加密貨幣預測市場：價格預測的運作方式

更新日期：2026年11月13日

加密貨幣預測市場讓參與者能夠針對特定的未來結果建立倉位，例如數位資產的收盤價是否會高於或低於參考價格。如果您想了解什麼是加密貨幣預測市場，請從市場問題、截止時間、結算來源和報價回報開始。本指南解釋了加密貨幣價格方向市場的格式。您還將以淺顯易懂的語言了解加密貨幣預測的支付方式。

在進行預測之前，請查看 Bybit Odds 上的當前市場、報價回報和產品可用性。

什麼是加密貨幣預測市場？

一個 加密貨幣預測市場 是一個基於區塊鏈的平台，參與者在此交易針對未來事件的結果代幣，每個代幣的價格反映了大眾對該結果的即時機率估計。如果「YES」代幣的交易價格為 $0.70，則市場共同賦予該事件發生的機率為 70%。如果事件發生，每個「YES」代幣將支付 $1.00。如果不發生，該代幣結算為 $0。

加密貨幣預測市場是去中心化金融應用的一種。它們使用與 DeFi 相同的建構模組（智能合約、流動性池和代幣化）來創建預測現實世界事件的開放市場。與中心化的民意調查服務或傳統預測平台不同，加密貨幣預測市場運行在公共基礎設施上，沒有單一營運商控制資金或結果。

其理論基礎是「群眾智慧」：當許多獨立的參與者將資金投入到各自的評估中時，匯總後的價格往往會趨向真實機率。本文將介紹該機制在實踐中是如何運作的，從代幣創建到定價和結算。請注意，這不是針對基於人工智慧的加密貨幣價格預測工具的指南。標題中的「價格預測」指的是市場本身的定價機制，而非資產價格預測。

什麼是預測市場？

預測市場在結構上與傳統博弈不同。在預測市場中，價格由參與者互相交易（或與演算法交易）決定，且這些價格會隨著新資訊的到來而持續更新。在傳統博弈市場中，莊家設定賠率，並由賭場控制價格。預測市場的存在是為了顯現群眾對事件的機率估計。博弈市場的存在則是為了替營運商創造收入。這種區別很重要：預測市場是資訊聚合工具，而非賭博產品。

預測市場也不同於交割合約。交割合約追蹤資產的連續價格，並且可以在任何價值下結算。預測市場追蹤的是離散的二元結果，並結算為 $0 或 $1。交割合約是在受監管交易所交易的標準化金融工具。預測市場則是針對特定事件。如果您已經在加密貨幣交易所交易交割合約，那麼預測市場在概念上會讓您感到熟悉，但在結構上卻截然不同。結果代幣的功能類似於傳統金融中的期權：如果滿足條件，每個代幣支付固定金額；如果不滿足，則不支付任何費用。

「YES」代幣以 $0.70 交易，意味著根據所有市場參與者的集體評估，該事件發生的機率為 70%。加密貨幣和區塊鏈改進了傳統的預測市場模式，消除了對受信任中介機構來持有資金、執行規則或結算支付的需求。

加密貨幣預測市場遵循從市場創建到結果判定和支付的結構化生命週期，每個步驟皆由鏈上基礎設施處理。完整流程如下：

1. 市場創建者定義了一個帶有結果判定日期的問題（例如：「BTC 是否會在未來的特定日期達到 100,000 美元？」）。
2. 智能合約鑄造結果代幣（YES 和 NO）並鎖定抵押品。
3. 交易者買賣結果代幣，價格根據需求而變動。
4. 事件發生（或到達結果判定日期）。
5. 預言機將現實世界的結果報告給智能合約。
6. 智能合約分配支付：獲勝代幣以每個 $1.00 贖回，失敗代幣結算為 $0。
7. 如果預言機的報告存在爭議，爭議窗口允許在最終結算前提出異議。

大多數預測市場以穩定幣（USDC 或 DAI）計價交易，以避免在事件風險之上增加加密貨幣價格波動。

智能合約：無需信任的市場基礎設施

在加密貨幣預測市場中，智能合約發揮三種特定功能。首先，它們充當無需信任的託管：當您以 $0.60 購買 YES 代幣時，智能合約會鎖定您的 $0.60 抵押品。沒有交易對手持有您的資金。其次，它們自動執行支付。如果結果判定為 YES，合約會支付您 $1.00。如果是 NO，則支付 $0。第三，市場規則透明且可在鏈上驗證。任何人都可以審計合約如何定義事件、結果判定標準以及支付邏輯。

每個預測市場都會創建兩個或多個結果代幣，代表可能結果。在二元市場（YES 或 NO）中，市場會鑄造一個 YES 代幣和一個 NO 代幣。它們的價格總和始終約為 $1.00。如果 YES 的交易價格為 $0.65，則 NO 的交易價格約為 $0.35。

獲勝的代幣在結果判定時可贖回 $1.00。失敗的代幣則變得毫無價值。您也可以在結果判定前進行交易。如果您以 $0.40 買入 YES，且價格漲至 $0.75，您可以在事件發生前賣出，鎖定每個代幣 $0.35 的利潤，而無需等待結果。

預言機與市場結果判定

預言機是將現實世界數據饋送至鏈上的服務。在預測市場中，預言機的工作是報告事件是否發生。Chainlink 和 UMA 是預測市場平台使用的去中心化預言機網路的兩個例子。

結果判定過程有三個截然不同的階段。首先，事件在現實世界中發生。其次，預言機向智能合約提出結果。第三，合約向代幣持有者分配支付。結果判定（發生了什麼）和結算（誰獲得支付）是獨立的步驟，儘管在大多數平台上它們會接連發生。

如果您持有 100 個 YES 代幣且結果判定為 YES，智能合約會發送給您 100 USDC（100 個代幣 x 每個 $1.00）。如果結果判定為 NO，您的 100 個 YES 代幣則結算為 $0。

加密貨幣預測市場中的價格預測是如何運作的

加密貨幣預測市場中結果代幣的價格代表了一種隱含概率，該價格由自動化做市商 (AMM) 設定。當 YES 代幣以 $0.65 交易時，群體集體估計該事件發生的概率為 65%。本節將解釋此價格存在的原因及其變動方式。

自動化做市商 (AMM) 的角色

自動化做市商 (AMM) 是一種根據流動性池中代幣比例來設定價格的演算法。可以將其視為封閉系統中的供需關係：購買 YES 代幣會將其從資金池中移除，減少其可用供應量，並推高 YES 的價格。

以下是其運作方式的簡化範例：

市場問題： 「ETH 是否會在指定未來日期前交易超過 $5,000？」

AMM 資金池目前持有 600 個 YES 代幣和 400 個 NO 代幣（總計 1,000 個）。

• YES 價格 = 400 / 1,000 = $0.40
• NO 價格 = 600 / 1,000 = $0.60
• 市場估計 ETH 突破 $5,000 的概率為 40%。

一位交易者從資金池中購買了 100 個 YES 代幣。資金池變動為 500 個 YES 和 500 個 NO。

• YES 價格升至 500 / 1,000 = $0.50
• NO 價格降至 500 / 1,000 = $0.50
• 市場的隱含概率已從 40% 變動為 50%。

這是一個簡化的說明。實際的預測市場 AMM 使用沿曲線調整價格的演算法公式，但方向性邏輯不變：購買結果代幣會提高其價格及其隱含概率。在二元市場中，YES 價格和 NO 價格之和始終約為 $1.00。

這種機制是預測市場聚合資訊的方式。每一筆交易都會改變價格。認為市場低估了某種概率的交易者會買入 YES，從而推高價格。認為市場高估了某種概率的交易者會買入 NO，從而壓低 YES 的價格。由此產生的價格反映了所有參與者資本加權評估的平衡。

流動性提供者將資金儲值到資金池中，以實現連續交易，即使每筆交易的另一端沒有直接的交易對手。LP 可以獲得部分交易手續費，但如果價格在結算前發生重大變動，他們會面臨無常損失的風險。對於交易者而言，提供流動性與直接交易結果代幣是不同的機會。

雖然大多數加密貨幣預測市場使用 AMM，但有些平台使用買賣雙方直接撮合的訂單簿，類似於中心化交易所。

使用 Bybit Odds 進行加密貨幣價格預測

Bybit 是本指南中討論的唯一平台。Bybit Odds 呈現了有時間限制的加密貨幣預測市場，並在確認前顯示方向選擇、參考條件、截止時間和潛在回報。可用性和合格資產可能因地區和市場而異。

在進入市場之前，請確認資產、預測視窗、起始參考價格、結算規則和風險金額。顯示的概率或回報並非保證，且在截止時間前，短期市場可能會快速變化。

用例：您可以在加密貨幣預測市場預測什麼？

加密貨幣預測市場主辦的問題涵蓋政治、加密貨幣里程碑、體育和其他時事，每個市場都提出一個具體的、可驗證的問題。以下是具有具體範例的主要類別：

一些用戶搜尋「加密貨幣價格預測市場」，期望找到預測資產價格的 AI 工具。加密貨幣預測市場可以包含加密貨幣價格特定的問題（例如「BTC 會達到 $100K 嗎？」），但平台本身是一個交易市場，而非預測演算法。

除了標準事件類別外，預測市場還提供幾種進階功能：

• 資訊發現： 研究人員和分析師將預測市場價格視為即時概率訊號，通常比民調數據更靈敏。預測市場在歷史上許多選舉預測中表現優於民調，因為參與者有財務誘因來正確地為事件定價。
• 對沖： 如果特定事件結果會損害您現有的加密貨幣投資組合，購買反向結果的代幣可以作為部分保險。
• 交易訊號： 預測市場概率的變動可以為加密貨幣交易所的現貨或合約交易決策提供參考。一些交易者會觀察預測市場價格以及鏈上數據和技術指標。
• 治理（預測民主制）： 組織已經嘗試利用預測市場來指導決策，讓有關政策結果的市場價格來決定採納哪些提案。

您可以在預測市場賺錢嗎？您可以透過以低於最終結算價格（正確為 $1.00，錯誤為 $0）的價格購買結果代幣來獲利。知情交易者如果能正確為群體定價錯誤的結果，就可以獲得回報。流動性提供者賺取交易手續費。套利者從跨平台價格差異中獲利。但市場價格反映了群體的估計，因此獲利需要群體犯錯而您正確。這通常不是典型結果，且不具備資訊的交易往往會隨時間推移導致虧損。

加密貨幣預測市場的優勢與準確性

智能合約在鏈上持有抵押品，消除了傳統預測平台和中心化博彩中存在的交易對手風險。除了這種結構性優勢外，加密貨幣預測市場還提供其他幾項優勢：

• 即時概率訊號： 價格隨著新資訊的到來而不斷更新，產生比民調或專家小組調整更快的即時概率估計。
• 全球、24/7 全天候存取： 任何擁有兼容錢包和穩定幣的人，都可以在平台可用的任何地點、任何時間參與。
• 準確性的經濟誘因： 擁有更好資訊的參與者有財務動力進行交易，這會推動價格隨著時間推移趨向正確的概率。

學術研究支持這些觀察結果。來自愛荷華大學的研究和多項統合分析發現，預測市場價格在歷史上在選舉預測方面與民調總和相當或優於民調總和及專家小組。這種記錄在流動性高且參與者群體多樣化的市場中最強。

預測市場不會預測未來。它們估計概率。一個顯示結果為 70% 的市場意味著，基於參與者共同知道的一切，大約有 70% 的機率會發生。剩餘的 30% 代表真實的不確定性，而且群體有時會犯錯。流動性低或參與者少的市場尤其容易出現定價錯誤。

加密貨幣預測市場的風險與局限性

加密貨幣預測市場存在多個類別的風險，每種類型的風險都可能以不同方式影響您的資金。在投入資金之前，必須了解這些風險。

智能合約和預言機風險

智能合約風險： 管理預測市場的合約可能包含錯誤或漏洞。即使是經過審計的代碼也無法免受攻擊。如果合約被利用，儲值的抵押品可能會被耗盡，導致倉位完全虧損。

預言機風險： 預言機可能會報告不正確的數據、經歷延遲或被操縱。如果預言機報告了錯誤的結果，智能合約會根據該不正確的報告進行支付，因為合約本身無法檢查現實世界的情況。

智能合約可能包含錯誤，預言機可能報告不正確的結果，倉位可能會損失所有價值。請僅投入您能承擔虧損的資金。

監管和法律考量

預測市場的規則因國家/地區而異，並且經常變更。本文內容不構成法律建議。請檢查您所在司法管轄區的現行規則，如果情況不明確，請諮詢合格的專業人士。

有些去中心化平台在沒有身份認證 (KYC) 要求的情況下運作，提供無需許可的存取權限。其他平台則要求進行身份認證以遵守當地法規。存取限制通常透過 IP 偵測和身份檢查來強制執行。

市場風險： 深度不足、流動性低的市場可能會因為少量交易而變動，從而產生操縱風險。流動性不足市場中的大價差會增加您的交易成本。

成本考量： 以太坊主網上的 Gas 費用可能會侵蝕小額部位。許多平台已遷移至 Layer 2 解決方案 (Polygon) 以降低成本，但交易手續費和價差仍然適用。如需更廣泛的風險管理觀點，請參閱這份關於機構級加密貨幣交易策略與風險的指南。

如何在 Bybit 上開始使用加密貨幣預測市場

如果您以前使用過 DeFi 協議，參與加密貨幣預測市場的流程會讓您感到熟悉。

在加密貨幣交易所規劃交易時，您也可以將預測市場中的機率變化作為眾多訊號之一。加密貨幣相關事件（例如監管決策或協議升級）的預測市場隱含機率若發生快速變化，可能會攜帶與現貨或合約部位相關的資訊。

加密貨幣預測市場常見問題解答

加密貨幣預測市場如何運作？

加密貨幣預測市場是基於區塊鏈的平台，使用者在平台上針對未來事件交易結果代幣，價格由自動做市商設定。智慧合約會持有抵押品並自動分配支付。預言機負責回報現實世界結果以觸發結算。獲勝的代幣以 $1.00 兌換；失敗的代幣則以 $0 結算。完整的生命週期已在上述機制章節中說明。

規則和產品可用性因司法管轄區而異，且可能會有變動。在參與前，請檢查當地要求和目前的 Bybit 存取限制；本文不構成法律建議。

從歷史上看，預測市場追蹤事件結果的準確度比民調或專家小組更為接近，但它們並非絕對準確。具有高流動性和多元參與者的市場會產生最強的機率訊號。低流動性市場可能會被操縱或定價錯誤。市場價格反映的是機率估計，而非確定性。

預測市場的功能是資訊聚合工具，而非賭博產品。價格由根據自身評估進行交易的市場參與者設定，而非由控制 Odds 的莊家決定。其主要目的是產生群眾外包的機率估計。某些司法管轄區對事件合約的分類方式不同，但其機制在結構上與傳統賭博截然不同。

Bybit 是本文涵蓋的唯一平台。請根據規則清晰度、持續時間、報價回報和風險金額來評估可用的 Bybit Odds 市場。

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