Токенделген акциялар — және оларды қайдан сатып алуға болады

Дәстүрлі акция нарықтары және крипто нарықтары ұзақ уақыт бойы әртүрлі инфрақұрылымдарымен, жұмыс сағаттарымен және бақылаушы органдарымен, сондай-ақ жеке реттеу талаптарымен әртүрлі орталарда жұмыс істеп келді. Токенделген акциялар екі актив классасын біріктіріп, нақты әлемдегі акциялар мен ETF-тердің көріністерін блокчейн платформаларына тікелей орналастырып, мұндай активтерді кез келген уақытта крипто әмиян арқылы мәмілелей алуға мүмкіндік береді.

Бұл даму, мемлекеттік облигациялардан бастап тауарлар мен жылжымайтын мүлікке дейінгі барлығын блокчейндерге жеткізіп жатқан шынайы әлемдік активтер (RWA) токенизациясы үрдісінің бір бөлігі. Bybit осы кеңістікке Backed Қаржы серіктестігі арқылы көшті, өзініңСпот нарығында шынайы базалық активтермен 1:1 қолдау тапқан токенделген xStocks тізімін ұсыну арқылы..

Негізгі Тезистер:

• Токенделген акциялар – нақты әлемдегі акциялар мен ETF-терді көздейтін блокчейн негізінде құрылған токендер, базалық активтер 1:1 негізінде реттелген қамқорлықта сақталады.

• Дәстүрлі акциялардан айырмашылығы, токенделген акциялар крипто инфрақұрылымында мәмілеленеді, брокерлік аккаунтты, белгіленген нарық уақытын немесе стандартты есеп айырысу кешігулерін қажет етпейді.

• Bybit пайдаланушылары Бірыңғай сауда аккаунты (UTA) арқылы тікелей қаржыландырылып, xStocks арқылы токенделген АҚШ акциялары мен ETF-терге Спот нарығында және Bybit Alpha-да қол жеткізе алады.

Токенделген акциялар дегеніміз не?

Токенделген акциялар - жария түрде сатылатын капиталдар мен ETF-терге қатысуды білдіретін блокчейнге негізделген токендер, әр токен базалық активпен қолдау тапқан, әдетте 1:1 қатынасында реттелген қамқорлықта қауіпсіз сақталады. Қамқорлық қолдауы токенделген акцияларды тек синтетикалық ончейн құралдарынан ерекшелейді, әр токенге дәстүрлі қаржы (TradFi) жүйесінде баға бағдарын береді.

Баға әсері акцияны тікелей иеленуге құрылымдық жағынан ұқсас: базалық капитал қозғалғанда, токен онымен бірге қозғалатындай жасалған. Алайда, инфрақұрылым мүлдем өзгеше. Дәстүрлі капиталы брокерлер және қор биржалары арқылы реттелген уақыт шеңберінде есептеуден өтеді. Қарама-қарсы, токенделген акциялар ончейн арқылы есептеуден өтеді, бұл оларды крипто әмиянда ұстауға, пир ту пир аударуға мүмкіндік береді, және орталықтандырылған және орталықсыздандырылған криптовалюта платформаларында мәміле жасауға мүмкіндік береді. Холдерлер дауыс беру құқығын немесе тікелей дивиденд алу құқықтарын алмаса да, олар токендер қамтамасыз ететін экономикалық әсерді алады.

Токенделген акциялар қалай жұмыс істейді?

Токенделген акцияларды шығару процесі Backed Қаржы сияқты эмитент нақты базалық үлестерді дәстүрлі биржадан сатып алып, оларды реттелетін, тәуелсіз кастодианға депозитке салғанда басталады. Сатып алынған токенделген үлестер санына байланысты, смарт келісімшартқа сәйкес желіде эквивалентті токендер саны тиын соғылады. Бұл тиын соғу-күзету коэффициенті 1:1 қамтамасыз ету алу негізі болып табылады.

Бағаны қадағалау екі механизмдерге тәуелді: 

• оракл-негізделген деректер ағындары, негізгі нарықтан бағаларды алу үшін

• маркетмейкерлер қандай да бір кезде ончейн бағасы базалық акцияның биржаларда, мысалы NYSE немесе Nasdaq-100 биржаларында болатын бағасынан ауытқыса токендерді эмитентпен шығару немесе өтеу орындайтын арбитраж циклы

Өтеу жүзеге асырылуы мүмкін, егер Know Your Customer (KYC) және Ақша жылыстатуға қарсы күресу (AML) рәсімдері тікелей шығарушымен орындалса. Bybit сияқты платформалардағы екінші нарықтағы қатысушылар шығарушымен тікелей қарым-қатынассыз сатып алып, сата алады. Токендер орталықсыздандырылған қаржы (DeFi) хаттамаларына да көшіп, қарызға беру нарықтарында кепіл ретінде немесе өтімділік пулдарына қосыла алады. Бұл икемділік олардың пайдалылығын тек қарапайым бағасы қадағалау шеңберінен әлдеқайда асырады.

Токенделген акциялардың артықшылықтары

Токенделген акциялардың басты артықшылығы - тәулік бойы мәміле жасау мүмкіндіктерін құру. Дәстүрлі капитал нарықтары белгіленген сауда сағаттарында жұмыс істейді, яғни сол сағаттардан тыс орын алған кез келген нарықтық қозғалыс іс-шарасы келесі ашылғанша іске аспайды. Токенделген акциялар бұл шектеуді жойып, тәулік бойы қол жетімділікті ұсынады.

Бөлшек меншік тағы бір артықшылық болып табылады. Жоғары бағаланатын капиталдың бір акциясы жүздеген немесе мыңдаған доллар болуы мүмкін. Бірақ токенделген акциялар сол кедергіні жойып, кез келген мөлшерде қатысуға мүмкіндік береді, брокер қойылған минималды лот талаптарынсыз. Биржалық есепшот қажет емес, себебі сіз тікелей крипто әмияннан немесе биржа есепшотынан мәміле жасайсыз.

АҚШ-тан тыс трейдерлер үшін бұл активтеркөк чип АҚШ акциялары мен негізгі ETF-терге қолжеткізуді қамтамасыз етеді. Енді сізге шетелдік брокер үшін шектеу немесе резиденттік талаптарды өту қажет емес.

Сонымен қатар, DeFi құрамдастығы токенделген акциялардың негізгі пайдасы болып табылады. Құрамдастық дәстүрлі акциялар иеленуде жоқ капитал тиімділігін қосымша қабат ретінде қосады. Цифрлық активтер қарызға беру протоколдарында кепіл ретінде қызмет ете алады немесе өтімділік пулдарына орналастырылып, қосымша кіріс әкелуі мүмкін.

Қауіптер және ескерулер

Токенизацияланған акциялардың реттеуші жіктемесі көптеген юрисдикциялар бойынша әлі толық шешілмеген. Сіз қай жерде орналасқаныңызға байланысты, бұл құралдар бағалы қағаздар, деривативтер немесе крипто активтер ретінде қарастырылуы мүмкін, және әр санат сәйкесінше басқа талаптар мен инвесторларды қорғау деңгейлерімен байланысты.

АҚШ-тағы биржада тізілген капиталардан айырмашылығы, токенизацияланған акциялар дәстүрлі қорғаныстармен қорғалмаған, мысалы, SIPC қамтуы, ол брокерлік шоттарға қолданылады.

Токенизацияланған акциялар үшін екінші тараптың тәуекелі дәстүрлі капиталды саудаға қарағанда тереңірек жүреді. Әр токеннің құны толығымен эмитенттің 1:1 қамқорлық қамтамасыз етумен байланыста болуына тәуелді. Операциялық ақаулар, төлемқабілетсіздік немесе эмитентке немесе қамқоршыға қарсы реттеуші шаралар бұл қамтамасыз етуді қауіпті жағдайға әкелуі мүмкін.

Токенделген акцияларға арналған өтімділік тереңдігі дәстүрлі биржаларға қарағанда жұқарақ, бұл спредтердің қысым кезінде кеңеюі мүмкін дегенді білдіреді. Базалық активтің бағасынан ауытқу байланысты мәселе болып табылады: негізгі биржа жабық кезде және оракл каналдары негізінен орындалған бағалар орнына көңіл күйді көрсететінде, ончейн токен бағасы өзгеруі мүмкін. Сондықтан, токенделген акциялар нарығы негізінен базалық активтің нақты уақыттағы көрсетілімінен гөрі көңіл күйге байланысты болады.

Bybit-тегі xStocks дегеніміз не?

Bybit-тің xStocks Америка Құрама Штаттарының акциялары мен ETF-тердің токенделген ұсынулары болып табылады. Бұл токендер Backed Қаржы арқылы шығарылған және тікелей Bybit-тің Спот нарығында тізімге Тізілді. Әрбір токен өз Базалық активімен 1:1 коэффициент бойынша қамтылып, реттелетін кастодиан арқылы сақталады. Қолжетімді xStocks ауқымы Apple (AAPLX), Tesla (TSLAX) және NVIDIA (NVDAX) сияқты жеке жоғары нарықтық капиталды акционерлік компанияларды, сондай-ақ State Street^® SPDR^® S&P 500^® ETF Trust (SPY) сияқты индекс трекерлерді қамтиды.

Бағаланған xStocks ұсына отырып, Bybit сізге токенделген қор активтерін сатып алу және сату бойынша екінші нарық ретінде қызмет етеді. Шығару және өтелуі толығымен Backed Қаржы арқылы басқарылып тұрса да, сіз xStocks-ты Bybit-тің Спот интерфейсі арқылы немесе Bybit Alpha арқылы тікелей мәміле жасай аласыз. Өйткені xStocks Solana (SOL) негізделген, оларды үйлесімді ончейн әмияндарға шешіп алуға болады, орталықсыздандырылған биржаларда (DEX) (мысалы, Jupiter және Raydium) мәміле жасалып, Solana негізделген DeFi протоколдарында қолданыла алады.

xStocks-ты Bybit-де қалай мәміле жасауға болады

xStocks мәмілесі үшін Орындалды Стандартты Жеке бас верификациясы бар Bybit аккаунты қажет. xStocks институционалдық пайдаланушылар, маркетмейкерлер, Bybit қызмет көрсетпейтін юрисдикцияларда тіркелген аккаунттарға немесе Пайдаланушыларға Австралияда, Жапонияда және Барлығы Еуропалық экономикалық аймақ (EEA) мүшелерінде қолжетімді емес.

xStocks-ты Bybit-тің Спот нарығы арқылы мәміле жасау үшін, төмендегі қадамдарды орындаңыз:

1-қадам: Bybit-тің басты бетіне кіріп, жоғарғы мәзірде Мәміле батырмасын басыңыз, содан кейін Спот батырмасын басыңыз.



2-қадам: Мәміле бетінде, жоғарғы сол жақ бұрыштағы іздеу жолағына xStock активінің атауын теру арқылы өзіңіз таңдаған активті іздеңіз, мысалы, TSLAX. Қолжетімді опциондардың тізіміндегі жұпқа басыңыз.



3-қадам: Оң жақтағы ордер панелінде ордер мәліметтеріңізді — мәміленің бағытын көрсетіңіз (Сатып алу немесе Сату), ордер түрі (Нарық, Лимит немесе одан да кеңейтілген түрлері), санын, мақсатты бағаны (Лимит және Шартты ордерлер үшін) көрсетіңіз. Содан кейін, өзіңіздің мәмілеңізді орналастыру үшін панельдің төменгі жағындағы Сатып алу/Сату түймесін басыңыз.



Bybit-те басқа Спот мәмілелеріндегі сияқты, xStocks қатысатын ордерлер капиталды тікелей сіздің Бірыңғай сауда аккаунтынан (UTA) пайдаланады. 

xStocks сонымен қатар Bybit Alpha арқылы қолжетімді. Дәл сол UTA балансы қолданылады, және газ комиссиялары төлем токеніңізден автоматты түрде айналдырылады (қолмен газ басқарудың қажеті жоқ).

Қорытынды ойлар

Токенделген активтер тек жаңа өнім емес — олар дәстүрлі капитал нарықтары мен ончейн инфрақұрылымы арасындағы функционалды көпір болып табылады. Apple, Tesla немесе S&P 500-нің кастодиалық акциялар токенінің көрінісін крипто әмиянда ұстау — оны тіпті Жексенбі немесе түн ортасында саудалайтын болсаңыз да — трейдерлерге теңдессіз артықшылықтар мен икемділік ұсынады.

Bybit-тің xStocks ұсынысы крипто-негізгі трейдерлерге АҚШ-қор нарығына делдалсыз және қатаң капитал немесе тұру талаптарын сақтамай-ақ тікелей қатынас береді. RWA секторы кеңейген сайын — көбірек активтерді, көбірек тізбектерді және терең DeFi интеграциясын қамти отырып — крипто портфелі мен дәстүрлі инвестициялық портфель арасындағы шекаралар тарылуын жалғастыра береді. xStocks бұл үдерістің қазірдің өзінде жүріп жатқан нақтырақ мысалдарының бірі болып табылады.



#LearnWithBybit