美元如何影響加密貨幣與全球市場

美元是全球主要的儲備貨幣，也是大多數資產（從原油到比特幣）定價和交易的基準。當美元走強或走弱時，其影響會波及全球市場。對於加密貨幣交易者而言，了解美元走勢的驅動因素及其對數字資產的典型影響，是一項有用的宏觀技能。本指南將為初學者解釋關鍵概念。

關鍵要點

• 美元是主導性的儲備貨幣；大多數全球大宗商品和許多金融資產都以美元定價。

• 美元走強往往伴隨著包括加密貨幣在內的風險資產承壓，而美元走弱則傾向於支撐這些資產。

• 聯準會政策、通膨數據以及風險情緒，是推動美元進而間接影響加密貨幣市場的主要力量。

為什麼美元對全球市場至關重要

儲備貨幣是指各國政府、央行及機構大量持有的貨幣，因其在國際交易中被廣泛接受且備受信任。大多數跨境貿易皆以美元結算，即便交易雙方均非美國實體。石油、黃金及許多其他主要大宗商品均以美元計價，此結構在歷史上與所謂的石油美元體系密切相關。

這使美國對全球金融狀況擁有顯著的影響力。強勢美元會增加其他國家償還美元計價債務、進口大宗商品以及購買美元計價資產的成本。弱勢美元則能緩解這些壓力，並可能鼓勵資金流向風險較高的資產。

對於加密貨幣而言，美元的角色至關重要，因為比特幣以及大多數其他數字資產是以美元計價、交易和報告的。美元價值的變動會改變非美國投資者購買加密貨幣的實際成本，並影響整體的風險偏好。

什麼是美元指數 (DXY)？交易者如何使用它？

美元指數 (DXY) 衡量美元相對於一籃子六種主要貨幣的價值。該指數於1973年由ICE創立並維護，是衡量美元廣泛強勢最受關注的基準。

當 DXY 上升時，美元相對於該籃子貨幣走強；當它下跌時，美元走弱。加密貨幣交易者會監控它，因為該指數歷史上曾顯示出與比特幣的負相關和更廣泛的加密貨幣市場：上升的 DXY 經常伴隨減少的風險偏好，而美元指數 (DXY) 下跌則往往支撐風險資產。

美元指數貨幣籃子權重

歐元在其權重中佔比極高，這意味著 DXY 的走勢經常主要受 EUR/USD 匯率動態的影響。請注意，DXY 是一個固定的歷史籃子；它不包含中國或墨西哥等美國當前的主要貿易夥伴。美國聯準會發布了獨立的、定期更新的貿易加權美元指數，更能反映現代貿易模式，但 DXY 仍是流動性高、廣泛交易的市場基準。

聯準會政策如何驅動美元

這聯準會制定美國貨幣政策主要透過聯邦基金利率和資產負債表工具（量化寬鬆或緊縮). 較高的利率會增加美元資產（例如美國國債）的收益，吸引全球資本並支撐美元。較低的利率會降低這種吸引力，並經常導致美元走弱。

加密貨幣的典型傳導方式：聯準會收緊貨幣政策會提高持有無收益或波動性資產的機會成本，進而可能對風險市場造成壓力；而寬鬆政策則傾向於支持這些市場。關鍵數據與事件觀察：

• FOMC 會議聯邦公開市場委員會每年召開八次會議（如有需要，將額外召開會議）。利率決策與前瞻性指引立即影響市場。

• CPI 報告消費者物價指數數據會影響對未來利率變動的預期。

• 非農業就業人數 (NFP)每月美國就業報告影響著對勞動力市場強韌度及聯準會政策路徑的看法。

理解每個結果對政策（及其對美元的影響）的涵義，提供了一個有用的宏觀框架，而無需精確預測。

美元與加密貨幣之間的反向關係

加密貨幣價格與美元經常朝相反方向變動，儘管這種關係並非固定不變。兩種主要管道解釋了這種模式：

1. 購買力通道由於加密貨幣是以美元計價，美元走強會使外國買家以當地貨幣購買比特幣的成本提高，進而在其他條件相同的情況下降低需求。

2. 風險情緒管道美元走強與加密貨幣走弱經常同時發生，這都是同一種轉變的徵兆——尋求安全性的投資人賣出風險資產並轉向美元（以及國庫券）。加密貨幣作為一種較新且波動性較大的資產類別，在避險環境中通常較不受青睞。

加密貨幣也會受其自身週期的影響（減半動態、採用浪潮、監管發展、鏈上活動）。宏觀條件設定了背景，但並不主宰每一個舉動。相關性可以且確實會瓦解。

風險偏好與風險規避：對加密貨幣的意義

• 風險偏好信心高漲，數據穩健，資金正流入高報酬、高波動性的資產（股票、新興市場貨幣、加密貨幣）。

• 風險規避：不確定性或恐懼感上升（經濟衰退擔憂、金融壓力、地緣政治衝擊）。投資者拋售波動性資產，並轉向避險資產——美元、美國國債以及黃金.

加密貨幣通常被視為一種風險偏好資產。當流動性充裕且市場情緒樂觀時，它的表現最佳；而當避險情緒主導市場時，它則經常表現不佳。這有助於解釋為何在沒有加密貨幣特定消息的情況下，也會出現加密貨幣的拋售潮——因為整體宏觀經濟環境已經轉變。

美元穩定幣及其在加密貨幣市場中的角色

在加密貨幣本身內部，美元仍佔據主導地位。大多數交易對是以美元穩定幣計價，主要是USDT (泰達幣) 與 USDC。這些代幣旨在與美元保持 1:1 的價值。

因此，你在交易所看到的幾乎所有價格都已以美元計價。平掉一筆獲利的交易通常會讓你持有穩定幣——這是在加密貨幣生態系統內的美元風險敞口。穩定幣市值和交易所餘額也被視為流動性指標：餘額上升可能預示著資金已準備好進場；餘額下降則可能表示資金正在離開生態系統。

在 Bybit 上如何進行加密貨幣與傳統市場交易

Bybit TradFi 以及 RWA 產品讓合資格用戶能透過單一管道同時獲取加密貨幣與傳統資產（股票、ETF、黃金等大宗商品及更多）統一交易帳戶, 以 USDT 作為抵押品。許多這些傳統資產本身就易受與驅動加密貨幣相同的美元和宏觀力量影響。

能夠在單一平台同時交易兩種資產，在應對聯準會決策或美元指數 (DXY) 劇烈波動等事件時，能降低操作上的阻礙。探索Bybit TradFi 永續, 差價合約以及相關的現實世界資產產品 以查看可用的交易產品。

交易涉及重大虧損風險，並不適合所有投資者。請確保您在交易前已瞭解相關風險。

底線

美元處於全球金融的中心，加密貨幣也不例外，同樣受到其影響。DXY 指數提供了美元強度的即時衡量指標。聯準會政策，通貨膨脹, 以及就業數據預示著美元的可能走向。風險偏好 / 風險規避情緒有助於解釋為何加密貨幣與美元經常反向移動。對這些關係有基本了解，能讓交易者獲得更清晰的宏觀背景。若要從單一帳戶交易加密貨幣和傳統資產，探索 Bybit 的 TradFi 並現實世界資產產品

#與Bybit一起學習