Jul 3, 2026
دقائق من القراءة 10
ملخّص الذكاء الاصطناعي
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
ملخّص تفصيليّ
عقود الخيارات تمنحك التعرض للاتجاه في سعر الرمز مع ميزة هيكلية واحدة مقارنة مع العقود الآجلة: خسارتك القصوى كمشتر محدودة في الممتازة التي دفعتها. خيار شراء BTC ينتهي بلا قيمة يكلفك تلك الممتازة وليس المزيد. يمكن لموقع العقود الآجلة ل BTC الذي يتحرك ضدك أن يستهلك كامل هامشك ويفعل السيولة هذا التباين هو السبب في أن عقود الخيارات تلتبس المتداولين الذين يريدون تحديد المخاطر، مع ذلك فإن بيع عقود الخيارات يقلب هذا الديناميكية تمامًا، ويعرضك لخسائر يمكن أن تتجاوز بكثير الممتازة المستلمة
تقدم Bybit عقود الخيارات المسوية بـ USDT على BTC و ETH، مع تواريخ إنتهاء الصلاحية التي تتراوح من يومية إلى ربع سنوية يغطي هذا الدليل كيفية عمل عقود الخيارات، وما المتوفر منها على المنصة وكيفية القيام بأول عملية تداول لك.
النقاط الرئيسية:
تتيح لك عقود الخيارات التكهن في اتجاه السعر بتكلفة معروفة مسبقًا (الممتازة)، بخلاف العقود الآجلة حيث يمكن أن تتجاوز الخسائر الحد المودع
تقدم Bybit عقود خيارات BTC و ETH مؤمنة بـ USDT مع تواريخ إنتهاء صلاحية تتراوح من يومية إلى ربع سنوية، ويمكن تداولها في وضع سهل أو اكتشاف أو محترف
يتم ممارسة عقود الخيارات تلقائيًا في الساعة 8 صباحًا بتوقيت UTC في يوم تاريخ إنتهاء الصلاحية — لا يمكنك وضع أوامر إغلاق خلال التسوية
ما هي عقود خيارات التشفير؟
الخيار هو عقد يمنحك الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل بسعر محدد (سعر الإضراب) قبل أو في تاريخ إنتهاء الصلاحية المحدد. تدفع الممتازة مقدمًا مقابل هذا الحق. إذا لم يتحرك السوق لصالحك، تنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة وتخسر فقط تلك الممتازة.
يوجد نوعان:
خيار الشراء — يربح عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي فوق سعر الإضراب
ضع خيارا — يربح عندما ينخفض سعر الأصل الأساسي عن سعر الإضراب
التمييز عن العقود الآجلة مهم: يمكن تصفية موقع العقود الآجلة إذا تحرك السوق ضدك بشكل كافٍ. لا يمكن لخيار قمت بشرائه أن يفعل ذلك. مخاطرتك ثابتة عند الدخول. هذا هو السبب بالضبط في أن عقود الخيارات تكلف الممتازة — أنت تدفع مقابل هذا الحد من الخسارة.
عند بيع عقود الخيارات، ينعكس تمامًا ملف المخاطر. عندما تبيع (تكتب) خيار شراء أو ضع، فإنك تجمع الممتازة مقدمًا ولكن تتحمل خسائر كبيرة محتملة إذا تحرك السوق بشكل حاد ضد موقعك. يبدأ معظم المبتدئين بشراء عقود الخيارات بدلاً من بيعها، لهذا السبب بالضبط.
كيف تعمل عقود الخيارات للتشفير؟
كل عقد من عقود الخيارات يحتوي على أربعة مكونات: الأصل الأساسي (BTC أو ETH على Bybit)، سعر الإضراب، تاريخ إنتهاء الصلاحية والممتازة. الممتازة هي ما تدفعه للدخول في التداول، وتختلف بناءً على الوقت المتبقي، والتقلبات، ومدى بُعد السعر الحالي عن الإضراب.
مثال عملي: يتم تداول BTC بسعر 65,000 USDT. أنت تقوم بشراء خيار الشراء مع سعر إضراب 68,000، ينتهي في غضون 14 يومًا، لممتازة قدرها 800 USDT.
إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 72,000 USDT عند الانتهاء: فإن ربحك هو (72,000 − 68,000) − 800 = 3,200 USDT
إذا بقي سعر البيتكوين عند 65,000 USDT أو انخفض: فإن الخيار ينتهي دون قيمة وتخسر 800 USDT — لا شيء المزيد
تلك الـ 800 USDT هي كل الجانب السلبي لك. قارن هذا بموقع العقود الآجلة برافعة مالية حيث يمكن أن يؤدي نفس التحرك العكسي إلى تفعيل السيولة ومحو هامشك بالكامل.
سعر الإضراب، ITM، ATM و OTM
العلاقة بين السعر الحالي والضرب تحدد "الموقف المالي" للخيار:
في المال (ITM): نداء حيث يكون سعر BTC أعلى بالفعل من سعر الإضراب، أو خيار بيع حيث يكون أدنى. هذه تكلف المزيد ولكن لديها قيمة جوهرية.
عند السعر (ATM): سعر الإضراب يساوي تقريبًا السعر الحالي للسوق.
خارج السعر (OTM): نداء حيث يكون سعر BTC أدنى من سعر الإضراب. أرخص، ولكنه يحتاج إلى حركة سعر أكبر ليصبح مربحًا.
عقود الخيارات خارج السعر مغرية لأنها رخيصة، لكنها تنتهي بدون قيمة غالبًا أكثر من عقود الخيارات في السعر. الممتازة المنخفضة تعكس احتمالًا منخفضًا، وليس صفقة رابحة.
ما هي عقود الخيارات التي يمكنك التداول بها على Bybit؟
عقود الخيارات في Bybit جميعها مسوَّاة بعملة USDT — الأرباح والخسائر والممتازة تُحدد بعملة USDT بغض النظر عن ما إذا كنت تتداول عقود BTC أو ETH.
الأصل الأساسي | التسوية | تواريخ إنتهاء الصلاحية | نمط التنفيذ | وقت التنفيذ |
|---|---|---|---|---|
BTC | USDT | يومي، نصف يومي، ثلاثي يومي، أسبوعي، نصف شهري، ثلاثي أسبوعي، شهري، نصف شهري، ربع سنوي | الأوروبي (التنفيذ فقط عند تاريخ إنتهاء الصلاحية) | 8:00 صباحاً بتوقيت UTC في تاريخ إنتهاء الصلاحية |
ETH | USDT | يومي، نصف يومي، ثلاثي يومي، أسبوعي، نصف شهري، ثلاثي أسبوعي، شهري، نصف شهري، ربع سنوي | الأوروبية (تمارس عند إنتهاء الصلاحية فقط) | 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي في تاريخ إنتهاء الصلاحية |
عقود الخيارات من Bybit هي ذات طراز أوروبي، مما يعني أنه لا يمكن ممارستها إلا عند إنتهاء الصلاحية، وليس قبلها. هذا يختلف عن عقود الخيارات ذات الطراز الأمريكي (الشائعة في أسواق القيمة المالية التقليدية) حيث يمكنك ممارستها في أي وقت قبل الانتهاء. في الواقع، هذا الاختلاف لا يهم بقدر ما قد تعتقد — غالبية المتداولين يغلقون المواقع قبل تاريخ إنتهاء الصلاحية بدلاً من ممارستها.
تقدم Bybit ثلاث واجهات تداول لعقود الخيارات:
الوضع السهل — عرض مبسط حيث تختار "الربح إذا ارتفع" (نداء) أو "الربح إذا انخفض" (وضع)، تحدد انتهاء الصلاحية والمبلغ. الأفضل للمتداولين في عقود الخيارات لأول مرة.
وضع الاكتشاف — استراتيجيات منسقة وتراكبات تعليمية للمتداولين الذين يتعلمون الجمع بين العقود.
وضع المحترفين — سلسلة الخيارات الكاملة مع اليونانيون (دلتا، مقياس جامّا، فيجا، ثيتا)، اختيار يضرب مفصل وأنواع أوامر متقدم. هذا يعكس ما يتوقعه المتداولون ذوو الخبرة في المشتقات.
كيفية التداول في عقود الخيارات الخاصة بالتشفير على Bybit
إن الشرح أدناه يستخدم تطبيق Bybit على الهاتف المحمول. نسخة سطح المكتب تتبع نفس المنطق: انتقل إلى التداول → عقود الخيارات، حدد عقدك وقم بتأكيد الطلب.
الخطوة 1: مول حساب التداول الموحد الخاص بك. يتطلب تداول الخيارات حساب تداول موحد (وهو الافتراضي للحسابات الجديدة). قم بإيداع التشفير أو العملات النقدية، ثم قم بتأكيد أن أموالك توجد في حساب التداول الموحد وليس في حساب التمويل. في قائمة الأصول، انقر على USDT وتأكد من أن خياراستخدم كضمان مفعل.
الخطوة 2: انتقل إلى عقود الخيارات. من القائمة السفلية، انقر على التداول. اختر عقود الخيارات من شريط التنقل العلوي. سوف تهبط في واحد من الأوضاع الثلاثة (سهل، اكتشف أو محترف) حسب آخر اختيار لك.
الخطوة الثالثة:اختر الاتجاه الخاص بك والعقد (وضع سهل). حدد الأصل الأساسي الخاص بك (BTC أو ETH) وعملة التسوية (USDT). ثم اختر:
تحقق الربح إذا ارتفع — يفتح موقع خيار الشراء
الربح إذا انخفض — يفتح موقع ضع خيارا
يعرض التطبيق تواريخ انتهاء الصلاحية المتوفرة وأسعار الإضراب التي تمت تصفيتها بناءً على اختيارك. يظهر كل عقد تكلفة الممتازة وتقدير الربح و الخسارة (P&L) الأساسي.
الخطوة الرابعة:اختر من سلسلة الخيارات (وضع المحترفين). إذا كنت تريد المزيد من التحكم، اضغط على احترافي في الأعلى. تعرض سلسلة الخيارات الكاملة نداءات على اليسار، وضع خيارات على اليمين، مع أسعار الإضراب في العمود الأوسط. استخدم محدد تاريخ انتهاء الصلاحية في الأعلى لتبديل بين التواريخ المتوفرة.
الصف ذو التظليل الأصفر يشير إلى الضربة عند المال (ATM). الصفوف أعلاه هي نداءات خارج المال (OTM) (أرخص، تحتاج إلى تحركات أكبر)، الصفوف أسفل هي نداءات داخل المال (ITM) (أكثر تكلفة، احتمال الربح أعلى).
الخطوة الخامسة: قم بتقديم طلبك. اضغط على عقد لفتح نافذة الطلب. تعيين:
الاتجاه: شراء أو بيع
السعر: أدخل الممتازة التي ترغب في دفعها (حد الطلب) أو قبل السعر في السوق
الكمية: عدد العقود
اختياري: تفعيل جني الأرباح/وقف الخسارة بنسبة عائد الاستثمار %، تغيّر السعر % أو مبلغ الربح و الخسارة (P&L)
راجِع خسارتك القصوى (الممتازة × الكمية للمشترين)، ثم قم بالتأكيد.
الخطوة 6: راقب موقعك. علامة تبويب المراكز تعرض الربح والخسارة غير المحققة, الوقت حتى الانتهاء والسعر الحالي للسوق. يمكنك الإغلاق مبكرًا بوضع أمر معاكس، أو دع العقد يُسوَّى تلقائيًا عند الانتهاء (8 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق).
كيفية استخدام ميزة استراتيجيات عقود الخيارات في Bybit
تعد المكالمات والطرح المفردة نقطة البداية، لكن تصبح عقود الخيارات أكثر فائدة عند دمجها في هياكل ذات مخاطر محددة. ميزة إستراتيجيات عقود الخيارات من Bybit تنفذ مواقع متعددة الأدراج بلمسات قليلة، بدلاً من طلب وضع كل جزء كطلب منفصل وأمل أن يملأ كلاهما عند أسعارك المستهدفة.
الخطوة 1: الوصول إلى إستراتيجيات عقود الخيارات. في تطبيق Bybit، اضغط على التداول → عقود الخيارات. في صفحة عقود الخيارات، اضغط على أيقونة الثلاث نقاط بالقرب من الركن العلوي الأيمن وقم باختيار إستراتيجيات عقود الخيارات.
الخطوة 2: اختر إستراتيجيتك. تقدم Bybit أربع استراتيجيات انتشار محددة مسبقًا، كل واحدة منها مناسبة لعرض اتجاهي مختلف:
انتشار مكالمة الثور — صاعد بشكل معتدل. مكالمة طويلة عند سعر يضرب منخفض + مكالمة قصيرة عند سعر يضرب مرتفع. تحقق أرباحًا إذا ارتفع السعر بشكل معتدل، مع تحديد كل من الحد الأقصى للربح والحد الأقصى للخسارة مسبقًا.
انتشار وضع الثور — محايد إلى صاعد بشكل معتدل. وضع طويل عند يضرب منخفض + وضع قصير عند يضرب مرتفع. الأرباح إذا بقي السعر أعلى من يضرب الشورت.
Bear Call Spread — معتدل الانخفاض. مكالمة قصيرة عند يضرب منخفض + مكالمة طويلة عند يضرب مرتفع. الأرباح إذا بقي السعر أقل من يضرب الشورت.
Bear Put Spread — معتدل الانخفاض. وضع قصير عند يضرب منخفض + وضع طويل عند يضرب مرتفع. الأرباح إذا انخفض السعر بشكل معتدل.
تُظهر كل بطاقة إستراتيجية مقدمة، رسم بياني لـ الربح و الخسارة (P&L) ومقاييس رئيسية بما في ذلك الربح الأقصى، الخسارة القصوى ومتطلبات الهامش. يتم تحديد هذه الأمور قبل الدخول، وهو الهدف الكامل من الفروق السعرية: حيث يُعرف كلا الجانبين من المخاطرة عند الدخول.
الخطوة 3: إنشاء الإستراتيجية الخاصة بك. طريقتان متوفرتان:
الوضع الافتراضي (موصى به لمستخدمي الإستراتيجيات لأول مرة) — يقوم Bybit بتحديد العملة، أسعار يضرب وتاريخ إنتهاء الصلاحية تلقائيًا بناءً على ظروف السوق الحالي. أنت تقوم بالمراجعة و تأكيد. لا يمكن تخصيص العوامل في هذا الوضع.
وضع المحترفين — التحكم الكامل في العملة، نوع الاستراتيجية، تاريخ انتهاء الصلاحية، أسعار الإضراب لكل ساق وحجم العقد.
بمجرد التكوين، اضغط على إنشاء استراتيجية. يتم تنفيذ الموقع كأمر السوق.
الخطوة الرابعة:راقب استراتيجياتك النشطة. يظهر تبويب الإستراتيجية النشطة تدفق النقد المتدفق المحقق، الربح والخسارة غير المحققة وتفاصيل الموقع لكل إستراتيجية مفتوحة.
الخطوة الخامسة: اغلق الإستراتيجيتك. تحت الإستراتيجية النشطة، اضغط قريب على الموقع الذي تريد الخروج منه. قم بتأكيد التفاصيل وتغلق الإستراتيجية كأمر سوق. في ظروف السوق القاسية، قد تؤثر السيولة المنخفضة على قدرتك على الإغلاق عند الأسعار المواتية، لذا راقب الظروف بدلاً من الانتظار حتى اللحظة الأخيرة قبل انتهاء الصلاحية.
الرسوم والهامش
تداول الخيارات على Bybit يتضمن ثلاثة أنواع رئيسية من الرسوم: رسوم التداول، رسوم التوصيل ورسوم التصفية. تنطبق رسوم التداول عند افتتاح أو إغلاق موقع لعقد الخيارات، بينما قد تنطبق رسوم التوصيل عند انتهاء العقد بالمال ويتم تفعيله تلقائيًا. قد تُطبق رسوم التصفية على عقود الخيارات الشورت إذا تم تصفية الموقع بسبب عدم كفاية الهامش.
تختلف متطلبات الهامش أيضاً بين شراء وبيع عقود الخيارات. يتطلب شراء عقود الخيارات دفع الممتازة مقدماً، وتقتصر خسارتك القصوى على تلك الممتازة. يتطلب بيع عقود الخيارات هامش الصيانة لأن الخسائر المحتملة يمكن أن تتجاوز الممتازة المستلمة.
لأن الرسوم الخاصة بـ عقود الخيارات و القواعد المتعلقة بـ هامش عقود الخيارات تختلف حسب العقد, VIP المستوى وأوضاع السوق، تحقق من أحدث جدول رسوم عقود الخيارات الخاصة بـ Bybit و قواعد هامش عقود الخيارات قبل القيام بـ التداول.
مخاطر تداول الخيارات
يعمل تآكل الوقت ضد المشترين. كل يوم يمر يضعف ممتازة الخيار، حتى لو لم يتحرك السعر الأساسي ضدك. يتسارع هذا التأثير مع اقتراب تاريخ إنتهاء الصلاحية. شراء عقود الخيارات شورت الأجل مع عقود الخيارات خارج النقد يتطلب حركة كبيرة وسريعة فقط للوصول إلى نقطة التعادل.
بيع عقود الخيارات يحمل مخاطر كبيرة. كتابة (بيع) عقد اتصال أو وضع يجمع الممتازة مسبقًا ولكنه يعرضك لخسائر يمكن أن تتجاوز تلك الممتازة بكثير إذا تحرك السوق بشكل حاد. هذه ليست إستراتيجية مناسبة للمبتدئين.
تختلف السيولة حسب الضرب وتاريخ إنتهاء الصلاحية. عقود الخيارات في النقود على البيتكوين والإيثيريوم مع تواريخ إنتهاء الصلاحية الشائعة لديها فروقات أسعار أضيق. قد تحتوي العقود بعيدة عن المال أو طويلة التاريخ على فروق أسعار بين السعر المُنَاقَصَة والسعر السؤال واسعة، مما يجعل الدخول والخروج أكثر تكلفة مما تقترحه الممتازة المذكرة.
تعقيد الأمور يُضاعف الأخطاء. الاستراتيجيات متعددة الأجنحة (فروق الأسعار، استراتجيات الستردل) تُضاعف المتغيرات التي تحتاج إلى تتبعها. إضافة جناح لا تفهمه بالكامل يمكن أن يخلق تعرضًا غير متوقع. ابدأ ببساطة.
التمرين الأوروبي يعني عدم الخروج المبكر من خلال التمرين. إذا كان خيارك في عمق الربح الداخلي وترغب في تحقيق الربح، يجب عليك بيع العقد في السوق بدلاً من التنفيذ المبكر. قد لا تحتوي العقود غير السائلة على مشتر عند القيمة العادلة.
الخلاصة
عقود الخيارات تُقدم شيئاً لا يمكن للتداول الآجل والتداول الفوري تقديمه: خسارة معروفة قصوى للمشترين، مع إمكانية ربح غير محدودة. تأتي هذه الميزة الهيكلية بتكلفة (الممتازة) وقيود زمنية (الانتهاء). بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في الحصول على تعرض اتجاهي بدون مخاطر السيولة، فإن شراء عقود الخيارات يستحق التعلم.
ابدأ في وضع السهولة بموقع صغير لتشاهد كيف تتصرف الممتازة، تآكل الوقت، واختيار الضرب مع المال الحقيقي على المحك. بمجرد أن يصبح ذلك منطقيًا بشكل بديهي، يتم فتح وضع المحترف واستراتيجيات متعددة الأطراف. ولكن بدءًا من استراتيجية "سترادل" قبل فهم مكالمة واحدة هو السبب في معظم الخسائر التي يمكن تجنبها في تداول الخيارات.
أمستعد للبدء؟ إنشاء حساب Bybit وتوجيه إلى التداول → عقود الخيارات لاستكشاف العقود المتوفرة.
إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو نصيحة استثمار. تداول عقود الخيارات ينطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لكامل الممتازة (للمشترين) أو خسائر تتجاوز الممتازة المستلمة (للتجار). تداول بمسؤولية. |
#LearnWithBybit