL đã đóng (Bybit, Binance Futures); PnL đã thực hiện (các sàn môi giới) |
| Ví dụ minh họa | Mua 1 ETH ở mức 2.000 USD; giá ở mức 1.800 USD; PnL chưa thực hiện = −200 USD | Mua 1 ETH ở mức 2.000 USD; bán ở mức 2.400 USD; PnL đã thực hiện = +400 USD |
Để biết thêm ngữ cảnh về lý do PNL đóng của bạn đôi khi có thể khác với số liệu chưa thực hiện của bạn trên cùng một giao dịch, hãy xem tại sao PNL đóng hiển thị lỗ khi lợi nhuận chưa thực hiện dương.
Với cơ chế PNL đã được đề cập, khái niệm tiếp theo bạn có thể gặp phải chính là nhịp giảm.
Đợt sụt giảm thị trường là gì?
Một đợt giảm giá là sự sụt giảm ngắn hạn, tạm thời về giá của một tài sản, thường dưới 10% so với mức đỉnh gần nhất, trước khi giá phục hồi. Trong thị trường tiền điện tử, cổ phiếu và các thị trường khác, các đợt giảm giá là một phần bình thường của chu kỳ giá và thường được xem là cơ hội mua tiềm năng, mặc dù không phải tất cả các đợt giảm giá đều phục hồi nhanh chóng.
Hãy xem một đợt sụt giảm (dip) giống như chương trình giảm giá tại cửa hàng yêu thích của bạn. Giá cả đã giảm xuống tạm thời. Câu hỏi đặt ra là liệu đợt giảm giá đó là một cơ hội mua vào thực sự hay là dấu hiệu cho thấy cửa hàng đó sắp ngừng hoạt động.
Khái niệm về sự sụt giảm áp dụng cho tất cả các lớp tài sản, từ tiền điện tử đến cổ phiếu và hàng hóa. Tài sản Tiền điện tử có tính biến động cao hơn đáng kể so với cổ phiếu truyền thống, có nghĩa là các đợt giảm giá thường xảy ra mạnh mẽ và nhanh chóng hơn. Mức biến động 5–10% trong tiền điện tử có thể xảy ra trong vài giờ; mức biến động 5% trong một ngày đối với cổ phiếu được coi là cực đoan.
Một số yếu tố có thể gây ra sự sụt giảm giá ngắn hạn: hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư lớn bán ra để khóa lợi nhuận, các sự kiện tin tức tiêu cực ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, sự thay đổi tâm lý chung do sợ hãi hoặc bất ổn, các giai đoạn giao dịch có thanh khoản thấp như ngày lễ hoặc ngoài giờ giao dịch qua đêm, và các yếu tố kinh tế vĩ mô như quyết định lãi suất hoặc dữ liệu lạm phát.
Hầu hết các đợt giảm giá trong thị trường tăng giá đã thiết lập (giai đoạn giá tăng bền vững) thường phục hồi trong vài ngày đến vài tuần. Trong thị trường gấu (giai đoạn giá giảm kéo dài), những gì trông giống như một đợt giảm giá có thể kéo dài hàng tháng. Không có đợt giảm giá nào được đảm bảo sẽ đảo chiều; một số trở thành đợt điều chỉnh hoặc sụp đổ.
Khi giá giảm, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ giảm nếu bạn đang giữ một vị thế long. Khoản lỗ này chỉ là trên giấy tờ cho đến khi bạn bán. Đây là mối liên hệ trực tiếp giữa các đợt giảm giá và những con số bạn thấy thay đổi trên bảng điều khiển sàn giao dịch của bạn.
Giảm giá, Điều chỉnh hay Sụp đổ: Đâu là điểm khác biệt?
| Thuật ngữ | Mức giảm thông thường (%) | Thời gian thông thường | Tác động PnL đối với người nắm giữ Long |
|---|---|---|---|
| Dip (Sụt giảm nhẹ) | Dưới 10% | Vài ngày đến vài tuần | PnL chưa thực hiện âm tạm thời; có thể phục hồi nếu giá bật lại |
| Correction (Điều chỉnh) | 10–20% | Vài tuần đến vài tháng | Lỗ chưa thực hiện đáng kể hơn; Vị thế có thể cần được đánh giá lại |
| Crash (Sụp đổ) | Từ 20% trở lên, nhanh chóng | Thay đổi | Tác động PnL chưa thực hiện nghiêm trọng; thường do hoảng loạn hoặc các sự kiện mang tính hệ thống gây ra |
Các ngưỡng phần trăm này là các quy ước phổ biến trong ngành, không phải là tiêu chuẩn pháp lý được định nghĩa chính thức. Hầu hết các nhà phân tích sử dụng chúng làm hướng dẫn sơ bộ.
Việc hiểu rõ mức sụt giảm giá thuộc danh mục nào sẽ giúp bạn điều chỉnh phương án ứng phó phù hợp. Phần tiếp theo sẽ cho bạn thấy chính xác mức sụt giảm đó làm thay đổi chỉ số PnL của bạn như thế nào.
Giá Giảm Ảnh Hưởng Đến PnL Của Bạn Như Thế Nào?
Khi giá của một tài sản giảm, PnL chưa thực hiện của bạn sẽ giảm vì giá thị trường hiện tại đã xuống thấp hơn giá vào lệnh của bạn. Giá vào lệnh của bạn không thay đổi; chỉ có giá hiện tại đã biến động.
Như đã đề cập trước đó, một đợt sụt giảm giá sẽ làm giảm PnL chưa thực hiện đối với những người nắm giữ vị thế Long (những người đã mua với hy vọng giá tăng) và cải thiện PnL cho những người nắm giữ vị thế Short. Hầu hết những người mới bắt đầu đều giữ vị thế Long.
Đây là ví dụ minh họa bằng con số thực tế: Bạn đã mua 1 BTC ở mức giá 40.000 USD. Giá giảm xuống còn 36.000 USD. PnL chưa thực hiện của bạn hiện là −4.000 USD trên mỗi BTC đang nắm giữ. Giá vào lệnh của bạn vẫn là 40.000 USD. Thị trường chỉ cần hồi phục về mức đó để PnL của bạn trở về bằng không.
Khoản PnL chưa thực hiện âm do sự sụt giảm không phải là khoản lỗ vĩnh viễn. Nó chỉ trở thành hiện thực khi bạn bán. Các nhà giao dịch hoảng sợ bán tháo trong lúc thị trường giảm sẽ chốt lỗ, một khoản lỗ có thể đã phục hồi nếu họ tiếp tục nắm giữ.
Một số nhà giao dịch còn đi xa hơn. Họ tận dụng đợt giảm giá như một cơ hội để mua thêm, điều này có thể giúp giảm giá nhập trung bình của họ và cải thiện PnL khi giá phục hồi. Chiến lược đó chính là nội dung mà phần tiếp theo đề cập đến.
Cách bắt đáy có thể cải thiện PnL của bạn
Mua đáy (buying the dip) có nghĩa là mua một tài sản sau khi giá của nó giảm tạm thời, với kỳ vọng rằng giá sẽ phục hồi và mức giá mua thấp hơn sẽ cải thiện PNL tổng thể của bạn.
Chiến lược giúp điều này hoạt động một cách cơ học là Chiến lược Trung bình giá (DCA), phương pháp đầu tư một số tiền cố định theo định kỳ, hoặc cụ thể là trong các đợt giá giảm, thay vì cố gắng canh thời điểm thị trường tại một điểm vào lệnh hoàn hảo duy nhất.
Khi bạn mua vào lúc giá giảm, bạn thêm vào vị thế của mình ở mức giá thấp hơn, điều này làm giảm giá nhập trung bình của bạn (giá trung bình có trọng số của tổng số tiền bạn đã trả cho mỗi đơn vị). Giá nhập trung bình thấp hơn có nghĩa là một điểm hòa vốn thấp hơn, mức giá mà tại đó bạn không kiếm được tiền cũng không bị lỗ.
Cách mua đáy giúp giảm giá vào lệnh trung bình của bạn:
Bước 1 — Mua lần đầu: Bạn mua 1 BTC ở mức giá 40.000 USD. Giá vào lệnh trung bình của bạn = 40.000 USD.
Bước 2 — Giá giảm: BTC giảm xuống còn 35.000 đô la. PnL chưa thực hiện của bạn = −5.000 đô la. Bạn chưa bán. Đây là khoản lỗ trên giấy tờ.
Bước 3 — Bạn bắt đáy: Bạn mua thêm 1 BTC ở mức giá $35,000.
Bước 4 — Giá vào lệnh trung bình mới: ($40,000 + $35,000) ÷ 2 = $37,500. Giá vào lệnh trung bình mới của bạn = $37,500.
Bước 5 — Tác động PnL: BTC chỉ cần hồi phục về mức 37.500 USD, thay vì 40.000 USD, để tổng vị thế của bạn đạt điểm hòa vốn. Bất kỳ sự hồi phục nào trên mức 37.500 USD đều giúp tổng vị thế của bạn có lợi nhuận.
Tóm tắt trước và sau:
| Trước khi Mua Đáy | Sau khi Mua Đáy | |
|---|---|---|
| Giá vào lệnh trung bình | $40,000 | $37,500 |
| Giá hòa vốn | $40,000 | $37,500 |
| Cải thiện mức hòa vốn | — | thấp hơn $2,500 |
Để hiểu cách theo dõi giá nhập trung bình của bạn trên các nền tảng giao dịch, hãy xem cách tính giá nhập trung bình.
Mua khi giá giảm giống như việc quay lại một đợt giảm giá sâu để mua sắm lần thứ hai. Bạn càng mua nhiều ở mức giá đã giảm, chi phí trung bình trên mỗi đơn vị của bạn càng thấp và bạn càng có thêm nhiều lợi nhuận khi giá phục hồi về mức bình thường.
Cách tiếp cận này, là việc mua thêm một tài sản bạn đã sở hữu khi giá giảm, còn được gọi là "bình quân giá xuống" trong cộng đồng giao dịch. Đây là một ứng dụng cụ thể của DCA trong giai đoạn giá giảm.
Bắt đáy (Buying the dip) có thể là một công cụ thực tế để cải thiện hồ sơ PnL của bạn. Tuy nhiên, chiến lược này vẫn đi kèm với những rủi ro thực sự và phần tiếp theo sẽ giải quyết trực tiếp các vấn đề đó.
Bạn có nên bắt đáy không? Rủi ro và các yếu tố cần cân nhắc
Bắt đáy có thể cải thiện PnL của bạn trong những điều kiện thích hợp. Đây không phải là một chiến lược luôn đảm bảo thành công và bối cảnh sẽ quyết định xem liệu nó có hợp lý hay không.
Khi nào việc Bắt đáy mang lại lợi thế cho bạn
Nhiều yếu tố cho thấy việc mua vào thời điểm giá giảm là một chiến lược hợp lý:
["- Xu hướng thị trường chung đang đi lên (thị trường giá lên, một giai đoạn giá tăng bền vững)","- Tài sản đã cho thấy khả năng phục hồi sau những đợt giảm giá trước đây trong lịch sử.","- Vị thế của bạn được định cỡ sao cho việc tiếp tục giảm giá không làm cạn kiệt vốn có sẵn của bạn.","- Bạn đã đặt lệnh dừng lỗ để hạn chế khoản lỗ nếu giá tiếp tục giảm."]
Trong một thị trường giá lên, các đợt giảm giá trong lịch sử thường diễn ra trong thời gian ngắn hơn, đó là lý do tại sao cụm từ "bắt đáy" trở nên phổ biến trong các xu hướng tăng kéo dài. Các mô hình thị trường trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, nhưng bối cảnh thị trường rất quan trọng.
Khi việc bắt đáy có thể gây hại cho PnL của bạn
FUD (Sợ hãi, Không chắc chắn và Hoài nghi) là trạng thái tâm lý dẫn đến nhiều quyết định sai lầm trong các đợt sụt giảm. Sai lầm phổ biến nhất là bán tháo trong hoảng loạn, đóng vị thế ở mức thua lỗ mà lẽ ra có thể phục hồi. Nhưng sai lầm ngược lại cũng tốn kém không kém: mua mọi đợt sụt giảm mà không có kế hoạch.
Trong thị trường giá xuống, một giai đoạn giá giảm kéo dài, những gì trông có vẻ là cơ hội mua vào có thể là khởi đầu cho một xu hướng giảm dài hơn. Liên tục mua vào ở các mức giá giảm trong thị trường giá xuống có thể làm cạn kiệt vốn của bạn nhanh hơn mức giá phục hồi.
Lệnh dừng lỗ là một chỉ dẫn bạn đặt trên sàn giao dịch của mình, tự động bán tài sản nếu giá giảm xuống mức bạn chỉ định, giới hạn khoản lỗ tối đa (PnL) của bạn. Đối lập với điều đó là lệnh chốt lời, một chỉ dẫn được đặt trước để bán khi giá đạt đến mục tiêu của bạn, chuyển đổi PNL chưa thực hiện thành PNL đã thực hiện.
Để xem hướng dẫn từng bước về cách đặt chốt lời và dừng lỗ trong giao dịch giao ngay, vui lòng xem tài nguyên được liên kết.
Lưu ý về Đòn bẩy và Rủi ro PnL
Đòn bẩy có nghĩa là giao dịch bằng nguồn vốn đi vay để tăng kích thước vị thế và PnL tiềm năng của bạn theo cả hai hướng. Với đòn bẩy 10x, mức giảm giá 10% sẽ xóa sạch 100% số tiền ký quỹ của bạn. Nếu giá biến động đủ xa ngược lại với vị thế đòn bẩy, sàn giao dịch sẽ tự động đóng (thanh lý) lệnh giao dịch, dẫn đến PnL âm tối đa có thể và thường xóa sạch toàn bộ số tiền ký quỹ đã nạp. Trong tài chính truyền thống, sự kiện tương đương được gọi là lệnh dừng Ký quỹ.
Đòn bẩy làm thay đổi hồ sơ rủi ro của bất kỳ đợt giảm giá nào. Một đợt giảm giá 5% tạo ra khoản lỗ trên giấy có thể quản lý được là −$200 trên một vị thế Giao ngay có thể xóa sổ toàn bộ tài khoản sử dụng đòn bẩy. Lệnh cắt lỗ không phải là tùy chọn khi giao dịch bằng đòn bẩy; chúng là công cụ bảo vệ chính.
Tình hình của mỗi nhà giao dịch là khác nhau. Bài viết này chỉ mang tính chất giáo dục. Cách tiếp cận phù hợp phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân, quy mô vị thế và tình hình tài chính của bạn.
Câu hỏi thường gặp
PNL có nghĩa là gì trong giao dịch?
PNL là viết tắt của Profit and Loss. Đây là kết quả tài chính ròng của một giao dịch, đo lường mức độ bạn đã lãi hoặc lỗ so với giá vào lệnh. PNL dương có nghĩa là bạn đang có lợi nhuận; PNL âm có nghĩa là bạn đang thua lỗ. Khái niệm tương tự xuất hiện dưới dạng PnL trên các nền tảng môi giới chứng khoán.
Sự khác biệt giữa PNL đã thực hiện và PNL chưa thực hiện là gì?
PnL chưa thực hiện là khoản lợi nhuận hoặc thua lỗ trên giấy của một vị thế mà bạn vẫn đang nắm giữ. Nó thay đổi theo thời gian thực theo giá thị trường và không phải là khoản lãi hay lỗ vĩnh viễn cho đến khi bạn bán. PnL đã thực hiện là kết quả cuối cùng, đã được chốt sau khi bạn đóng vị thế bằng cách bán. Trên Bybit và Binance Hợp đồng Tương lai, các mục này lần lượt được ghi nhãn là PnL Thả nổi và PnL Đã đóng.
PnL có giống với lợi nhuận không?
PnL bao gồm cả lợi nhuận (PnL dương) và thua lỗ (PnL âm). Lợi nhuận chỉ đề cập cụ thể đến trường hợp dương. PnL cũng khác với ROI (Tỷ suất hoàn vốn): PnL hiển thị số tiền đô la tuyệt đối kiếm được hoặc mất đi, trong khi ROI hiển thị tỷ lệ phần trăm lợi nhuận trên khoản đầu tư ban đầu của bạn.
Sự khác biệt giữa đợt sụt giảm (dip) và đợt điều chỉnh (correction) là gì?
Đợt giảm giá là sự sụt giảm giá ngắn hạn, thường dưới 10% so với mức đỉnh gần đây, trong khi đợt điều chỉnh là sự sụt giảm đáng kể hơn, từ 10–20%. Cả hai đều có thể phục hồi, nhưng các đợt điều chỉnh thường báo hiệu áp lực bán kéo dài hơn và mất nhiều thời gian hơn để giải quyết. Một đợt lao dốc là sự sụt giảm nhanh chóng từ 20% trở lên, thường do hoảng loạn hoặc các sự kiện mang tính hệ thống gây ra.
Liệu mua vào trong đợt giảm giá có cải thiện PnL của tôi không?
Đúng vậy. Mua khi giá giảm có thể cải thiện PnL của bạn bằng cách hạ thấp mức giá vào lệnh trung bình. Nếu bạn đã mua Bitcoin (BTC) ở mức 40.000 USD và giá giảm xuống 35.000 USD, việc mua thêm ở mức 35.000 USD sẽ làm giảm mức giá vào lệnh trung bình của bạn xuống còn 37.500 USD. Khi đó, Vị thế của bạn sẽ hòa vốn ở mức 37.500 USD thay vì 40.000 USD, và bất kỳ sự phục hồi nào trên mức đó cũng sẽ tạo ra PnL tốt hơn so với chỉ riêng Vị thế ban đầu của bạn.
DCA là gì và nó hoạt động như thế nào khi giá giảm?
Chiến lược Trung bình giá (DCA) là chiến lược đầu tư một khoản tiền cố định theo những khoảng thời gian đều đặn thay vì cố gắng canh thời điểm để vào lệnh hoàn hảo. Trong giai đoạn giá giảm, DCA có nghĩa là mua thêm tài sản ở mức giá thấp hơn, giúp giảm giá vào lệnh trung bình của bạn. Nếu bạn mua Ethereum (ETH) ở mức 2.000 đô la và giá giảm xuống 1.600 đô la, việc mua thêm với cùng một số tiền sẽ mang lại cho bạn mức giá vào lệnh trung bình mới là 1.800 đô la, hạ thấp điểm hòa vốn và cải thiện khả năng PNL của bạn khi giá phục hồi.
Việc bắt đáy luôn là một ý tưởng tốt?
Không. Mua vào khi giá giảm không phải lúc nào cũng là động thái đúng đắn. Trong một thị trường giá lên, các đợt giảm giá thường kéo dài ngắn hơn và việc mua vào khi giá giảm có thể cải thiện giá vào lệnh trung bình của bạn. Trong một thị trường giá xuống, một đợt giảm giá có thể là khởi đầu của một xu hướng giảm kéo dài hơn, và việc liên tục mua vào khi giá giảm có thể làm cạn kiệt vốn của bạn. Các yếu tố chính là bối cảnh thị trường, quy mô vị thế và việc đặt lệnh dừng lỗ để giới hạn thua lỗ. ### Một đợt giảm giá trên thị trường thường kéo dài bao lâu?
Thời gian diễn ra các đợt sụt giảm (dip) thay đổi rất khác nhau tùy thuộc vào tài sản, điều kiện thị trường và nguyên nhân gây ra sự sụt giảm đó. Trong các thị trường giá tăng đã xác lập, hầu hết các đợt dip sẽ được giải quyết trong vòng vài ngày đến vài tuần. Trong các thị trường giá xuống, những gì có vẻ là một đợt dip có thể kéo dài trong nhiều tháng. Không có đợt dip nào được đảm bảo là sẽ đảo chiều. Đây là lý do tại sao các công cụ quản lý rủi ro như lệnh stop-loss lại quan trọng bất kể bạn dự định Long trong bao lâu.
Những điểm chính cần lưu ý
- PnL là viết tắt của Lợi nhuận và Thua lỗ, kết quả tài chính ròng của bạn trong một giao dịch, được tính bằng (Giá thoát - Giá vào lệnh) × Số lượng.
- PnL chưa thực hiện là một khoản lãi hoặc lỗ trên giấy tờ đối với một Vị thế đang mở, thay đổi theo giá thị trường và không cố định cho đến khi bạn bán.
- PnL đã thực hiện là kết quả được chốt sau khi bạn đóng Vị thế của mình. Tại thời điểm đó, con số này không còn thay đổi nữa.
- Dip là một đợt giảm giá trong ngắn hạn, thường ít hơn 10%, khác với một đợt điều chỉnh (10–20%) và một đợt sụp đổ (20%+).
- Mua trong đợt dip có thể làm giảm giá vào lệnh trung bình của bạn và cải thiện hồ sơ PnL khi giá phục hồi, nhưng chiến lược này mang lại rủi ro trong thị trường gấu hoặc các Vị thế đòn bẩy.
- Lệnh dừng lỗ (stop-loss) là công cụ chính để hạn chế PnL âm nếu đợt dip tiếp tục kéo dài hơn dự kiến.
Bài viết liên quan
- Tại sao PnL đã đóng lại lỗ khi lợi nhuận chưa thực hiện đang dương
- Giới thiệu về chốt lời và cắt lỗ trong Giao dịch Giao ngay
- Giá vào lệnh trung bình
- Sự khác biệt giữa Giao ngay, Ký quỹ Giao ngay và Giao dịch Phái sinh
Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên tài chính. Thị trường tiền điện tử có tính biến động cao và giá cả có thể giảm cũng như tăng. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và cân nhắc tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.