買權價差：牛市與熊市買權價差說明

買權價差結合了兩個買權使用相同的到期但履約價不同。它可以適合看漲或中性至看跌的觀點，取決於您買入哪一個買權以及賣出哪一個買權。以下是這兩種佈局的比較方式以及在哪裡可以找到買權價差。Bybit App.

重點摘要：

• 看漲價差是將具有相同到期日但不同行權價的做多與做空看漲期權進行配對。

• 看漲買權價差通常以淨支出方式開倉；看跌買權價差則通常以淨收入方式開倉。

• 當數量匹配時，這兩種策略在到期時，在扣除手續費之前，皆能限制損益。

什麼是買權價差？

在垂直看漲價差策略中，您買入一份看漲期權並賣出另一份標的相同的看漲期權。它們的到期日相同，但行權價不同。

相同數量下，這兩份買權在到期時，將潛在的獲利與虧損都進行了封頂。

買權價差策略在開倉時可能是淨支出或淨收入。淨支出表示在扣除費用前，已付保費高於已收保費。 A淨貸方表示已收取的保費在扣除費用前，高於已支付的保費。

多頭對空頭買權價差

牛市買權價差降低了購買買權的成本。作為交換，做空較高行權價的買權限制了最大獲利。

熊市看漲價差預先收取淨權利金。如果價格上漲，做多較高行權價的看漲期權會限制損失的擴大幅度。

看漲價差履約價如何改變交易權衡

履約價之間的差距會改變收益，但所報的權利金也同樣重要。較寬的價差並不代表一定更好。

考慮一個假設的一單位牛市看漲價差策略。交易者買入 100 USDT 的看漲期權，並賣出 120 USDT 的看漲期權。假設淨支出為 6 USDT。最大虧損為 6 USDT，而最大利潤為 14 USDT。盈虧平衡價為 106 USDT。

反向操作這些部位會建立熊市買權價差。憑藉 6 USDT 的權利金收入，其最大利潤為 6 USDT。最大虧損為 14 USDT，損益兩平點為 106 USDT。

備註：此簡化範例假設成交數量匹配且不含手續費。

當交易者運用買權價差時

牛市看漲價差通常用於您預期標的價格上漲的情況。熊市看漲價差適用於中性至看跌的觀點，即您預期價格會下跌或保持在所選水平以下。

在交割合約到期前，價差的價值可能隨時間改變，隱含波動率以及市場流動性.

如何在 Bybit 上使用看漲價差

請在 Bybit App 中前往：

1. 點擊交易，然後選擇期權

2. 切換自容易到專業版，然後開啟策略選項卡

3. 選擇買權價差並點擊立即交易

4. 選擇買入或賣出每份看漲期權，然後設置執行價、交割合約和數量

5. 提交策略前，審閱損益與保證金資訊。

備註：以下組合保證金, Bybit 在您提交訂單前，無法計算保證金。應用程式標籤和可用性可能因帳戶或地區而異。

底線

看漲期權價差透過結合做多與賣出看漲期權，在到期時限制利潤與虧損。牛市看漲期權價差通常需要支付權利金，而熊市看漲期權價差通常會收取權利金。

下單前，請檢查履約價、權利金、盈虧平衡點和收益限制。如需更多關於期權交易的資訊，請參閱Bybit 期權.

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