{"disclaimer":"本文僅供教育目的，不構成財務或投資建議。交易涉及風險，包括可能的資本損失。在做出任何交易決策前，請務必自行研究。","formula":"\u003e 盈虧 = (出場價格 − 入場價格) × 倉位大小","intro_p1":"盈虧 (PNL) 告訴您在一筆交易中賺了多少或虧了多少錢。更高高點與更低低點則揭示了市場的移動方向。 大多數交易內容將這兩者視為獨立的主題。本文將它們連結起來：一旦您同時理解了這兩者，您就能充滿信心地閱讀交易平台儀表板，並做出能讓您的盈虧在結構上佔據優勢的交易決策。","intro_p2":"閱讀完本文後，您將能夠定義盈虧、解釋已結盈虧與未結盈虧之間的區別、在價格圖表上識別更高高點與更低低點，並理解順著趨勢結構進行交易如何直接改善您的獲利結果。","key_takeaways":{"point1":"\u003e - PNL 代表盈虧。它衡量您在交易中的收益或損失。","point2":"\u003e - 未結盈虧會在交易進行中變動；已結盈虧則在您平倉時鎖定。","point3":"\u003e - 更高高點 + 更高低點 = 上漲趨勢；更低高點 + 更低低點 = 下跌趨勢。","point4":"\u003e - 順著確認的趨勢結構方向交易，能為您的盈虧提供最佳的結構性配置。","point5":"\u003e - 槓桿會放大雙向的盈虧。當使用槓桿時，趨勢方向變得更加重要。","title":"\u003e 重點摘要"},"section1_p1":"PNL 代表盈虧。它衡量您在一筆交易中獲得或損失了多少錢。 在交易中，盈虧專指個人倉位的收益或損失，而非會計師所謂的企業損益表。加密貨幣交易社群將其寫作「PNL」，這也是您在平台儀表板上會看到的拼法。","section1_p2":"當您在 Binance 或 Bybit 等平台開倉時，盈虧會自動顯示。Binance 合約在未平倉位上顯示「未結盈虧」，在交易歷史中顯示「已結盈虧」。Bybit 顯示相同的數據，有時標記為「未結 P\u0026L」。這個數字回答了一個問題：這筆交易您是賺了還是賠了？","section1_p3":"盈虧以貨幣金額及倉位百分比表示。做多倉位（購買資產）在價格上漲時產生正盈虧。如果價格下跌，您的盈虧就會轉負。做空倉位則相反：您在價格下跌時獲利，在價格上漲時虧損。盈虧有兩種形式：交易進行中的未結盈虧，以及平倉後的已結盈虧，下文將詳細介紹。","section1_p4":"您的盈虧取決於三個輸入：您的入場價格、當前或出場價格，以及您的倉位大小。在合約交易中，手續費和資金費率也會隨著時間減少您的淨盈虧。","section1_title":"## 什麼是交易中的盈虧 (PNL)？","section2_p1":"未結盈虧是您尚未平倉的交易收益或損失。 它隨著每次價格變動而改變。已結盈虧則是平倉後鎖定的收益或損失，它不會再變動。","section2_p2":"未結盈虧有時被稱為帳面獲利或帳面虧損。它代表如果您現在平倉所能獲得的結果，但在您實際平倉之前，它並不真正屬於您。儀表板上的那個數字會一直跳動，直到您採取行動。","section2_p3":"以下是這兩種狀態在實際操作中的聯繫。您在 $30,000 買入 BTC。價格上漲到 $35,000，因此您的未結盈虧為 +$5,000。您平倉了，您的已結盈虧鎖定在 +$5,000。隨後價格跌至 $28,000，但您的已結盈虧不受影響。一旦交易關閉，無論之後價格如何變動，結果都是永久性的。如果您好奇為什麼已結盈虧有時看起來與您平倉前的預期不同，Bybit 關於為什麼在未結獲利為正時已結盈虧顯示虧損)的說明文章詳細解釋了相關機制。","section2_p4":"平台標籤各不相同：Binance 使用「未結盈虧」和「已結盈虧」；Bybit 可能顯示「未結 P\u0026L」；TradingView 則顯示「未平倉盈虧」和「已平倉盈虧」。雖然標籤不同，但在所有平台上的概念是相同的。","section2_p5":"累積盈虧是特定時期內所有已結收益和損失的總和，通常顯示在您的平台交易歷史中。當日盈虧僅涵蓋當前的交易時段，每天都會重置。","section2_title":"### 已結盈虧 vs. 未結盈虧：有什麼區別？","section3_p1":"盈虧遵循每個平台都使用的公式來計算您的倉位收益或損失。","section3_p2":"以整數計算的做多交易為例：您以每個 $2,000 的價格買入 10 單位 ETH。價格上漲到 $2,200。盈虧 = ($2,200 − $2,000) × 10 = +$2,000。對於做空交易，公式則反轉，變為 盈虧 = (入場價格 − 出場價格) × 倉位大小，因為您在價格下跌時獲利。","section3_p3":"交易手續費和資金費率會減少您的淨盈虧。一些平台會將毛盈虧（扣費前）和淨盈虧（扣費後）分開顯示，因此請務必檢查儀表板顯示的是哪個數字。在合約交易中，資金費率是持有多倉和空倉交易者之間的定期支付。它們會隨著時間累積，如果您持倉數天而未考慮這些費用，可能會使名義上獲利的交易變成淨虧損。","section3_p4":"如果您使用槓桿交易，您的有效倉位大小會被放大，因此盈虧的波動在雙向上都會按比例增大。完整的槓桿機制將在下文詳述。","section3_title":"### 盈虧是如何計算的？","section4_p1":"想像在上坡。每一步都比前一步落點更高。現在想像在下坡；每一步都比前一步更低。價格圖表的運作方式也是如此。峰部和谷部的模式告訴您市場是在爬升還是下跌。","section4_p2":"在交易中，更高高點與更低低點描述了價格圖表上的模式。當每個連續的價格峰值都超過前一個峰值時，就會形成更高高點 (HH)，信號是上漲趨勢。當每個連續的谷部都跌破前一個谷部時，就會形成更低低點 (LL)，信號是下跌趨勢。 更高高點與更低低點的含義在所有市場中都是一致的。加密貨幣、股票和外匯都使用相同的框架，因此當股票創下更高高點時，它與加密貨幣中展現的看漲動能是相同的。","section4_p3":"更高高點與更低低點是價格變動 (Price Action) 交易的核心工具，這意味著通過市場自身的價格變動來解讀市場，而非依賴指標。這種模式是技術分析的基礎。下一節將詳細分解所有四個結構組成部分。","section4_title":"## 什麼是交易中的更高高點與更低低點？","section5_p1":"在識別更高高點與更低低點之前，您需要先認識兩個基礎：波段高點和波段低點。波段高點是高於前後鄰近 K 線的價格峰值，使其成為圖表上的局部最大值。波段低點是低於兩側 K 線的價格谷部，使其成為局部最小值。","section5_p2":"一旦您可以識別波段高點和波段低點，您就可以比較連續的高低點。最近的波段高點是在前一個之上還是之下？最近的波段低點是在前一個之上還是之下？這些答案定義了交易者用來解讀任何市場的四個結構標籤：","section5_title":"### 市場結構的四個組成部分：HH、HL、LH 和 LL","table":{"header":{"attr":"屬性","realized":"已結盈虧","unrealized":"未結盈虧"},"row1":{"def":"定義","realized":"平倉後鎖定的收益或損失","unrealized":"尚在進行中交易的收益或損失"},"row2":{"event":"何時發生","realized":"平倉之後","unrealized":"倉位開啟期間"},"row3":{"change":"是否隨時間變化？","realized":"否，平倉時永久固定","unrealized":"是，隨每次價格變動而變化"},"row4":{"display":"平台顯示方式","realized":"顯示於交易歷史和帳戶餘額","unrealized":"顯示於未平倉位儀表板"},"row5":{"example":"範例","realized":"以 +$5,000 平倉 BTC 交易","unrealized":"BTC 倉位目前顯示 +$3,200"}},"title":"# 什麼是盈虧 (PNL)？以及交易中的更高高點 (HH) 與更低低點 (LL) 是什麼？"}| 縮寫 | 全名 | 信號 | 關聯趨勢 | |---|---|---|---| | HH | 較高高點 (Higher High) | 每個價格高點都超過前一個高點，顯示看漲動能 | 上升趨勢 | | HL | 較高低點 (Higher Low) | 每個價格低點都保持在前一個低點之上，確認上升趨勢持續 | 上升趨勢 | | LH | 較低高點 (Lower High) | 每個價格高點都未能超過前一個高點，顯示動能正在減弱 | 下跌趨勢 | | LL | 較低低點 (Lower Low) | 每個價格低點都低於前一個低點，確認賣壓 | 下跌趨勢 |

較高高點 (HH) 形成於價格高點超過前一個高點時。買方將價格推向新高，且上漲動能正在活躍。較高低點 (HL) 是指一個低點保持在前一個低點之上。賣方未能將價格壓低到先前的水準，確認上升趨勢持續。當一個高點未能超過前一個高點時，就稱為較低高點 (LH)，這是買方壓力正在減弱的跡象。較低低點 (LL) 形成於最新的低點低於前一個低點時，確認賣方處於控制地位。

配對規則是市場結構分析的基礎：在上升趨勢中，你會看到 HH + HL 組合。在下跌趨勢中，你會看到 LH + LL 組合。一系列較低高點和較低低點是看跌模式，確認賣方處於控制地位，且價格正在形成持續走低的頂部和底部。

K 線圖上的較高高點和較低低點：HH + HL = 上升趨勢；LH + LL = 下跌趨勢

(知名的圖表形態，如上升三角形和頭肩頂形態，都是直接從 HH、HL、LH 和 LL 的序列構建而成的。)

上升趨勢、下跌趨勢與盤整：較高高點和較低低點的告訴你的資訊

較高高點和較低低點定義了三種可能的市場狀態，每種狀態都有獨特的價格結構和對持有倉位者的不同盈虧 (PnL) 影響。

當價格形成一系列較高高點和較高低點時，上升趨勢即被確認。每個高點都比前一個高，每個低點都比前一個高。交易者至少會尋找兩個連續的 HH + HL 形態，才會稱結構已被確認。

當價格形成一系列較低高點和較低低點時，下跌趨勢即被確認。每個高點都比前一個低，每個低點都比前一個低。

盤整或區間交易市場沒有明顯的 HH 或 LL。價格在大致相等的高點和低點之間波動。在區間交易市場中，無論做多還是做空交易都沒有結構優勢，盈虧 (PnL) 結果也不穩定。實際應對是等待出現明確的趨勢後，再投入方向性交易。

在宏觀層面，牛市是 HH 和 HL 持續數週或數月的序列；熊市是 LH 和 LL 持續的序列。用來解讀 15 分鐘圖的相同框架，也能解讀月線圖。(日內交易者在 5 分鐘和 15 分鐘圖上應用 HH/LL；波段交易者在日線和週線圖上應用。)

做多交易在上升趨勢中產生正的盈虧 (PnL)；做空交易在下跌趨勢中產生正的盈虧 (PnL)；盤整市場的盈虧 (PnL) 則因方向不明而產生不穩定。

如何在圖表中識別較高高點和較低低點

在圖表中識別較高高點和較低低點遵循六個步驟。

1. 開啟一個 K 線圖)，例如在 TradingView 或你的交易所平台。每根 K 線代表一段時間內的價格變動，顯示最高價、最低價、開盤價和收盤價。

2. 找到最近的擺動高點 (swing highs)。這些是價格高點，其中一根 K 線的最高點高於其兩側的 K 線。

3. 比較最近兩個擺動高點。如果第二個高點高於第一個，你就獲得了一個較高高點。如果它較低，你就得到了一個較低高點。

4. 找到最近的擺動低點 (swing lows)。這些是價格低點，其中一根 K 線的最低點低於其兩側的 K 線。

5. 比較最近兩個擺動低點。如果第二個低點高於第一個，你就獲得了一個較高低點。如果它較低，你就得到了一個較低低點。

6. 標記形態。HH + HL = 上升趨勢。LH + LL = 下跌趨勢。相等的高點和低點 = 盤整市場。

你可以使用水平線或 TradingView 中的標註工具在圖表中標記擺動高點和低點，在每個擺動點繪製水平線，然後直觀地比較它們的高度。

在上升趨勢中，用對角線連接連續的較高低點，你會得到一條上升趨勢線，這是趨勢的視覺底部。在下跌趨勢中，連接連續的較低高點，你會得到一條下降趨勢線，顯示價格何時持續停滯。

當較高高點停止形成時會發生什麼？回撤 vs 趨勢反轉

當價格未能創出新的較高高點，而是形成了一個較低高點，這表明買方動能正在減弱。如果隨後出現了較低低點，上升趨勢結構就被破壞了。這種轉變稱為趨勢反轉。

理解這種區別可以保護你的盈虧 (PnL)。在一段持續的較高高點之後出現的兩種情況，乍一看很相似，但對已開立的多倉來說，它們的結果卻不同。

回撤 (pullback) (也稱為 回撤 (retracement)) 是在持續的上升趨勢中暫時的價格下跌。價格下跌至一個較高低點，但未打破上升趨勢結構，隨後繼續形成新的較高高點。在回撤期間，你多倉的未實現盈虧 (PnL) 會暫時下降，但在上升趨勢恢復時會回升。

趨勢反轉是指上升趨勢結構被完全打破。價格形成一個較低高點，未能超過前一個高點，然後形成一個較低低點。此時，市場已從上升趨勢轉為下跌趨勢。如果你在未設定 止損 (stop loss),) 的情況下持有倉位度過反轉，未實現的虧損會加深，並在倉位平倉時最終成為已實現虧損。

設定在最近較高低點之下的止損 (stop loss) 可以在這兩種情況下保護你的盈虧 (PnL)。在回撤中，價格在你觸及止損前反彈，交易將保持開倉。在反轉時，你的止損會在全部虧損實現前退出交易。結構性水平提供了邏輯性的止損點位，而非隨機設定的數字。

先前的高點通常在價格從下方接近時，成為阻力區域。先前的高點低點通常充當支撐，即買方先前介入的價格區域。這些結構性點位有助於閱讀趨勢和預測價格可能停滯或反轉的位置。

較高高點和較低低點如何與支撐和阻力連結先前的波段高點（包括更高的高點和較低的高點）經常會變成阻力位。這些是先前賣壓將價格推回的價格區域。先前的波段低點（包括更高的低點和較低的低點）經常會變成支撐位，先前買壓將價格推回。這些區域很重要，因為它們顯示交易者先前已做出足夠大的決策來推動價格。理解支撐與阻力位)將 HH/HL/LH/LL 架構轉變為雙功能工具：它讀取趨勢方向並繪製與進場、止損和目標相關的價格區域。

相同的模式適用於所有時間週期：日內交易者的 5 分鐘圖表、波段交易者的日線圖表、長期倉位的週線圖表。當日趨勢（HH + HL）與週趨勢一致時，趨勢追蹤交易的定向支持更強。波段交易)特別利用這種多時間週期對齊來尋找最高機率的進場設定。

（類似上升三角形和頭肩頂形態的模式是直接從這些結構序列構建的。）

理解更高高點和更低低點如何改善您的盈虧

理解更高高點和更低低點是改善您盈虧最直接的方法之一。目標不是完美預測價格；而是確保您在進場交易時處於趨勢的正確一側。

下方的架構是交易者如何應用價格結構來隨時間產生更好的盈虧成果。

1. 在上升趨勢中，在更高低點附近做多進場。 在已確認的 HH + HL 架構內買入回調意味著您的進場具有趨勢作為結構上的順風。您的盈虧從具有方向動能的位置開始。

2. 將您的止損)設在最近的更高低點下方。 如果價格跌破此水平，上升趨勢架構將被無效化，您進場的理由將不再成立。在此處設置止損可以限制該交易的最大負盈虧，防止損失擴大。

3. 將您的止盈設在預期的下一個更高高點附近。 下一個結構性阻力區，即先前更高高點形成之處，是鎖定已實現盈虧的合乎邏輯的退出點。您的目標是市場已識別為重要的水平。

4. 避免在下降趨勢（LH + LL）中做多進場。 交易於已確認架構的反方向意味著您的盈虧將與第一根K線的主要方向壓力作對。即使在下降趨勢中技術上合理的進場，也從結構上處於劣勢。

交易者經常將此架構與移動平均線（價格高於上升移動平均線與 HH + HL 上升趨勢一致）或RSI 指標)（相對強弱指數）結合使用，以在投入資金前確認動能。趨勢結構是主要信號；指標作為確認。

隨著時間的推移，穩定的正向盈虧與其說是抓住每一個贏家，不如說是限制在錯誤交易上的損失。HH/HL 架構為您提供了邏輯上的止損水平，而邏輯上的止損是可持續交易風險管理.)的基礎。

槓桿如何影響您的盈虧

槓桿讓您能控制比您帳戶餘額允許更大的倉位。以 10 倍槓桿操作 100 美元的倉位，您將控制價值 1,000 美元的資產。

數學計算非常直接。價格朝有利方向變動 5% 時，使用 10 倍槓桿會產生 50 美元的盈虧，相當於您 100 美元保證金的 50%。同樣的 5% 變動對您不利，則會產生 -50 美元，相當於您保證金的 -50%。沒有槓桿，對於 100 美元的倉位，同樣的 5% 變動只會使您的盈虧改變 5 美元。

槓桿與放大正向盈虧一樣，也會同樣積極地放大負向盈虧。這就是為什麼在使用槓桿交易時，使用更高高點和更低低點識別趨勢方向更為重要。以 10 倍槓桿逆著下降趨勢進場，會比大多數初學者預期的更快地將溫和的價格變動轉化為巨大的已實現虧損。關於槓桿如何與您的未平倉位價值互動的完整詳細介紹，請參閱 Bybit 有關槓桿是否會影響您的未結盈虧.)的指南。

常見問題

為什麼我的盈虧是負數？

負盈虧有四個常見原因：價格朝不利於您交易方向移動；您持有空倉但價格上漲；交易費用將您的淨盈虧減少到零以下；或者槓桿放大了小幅不利價格變動，使其成為比預期更大的損失。在對交易進行任何更改之前，請檢查哪種情況適用。

為什麼價格上漲時我的盈虧是負數？

最可能的解釋是您持有空倉。價格上漲直接對空頭交易不利，產生負盈虧。第二種可能性：您使用了槓桿，而且最初的價格下跌在恢復前短暫地造成了較大的負市價盈虧。交易費用也可能侵蝕小幅正價格漲幅，使其成為淨負數結果，尤其是在保證金較 tight 的高頻交易中。

您的盈虧為負數意味著什麼？

負盈虧意味著您的交易目前正在虧損。如果倉位仍未平倉，則為未結虧損，如果價格對您有利反轉，該交易仍有可能恢復。如果交易已平倉，則該虧損為已實現虧損，將永久從您的帳戶餘額中扣除，而後續價格如何變動則無關緊要。

盈虧是否包含交易費用？

這取決於交易所。有些平台將總盈虧（費用前）和淨盈虧（費用後）顯示為單獨的項目，因此請務必確認您看到的是哪個數字。交易費用、合約交易的資金費率以及滑點都會降低您的實際淨盈虧。對於在合約中持有多天的倉位，總盈虧和淨盈虧之間的差距可能很有意義。

交易中的盈虧是多少才算好？

沒有普遍的基準。專業交易者關注風險回報比和一致性，而不是追求單筆交易的巨大絕對盈虧數字。透過在上升趨勢中於最近的更高低點下方進行結構性止損，並朝已確認的趨勢結構方向進場，來持續限制虧損，是比追求超大單筆交易收益更可靠的達成長期正盈虧的途徑。

什麼是累計盈虧？

累計盈虧是在定義的時間段內跨多筆交易的所有已實現收益和損失的運行總計。大多數交易所將其顯示在交易歷史記錄部分，以顯示您在不同交易時段內的整體帳戶表現。

什麼是每日盈虧？

每日盈虧是在單一交易時段內累積的總收益或損失（包括已實現和未實現）。在大多數交易所儀表板上，它會在每個交易日開始時重置。

總盈虧和每日盈虧的區別是什麼？

總盈虧（也稱為累計盈虧）涵蓋自帳戶開立或定義開始日期以來的 વાપરીયા. 每日盈虧僅顯示當前交易時段的表現，並在每天重置。這兩個數字通常都顯示在交易所儀表板上，左右並列。

關鍵要點：盈虧與更高高點和更低低點- 盈虧代表獲利與虧損。 它衡量任何交易倉位的收益或損失，並自動顯示在您的交易所儀表板上。

• 未實現盈虧隨價格變化，僅在交易開倉時存在；已實現盈虧則在交易平倉時永久鎖定。
• 更高的高點發生在每個價格高峰超過前一個高峰時；更低的低點發生在每個谷底低於前一個谷底時。
• 更高的高點 + 更高的低點 = 上升趨勢；更低的高點 + 更低的低點 = 下跌趨勢；相等的高點和低點 = 橫盤市場。
• 順著確認的趨勢結構方向交易，能讓您的盈虧從進場那一刻起就獲得最佳的結構化設置。
• 在上升趨勢中將止損設置在最近的更高低點下方，可以在趨勢轉向反轉時保護您的盈虧。
• 槓桿會加倍雙向的盈虧。 當使用槓桿時，利用更高的高點和更低的低點進行準確的趨勢辨識變得更加重要。

既然您已了解盈虧與市場結構的基礎知識，請探索 止損與止盈訂單) 以及波段結構與 支撐位與阻力位) 之間的關係，以繼續建立您的交易基礎。