概覽
股票市場中，上市公司可能會進行拆股或合股等公司行爲。 由於 TradFi 永續合約屬於追蹤標的股票價格表現的 CFD（差價合約）產品，當標的股票發生拆股或合股時，Bybit 將自動調整對應合約的參數及持倉，使合約能夠持續追蹤標的股票在拆股或合股後的價格表現。
拆股
拆股會增加股票流通股數，並按相同比例降低每股價格。
例如， 1 拆 10 後，每持有 1 股將變爲 10 股，每股價格則約降至原來的 1/10。
合股
合股則會減少股票流通股數，並按相同比例提高每股價格。
例如，10 合 1 後，每持有 10 股將合併爲 1 股，每股價格則約提高至原來的 10 倍。
本文將介紹 Bybit 如何調整 TradFi 永續合約。
拆合股調整流程
當標的股票發生拆股或合股時，Bybit 將自動調整對應 TradFi 永續合約。 整體流程如下：
第一階段 - 發佈公告
Bybit 將提前（通常約 7 天前）發佈公告說明相關調整。
受影響的交易對頁面也將顯示橫幅通知。
第二階段 - 暫停交易並調整合約
在公告指定的調整時間，受影響的交易對將暫停交易，以便系統完成合約參數及持倉調整。
調整過程通常約 30 分鐘。 如需更長時間完成調整，Bybit 將另行發佈公告通知。
調整期間：
- 所有未成交的掛單包括 - 限價單、條件單、止盈止損單以及所有進階訂單類型、止盈及止損訂單將被自動取消。
- 交易頁面將顯示拆股或合股調整提示，並提供相關公告鏈接，方便用戶查看調整詳情。
- 系統將暫時接管並凍結受影響的持倉，以完成參數調整後的持倉轉換。 在此期間，用戶無法進行開倉、平倉或調整倉位等操作。
第三階段 - 恢復交易
系統將在完成所有調整後，儘快自動恢復受影響交易對的交易。 爲確保調整結果及系統狀態正常，系統將預留一定的緩衝時間，因此實際恢復時間可能因調整進度而有所不同。
恢復交易後：
- 交易頁面將顯示調整完成通知橫幅，並提示用戶查看持倉調整結果。
- 持倉數量、平均開倉價格等信息將根據新的合約參數自動更新。
- 被取消的限價單、止盈止損單可於訂單歷史中查看，用戶可根據需要重新下單。
拆合股調整影響
訂單處理
爲確保系統能夠順利完成拆股或合股調整，受影響交易對的所有未成交掛單將在調整開始時自動取消。 掛單包括 - 限價單、條件單、止盈止損單以及進階訂單類型將在調整開始時自動取消。
已取消的訂單可於訂單歷史中查看。 如有需要，可根據調整後的合約參數重新提交訂單。
請注意： 已成交訂單及交易記錄不會受到影響。
價格調整
拆股或合股完成後，系統將根據調整比例自動調整所有受影響的價格，並根據最小價格變化單位進行取整。 調整的價格包括：
- 合約價格
- 指數價格
- 標記價格
- 倉位平均開倉價格
公式
調整後價格 = 調整前價格 ÷ 調整比例
調整比例 = 調整後股數 ÷ 調整前股數
其中，倉位平均開倉價格將按照持倉方向進行價格取整：
多倉：向上取整至最接近的最小价格變動
空倉：向下取整至最接近的最小价格變動
倉位調整
調整期間，系統將暫時凍結並接管受影響交易對的持倉，以完成拆股或合股調整。 在此期間，用戶無法開倉、平倉或調整倉位。
調整完成後，系統將根據調整比例及合約參數自動更新持倉數量。
爲確保調整後的持倉數量符合新的最小合約數量要求，系統將在調整前自動計算並結算必要的部分倉位，再按調整比例完成持倉調整。
公式
調整比例 = 調整後股數 ÷ 調整前股數 = a / b
需結算倉位 = MOD [（持倉數量 ÷ 最小合約單位）， b ] x 最小合約單位
調整後持倉數量 = (調整前持倉數量 − 需結算倉位) × 調整比例
注：MOD (x,y) 表示 x 除以 y 的餘數
強制平倉風險
爲完成拆股或合股調整，受影響的持倉將在調整期間暫時凍結，因此不會因本次調整而被強制平倉。
然而，在全倉保證金或組合保證金模式下，若賬戶中的其他持倉因市場波動而被強制平倉，可能導致賬戶保證金減少。 調整完成並恢復交易後，若賬戶保證金不足，已調整的持倉仍可能面臨強制平倉風險。
因此，建議您在拆股或合股調整前、調整期間及恢復交易後，確保賬戶擁有充足的保證金，並持續關注賬戶餘額及保證金水平，以降低強平風險。
其他影響
圖表
拆股或合股完成後，圖表將按照調整後的價格重新縮放。 因此，調整前的買入／賣出標記將從圖表中移除，以避免舊價格在新的價格刻度下產生誤導。
但這不會影響您的歷史交易記錄。 您仍可在訂單歷史及交易歷史中查看調整前的交易記錄。 拆股或合股完成後產生的新交易，將正常顯示對應的買入／賣出標記。
注：由於系統需要重新調整圖表價格刻度並同步歷史數據，圖表可能需要最多 24 小時完成更新。 在此期間，圖表可能出現短暫的顯示異常，均屬於正常現象。
交易機器人
若您正在使用交易機器人，系統將在拆股或合股調整期間自動調整機器人的持倉。
但機器人策略參數不會自動更新。 爲避免恢復交易後因參數不匹配而影響策略運行，建議您在調整開始前暫停交易機器人，並於恢復交易後根據調整後的合約參數更新策略設置，再重新啓動機器人。
跟單交易
若受影響交易對已開啟跟單交易，在調整期間交易達人及所有跟單用戶的持倉將同步凍結並進行調整。 所有未成交訂單將自動取消。
恢復交易後，跟單關係將繼續保留，但僅當交易達人重新開倉後，系統才會繼續同步新的跟單倉位。 調整前已取消的訂單不會自動恢復。
模擬交易
若受影響交易對同時支持模擬交易，系統將同步完成拆股或合股調整。 調整方式及流程與真實交易環境一致，包括合約參數、持倉及訂單處理。
示例一：拆股
用戶 A 持有 10.13 個 XYZUSDT 多倉，平均開倉價格爲 200.20 USDT。 該合約的標的股票進行 100 拆 125 ，而該合約 最小持倉數量爲 0.01 最小价格變化爲 0.05。
假設，結算時標記價格爲 209 USDT, 被結算 的 0.01 倉位的 盈虧計算如下：
多倉結算倉位盈虧 =（出場價格 - 入場價格）x 倉位數量
= (209 - 200.20) x 0.01
= 8.80 x 0.01
= 0.088 USDT
示例二：合股
用戶 B 持有 10.03 個 ABCUSDT 多倉，平均開倉價格爲 150.10 USDT。 該合約標的股票進行 3 合 1 ，最小持倉數量爲 0.01，最小价格變動爲 0.1。
假設結算時標記價格爲 152 USDT，被結算的 0.01 倉位盈虧如下：
多倉結算倉位盈虧 =（出場價格 - 入場價格）x 倉位數量
= (152.00 - 150.10) x 0.01
= 1.90 x 0.01
= 0.019 USDT
風險提示
- 不代表持有標的資產： 持有 TradFi 永續合約並不代表擁有對應標的股票，亦不享有股東權益，包括但不限於股息、投票權或其他股東權利。
- 公司行爲風險： 拆股或合股可能導致合約參數、持倉及訂單發生調整，並可能產生部分倉位自動結算。 恢復交易後，若賬戶保證金不足，受影響持倉仍可能面臨強制平倉風險。
- 保證金風險： 請確保賬戶始終擁有充足的保證金，並持續關注賬戶保證金水平，以降低因市場波動導致強制平倉的風險。
Bybit 保留根據市場情況及公司行爲安排調整流程、處理方式及相關合約參數的權利。 如有任何變更，請以最新官方頁面內容爲準。