¿Qué es el PyG en el trading? El impacto del squeeze de Gamma

Este contenido tiene únicamente fines informativos y educativos. No constituye asesoramiento financiero, asesoramiento de inversión, ni una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. La negociación de opciones implica un riesgo significativo de pérdida. Los eventos pasados del mercado (incluidos los referenciados en este artículo) no son indicativos de resultados futuros. Consulte siempre a un profesional financiero cualificado antes de tomar decisiones de inversión.

Si has visto un aumento del precio de una acción del 50% o más en una sola sesión y te has preguntado qué lo impulsaba, un gamma squeeze puede ser la explicación.

Un gamma squeeze es un rápido aumento del precio de las acciones en el mercado de valores que ocurre cuando los creadores de mercado, las empresas al otro lado de los trades de opciones, se ven obligados a comprar grandes cantidades de acciones para realizar la cobertura de su exposición a medida que las opciones de compra se acercan a estar in-the-money. Cuanto más sube la acción, más acciones deben comprar los creadores de mercado para mantener su cobertura, lo que crea un bucle de feedback que se refuerza a sí mismo y que puede impulsar los precios bruscamente al alza en un periodo corto.

El significado de una gamma squeeze se reduce a una mecánica central: la compra de opciones obliga a comprar acciones, lo que hace subir los precios, lo que a su vez obliga a comprar más acciones. Comprender lo que significa para tu cuenta de trading es importante porque el evento afecta directamente al valor de cualquier posición de opciones que tengas. Esta guía cubre la mecánica paso a paso, compara una gamma squeeze con una short squeeze, repasa ejemplos reales y muestra exactamente lo que sucede con tu PyG (Ganancias y Pérdidas) con cifras concretas.

Conceptos básicos sobre Opciones que debes conocer primero

Opciones de compra, la griega de las opciones llamada Delta, y una práctica llamada cobertura Delta forman la base de cada squeeze de Gamma. Aquí se explica lo que significa cada una.

¿Qué son las Opciones y las Opciones de Compra?

Una opción de compra otorga al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones de un valor a un precio específico (el precio de ejercicio, también llamado precio de ejercicio) antes de una fecha de vencimiento establecida. La de primera calidad de las opciones es el precio que usted paga por comprar un contrato de opciones, y representa su pérdida potencial máxima en una posición de opciones largo. A diferencia de una poner opción (que otorga el derecho a vender acciones y genera beneficios cuando un valor cae), una opción de compra genera beneficios cuando el valor sube.

Un contrato de opciones controla 100 acciones del valor subyacente. Cuando los creadores de mercado venden 1.000 contratos de compra (call), pueden necesitar comprar hasta 100.000 acciones para realizar la cobertura de su exposición. Esa amplificación es lo que hace que la compra de opciones por parte de minoristas sea capaz de mover los precios de las acciones.

¿Qué son las opciones Greeks?

Los traders de Opciones utilizan un conjunto de medidas llamadas Greeks para entender cómo se comportará el precio de una opción. Cada Griego mide una dimensión diferente del riesgo: delta mide la sensibilidad al precio, gamma mide la tasa de cambio de delta, theta mide la decadencia temporal y vega mide la sensibilidad a la volatilidad. No necesitas dominar las cuatro para entender un gamma squeeze. Para este tema, delta y gamma son las dos que importan.

¿Qué es Delta en Trading de opciones?

Delta (una medida griega de opciones) mide cuánto se espera que cambie el precio de una opción por cada movimiento de 1 $ en el activo subyacente. Una opción de compra con un delta de 0.50 gana aproximadamente 0,50 $ de valor por cada 1 $ que sube la acción. Delta para las opciones de compra varía de 0 a 1, y para las opciones de venta de -1 a 0. Cuando un maker de mercado vende opciones de compra, adquiere una exposición al delta que cambia a medida que se mueve el precio de la acción. Ese delta cambiante es donde entra en juego la gamma.

¿Qué es Gamma en el trading de opciones?

Gamma (una letra griega de las opciones) mide la rapidez con la que cambia la delta de una opción cuando el precio de la acción se mueve 1 $. Piénsalo de esta manera: si la delta es la velocidad actual de tu coche, la gamma es la rapidez con la que pisas el acelerador. Una presión suave significa que la velocidad cambia lentamente; una presión fuerte significa que la velocidad cambia rápido.

Si una Opción de compra tiene un Delta de 0.40 y un gamma de 0.05, un aumento de 1 $ en el precio de la acción mueve el delta de esa opción de 0.40 a 0.45. La opción es ahora más sensible a movimientos posteriores del precio de la acción que antes. Gamma es más alto para Opciones At-the-money (cuando el precio de la acción es igual o muy cercano al Precio de ejercicio de la opción) que están cerca de su vencimiento. Esa condición específica es el entorno donde una "gamma squeeze" (compresión gamma) se vuelve posible.

¿Qué es un Maker de mercado?

Un maker de mercado es una institución financiera o firma que compra y vende continuamente contratos de opciones, proporcionando liquidez al mercado. Cuando compras una opción de compra en tu plataforma, un maker de mercado suele estar en el otro lado de esa Trade. Porque los makers de mercado venden opciones y asumen riesgo direccional, deben gestionar ese riesgo mecánicamente. Su práctica de gestión de riesgos se llama cobertura delta.

¿Qué es la Cobertura Delta?

Delta La cobertura es la práctica que los makers de mercado utilizan para neutralizar el riesgo direccional de una posición de opciones mediante la negociación de acciones del activo subyacente. Cuando un maker de mercado le vende una opción de compra, este asume una exposición delta negativa: si la acción sube, pierde dinero en la opción que vendió. Para compensar ese riesgo, compra acciones de forma proporcional a la delta de la opción. A medida que el precio de la acción sube y la delta de la opción aumenta (debido a la Gamma), deben comprar más acciones para mantener la cobertura. Este ajuste continuo es el motor mecánico que impulsa un estrangulamiento de Gamma.

¿Cómo funciona un Gamma apretón?: Paso a paso

Un gamma squeeze se basa en un bucle de retroalimentación: la compra de Opciones obliga a los creadores de mercado a comprar acciones, esta compra de acciones impulsa el precio de la acción al alza, y un precio más alto obliga a los creadores de mercado a comprar aún más acciones.

Así es como se desarrolla ese bucle, paso a paso:

1. Los inversores minoristas compran un gran volumen de opciones de compra (call) sobre una acción que esperan que suba.
2. Los creadores de mercado venden esas opciones de compra, asumiendo una exposición con Delta negativa.
3. Para mantenerse cubiertos, los creadores de mercado compran inmediatamente acciones de la empresa de forma proporcional a la Delta de cada opción.
4. Esta compra de acciones hace que el precio de la acción suba.
5. A medida que el precio de la acción sube, la Delta de las opciones aumenta debido a la Gamma, lo que obliga a los creadores de mercado a comprar más acciones.
6. Esa compra adicional impulsa el precio aún más al alza, haciendo que la Delta vuelva a subir.
7. El ciclo se repite: cada ronda de compras acelera la siguiente, creando una subida de precios que se retroalimenta.

Este es el bucle de feedback del gamma squeeze: la compra de opciones obliga a la compra de acciones, lo que eleva los precios, lo que a su vez obliga a comprar más acciones.

¿Qué provoca un squeeze de Gamma?

Se deben alinear cuatro condiciones fundamentales para que se produzca un Gamma squeeze:

• Compra concentrada de opciones de compra minoristas: Un gran volumen de opciones de compra compradas en un corto período de tiempo satura la capacidad de cobertura normal del maker de mercado.
• Acción de bajo float con acciones limitadas disponibles: El float de una acción es el número de acciones disponibles para la negociación pública. Cuando esa oferta es pequeña, cada ronda de compra de acciones por parte del maker de mercado tiene un efecto desproporcionado en el precio.
• Opciones cercanas a la expiración con alto gamma: Las opciones de corto plazo tienen los valores de gamma más altos, lo que significa que cada dólar de movimiento del precio de la acción obliga a ajustes de cobertura más agresivos.
• Precio de la acción cerca o en un precio de ejercicio importante: Gamma picos para las opciones At-the-money, por lo que una acción que se mueve cerca de un precio de ejercicio muy poblado se sitúa en el punto de máxima demanda de cobertura.

Gamma Squeeze frente a Short Squeeze: ¿cuál es la diferencia?

Tanto un estrangulamiento de Gamma como un estrangulamiento Corto disparan los precios de las acciones, pero las fuerzas que los impulsan son completamente diferentes.

A diferencia de un short squeeze, que implica que los vendedores en corto se vean obligados a cubrir sus posiciones de acciones prestadas a medida que los precios suben, un gamma squeeze está impulsado íntegramente por la cobertura Delta de posiciones de opciones por parte de los maker de mercado. Ambos eventos pueden ocurrir simultáneamente, como ocurrió durante el suceso de GameStop en enero de 2021, donde la compra forzada combinada de ambos mecanismos produjo un extraordinario aumento de los precios. Cuando ocurren juntos, la presión alcista combinada supera a la de cada evento por separado, pero la magnitud en cualquier caso específico depende del float de la acción, la actividad de opciones y el interés en corto.

Del mundo real Gamma Squeeze Ejemplos: GameStop y AMC

El ejemplo más claro de una gamma squeeze en acción se produjo en enero de 2021, cuando GameStop (GME) se convirtió en la acción más observada del mundo.

GameStop (GME): El Gamma Squeeze Definitivo de 2021

GameStop y AMC Entertainment se hicieron conocidas como 'acciones meme', acciones que se volvieron virales en plataformas de redes sociales como r/wallstreetbets de Reddit, impulsando compras minoristas coordinadas tanto de acciones como de opciones de compra. A principios de enero de 2021, los traders de r/wallstreetbets comenzaron a comprar grandes volúmenes de opciones de compra a corto plazo sobre GameStop, que tenían tanto un interés en corto sustancial como una flotación pequeña. Los creadores de mercado que vendieron esas opciones se vieron obligados a comprar acciones de GME para cobertura de su exposición Delta, impulsando el precio al alza. A medida que el precio subía, Delta aumentaba, forzando aún más compras de acciones en el bucle de retroalimentación. Los fondos de cobertura con grandes posiciones cortas en GameStop se encontraron en el lado equivocado de una compresión Gamma y una compresión corta simultáneamente, añadiendo más compras forzadas. Las acciones de GameStop se dispararon de aproximadamente 20 $ a principios de enero de 2021 a un pico de cerca de 483 $ el 28 de enero de 2021, antes de colapsar rápidamente en las sesiones posteriores.

AMC Entertainment (AMC): El patrón se repite

Una dinámica similar se desarrolló con AMC Entertainment (AMC) en mayo y junio de 2021, cuando la compra coordinada de opciones call por parte de los inversores minoristas desencadenó un rápido aumento del precio impulsado por la misma mecánica gamma. El episodio de AMC confirmó que el patrón de GameStop no fue una anomalía puntual, sino una secuencia repetible ligada a condiciones de mercado específicas.

Cómo una compresión Gamma afecta sus PyG

Un estrangulamiento de Gamma puede cambiar el valor de las posiciones de Opciones en tu cuenta de trading en cuestión de horas. Esto es lo que significa en términos concretos de dólares.

¿Qué es el PyG en el trading?

PyG significa Beneficios y Pérdidas. En el trading, tu PyG (también escrito PyG) es la ganancia o pérdida total de una posición, indicándote en términos sencillos si estás ganando o perdiendo dinero y cuánto. En finanzas en general, el PyG aparece en dos contextos: el Estado de Beneficios y Pérdidas de una empresa (también llamada cuenta de resultados), que informa sobre ingresos y gastos, y el PyG a nivel de posición de un trader, que mide la ganancia o pérdida en trades individuales. Este artículo se centra en esto último.

PyG no realizado frente a PyG realizado: ¿Cuál es la diferencia?

El PyG no realizado es la ganancia o pérdida de una posición que aún mantienes. Existe sobre el papel, pero no se ha consolidado. Los Traders a veces llaman a esto «ganancias sobre el papel» o «pérdidas sobre el papel». El PyG realizado es la ganancia o pérdida que consolidas al cerrar tu posición. Una vez que cierras una operación, esa ganancia o pérdida es permanente, independientemente de lo que haga el precio después.

Así es como se manifiesta esa distinción durante un gamma squeeze. Supongamos que compró una opción de compra por 1,50 $ por contrato. Durante un gamma squeeze, el de primera calidad de esa opción sube a 8,00 $. Su PyG no realizado en ese momento es de 650 $ por contrato, calculado como (8,00 $ - 1,50 $) x 100. Esa ganancia es real en su pantalla, pero aún no es suya.

Si vendes a 8,00 $, tu PyG realizado es de 650 $ por contrato. Si esperas y el precio vuelve a caer a 2,00 $ antes de vender, tu PyG realizado cae a solo 50 $ por contrato. Al squeeze no le importan tus ganancias teóricas. Solo cuenta lo que logras asegurar.

Para entender por qué tu PyG cerrado a veces puede mostrar una pérdida incluso cuando el beneficio no realizado era positivo, consulta Por qué hay pérdidas en el PyG cerrado cuando el beneficio no realizado es positivo.

Cómo calcular tu PyG en una Trade de Opciones

La fórmula del PyG de una posición en largo de opciones es:

PyG = (Precio de salida - Precio de entrada) x Número de contratos x 100

Aquí tienes el ejemplo práctico con números ficticios pero realistas:

["Precio de entrada: $1,50 de primera calidad por contrato","Precio de salida: $8,00 de primera calidad por contrato (durante la compresión gamma)","Número de contratos: 10"]

PyG = ($8.00 - $1.50) x 10 x 100 = $6,500 beneficio bruto

Esta cifra de 6.500 $ representa las PyG realizadas solo si cierras la posición a 8,00 $. Resta las comisiones de corretaje para obtener tu cifra neta. Si mantienes la posición durante una reversión y la de primera calidad cae a 2,00 $, la misma fórmula produce (2,00 $ - 1,50 $) x 10 x 100 = 500 $.

El papel de la volatilidad implícita en tus PyG durante un squeeze

La volatilidad implícita (IV) es la expectativa del mercado sobre cuánto se moverá el precio de una acción durante un periodo determinado. Cuando la IV aumenta, las opciones se vuelven más caras. Durante un gamma squeeze, la IV suele dispararse a medida que el rápido movimiento del precio aumenta la incertidumbre del mercado, inflando las primas de las opciones por encima del valor intrínseco derivado únicamente del movimiento de la acción. (Vega mide cuánto cambia el precio de una opción por cada movimiento del 1 % en la volatilidad implícita. Durante un gamma squeeze, el aumento de la IV amplifica las ganancias impulsadas por vega para los titulares de opciones de compra, además del aumento de precio impulsado por la gamma).

El riesgo crítico que sigue es el desplome de la IV (IV crush). Tras el pico de un squeeze y una vez que el precio de la acción se estabiliza o revierte, la volatilidad implícita se desploma de nuevo hacia niveles normales. Este colapso provoca que las primas de las opciones caigan bruscamente, incluso si el precio de la acción en sí permanece elevado. El desplome de la IV es el motivo más común por el que los traders minoristas ven cómo su PyG no realizado alcanza su máximo para luego evaporarse antes de que puedan cerrar su posición.

Cómo identificar un posible squeeze de Gamma: 5 señales de advertencia

Ciertas condiciones hacen que sea más probable que se produzca un gamma squeeze, y los traders que las identifican pronto tienen más tiempo para evaluar sus posiciones.

Para identificar un posible gamma squeeze, presta atención a estas cinco señales:

• Interés abierto de opciones de compra inusualmente elevado en relación con el capital flotante (float): El interés abierto (el número total de contratos de opciones pendientes que aún no se han cerrado ni ejercido, a diferencia del volumen de negociación diario) que es desproporcionadamente elevado en relación con el capital flotante de la acción indica que un movimiento de precios moderado podría forzar una enorme demanda de cobertura para los creadores de mercado.

• Opciones de Corta Duración Dominando el Volumen: Las opciones semanales o de vencimiento cercano tienen la mayor Gamma, por lo que los creadores de mercado deben realizar cobertura de forma más agresiva por cada dólar de movimiento del valor. Un pico en el volumen de opciones call de corta duración es una señal precursora clave.

• El precio de la acción está cerca o se aproxima a un grupo importante de precios de ejercicio: Gamma alcanza su máximo para las opciones at-the-money. Cuando el precio de una acción oscila cerca de un nivel en el que se han suscrito una gran cantidad de opciones de compra, la demanda de cobertura es mayor y el activador del estrangulamiento está más cerca.

Volatilidad Implícita Aumentando Junto con la Aceleración del Precio: Un rápido aumento de la IV concurrente con una aceleración del precio de las acciones sugiere que el mercado de opciones está descontando continuos movimientos amplios, a menudo una señal de que la actividad de cobertura institucional se está acumulando.

• Gran atención de los minoristas en redes sociales y compra coordinada de opciones de compra: Cuando una acción es tendencia en plataformas como r/wallstreetbets de Reddit, las compras minoristas coordinadas de opciones de compra pueden aumentar rápidamente el interés abierto que genera condiciones de gamma squeeze.

Tanto GameStop como AMC mostraron estas cinco señales simultáneamente en 2021. Reconocer estas condiciones no garantiza que se produzca un squeeze. Deben alinearse múltiples factores, e identificar estas señales no constituye asesoramiento de inversión.

¿Se puede obtener beneficios de un estrangulamiento de Gamma? Riesgos y oportunidades

Los inversores minoristas pueden beneficiarse de un gamma squeeze, pero hacerlo de forma constante y segura es más difícil de lo que los rápidos movimientos de precios puedan sugerir.

El lado de la oportunidad

Las opciones de compra mantenidas antes o al principio de una gamma squeeze se aprecian a medida que el precio de la acción sube y la IV se infla simultáneamente. Un operador que poseía opciones de compra a corto plazo sobre GameStop antes del repunte de enero de 2021 vio cómo esos contratos se multiplicaban en valor en pocos días. Los accionistas de la acción afectada también se benefician directamente del aumento de precio. Las ganancias pueden ser sustanciales para aquellos posicionados antes de que comience la squeeze.

Riesgos que debe conocer

Advertencia de riesgo: Los siguientes riesgos son reales, están bien documentados y han pillado desprevenidos a traders experimentados.

• Reversión rápida: Una compresión de Gamma puede revertirse dentro de la misma sesión de trading en la que alcanza su punto álgido. No existe una señal fiable para el punto exacto más alto.
• Colapso de la IV: Cuando la compresión termina, la volatilidad implícita se desploma y las primas de las Opciones caen bruscamente, incluso si el precio de la acción se mantiene. Un trader que no cierre su Posición antes de que la IV se normalice puede descubrir que la opción que valía 8,00 $ en su punto álgido vale 2,00 $ a la mañana siguiente.
• Riesgo de Liquidez: En acciones de baja capitalización flotante, las órdenes de venta grandes pueden no ejecutarse a los precios esperados. El Deslizamiento puede reducir significativamente el PyG real de lo que mostraba la pantalla en su punto álgido.
• Mal momento impulsado por el FOMO: Entrar en una compresión después de que la mayor parte del movimiento ya haya ocurrido significa pagar precios máximos por contratos que ya se están depreciando.
• **Theta (la erosión diaria del valor de una opción a medida que se acerca la fecha de vencimiento) juega en contra de los tenedores de calls si la compresión esperada no se materializa lo suficientemente rápido.

Si un gamma squeeze es positivo o negativo para tus trades depende enteramente de tu Posición. Los tenedores de calls y los accionistas ganan a medida que el precio sube. Los vendedores en corto y los traders que vendieron opciones call enfrentan pérdidas. Incluso los tenedores de calls pueden perder dinero si mantienen la posición a través de la reversión en lugar de asegurar su PyG realizado cerca del pico.

Para obtener contexto sobre las diferencias entre los creadores de mercado y los traders especulativos en cuanto a sus obligaciones y comportamiento, consulte Diferencias entre especuladores y creadores de mercado.

Preguntas frecuentes sobre los estrangulamientos (squeezes) de Gamma

Estas preguntas surgen con mayor frecuencia entre los traders que se encuentran por primera vez con el término gamma squeeze.

¿Qué es un gamma squeeze en términos sencillos?

Una gamma squeeze es un aumento rápido del precio de las acciones provocado por los creadores de mercado que compran acciones para realizar una cobertura de su riesgo, después de que se vendiera una avalancha de opciones call a inversores minoristas. Cuanto más sube la acción, más acciones deben comprar los creadores de mercado, creando un ciclo auto-reforzante de presión alcista sobre el precio.

¿Cuánto dura una gamma squeeze?

Una gamma squeeze suele durar desde unas pocas horas hasta unos pocos días. A diferencia de una compresión de cortos, que puede persistir durante semanas mientras los vendedores en corto cubren lentamente sus posiciones, una gamma squeeze suele ser más abrupta y puede escalar y revertirse dentro de una única sesión de negociación, especialmente para las Opciones que vencen a corto plazo. La reversión tiende a ser rápida, por eso el momento de la salida es importante para asegurar el PyG realizado.### ¿Cuál es la diferencia entre una gamma squeeze y una compresión de cortos?

Un gamma squeeze está impulsado por los creadores de mercado obligados a comprar acciones para realizar una cobertura de su exposición de delta de las opciones de compra que vendieron. Un short squeeze está impulsado por vendedores en corto obligados a comprar acciones para cubrir posiciones en corto con pérdidas. El mismo resultado superficial (un precio que sube rápidamente), causa completamente diferente. Consulta la tabla de comparación completa arriba para ver un desglose detallado.

¿Pueden los inversores minoristas beneficiarse de un gamma squeeze?

Sí, pero no se debe subestimar la dificultad. Las Opciones de compra mantenidas antes del estrangulamiento pueden revalorizarse sustancialmente. Sin embargo, acertar con el momento de la salida es verdaderamente difícil, el IV crush puede eliminar gran parte de las ganancias tras el pico y las reversiones ocurren rápido. Los traders que persiguen el movimiento cuando ya está en marcha suelen pagar precios máximos por contratos que se deprecian rápidamente.

¿Qué acciones son más propensas a los estrangulamientos de Gamma?

Gamma apretamientos son más probables en acciones que combinan un float reducido, un interés abierto en opciones call inusualmente alto en relación con ese float, opciones a corto plazo dominando el volumen y un precio de acción cerca de un clúster importante de precios de ejercicio. La atención masiva de los minoristas en redes sociales puede acelerar la acumulación de estas condiciones. Estas son características a tener en cuenta para el escaneo, no una garantía.

¿Qué es el PyG en trading?

PyG significa Pérdidas y Ganancias. En trading, es la ganancia o pérdida total de una posición. En trading de opciones durante un gamma squeeze, tu PyG refleja cuánto tus opciones call han ganado o perdido valor en relación con lo que pagaste por ellas.

¿Qué pasó durante el gamma squeeze de GameStop?

A principios de enero de 2021, traders de r/wallstreetbets en Reddit coordinaron compras a gran escala de opciones de compra sobre GameStop (GME), una acción que también tenía un interés en corto sustancial. Los creadores de mercado que vendieron esas opciones se vieron obligados a comprar acciones de GME para cobertura de su exposición Delta. Un squeeze en corto simultáneo agravó la presión de los vendedores en corto que cubrían sus posiciones. GameStop se disparó de aproximadamente 20 $ a un pico cercano a 483 $ el 28 de enero de 2021, antes de revertir bruscamente en las sesiones siguientes.

¿Es un gamma squeeze bueno o malo para mis trades?

Depende totalmente de tu posición. Un 'gamma squeeze' beneficia a los inversores que mantienen opciones de compra o acciones del valor afectado, ya que el aumento del precio incrementa el valor de la posición. Perjudica a los vendedores en corto y a los inversores que vendieron opciones de compra. Incluso los titulares de opciones de compra pueden perder dinero si mantienen su posición durante la reversión en lugar de vender cerca del máximo.

Conclusiones clave: lo que ahora sabes sobre los squeezes de Gamma y las PyG

Resumen de las ideas principales de este artículo:

• Un gamma squeeze es un rápido aumento del precio de las acciones impulsado por creadores de mercado obligados a comprar acciones para realizar una cobertura de su exposición de delta de las opciones de compra que vendieron.
• El bucle de feedback es autorreforzado: la compra impulsa el precio al alza, lo que aumenta la delta (debido a la gamma), lo que obliga a los creadores de mercado a comprar más acciones.
• La mecánica de las opciones impulsa un gamma squeeze; los vendedores en corto que cubren sus posiciones impulsan un short squeeze. Ambos pueden ocurrir simultáneamente, como en GameStop en enero de 2021.
• Durante un gamma squeeze, tu PyG no realizado puede dispararse rápidamente, pero solo tu PyG realizado, lo que aseguras al cerrar la posición, es el dinero que realmente conservas.
• El IV crush tras el pico del squeeze puede destruir rápidamente las ganancias de opciones no realizadas incluso si el precio de la acción se mantiene, porque la volatilidad implícita se desploma y las primas caen.
• Las señales de advertencia incluyen un interés abierto de opciones de compra inusualmente alto en relación con el capital flotante (float), opciones de vencimiento corto dominando el volumen y el precio de la acción cerca de un grupo importante de precios de ejercicio.
• Operar en un gamma squeeze conlleva riesgos significativos, incluyendo una reversión rápida, IV crush y problemas de liquidez en acciones con poco capital flotante.

Para profundizar en esta base, descubre cómo funcionan en la práctica las órdenes take-profit y stop-loss para ver de cerca las herramientas que los traders utilizan para asegurar las PyG realizadas antes de que un cambio de tendencia borre sus ganancias.

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