TradFi 保證金計算

保證金是開立和維持有槓桿倉位所需的資金金額。交易 TradFi 產品（例如 XAUUSD、指數、外匯對）時，保證金允許您用較少的資金控制更大的倉位數量。本文將說明 TradFi 產品的保證金計算方式，及其如何影響您的賬戶資產淨值、可用保證金、賬戶預留資產和保證金水平（風險級別）。

基本保證金計算公式

TradFi 使用階梯保證金制度。隨著倉位風險敞口的增加，適用的保證金要求百分比會根據風險敞口檔位逐步增加。

所需保證金的通用公式為：

所需保證金 = 倉位風險敞口 × 保證金要求 (%)

倉位風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

其中：

— 合約規模是每手的標準價值

— 手數是交易的手數

— 保證金要求 (%) 是作為保證金所需的倉位風險敞口百分比。

請注意：每個交易品種將適用不同的合約規模、手數和保證金要求。請參閱本指南，查看各交易品種的適用詳情。

基本保證金計算範例

示例 1 – 單一倉位

您開立一個具有以下特徵的倉位：

1. 1 手 XAUUSD
2. 合約規模：100
3. 入場價格：5,000
4. XAUUSD 的保證金要求：不超過 1,000 萬：0.2%

所需保證金的計算方式如下：

倉位風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5,000 × 1 × 100 = 500,000

所需保證金 = 倉位風險敞口 × 保證金要求

= 500,000 × 0.2% = 1,000

您必須至少有 1,000 USDx 作為保證金才能開立此倉位。

示例 2 – 多個倉位 (相同方向)

您開立具有以下特徵的倉位：

1. 倉位 1：20 手 XAUUSD，入場價格為 5,100
2. 倉位 2：30 手 XAUUSD，入場價格為 5,200
3. 總手數：50
4. 合約規模：100
5. XAUUSD 的保證金要求：
6. 不超過 1,000 萬：0.2%
7. 不超過 2,000 萬：1%
8. 不超過 4,000 萬：10%

所需保證金計算如下：

開倉均價 = 總倉位價值 / 總倉位手數 / 合約規模

= (5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100) / (20 + 30) / 100 = 5,160

倉位風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5,160 × 50 × 100 = 25,800,000

或 = 5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100 = 25,800,000

所需保證金 = 倉位風險敞口 × 保證金要求

= 1,000 萬 × 0.2% + 1,000 萬 × 1% + 580 萬 × 10% = 700,000

您必須至少有 700,000 USDx 作為保證金才能開立這些倉位。

雙向持倉保證金計算

TradFi 賬戶默認支持雙向持倉模式，這意味著交易者可以同時持有同一交易品種的買入和賣出倉位。

1. 完全對沖：持有同一交易品種、手數相同的買入和賣出倉位。

倉位保證金 = 雙向持倉風險敞口 × 保證金要求 (%)

2. 部分對沖：持有同一交易品種、手數不同的買入和賣出倉位。

倉位保證金 = 雙向持倉風險敞口 × 保證金要求 (%) + 未對沖倉位風險敞口 × 保證金要求 (%)

請注意：

1. 對沖並不能免除保證金要求。
2. 無論是完全對沖倉位還是部分對沖倉位，保證金都根據開倉均價計算。
3. 對於完全對沖倉位，賬戶資產淨值仍可能因以下原因而波動：
4. 買入和賣出倉位適用的掉期費率不同，以及
5. 浮動點差（買入價和賣出價之間的差額）造成的未結盈虧淨額影響。

因此，即使買賣雙方持有的手數相同，賬戶資產淨值也不是固定的，可能會隨時間變化。

雙向持倉保證金計算示例

示例 1 – 完全對沖倉位

您開立了具有以下特徵的倉位：

1. 倉位 1 - 買入：1 手 XAUUSD，入場價格為 5,000
2. 倉位 2 - 賣出：1 手 XAUUSD，入場價格為 5,100
3. 總手數：2
4. 合約規模：100
5. XAUUSD 的保證金要求：最高 10M：0.2%

所需保證金計算如下：

開倉均價 = 倉位總價值 / 倉位總手數 / 合約規模

= (5,000 × 1 x 100 + 5,100 × 1 x 100) / (1 + 1) / 100 = 5,050

倉位風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5,050 × 1 × 100 = 505,000

所需保證金 = 對衝風險敞口 × 保證金要求 (%)

= 505,000 × 0.2% = 1,010

您必須至少有 1,010 USDx 作為保證金才能開立這些倉位。

示例 2 – 部分對沖倉位

您開立了具有以下特徵的倉位：

1. 倉位 1 - 買入：5 手 XAUUSD，入場價格為 5,000
2. 倉位 2 - 賣出：3 手 XAUUSD，入場價格為 5,100
3. 總手數：8
4. 合約規模：100
5. XAUUSD 的保證金要求：最高 10M：0.2%

所需保證金計算如下：

倉位開倉均價 = 倉位總價值 / 倉位總手數 / 合約規模

=(5,000 × 5 x 100 + 5,100 × 3 x 100) / (5 + 3) / 100 = 5,037.5

買入倉位開倉均價 = 5,000

雙向持倉風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5037.5 × 3 × 100 = 1,511,250

未對沖倉位風險敞口 = 5,000 × 2 × 100 = 1,000,000

5 手買入的風險敞口 = 5,000 × 5 × 100 = 2,500,000

XAUUSD 的倉位保證金 = 雙向持倉風險敞口 × 保證金要求 (%) + 未對沖倉位風險敞口 × 保證金要求 (%)

=1,511,250 × 0.2% + 1,000,000 × 0.2% = 5,022.5

您必須至少有 5,022.5 USDx 作為保證金才能持有這些倉位。

示例 3 – 多個倉位的部分對衝

您開立了具有以下特徵的倉位：

1. 倉位 1 - 買入：30 手 XAUUSD，入場價格為 5,000
2. 倉位 2 - 賣出：30 手 XAUUSD，入場價格為 5,100
3. 倉位 3 - 買入：20 手 XAUUSD，入場價格為 5,200
4. 合約規模：100
5. XAUUSD 的保證金要求：
6. 最高 10M：0.2%
7. 不超過 2,000 萬：1%
8. 不超過 4,000 萬：10%

倉位保證金計算如下：

開設倉位 1 後：

倉位開倉均價 = 5,000

倉位風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5,000 × 30 × 100 = 15,000,000

考慮以下保證金要求 (%)：

使用 0.2%：10,000,000 / 15,000,000 =0.66666666

使用 1%：5,000,000 / 15,000,000 = 0.33333333

XAUUSD 的倉位保證金 = 倉位風險 × 保證金要求

=15,000,000 × 0.66666666 × 0.2% + 15,000,000 × 0.33333333 × 1% = 70,000

您必須至少有 70,000 USDx 的保證金才能持有此倉位。

開設倉位 2 後：

倉位開倉均價 = 倉位總價值 / 倉位總手數 / 合約規模

= (5,000 × 30 x 100 + 5,100 × 30 x 100) / (30 + 30) / 100 = 5,050

雙向持倉風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5,050 × 30 × 100 = 15,150,000

考慮以下保證金要求 (%)：

使用 0.2%：10,000,000 / 15,150,000 = 0.660066

使用 1%：5,150,000 / 15,150,000 = 0.33993399

XAUUSD 的倉位保證金 = 倉位風險 × 保證金要求

= 15,150,000 × 0.660066 × 0.2% + 15,150,000 × 0.33993399 × 1% = 71,500

您必須至少有 71,500 USDx 的保證金才能繼續持有此倉位。

開設倉位 3 後：

倉位開倉均價 = 倉位總價值 / 倉位總手數 / 合約規模

= (5,000 × 30 x 100 + 5,100 × 30 x 100 + 5,200 × 20 x 100) / (30 + 30 + 20) / 100 = 5,087.50

買入倉位的開倉均價 = (5,000 × 30 x 100 + 5,200 × 20 x 100) / (30 + 20) / 100 =5,080

雙向持倉風險敞口 = 入場價格 × 手數 × 合約規模

= 5,087.50 × 30 × 100 =15,262,500

未對沖倉位風險 = 5,080 × 20 × 100 = 10,160,000

買入倉位總風險 = 5,080 × 50 × 100 = 25,400,000

考慮以下保證金要求 (%)：

使用 0.2%：10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078

使用 1%：10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078

使用 10%：5,400,000 / 25,400,000 = 0.21259842

雙向持倉保證金 = 雙向持倉風險 × 保證金要求 (%)

= 15,262,500 × 0.39370078 × 0.2% + 15,262,500 × 0.39370078 × 1% + 15,262,500 × 0.21259842 × 10% = 396,584.64

未對沖倉位保證金 = 未對沖倉位風險 × 保證金要求 (%)

= 10,160,000 × 0.39370078 × 0.2% + 10,160,000 × 0.39370078 × 1% + 10,160,000 × 0.21259842 × 10% = 264,000

XAUUSD 的倉位保證金 = 雙向持倉保證金 + 未對沖倉位保證金

= 396,584.64 + 264,000 = 660,584.64

您必須至少有 660,584.64 USDx 的保證金才能繼續持有此倉位。

關鍵帳戶指標

了解以下指標對於風險管理至關重要。請在下方查找每個指標的不同公式。

注意：

— 已實現金額，如平倉盈虧和佣金，將直接影響您的賬戶餘額。

— 當倉位保持開啟時，掉期費會累積。一旦收取，它們將反映在您的賬戶資產淨值中，並在倉位關閉後完全計入您的賬戶預留資產。

— 未平倉倉位的未結盈虧將影響您的賬戶資產淨值，但在倉位關閉前不會影響您的賬戶預留資產。

完整示例 – 保證金和風險計算

您向賬戶首次充值 10,000 USDx，並開立一個具有以下特徵的買入倉位：

1. 1 手 XAUUSD
2. 合約規模：100
3. 入場價格：5,000
4. XAUUSD 的保證金要求：最高 10M：0.2%

開倉後，支付了 6 USDx 的佣金。您的賬戶預留資產現在是 9,994 USDx。

維持您的倉位所需的保證金如下：

倉位風險敞口 = 5,000 × 1 × 100 = 500,000

所需保證金 = 500,000 × 0.2% = 1,000

持倉一段時間後，您的倉位產生了 50 USDx 的累計掉期費，市場買入價格達到 5,020。保證金和風險計算如下：

未結盈虧 = (買入價格 - 入場價格) x 手數 x 合約規模

= (5,020 − 5,000) × 1 × 100 = 2,000

賬戶資產淨值 = 賬戶預留資產 + 未結盈虧 - 累計掉期費

= 9,994 + 2,000 - 50 = 11,944

保證金比例(%) = (賬戶資產淨值 / 已用保證金) × 100%

= (11,944 / 1,000) × 100% = 1,194.4%

強制平倉和風險提示

請注意，當您的保證金比例低於 50% 時，TradFi 將觸發強制平倉。發生這種情況時，系統將自動開始關閉倉位，從虧損最大的倉位開始。

為幫助有效管理交易風險，請注意以下幾點：

1. 更高的倉位風險敞口會導致更高的階梯保證金要求。
2. 對沖並不能免除保證金要求。
3. 未實現利潤會增加賬戶資產淨值，但不會增加您的可提取餘額。
4. 在市場高波動期間，保持充足的可用保證金尤為重要。

我們強烈建議您定期監控您的保證金比例，並確保始終維持充足的保證金以降低強平風險。