Token hóa là gì? Hướng dẫn đầy đủ

Token hóa là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu một tài sản hoặc dữ liệu nhạy cảm thành một token kỹ thuật số có thể được theo dõi và chuyển nhượng trên một hệ thống kỹ thuật số an toàn. Thuật ngữ này bao gồm hai ứng dụng liên quan nhưng khác biệt: token hóa blockchain, tạo ra các đại diện kỹ thuật số có thể giao dịch của các tài sản thế giới thực, và token hóa dữ liệu, thay thế thông tin nhạy cảm như số thẻ tín dụng bằng các giá trị thay thế không nhạy cảm vì mục đích bảo mật. Hãy coi một token như một chứng chỉ sở hữu kỹ thuật số: nó đại diện cho một thứ gì đó thực tế và có giá trị, nhưng bản thân nó không phải là thứ đó.

Token hóa quan trọng vì nó thay đổi cách quyền sở hữu, giá trị và dữ liệu nhạy cảm được ghi lại và di chuyển. Khi bạn chạm iPhone tại quầy thanh toán của cửa hàng, Apple Pay đã sử dụng token hóa để bảo vệ số thẻ tín dụng của bạn. Khi một công ty bất động sản chia một tòa nhà trị giá 5 triệu đô la thành 5.000 token kỹ thuật số, mỗi token đại diện cho một cổ phần sở hữu trị giá 1.000 đô la, đó là cùng một nguyên tắc ở một quy mô khác. Đối với các nhà đầu tư, token hóa mở ra quyền truy cập vào các loại tài sản vốn trước đây đắt đỏ hoặc kém thanh khoản. Đối với các nhóm bảo mật, nó làm giảm nguy cơ bị rò rỉ dữ liệu bằng cách đảm bảo các thông tin xác thực nhạy cảm không bao giờ đi qua các hệ thống có thể bị xâm phạm.

Lưu ý: "tokenization" cũng có nghĩa trong xử lý ngôn ngữ tự nhiên, đề cập đến việc chia văn bản thành các đơn vị nhỏ hơn để phân tích tính toán. Ngữ cảnh đó nằm ngoài phạm vi của bài viết này.

Các điểm chính cần lưu ý

• Token hóa là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu đối với một tài sản, hoặc dữ liệu nhạy cảm, thành một token kỹ thuật số được ghi lại trên một hệ thống an toàn.
• Thuật ngữ này bao gồm hai ngữ cảnh chính: token hóa blockchain (tạo ra các token tài sản có thể giao dịch) và token hóa dữ liệu/thanh toán (bảo vệ thông tin nhạy cảm bằng các giá trị thay thế).
• Bốn loại token chính là token có thể thay thế, token không thể thay thế (NFT), token chứng khoán và token tiện ích, mỗi loại có các đặc điểm và quy định pháp lý khác nhau.
• Các lợi ích chính bao gồm tăng tính Thanh khoản, sở hữu phân đoạn các tài sản có giá trị cao, giao dịch 24/7 và tiếp cận thị trường toàn cầu.
• Các tổ chức tài chính lớn bao gồm BlackRock, JPMorgan và Franklin Templeton đã ra mắt các sản phẩm tài sản được token hóa, cho thấy niềm tin ngày càng tăng của các tổ chức vào công nghệ này.
• Token hóa mang lại những rủi ro thực tế, bao gồm sự không chắc chắn về quy định, các lỗ hổng Hợp đồng Thông minh và thị trường thứ cấp chưa trưởng thành, đòi hỏi phải đánh giá cẩn thận trước khi tham gia.

Trong bài viết này:

• Cách hoạt động của Blockchain Token hóa
  • Bảng tham chiếu tiêu chuẩn Token
• Các loại Token: Có thể thay thế, Không thể thay thế, Chứng khoán và Tiện ích
• Những gì có thể được Token hóa? Tài sản, Dữ liệu và Hơn thế nữa
  • Các loại tài sản có thể Token hóa
  • Token hóa Bất động sản: Trường hợp sử dụng dễ tiếp cận nhất
  • Sự chấp nhận của các tổ chức: Token hóa Tài sản Thế giới thực (RWA)
  • Token hóa và Tài chính phi tập trung (DeFi)
• Token hóa Dữ liệu và Token hóa Thanh toán: Ngữ cảnh Bảo mật
  • Token hóa Thanh toán là gì?
  • Token hóa Dữ liệu là gì?
  • Token hóa so với Mã hóa: Điểm khác biệt là gì?
• Lợi ích của việc Token hóa: Tại sao nó quan trọng
• Rủi ro và thách thức của việc Token hóa
  • Bối cảnh quy định cho Token hóa
• Tương lai của việc Token hóa: Những gì tiếp theo
• Câu hỏi thường gặp về Token hóa
• Điểm mấu chốt

Cách hoạt động của Blockchain Token hóa: Phân tích từng bước

Blockchain token hóa tuân theo quy trình năm bước nhằm chuyển đổi quyền sở hữu tài sản thành các token kỹ thuật số, ghi lại chúng trên Sổ lệnh phân tán và giúp chúng có thể giao dịch mà không cần trung gian trung tâm.

Blockchain là gì? Một blockchain là một sổ cái kỹ thuật số phân tán, bất biến, ghi lại các giao dịch trên một mạng lưới máy tính mà không có bên duy nhất nào kiểm soát. Hãy coi blockchain như một bảng tính chung được duy trì đồng thời bởi hàng nghìn máy tính trên toàn thế giới: không có bên duy nhất nào kiểm soát nó và các mục nhập trước đó không thể bị xóa hoặc thay đổi.

Blockchain là loại công nghệ sổ cái phân tán (DLT) nổi tiếng nhất, danh mục rộng hơn của các cơ sở dữ liệu được chia sẻ và đồng bộ hóa trên nhiều trang web mà không có quản trị viên trung tâm. Không phải mọi hệ thống DLT đều là blockchain — các doanh nghiệp cũng sử dụng các giải pháp thay thế như đồ thị định hướng không chu kỳ (R3 Corda) hoặc hệ thống hashgraph (Hedera Hashgraph). Đối với hầu hết các mục đích token hóa, blockchain là kiến trúc phù hợp.

Ethereum đã giới thiệu chức năng Hợp đồng Thông minh giúp việc token hóa có thể lập trình ở quy mô lớn trở nên khả thi và hiện đang lưu trữ hệ sinh thái lớn nhất gồm các dự án token hóa và tiêu chuẩn token.

Hợp đồng Thông minh là gì? Một Hợp đồng Thông minh là mã tự thực thi được lưu trữ trên blockchain, tự động thực thi các điều khoản thỏa thuận khi các điều kiện xác định trước được đáp ứng, không cần trung gian con người. Một Hợp đồng Thông minh giống như một máy bán hàng tự động: đưa vào đúng điều kiện, nhận được kết quả định trước một cách tự động. Hợp đồng Thông minh quy định cách thức các token được tạo ra, cách chuyển giao quyền sở hữu được ghi lại và những quyền lợi mà chủ sở hữu token nhận được.

Tiêu chuẩn Token là các quy tắc kỹ thuật quy định cách thức các token được tạo ra và chuyển giao trên một blockchain, đảm bảo khả năng tương tác giữa các ví và sàn giao dịch. Ba tiêu chuẩn token chính của Ethereum là:

Tokenomics (Token Economics) quy định số lượng token tồn tại, cách chúng được phân phối và cơ chế nào kiểm soát nguồn cung theo thời gian.

Quy trình token hóa năm bước:

1. Lựa chọn và Định giá Tài sản. Tài sản được xác định và định giá độc lập — một tòa nhà thương mại, một danh mục trái phiếu hoặc một tác phẩm nghệ thuật tinh xảo. Việc định giá thiết lập tổng giá trị mà nguồn cung token đại diện.

2. Cấu trúc Pháp lý. Quyền sở hữu được xác định về mặt pháp lý và gắn liền với cấu trúc token. Đối với bất động sản, điều này thường liên quan đến việc thành lập một Pháp nhân Mục đích Đặc biệt (SPV), một thực thể pháp lý chuyên dụng nắm giữ tài sản. Chủ sở hữu Token sở hữu cổ phần của SPV. Bước này xác định liệu quyền sở hữu token có thể thực thi về mặt pháp lý hay không, nhưng nó thường bị bỏ qua trong các giải thích chung.

3. Tạo Token thông qua Hợp đồng Thông minh. Một Hợp đồng Thông minh được triển khai trên một blockchain xác định tổng nguồn cung, tên, quy tắc chuyển nhượng và quyền của người sở hữu token. Các Token được tạo ra (một quá trình được gọi là đúc) khi hợp đồng thực thi. Quyền sở hữu sau đó được lưu trữ Trên chuỗi (có nghĩa là trên blockchain), tạo ra một bản ghi vĩnh viễn, chống giả mạo.

4. Phát hành và Phân phối Token. Các Token được phân phối cho các nhà đầu tư thông qua bán token, phát hành riêng lẻ hoặc chào bán chứng khoán có quy định. Các nhà đầu tư nhận được token trong ví kỹ thuật số, cung cấp cho họ bằng chứng sở hữu Trên chuỗi có thể xác minh được.

5. Thanh khoản và Giao dịch Thị trường Thứ cấp. Khi đã được phát hành, các token có thể được niêm yết trên các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số. Điều này cho phép các nhà đầu tư mua và bán các phần nhỏ của tài sản ban đầu, cung cấp Thanh khoản cho các loại tài sản truyền thống là kém thanh khoản.5. Giao dịch Thị trường Thứ cấp. Người nắm giữ Token có thể mua, bán hoặc chuyển nhượng token trên sàn giao dịch kỹ thuật số. Việc Quyết toán có thể diễn ra ở T+0 (trong ngày) thay vì tiêu chuẩn T+2 (hai ngày làm việc sau ngày giao dịch) thường thấy trên thị trường chứng khoán truyền thống.

Các loại Token: Có thể thay thế, Không thể thay thế, Bảo mật và Tiện ích

Tất cả các token được tạo ra trong quá trình token hóa đều là một dạng tài sản kỹ thuật số. Tài sản kỹ thuật số là bất kỳ tài sản nào tồn tại ở dạng kỹ thuật số với Giá trị nội tại: tiền điện tử, tài sản thế giới thực được token hóa, NFTs, token bảo mật và token tiện ích đều đủ điều kiện. Tất cả các token là tài sản kỹ thuật số, nhưng không phải tất cả tài sản kỹ thuật số đều là token (ví dụ: một bức ảnh kỹ thuật số không phải là token trừ khi nó đã được token hóa thông qua một Hợp đồng Thông minh trên blockchain).

Coin và token: một sự phân biệt quan trọng. Một tiền điện tử như Bitcoin (BTC), Ether (ETH) hoặc Solana (SOL) hoạt động trên blockchain gốc của nó. Một token tiền điện tử được xây dựng trên nền tảng của một blockchain hiện có bằng cách sử dụng một Hợp đồng Thông minh. USDC, UNI và LINK là các token được xây dựng trên Ethereum, không phải là tiền xu có blockchain riêng. Sự khác biệt này ảnh hưởng đến cách một token được tạo ra, nơi nó giao dịch và khung pháp lý nào được áp dụng.

Bốn loại token chính:

Token có thể thay thế có thể được trao đổi cho nhau: một USDC bằng bất kỳ USDC nào khác, giống như một tờ đô la bằng bất kỳ tờ nào khác. Khả năng thay thế làm cho các token này phù hợp cho các khoản thanh toán và thế chấp.

Token không thể thay thế (NFT) đại diện cho quyền sở hữu một tài sản độc nhất mà không thể thay thế. NFTs vượt xa nghệ thuật kỹ thuật số: chúng được sử dụng cho vé sự kiện (mỗi vé có chỗ ngồi duy nhất), giấy chứng nhận bất động sản (mỗi bất động sản là duy nhất), chứng nhận nguồn gốc chuỗi cung ứng và quyền bản quyền âm nhạc. Một NFT không tách rời khỏi token hóa — nó chỉ đơn giản là token hóa được áp dụng cho các tài sản vốn có là độc nhất vô nhị.

Token bảo mật đại diện cho lợi ích tài chính trong một tài sản hoặc công ty thế giới thực, hoạt động giống như một cổ phiếu, trái phiếu hoặc cổ phiếu REIT trên blockchain. Bởi vì chúng mang lại các quyền tài chính như cổ tức hoặc quyền biểu quyết, chúng phải tuân theo các quy định về chứng khoán. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã áp dụng luật chứng khoán hiện hành cho các công cụ này. Lưu ý: "token bảo mật" trong bài viết này luôn đề cập đến ý nghĩa tài chính/blockchain này, không phải bối cảnh an ninh mạng (chẳng hạn như token xác thực phần cứng RSA).

Token tiện ích cấp quyền truy cập vào một sản phẩm, dịch vụ hoặc Nền tảng thay vì mang lại quyền sở hữu. Token Filecoin (FIL) cung cấp quyền truy cập vào lưu trữ phi tập trung; Basic Attention Token (BAT) bồi thường cho người dùng vì đã xem quảng cáo trong trình duyệt Brave. Token bảo mật đại diện cho quyền sở hữu; token tiện ích đại diện cho quyền truy cập. Ranh giới pháp lý giữa hai loại này đang bị tranh chấp và khác nhau tùy theo khu vực pháp lý.

Những gì có thể được Token hóa? Tài sản, Dữ liệu và hơn thế nữa

Token hóa tài sản chuyển đổi quyền sở hữu đối với tài sản vật chất và tài chính thành các token kỹ thuật số có thể được mua, bán và giao dịch trên các Nền tảng dựa trên blockchain. Quyền sở hữu phân đoạn là cơ chế cho phép khả năng ứng dụng rộng rãi này: chia một tài sản có giá trị cao thành các đơn vị token nhỏ hơn có nghĩa là các nhà đầu tư không đủ khả năng mua toàn bộ tài sản có thể sở hữu một phần.

Các loại Tài sản có thể Token hóa

• Bất động sản: Quyền sở hữu tài sản được chia thành các token cổ phần phân đoạn; nhà đầu tư kiếm được thu nhập cho thuê tương ứng. Ví dụ: RealT (Nền tảng bất động sản phân đoạn bán lẻ).
• Cổ phiếu và Chứng khoán: Cổ phiếu công ty được token hóa để cho phép giao dịch 24/7 và sở hữu phân đoạn. Ví dụ: tZERO (Nền tảng giao dịch token bảo mật được quản lý).
• Trái phiếu và Thu nhập cố định: Trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp được token hóa để Quyết toán nhanh hơn và khả năng tiếp cận rộng hơn. Ví dụ: Ondo Finance (sản phẩm Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa).
• Hàng hóa (Vàng, Dầu mỏ, Sản phẩm nông nghiệp): Quyền sở hữu hàng hóa vật chất được đại diện bởi các token có thể đổi. Ví dụ: Paxos Gold (PAXG), trong đó mỗi token đại diện cho một ounce vàng troy trong kho của Paxos.
• Nghệ thuật và Đồ sưu tầm cao cấp: Tác phẩm nghệ thuật có giá trị cao được chia thành các token sở hữu phân đoạn, giảm ngưỡng đầu tư tối thiểu. Ví dụ: Masterworks (đầu tư nghệ thuật phân đoạn).
• Sở hữu trí tuệ và Bản quyền: Quyền âm nhạc, bản quyền bằng sáng chế và các dòng doanh thu IP khác được đại diện dưới dạng token. Ví dụ: các token bản quyền âm nhạc phân phối thu nhập phát trực tuyến tương ứng cho người nắm giữ.
• Vốn cổ phần tư nhân và Vốn mạo hiểm: Lợi ích quỹ kém thanh khoản được token hóa để cải thiện khả năng chuyển nhượng và khả năng tiếp cận thị trường thứ cấp.
• Tài sản Cơ sở hạ tầng: Đường thu phí, lưới điện và các dự án cơ sở hạ tầng khác được token hóa để mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư.
• Tín dụng Carbon: Tín dụng bù trừ môi trường được token hóa trên blockchain để cải thiện tính minh bạch và giảm thiểu việc đếm hai lần. Ví dụ: Tín chỉ Carbon được token hóa bởi Toucan Protocol.
• Dữ liệu nhạy cảm và Thông tin xác thực thanh toán: Số thẻ tín dụng và dữ liệu cá nhân cũng được "token hóa" theo nghĩa an ninh mạng. Xem Token hóa Dữ liệu và Token hóa Thanh toán bên dưới.

Token hóa Bất động sản: Trường hợp sử dụng dễ tiếp cận nhất

Token hóa bất động sản là quá trình chia quyền sở hữu một tài sản thành các token kỹ thuật số, mỗi token đại diện cho một phần phân đoạn mà các nhà đầu tư có thể mua, bán và giao dịch trên các Nền tảng dựa trên blockchain. Trường hợp sử dụng này hiện thực hóa hai lợi ích hấp dẫn nhất của token hóa: quyền sở hữu phân đoạn và Thanh khoản tăng lên.

Trong thực tế, quá trình này diễn ra theo bốn giai đoạn chính:

1. Lựa chọn tài sản và thành lập SPV. Một tài sản được định giá và một Phương tiện Mục đích Đặc biệt (SPV), một pháp nhân riêng biệt, được thành lập để nắm giữ nó. Những người nắm giữ Token sở hữu cổ phần của SPV, mang lại cho họ lợi ích được pháp luật công nhận đối với bất động sản.
2. Tạo Token. Một Hợp đồng Thông minh đúc các token đại diện cho cổ phần của SPV. Tổng nguồn cung token tương ứng với 100% quyền sở hữu SPV.
3. Mua hàng của nhà đầu tư và phân phối thu nhập. Các nhà đầu tư mua token thông qua một đợt chào bán được quản lý. Thu nhập cho thuê được phân phối tự động cho những người nắm giữ token thông qua Hợp đồng Thông minh, tương ứng với số lượng nắm giữ.
4. Giao dịch thị trường thứ cấp. Những người nắm giữ Token có thể bán vị thế của họ mà không cần chờ đợi tài sản được bán.

Để cụ thể hóa với một ví dụ minh họa: một tài sản thương mại trị giá 2 triệu đô la được token hóa thành 2.000.000 token với giá 1 đô la mỗi token. Một nhà đầu tư mua 1.000 token (1.000 đô la), sở hữu 0,05% tài sản và nhận thu nhập cho thuê tương ứng. Ví dụ này chỉ mang tính minh họa và không đại diện cho bất kỳ chào bán đầu tư cụ thể nào.

Các Nền tảng như RealT (bất động sản phân đoạn bán lẻ) và Harbor (token hóa tổ chức) đã xây dựng cơ sở hạ tầng cho mô hình này.### Sự chấp nhận của các định chế: Token hóa Tài sản Thế giới thực (RWA)

Token hóa Tài sản Thế giới thực (RWA) đề cập đến việc đưa các tài sản vật lý và tài chính truyền thống, bao gồm bất động sản, hàng hóa, trái phiếu kho bạc, tín dụng tư nhân và cơ sở hạ tầng, vào các hệ thống dựa trên blockchain để giao dịch, Quyết toán và tiếp cận hiệu quả hơn. Xu hướng này đã chuyển từ lý thuyết sang thực tiễn hoạt động tích cực của các định chế.

Năm ví dụ tiêu biểu:

• Quỹ BlackRock BUIDL: Một quỹ thị trường tiền tệ được token hóa ra mắt trên Ethereum vào tháng 3 năm 2024, tăng trưởng lên hơn 500 triệu đô la tài sản quản lý (AUM) trong vòng vài tháng sau khi ra mắt.
• JPMorgan Onyx: Một nền tảng dựa trên blockchain xử lý Quyết toán tài sản thế chấp được token hóa và các giao dịch repo trong ngày cho các khách hàng định chế.
• Quỹ Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund: Một trong những quỹ chứng khoán chính phủ được token hóa đầu tiên trên một blockchain công khai.
• Goldman Sachs Digital Assets: Thực hiện các đợt phát hành trái phiếu được token hóa trên cơ sở hạ tầng blockchain cho các khách hàng định chế đang tìm kiếm tốc độ Quyết toán nhanh hơn.
• Société Générale: Phát hành trái phiếu bao phủ được token hóa trên Ethereum, một trong những định chế ngân hàng lớn đầu tiên của Châu Âu đưa các công cụ trái phiếu được quản lý lên Trên chuỗi.

Theo Boston Consulting Group (BCG), thị trường cho các tài sản kém thanh khoản được token hóa có thể đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Những dự báo này là ước tính từ các tổ chức nghiên cứu của Bên thứ ba và không nên được hiểu là kết quả đảm bảo.

Đối với các chuyên gia tài chính và nhà đầu tư cá nhân, việc các định chế tham gia là quan trọng vì nó báo hiệu rằng quá trình token hóa đã vượt qua một ngưỡng uy tín nhất định. BlackRock và JPMorgan xây dựng cơ sở hạ tầng cho các thị trường mà họ kỳ vọng sẽ có ý nghĩa quan trọng về mặt cấu trúc.

Token hóa và Tài chính phi tập trung (DeFi)

Tài chính phi tập trung (DeFi) là một hệ thống tài chính được xây dựng trên công nghệ blockchain, mô phỏng các dịch vụ tài chính truyền thống, bao gồm cho vay, đi vay và tạo lợi nhuận, bằng cách sử dụng Hợp đồng Thông minh thay vì ngân hàng và nhà môi giới. Token hóa là một yếu tố hỗ trợ nền tảng: một cổ phần bất động sản hoặc trái phiếu kho bạc được token hóa có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong một giao thức cho vay DeFi, được gửi vào một bể tạo lợi nhuận hoặc được giao dịch trên một Sàn giao dịch phi tập trung mà không cần bất kỳ trung gian nào.

Mối quan hệ giữa token hóa và DeFi vẫn đang phát triển. Các giao thức DeFi đã trải qua những tổn thất đáng kể từ các lỗ hổng khai thác Hợp đồng Thông minh và biến động thị trường, và việc tích hợp các tài sản được token hóa có sự quản lý với cơ sở hạ tầng DeFi đặt ra những câu hỏi chưa được giải đáp về tuân thủ. Tiềm năng là có thật, nhưng các rủi ro về vận hành và pháp lý cũng vậy.

Token hóa dữ liệu và Token hóa thanh toán: Bối cảnh bảo mật

Token hóa dữ liệu và token hóa thanh toán đại diện cho nhánh bảo mật và tuân thủ của quá trình token hóa. Mục tiêu ở đây là bảo vệ dữ liệu nhạy cảm, chứ không phải tạo ra các đại diện tài sản có thể giao dịch. Cả hai đều áp dụng cùng một nguyên tắc cơ bản: thay thế một token đại diện cho giá trị nhạy cảm thực tế. Tuy nhiên, mục đích hoàn toàn khác với token hóa blockchain.

Token hóa thanh toán là gì?

Token hóa thanh toán là quá trình thay thế thông tin thanh toán nhạy cảm, chẳng hạn như số thẻ tín dụng, bằng một giá trị thay thế duy nhất, được tạo ngẫu nhiên gọi là token thanh toán, vốn không có giá trị có thể khai thác được bên ngoài giao dịch cụ thể mà nó được tạo ra.

Đây là cách Apple Pay và Google Pay hoạt động. Khi bạn chạm iPhone khi thanh toán, Apple Pay không truyền số thẻ tín dụng thực của bạn cho người bán. Nó tạo ra một token thanh toán dùng một lần cụ thể cho giao dịch đó. Ngay cả khi hệ thống của người bán bị xâm nhập, token đó cũng vô giá trị đối với kẻ tấn công.

Quy trình gồm năm bước:

1. Người dùng bắt đầu thanh toán tại điểm bán hàng hoặc thanh toán trực tuyến.
2. Bộ xử lý thanh toán tạo ra một token duy nhất thay thế số thẻ cho giao dịch này.
3. Token được truyền đến hệ thống của người bán thay vì số thẻ thực tế.
4. Token được xác thực dựa trên dữ liệu thẻ gốc được lưu giữ trong một kho lưu trữ token an toàn do bộ xử lý hoặc ngân hàng phát hành duy trì.
5. Giao dịch được phê duyệt hoặc từ chối; token bị hủy bỏ hoặc được lưu trữ để sử dụng trong tương lai với cùng một người bán.

Token hóa thanh toán và token hóa blockchain có tên gọi chung và nguyên tắc khái niệm giống nhau (cả hai đều thay thế một token cho một thứ gì đó có giá trị tiềm ẩn), nhưng hoạt động trong các bối cảnh công nghệ hoàn toàn khác nhau. Token hóa thanh toán là một kỹ thuật bảo mật dữ liệu. Token hóa Blockchain là một cơ chế chuyển giao và sở hữu tài sản.

Token hóa dữ liệu là gì?

Token hóa dữ liệu là quá trình thay thế các thành phần dữ liệu nhạy cảm, chẳng hạn như số An sinh xã hội, mã định danh hồ sơ y tế hoặc số tài khoản tài chính, bằng các token giữ chỗ không nhạy cảm trong cơ sở dữ liệu. Dữ liệu nhạy cảm gốc được lưu trữ riêng biệt trong một kho lưu trữ token an toàn; token giữ chỗ được sử dụng trong tất cả các hệ thống khác. Token không có mối quan hệ toán học với dữ liệu gốc và chỉ có thể được đảo ngược bằng cách tra cứu trong kho lưu trữ được kiểm soát truy cập.

Các tổ chức sử dụng token hóa dữ liệu để tuân thủ ba khung quy định chính:

• Tiêu chuẩn bảo mật dữ liệu ngành thẻ thanh toán (PCI-DSS): Token hóa dữ liệu là một phương pháp được chấp nhận để giảm phạm vi tuân thủ PCI-DSS bằng cách loại bỏ dữ liệu thẻ thực tế khỏi các hệ thống kinh doanh.
• Đạo luật về trách nhiệm giải trình và cung cấp thông tin bảo hiểm y tế (HIPAA): Việc Token hóa các mã định danh bệnh nhân làm giảm rủi ro lộ thông tin sức khỏe được bảo vệ.
• Quy định chung về bảo vệ dữ liệu (GDPR): Việc Token hóa các mã định danh cá nhân có thể làm giảm các nghĩa vụ xử lý dữ liệu cá nhân theo luật EU.

Token hóa so với Mã hóa: Sự khác biệt là gì?

Sự khác biệt cơ bản giữa token hóa và mã hóa là cách mỗi phương thức xử lý việc đảo ngược: mã hóa biến đổi dữ liệu về mặt toán học và có thể được giải mã bằng khóa mật mã, trong khi token hóa thay thế dữ liệu bằng một giá trị thay thế ngẫu nhiên chỉ có thể được đảo ngược bằng cách tra cứu trong một kho lưu trữ token riêng biệt, an toàn. Một tệp được mã hóa bị mất trộm về mặt lý thuyết có thể bị giải mã nếu khóa bị lộ; một bộ dữ liệu được token hóa bị mất trộm sẽ không mang lại gì nếu không có quyền truy cập vào kho lưu trữ riêng biệt.

Lợi ích của việc Token hóa: Tại sao nó lại quan trọng

Việc Token hóa mang lại sáu lợi ích và ưu điểm cụ thể so với việc sở hữu tài sản và quản lý dữ liệu truyền thống, mỗi lợi ích giải quyết một hạn chế cụ thể của các hệ thống hiện có.

• 1. Tăng cường Thanh khoản. Việc Token hóa tăng cường Thanh khoản bằng cách chia nhỏ quyền sở hữu thành các đơn vị nhỏ, có thể chuyển nhượng và giao dịch được trên các thị trường thứ cấp suốt ngày đêm. Thay vì tìm một người mua cho một bất động sản trị giá 10 triệu đô la, hàng nghìn nhà đầu tư có thể mua các token trị giá 100 đô la. Việc bán một cổ phần được token hóa của một tòa nhà có thể mất vài phút trên một sàn giao dịch kỹ thuật số; việc bán tòa nhà vật lý mất hàng tháng. Lợi ích Thanh khoản phụ thuộc vào độ sâu của thị trường thứ cấp, vốn vẫn đang phát triển cho nhiều loại tài sản.- 2. Quyền sở hữu phân mảnh. Token hóa mang lại cho mọi tài sản điều mà thị trường chứng khoán đã mang lại cho quyền sở hữu công ty: nó chia quyền sở hữu thành các đơn vị nhỏ, có thể chuyển nhượng mà bất kỳ ai cũng có thể mua và bán. Một bất động sản trị giá 1 triệu đô la được mã hóa thành 1.000.000 token có nghĩa là nhà đầu tư có thể mua với giá 100 đô la và sở hữu 0,01%, nhận thu nhập cho thuê tương ứng. Quyền sở hữu phân mảnh trong tài chính truyền thống (quyền sử dụng trong kỳ nghỉ, quyền sở hữu máy bay phân mảnh) đã có trước blockchain, nhưng mã hóa dựa trên blockchain làm cho nó có khả năng mở rộng và chuyển nhượng tốt hơn.

• 3. Minh bạch và Bất biến. Hồ sơ sở hữu trên blockchain có thể xác minh công khai và không thể thay đổi sau khi được ghi lại. Bất kỳ người tham gia nào cũng có thể xác nhận quyền sở hữu và xem lại toàn bộ lịch sử giao dịch, giảm thiểu gian lận và cung cấp một dấu vết kiểm toán chống giả mạo.

• 4. Hiệu quả và Tốc độ. Hợp đồng Thông minh tự động hóa việc phân phối cổ tức, kiểm tra tuân thủ, chuyển nhượng quyền sở hữu và các hành động của công ty khi các điều kiện định trước được đáp ứng. Quyết toán có thể xảy ra tại T+0 (trong ngày) thay vì tiêu chuẩn T+2 (hai ngày làm việc sau ngày giao dịch), giải phóng vốn lẽ ra sẽ bị đóng băng.

• 5. Khả năng tiếp cận toàn cầu. Bất kỳ nhà đầu tư nào có kết nối internet và ví kỹ thuật số đều có thể truy cập các tài sản được mã hóa, bất kể vị trí địa lý. Token hóa loại bỏ nhiều rào cản về thẩm quyền pháp lý, mức đầu tư tối thiểu và trung gian vốn hạn chế các thị trường tài sản giá trị cao truyền thống.

• 6. Khả năng lập trình. Do các token được quản lý bởi các Hợp đồng Thông minh, chúng có thể mang theo logic tự động thực thi. Một trái phiếu được mã hóa sẽ phân phối các khoản thanh toán coupon cho tất cả người nắm giữ theo lịch trình mà không cần sự can thiệp của con người. Các kiểm tra tuân thủ quy định có thể được mã hóa trực tiếp vào các quy tắc chuyển nhượng, ngăn chặn việc bán cho các bên không tuân thủ.

Rủi ro và Thách thức của Token hóa

Token hóa mang theo bảy rủi ro và thách thức cấu trúc riêng biệt mà các nhà đầu tư, nhà phát triển và tổ chức nên hiểu trước khi tham gia vào các tài sản được mã hóa.

• 1. Sự không chắc chắn về quy định. Phân loại Token đang thay đổi tùy theo thẩm quyền pháp lý và tiếp tục phát triển. Tại Hoa Kỳ, các token chứng khoán thuộc quyền giám sát của SEC, nhưng ranh giới giữa token chứng khoán và token tiện ích đang bị tranh chấp tích cực. Các đợt chào bán không tuân thủ có thể đối mặt với hành động thực thi.

• 2. Lỗ hổng Hợp đồng Thông minh. Hợp đồng Thông minh là mã, và mã có thể chứa lỗi. Một lỗ hổng trong Hợp đồng Thông minh quản lý một quỹ được mã hóa có thể dẫn đến mất tiền, chuyển khoản trái phép hoặc đóng băng tài sản. Lỗi Hợp đồng Thông minh không phải lúc nào cũng có thể sửa chữa sau khi triển khai mà không cần nỗ lực kỹ thuật đáng kể.

• 3. Biến động thị trường. Các Tài sản Tiền điện tử được Token hóa chịu sự biến động giá tương tự như các Tài sản Kỹ thuật số khác. Ngay cả các tài sản thực được mã hóa cũng có thể trải qua sự bất ổn về giá trên các thị trường thứ cấp non trẻ, nơi khối lượng giao dịch thấp cho phép các giao dịch nhỏ tác động đáng kể đến giá.

• 4. Thị trường thứ cấp non trẻ về Thanh khoản. Mặc dù mã hóa nhằm mục đích cải thiện Thanh khoản, các thị trường thứ cấp cho hầu hết các tài sản được mã hóa vẫn đang ở giai đoạn đầu và có thể thiếu người mua đủ số lượng. Lợi ích về Thanh khoản chỉ mang tính lý thuyết cho đến khi có các thị trường chức năng với chiều sâu đủ.

• 5. Lưu ký và Quản lý Khóa. Quyền sở hữu Token được kiểm soát bởi các khóa riêng tư mật mã. Mất khóa riêng tư đồng nghĩa với việc mất truy cập vĩnh viễn, không thể phục hồi vào các token. Hầu hết các hệ thống token phi tập trung không có cơ chế phục hồi "quên mật khẩu".

• **6. Khả năng thực thi pháp lý đối với Quyền sở hữu Token. ** Việc nắm giữ một token không tự động mang lại quyền sở hữu hợp pháp ở mọi khu vực pháp lý. Mối quan hệ pháp lý giữa một token và Tài sản Cơ sở phụ thuộc vào cấu trúc được tạo ra trong quá trình mã hóa (chẳng hạn như một SPV cho bất động sản) và liệu cấu trúc đó có được công nhận theo luật hiện hành hay không.

• 7. Rào cản áp dụng. Chi phí tuân thủ quy định, sự phức tạp về kỹ thuật, sự thiếu vắng các khung pháp lý tiêu chuẩn và những thách thức về khả năng tương tác giữa các nền tảng Blockchain khác nhau làm chậm quá trình áp dụng của tổ chức và cá nhân.

Bối cảnh pháp lý cho Token hóa

Việc xử lý pháp lý đối với các tài sản được mã hóa thay đổi đáng kể tùy theo khu vực pháp lý và loại tài sản, không có một tiêu chuẩn toàn cầu duy nhất nào điều chỉnh việc phân loại, phát hành hoặc giao dịch token.

Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) áp dụng Bài kiểm tra Howey để xác định liệu một tài sản kỹ thuật số có đủ điều kiện là một chứng khoán hay không. Bài kiểm tra Howey, bắt nguồn từ một vụ án của Tòa án Tối cao năm 1946, quy định rằng một công cụ là chứng khoán nếu nó liên quan đến việc đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung với kỳ vọng thu lợi nhuận từ nỗ lực của người khác. Các token chứng khoán đáp ứng định nghĩa này phải tuân theo quy định chứng khoán đầy đủ. Ranh giới giữa token chứng khoán và token tiện ích đã bị tranh chấp trong một số hành động thực thi, và không có miễn trừ chung nào cho token tiện ích tồn tại.

Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của Liên minh Châu Âu, có hiệu lực đầy đủ vào năm 2024, hiện là khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh nhất thế giới về tài sản kỹ thuật số. MiCA thiết lập các quy tắc rõ ràng cho các nhà phát hành tài sản tiền điện tử và nhà cung cấp dịch vụ trên cả 27 quốc gia thành viên EU. Các khu vực pháp lý khác đang nghiên cứu MiCA như một mô hình cho khuôn khổ của riêng họ.

Các diễn biến pháp lý bổ sung tại các khu vực pháp lý chính:

• Vương quốc Anh: Cơ quan Quản lý Tài chính (FCA) đã vận hành các chương trình thử nghiệm pháp lý cho các tài sản được mã hóa và đang phát triển một khuôn khổ chứng khoán kỹ thuật số rộng hơn.
• Singapore: Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã triển khai Dự án Guardian, thử nghiệm mã hóa tài sản trong môi trường được quy định.
• UAE: Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo (VARA) tại Dubai đã thiết lập một trong những khuôn khổ pháp lý về tài sản ảo chi tiết hơn bên ngoài EU.

Các khuôn khổ pháp lý cho mã hóa đang phát triển nhanh chóng và thay đổi tùy theo khu vực pháp lý, loại tài sản và phân loại token. Thông tin trong phần này phản ánh bối cảnh tại ngày xuất bản bài viết và có thể không phản ánh các diễn biến sau đó. Bài viết này chỉ cung cấp bối cảnh giáo dục chung và không nên được coi là lời khuyên pháp lý. Tham khảo ý kiến luật sư có chuyên môn để được hướng dẫn cụ thể theo khu vực pháp lý.

Tương lai của Token hóa: Điều gì tiếp theo

Theo Boston Consulting Group (BCG), thị trường cho các tài sản kém thanh khoản được mã hóa có thể đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Diễn đàn Kinh tế Thế giới đã dự báo rằng các tài sản được mã hóa có thể chiếm 10% GDP toàn cầu vào năm 2027. Các dự báo này dựa trên quỹ đạo áp dụng hiện tại; kết quả thực tế sẽ phụ thuộc vào sự phát triển của quy định, sự trưởng thành của công nghệ và tỷ lệ chấp nhận của thị trường.

Các ví dụ về tổ chức đã được trình bày chi tiết trong bài viết này (quỹ BUIDL của BlackRock, JPMorgan Onyx, quỹ OnChain của Franklin Templeton, Goldman Sachs Digital Assets và trái phiếu được bảo đảm của Société Générale) cho thấy rằng hướng đi của xu hướng đã được thiết lập rõ ràng. Các tổ chức lớn xây dựng cơ sở hạ tầng cho các thị trường mà họ kỳ vọng sẽ có ý nghĩa cấu trúc, chứ không phải là các thí nghiệm đầu cơ.

Bốn sự phát triển sẽ định hình giai đoạn tiếp theo:

1. Sự trưởng thành về quy định. Việc triển khai MiCA cung cấp một mẫu mà các khu vực pháp lý khác đang nghiên cứu. Sự rõ ràng hơn về quy định sẽ giảm chi phí tuân thủ và khuyến khích sự tham gia của tổ chức.

2. Phát triển cơ sở hạ tầng. Các giải pháp tương tác đa chuỗi đang được xây dựng để cho phép các token trên một Blockchain được nhận dạng trên Blockchain khác. Các giải pháp lưu ký dành cho tổ chức đang trưởng thành, giảm thiểu rủi ro quản lý khóa.

3. Mở rộng các loại tài sản. Tín chỉ carbon, tín dụng tư nhân và tài sản cơ sở hạ tầng là các thị trường mã hóa đang ở giai đoạn đầu nhưng đang phát triển. Token hóa tín chỉ carbon trên Blockchain cải thiện tính minh bạch và giảm thiểu việc đếm trùng.

4. DeFi tích hợp. Tài sản thực Token hóa ngày càng được sử dụng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay DeFi, kết nối các công cụ tài chính được quản lý với cơ sở hạ tầng tài chính có thể lập trình.

Cho dù bạn là nhà đầu tư đang tìm kiếm các loại tài sản mới, một chuyên gia tài chính đang đánh giá sự đột phá của ngành hay một nhà công nghệ đang xây dựng thế hệ cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo, token hóa đại diện cho một trong những thay đổi cấu trúc quan trọng nhất trong cách quyền sở hữu và giá trị được ghi lại và trao đổi. Cơ sở hạ tầng đang được xây dựng ngày nay, bởi các tổ chức và cơ quan quản lý làm việc hướng tới một hệ thống tài chính có thanh khoản và khả năng tiếp cận toàn cầu hơn.

Các câu hỏi thường gặp về Token hóa

Token hóa là gì và cách thức hoạt động?

Token hóa chuyển đổi quyền sở hữu tài sản hoặc dữ liệu nhạy cảm thành một token kỹ thuật số được ghi lại trên một hệ thống bảo mật. Nó hoạt động thông qua một quy trình năm bước: lựa chọn tài sản, cấu trúc pháp lý, tạo token thông qua hợp đồng thông minh, phát hành token và giao dịch trên thị trường thứ cấp. Để có lời giải thích đầy đủ, hãy xem Cách Blockchain Token hóa Hoạt động ở trên.

Token hóa nói một cách đơn giản là gì?

Token hóa biến một thứ có giá trị thành một token kỹ thuật số đại diện cho nó. Token giống như một chứng nhận sở hữu kỹ thuật số: nó thay thế cho vật thật và có thể được chuyển nhượng hoặc giao dịch mà không cần di chuyển tài sản cơ sở.

Ví dụ về token hóa là gì?

Apple Pay là ví dụ quen thuộc nhất: số thẻ tín dụng của bạn không bao giờ được gửi đến cửa hàng; thay vào đó, một token dùng một lần được truyền đi. Trong token hóa tài sản, quỹ BUIDL của BlackRock đã token hóa một quỹ thị trường tiền tệ trên Ethereum, cho phép các nhà đầu tư nắm giữ cổ phần quỹ dưới dạng token trên chuỗi. Xem Tài sản nào có thể được Token hóa để biết thêm ví dụ.

Sự khác biệt giữa token hóa và mã hóa là gì?

Token hóa thay thế dữ liệu bằng một giá trị thay thế được tạo ngẫu nhiên không có liên kết toán học với bản gốc; để khôi phục yêu cầu tra cứu trong kho token bảo mật. Mã hóa biến đổi dữ liệu về mặt toán học bằng một khóa mật mã; để khôi phục yêu cầu khóa đó. Xem bảng so sánh đầy đủ Token hóa so với Mã hóa ở trên.

Token khác Coin như thế nào?

A coin (như Bitcoin hoặc Ether) hoạt động trên blockchain gốc của nó. A token (như USDC hoặc UNI) được xây dựng trên đỉnh của một blockchain hiện có bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh. Xem Các loại Token để biết hệ thống phân loại đầy đủ.

Lợi ích của token hóa là gì?

Sáu lợi ích chính là: tăng thanh khoản (tài sản trở nên có thể giao dịch trên thị trường thứ cấp), quyền sở hữu phân mảnh (tài sản có giá trị cao được chia thành các đơn vị có giá cả phải chăng), minh bạch và bất biến (các bản ghi blockchain có thể xác minh công khai), hiệu quả và tốc độ (hợp đồng thông minh tự động hóa việc quyết toán), khả năng tiếp cận toàn cầu (bất kỳ nhà đầu tư nào có kết nối internet đều có thể tham gia) và khả năng lập trình (tự động hóa tuân thủ và phân phối). Xem Lợi ích của Token hóa để giải thích.

Tài sản nào có thể được token hóa?

Hầu hết mọi tài sản có quyền sở hữu được xác định đều có thể được token hóa, bao gồm bất động sản, vốn chủ sở hữu, trái phiếu, hàng hóa, nghệ thuật cao cấp, sở hữu trí tuệ, vốn cổ phần tư nhân, cơ sở hạ tầng và tín chỉ carbon. Dữ liệu nhạy cảm và thông tin xác thực thanh toán được token hóa trong bối cảnh an ninh mạng. Xem Các loại Tài sản có thể Token hóa ở trên.

Token hóa có giống như tiền điện tử không?

Không. Token hóa là quy trình; tiền điện tử là một loại kết quả. Tất cả các loại tiền điện tử đều là kết quả của token hóa, nhưng token hóa bao gồm nhiều hơn thế: token bất động sản, token chứng khoán, token thanh toán và token dữ liệu đều được tạo ra thông qua token hóa mà không phải là tiền điện tử.

Token hóa bất động sản là gì?

Token hóa bất động sản chia quyền sở hữu một tài sản thành các token kỹ thuật số, mỗi token đại diện cho một phần sở hữu mà các nhà đầu tư có thể mua, bán và giao dịch trên các nền tảng blockchain. Một tài sản được nắm giữ trong SPV; người nắm giữ token sở hữu cổ phần của SPV. Xem Token hóa Bất động sản: Trường hợp sử dụng dễ tiếp cận nhất ở trên.

Token hóa thanh toán là gì?

Token hóa thanh toán thay thế một thông tin xác thực thanh toán nhạy cảm, chẳng hạn như số thẻ tín dụng, bằng một token thay thế duy nhất, được tạo ngẫu nhiên mà không có giá trị bên ngoài giao dịch cụ thể mà nó được tạo ra. Đây là cách Apple Pay bảo vệ số thẻ của bạn khi thanh toán. Xem Token hóa Thanh toán là gì Token ở trên.

Token khác NFT như thế nào?

Một NFT (non-fungible token - token không thể thay thế) là một loại token cụ thể, không phải là thứ gì đó tách biệt với token hóa. Tất cả các token hoặc là có thể thay thế (fungible - có thể hoán đổi, như USDC) hoặc không thể thay thế (non-fungible - độc nhất, như NFT). NFT áp dụng quy trình token hóa cho các tài sản độc nhất. Xem bảng so sánh trong Các loại Token ở trên.

Rủi ro của token hóa là gì?

Bảy rủi ro chính là: sự không chắc chắn về quy định, lỗ hổng hợp đồng thông minh, biến động thị trường, tính thanh khoản thị trường thứ cấp non trẻ, các thách thức về lưu ký và quản lý khóa, các khoảng trống về khả năng thực thi pháp lý và các rào cản áp dụng cấu trúc. Xem Rủi ro và Thách thức của Token hóa để biết phân tích đầy đủ.

Token hóa dữ liệu là gì?

Token hóa dữ liệu thay thế các yếu tố dữ liệu nhạy cảm, chẳng hạn như số An sinh Xã hội hoặc số tài khoản tài chính, bằng các token giữ chỗ không nhạy cảm trong cơ sở dữ liệu. Dữ liệu gốc được lưu trữ trong một kho token bảo mật; token được lưu hành trong tất cả các hệ thống khác. Được sử dụng để tuân thủ PCI-DSS, HIPAA và GDPR. Xem Token hóa Dữ liệu là gì Token ở trên.

Token hóa tăng thanh khoản như thế nào?

Token hóa tăng thanh khoản bằng cách chia quyền sở hữu tài sản thành các đơn vị nhỏ, có thể giao dịch được cung cấp trên thị trường thứ cấp bất kỳ lúc nào. Thay vì tìm một người mua cho một bất động sản trị giá 10 triệu đô la, hàng nghìn nhà đầu tư có thể mỗi người mua các token 100 đô la. Quyết toán diễn ra gần như theo thời gian thực thay vì vài ngày. Xem Lợi ích của Token hóa ở trên.

Tương lai của token hóa tài sản là gì?

Theo BCG, thị trường tài sản được token hóa có thể đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030. Các phát triển ngắn hạn bao gồm sự trưởng thành về quy định (MiCA như một mô hình toàn cầu), cơ sở hạ tầng tương tác chéo chuỗi, mở rộng sang tín chỉ carbon và tín dụng tư nhân, và tích hợp sâu hơn giữa tài sản thực được token hóa và các giao thức DeFi.

Token hóa có an toàn không?

An toàn phụ thuộc vào ngữ cảnh và cách triển khai. Token hóa thanh toán và dữ liệu là các thực tiễn bảo mật được chấp nhận rộng rãi giúp giảm thiểu rủi ro vi phạm dữ liệu. Token hóa Blockchain được bảo mật bằng cơ sở hạ tầng mật mã và các bản ghi sổ cái bất biến, nhưng mang lại những rủi ro cụ thể: lỗ hổng hợp đồng thông minh, các thách thức quản lý khóa riêng tư và sự không chắc chắn về quy định. Không có khoản đầu tư nào vào tài sản được token hóa là không có rủi ro. Xem Rủi ro và Thách thức của Token hóa ở trên.

Miễn trừ trách nhiệm đầu tư: Bài viết này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư, lời khuyên tài chính hoặc lời khuyên pháp lý. Token hóa liên quan đến các rủi ro tài chính và pháp lý đáng kể. Mọi đề cập đến các công ty, sản phẩm hoặc nền tảng cụ thể chỉ nhằm mục đích minh họa và không cấu thành sự chứng thực hoặc đề xuất. Hiệu suất trong quá khứ của tài sản được token hóa không phải là dấu hiệu cho kết quả trong tương lai. Tham khảo ý kiến của cố vấn tài chính, luật sư và chuyên gia thuế đủ điều kiện trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào liên quan đến tài sản được token hóa.

Điểm mấu chốt> Token hóa là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu hoặc dữ liệu nhạy cảm thành các mã thông báo kỹ thuật số, bao gồm hai ứng dụng chính: token hóa blockchain cho tài sản và token hóa thanh toán/dữ liệu vì mục đích bảo mật. Đề xuất giá trị cốt lõi là sở hữu từng phần và tăng cường thanh khoản, giúp các tài sản trước đây không thể tiếp cận được có thể giao dịch và chia nhỏ. Sự chấp nhận từ các tổ chức không còn là lý thuyết: BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton và những tổ chức khác đã ra mắt các sản phẩm tài sản được token hóa thực tế. Bối cảnh pháp lý đang dần trở nên rõ ràng hơn, với MiCA cung cấp khuôn khổ rõ ràng nhất cho đến nay. Cơ sở hạ tầng cho một hệ thống sở hữu có tính thanh khoản cao hơn và có thể tiếp cận toàn cầu đang được xây dựng ngay bây giờ.

Để tiếp tục trau dồi kiến thức của bạn, hãy khám phá các hướng dẫn liên quan về tài sản kỹ thuật số và cách chúng được phân loại và cách các quỹ được token hóa như Quỹ Thanh khoản Tài sản kỹ thuật số Thể chế USD của BlackRock hoạt động trên chuỗi.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về các ví dụ cụ thể: Các công ty, nền tảng và sản phẩm cụ thể được đề cập trong bài viết này, bao gồm BlackRock, JPMorgan, Franklin Templeton, Goldman Sachs, Société Générale, RealT, Ondo Finance, tZERO, Harbor, Masterworks, Paxos, Filecoin và những bên khác, được dẫn chiếu dưới dạng ví dụ minh họa về các ứng dụng token hóa. Việc đưa chúng vào không cấu thành một sự xác nhận, khuyến nghị đầu tư hoặc đảm bảo về các sản phẩm, dịch vụ hoặc hiệu quả tài chính của chúng.

Bài đọc liên quan

• Blackrock Usd Institutional Digital Liquidity Fund
• Blackrock Usd Institutional Digital Liquidity Fund I Class
• Các tài sản ảo hiện có