Bull call គម្លាតតម្លៃ៖ យុទ្ធសាស្ត្រសម្រាប់ការកើនឡើងនៃតម្លៃក្នុងកម្រិតមធ្យម

នៅពេលដែលអ្នករំពឹងថាទីផ្សារនឹងកើនឡើងជាមធ្យម, គ Moជម្រើសទិញ គម្លាតតម្លៃ គឺជាយុទ្ធសាស្ត្រ Options មួយដែលអ្នកអាចប្រើដើម្បី Express ទស្សនៈនោះ ដោយកំណត់ទាំងការចំណេញ និងការខាតបង់ដែលអាចកើតមានក្នុងកម្រិតមួយការផុតកំណត់. ដោយសារវាជួយអ្នកក្នុងការបង្ហាញពីទស្សនៈទីផ្សារឡើងកម្រិតមធ្យម យុទ្ធសាស្ត្រនេះក៏កំណត់កម្រិតពិដានលើទាំងការខាតបង់ និងប្រាក់ចំណេញនៅពេលផុតកំណត់ ដែលធ្វើឱ្យវាក្លាយជាជម្រើសដ៏សមរម្យសម្រាប់អ្នកដែលចូលចិត្តអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រដែលមានកម្រិតហានិភ័យច្បាស់លាស់។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះ យើងនឹងគ្របដណ្តប់លើរចនាសម្ព័ន្ធពីរជើងរបស់ bull call spreads ស្វែងយល់តាមរយៈឧទាហរណ៍នៃការទូទាត់ និងមើលផ្លូវជួញដូរ Bybit ដែលមានសម្រាប់យុទ្ធសាស្ត្រនេះ។

ចំណុចសំខាន់ៗ:

• ការទិញ-លក់ហៅជើងខ្លែង (bull call spread) គឺផ្អែកលើការទិញ option 'call' ដែលមានតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ទាបជាង និងការលក់ option 'call' ក្នុងបរិមាណស្មើគ្នា ដែលមានតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ខ្ពស់ជាង ដោយមានថ្ងៃផុតកំណត់ដូចគ្នា។

• ប្រាក់បង់ថែមពីលើ ដែលទទួលបានពីជម្រើស Short ជួយកាត់បន្ថយថ្លៃដើមនៃសិទ្ធិទិញ Long ខណៈពេលដែលសិទ្ធិទិញ Short ក៏កំណត់ដែនកម្រិតនៃការចំណេញខ្ពស់ផងដែរ។

• អត្ថបទនេះពន្យល់ពីទម្រង់នៃការទទួលបានប្រាក់ចំណេញនៃយុទ្ធសាស្ត្រ Bull Call Spread បន្ទាប់មកបង្ហាញអ្នកពីរបៀបកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រនេះនៅលើ Bybit។

តើអ្វីទៅជាយុទ្ធសាស្ត្រ Bull Call Spread?

A bull call spread គឺជា ទីផ្សារឡើង debit គម្លាតតម្លៃ ដែលប្រើប្រាស់ពីរ សិទ្ធិទិញអ្នកប្រើវានៅពេលដែលអ្នកមានទស្សនៈវិជ្ជមានចំពោះទ្រព្យសកម្មគោល។

យុទ្ធសាស្ត្រនេះជាទូទៅគឺសមស្របសម្រាប់ទស្សនៈដែលថាទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាននឹងកើនឡើងត្រឹមតែក្នុងកម្រិតមធ្យមនៅពេលដល់ថ្ងៃផុតកំណត់។ ប្រសិនបើអ្នករំពឹងថានឹងមានការកើនឡើងបន្តិចម្តងៗជាជាងការកើនឡើងខ្លាំងភ្លាមៗ យុទ្ធសាស្ត្រនេះអាចជាឧបករណ៍ដ៏សមស្របមួយ។ វាក៏ផ្តល់ជូននូវទម្រង់ប្រាក់ចំណេញ និងការខាតបង់ដែលមានកម្រិតផងដែរ។

ការធ្វើ Bull call spread ខុសពីការទិញ call តែមួយទាំងតម្លៃ និងហានិភ័យ និង ផលចំណេញ. ការលក់ខ្ពស់ជាង-ធ្វើកូដកម្មយុទ្ធសាស្ត្រ call spread ដោយប្រើការទិញ call និងការលក់ call ក្នុងតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ខ្ពស់ជាង កាត់បន្ថយប្រាក់បង់ថែមពីលើដំបូង និងហេតុដូច្នេះកាត់បន្ថយការខាតបង់អតិបរមា បើប្រៀបនឹងការទិញ call តែមួយគត់ក្នុងតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ទាបជាង។ ជាថ្នូរនឹងការនេះ វាបានកំណត់ការចំណេញអតិបរមាផងដែរ។

តើគម្លាតតម្លៃហៅប៊ុលដំណើរការយ៉ាងដូចម្តេច?

យុទ្ធសាស្ត្រ Bull call spread ប្រើប្រាស់ Options ចំនួនពីរដែលមានទ្រព្យសកម្មគោល កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ និងចំនួនកិច្ចសន្យាដូចគ្នា។ អ្នកបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រនេះដោយការទិញ Option ប្រភេទ Call នៅតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ទាបជាងមួយ និងលក់ Option ប្រភេទ Call នៅតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ខ្ពស់ជាងមួយ។ ជាទូទៅ សិទ្ធិទិញ Long គឺស្ថិតនៅម៉ាស៊ីន ATM ឬម៉ាស៊ីន ITMកិច្ចសន្យាដែលស្ថិតនៅក្រោមតម្លៃទីផ្សារបន្តិច ខណៈដែលសិទ្ធិទិញ Short ដែលមានតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ខ្ពស់ជាងនេះ គឺស្ថិតនៅក្រៅតម្លៃ (OTM)។

ថ្លៃដើមរបស់អ្នកក្នុងការចូលរួមក្នុង Trade នេះបណ្តាលឱ្យមានការកាត់ប្រាក់សុទ្ធ (net debit) ដោយសារតែ Premium ដែលអ្នកបង់សម្រាប់សិទ្ធិទិញ (Call) ប្រភេទ ATM ឬ ITM ជាធម្មតាខ្ពស់ជាងអ្វីដែលអ្នកទទួលបានពីការលក់សិទ្ធិទិញប្រភេទ OTM។ ដើម្បីគណនាចំនួនប្រាក់សុទ្ធដែលបានកាត់ សូមយក Premium ដែលអ្នកទទួលបានពីសិទ្ធិទិញ Short ដកចេញពី Premium ដែលអ្នកបានបង់សម្រាប់សិទ្ធិទិញ Long។

សិទ្ធិទិញ Short នៅតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ខ្ពស់ជាងនេះ ធ្វើរឿងពីរក្នុងពេលតែមួយ៖

• វាជួយកាត់បន្ថយថ្លៃដើមរបស់អ្នកដោយទូទាត់ចំណែកមួយនៃអ្វីដែលអ្នកបានបង់សម្រាប់សិទ្ធិទិញ Long។

• វាកំណត់ការចំណេញសក្តានុពលរបស់អ្នក ដោយសារតែការអនុវត្តទិញ-លក់ដែលខ្ពស់ជាង តម្លៃ​ពិតនៅពេល​ផុត​កំណត់ កាត់​បន្ថយ តម្លៃ​ពី​ខាង​ក្នុង នៃ​សិទ្ធិទិញ Long របស់​អ្នក។

ដូច្នេះ សិទ្ធិទិញ Short ដែលខ្ពស់ជាង កំណត់ដែនកំណត់ខាងលើសម្រាប់អ្វីដែលយុទ្ធសាស្ត្រសរុបរបស់អ្នកអាច Earn បាន។

លទ្ធផលគម្លាតតម្លៃ Call និន្នាការកើន: ឧទាហរណ៍ និងចំណុចចំណេញ/ខាតស្មើគ្នា

សូមពិចារណាឧទាហរណ៍នៃការវិនិយោគប្រភេទ bull call spread ដែលមិនលំអៀងទៅលើទ្រព្យសកម្មមួយ ដោយប្រើតម្លៃដែលបង្ហាញជាឯកតា។ អ្នកទិញជម្រើសទិញ (call) ដែលមានតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ (strike) ១០០ ក្នុងតម្លៃប្រាក់បង់ថែមពីលើ ៧ ឯកតា ហើយលក់ជម្រើសទិញ (call) ដែលមានតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ (strike) ១១០ ក្នុងតម្លៃ ៣ ឯកតា។

រូបមន្ត​ដែល​អាច​អនុវត្ត​បាន:

• ទឹកប្រាក់ដែលត្រូវទូទាត់សុទ្ធ = ប្រាក់បង់ថែមពីលើដែលបានបង់សម្រាប់សិទ្ធិទិញ Long − ប្រាក់បង់ថែមពីលើដែលទទួលបានសម្រាប់សិទ្ធិទិញ Short = 7 − 3 = 4 (ទឹកប្រាក់ដែលត្រូវទូទាត់)

• ការខាតបង់អតិបរមា = សមតុល្យឥណពន្ធ = 4 (ឥណពន្ធ)

• ចំណុចស្មើទុន = អនុវត្តទិញ-លក់កម្រិតទាប + ចំណាយសុទ្ធ = 100 + 4 = 104

• ប្រាក់ចំណេញអតិបរមា = (តម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ខ្ពស់ជាង − តម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ទាបជាង) − ការកាត់ប្រាក់សុទ្ធ = (110 − 100) − 4 = 6

អ្នកចំណាយ 4 ឯកតាដើម្បីបើក គម្លាតតម្លៃ Position ហើយចំនួននោះគឺជាអ្វីដែលអ្នកអាចបាត់បង់ច្រើនបំផុត។ ការខាតបង់ឈានដល់កម្រិតអតិបរមារបស់វា នៅពេលដែល តម្លៃគោល ចប់នៅត្រឹម ឬក្រោម 100 ព្រោះ call option ទាំងពីរหมดอายุដោយគ្មានតម្លៃ។ នៅតម្លៃ 104 សិទ្ធិទិញ Long មានតម្លៃ 4 ឯកតា នៅពេលหมดอายุ ដែលទូទាត់ការបង់សុទ្ធ 4 ឯកតា ដូច្នេះអ្នកមិនខាតមិនចំណេញ។ ហើយនៅត្រឹម ឬលើសពី 110 សិទ្ធិទិញ Short កំណត់ការចំណេញរបស់អ្នកត្រឹម 6 ឯកតា ដោយមិនគិតពីតម្លៃឡើងខ្ពស់ប៉ុនណាឡើយ។

សូមចំណាំថាឧទាហរណ៍របស់យើងខាងលើមិនបានគិតបញ្ចូល Fees នោះទេ ហើយប្រាក់ចំណេញជាក់ស្តែងនឹងប្រែប្រួលទៅតាមចំនួន Position។

តើអ្នកអាចប្រើ bull call spread (គម្លាតតម្លៃ bull call) នៅពេលណា?

អ្នកអាចប្រើ​ គម្លាតតម្លៃ​ bull call បាន នៅពេលដែល​ទស្សនវិស័យ​របស់​អ្នក​មាន​ភាព​ ទីផ្សារឡើង​ មធ្យម ហើយ​អ្នក​មាន​គោលដៅ​តម្លៃ​ដែល​អាច​ទៅ​រួច​នៅ​ជិត​ គម្លាតតម្លៃ​ ខ្ពស់​ជាង​។ ជាធម្មតា អ្នក​រំពឹង​ថា​តម្លៃ​ទ្រព្យសកម្ម​នឹង​កើនឡើង ប៉ុន្តែ​មិន​មែន​កើនឡើង​ហួស​ពី​កម្រិត​នោះ​ទេ​។

ជម្រើសនៃទទឹងរបស់អនុវត្តទិញ-លក់ និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់គឺជាកត្តាសំខាន់ ព្រោះវាជាអ្នកកំណត់ប៉ារ៉ាម៉ែត្រនៃហានិភ័យធៀបនឹងប្រាក់ចំណេញនៃយុទ្ធសាស្ត្ររបស់អ្នក។ គម្លាតតម្លៃកាន់តែធំ វានឹងធ្វើឱ្យផ្លាស់ប្តូរសមតុល្យរវាងអ្វីដែលអ្នកអាចទទួលបាន និងអ្វីដែលអ្នកអាចនឹងខាតបង់។ កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ក៏ជះឥទ្ធិពលដល់តម្លៃបុព្វលាភនៃជើងទាំងពីរផងដែរ ហើយដូច្នេះវាក៏ប៉ះពាល់ដល់ចំនួនទឹកប្រាក់ដែលត្រូវកាត់ចេញសុទ្ធនៃគម្លាតតម្លៃនោះ។ ការកំណត់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់យូរជាងមុន ផ្តល់ពេលវេលាកាន់តែច្រើនសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋានក្នុងការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃ ប៉ុន្តែឥទ្ធិពលលើតម្លៃចូលនៃគម្លាតតម្លៃនោះ គឺអាស្រ័យទៅលើការកំណត់តម្លៃនៃជម្រើសទិញទាំងពីរ។

បន្ថែមពីនេះ សូមចងចាំថា ការកើនឡើងខ្លាំងលើសពីតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់របស់សិទ្ធិទិញ Short មិនបានបន្ថែមទៅលើប្រាក់ចំណេញអតិបរមាដែលបានមកពីគម្លាតតម្លៃនៅពេលផុតកំណត់នោះទេ។ នៅពេលតម្លៃឆ្លងផុតពីការអនុវត្តទិញ-លក់នោះ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកនៅតែមានកម្រិតកំណត់។ ប្រសិនបើអ្នករំពឹងការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង និងរយៈពេលវែងហួសពីគោលដៅរបស់អ្នកឆ្ងាយ គម្លាតតម្លៃទិញសម្រាប់សិទ្ធិទិញនឹងបាត់បង់នូវសក្តានុពលកើនឡើងនោះ។

អត្ថប្រយោជន៍ និងហានិភ័យនៃ bull call គម្លាតតម្លៃ

គម្លាតតម្លៃ (bull call spread) មានតម្លៃទាបជាងការទិញ option call តែមួយ ប៉ុន្តែវាក៏កំណត់ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកផងដែរ។ តារាងខាងក្រោមបង្ហាញពីការថ្លឹងថ្លែង (trade-offs) ដែលពាក់ព័ន្ធ។

ប្រសិនបើតម្លៃមិនកើនឡើងដូចដែលអ្នកបានរំពឹងទុកទេ អ្នកនឹងបាត់បង់ទឹកប្រាក់ដែលអ្នកបានបង់។ ការខាតបង់នេះមានកម្រិត ប៉ុន្តែវានៅតែជាការខាតបង់ដដែល។

Fees និងទ្រព្យងាយបំប្លែងជាសាច់ប្រាក់ ក៏អាចជះឥទ្ធិពលដល់លទ្ធផលផងដែរ។ ផ្នែកទាំងពីរនៃគម្លាតតម្លៃ សុទ្ធតែមានថ្លៃប្រតិបត្តិការ ហើយការដែលទ្រព្យងាយបំប្លែងជាសាច់ប្រាក់មានកម្រិតទាប អាចធ្វើឱ្យការចូល ឬចេញពី Position កាន់តែមានតម្លៃថ្លៃ ដោយសារតែគម្លាតតម្លៃកាន់តែធំគម្លាតតម្លៃទិញ/លក់ និង slippage.

មុនពេលផុតកំណត់ តម្លៃគម្លាតតម្លៃអាចផ្លាស់ប្តូរទៅតាមពេលវេលា និងភាពប្រែប្រួលដោយបង្កប់y (IV). Your position អាចមានតម្លៃច្រើនជាង ឬតិចជាងការរំពឹងទុករបស់អ្នក សូម្បីតែនៅពេលដែលតម្លៃមិនទាន់ដល់គោលដៅរបស់អ្នកក៏ដោយ។

របៀបធ្វើការ Trade នូវ bull call គម្លាតតម្លៃ នៅលើ Bybit

ផ្លូវដែលអ្នកជ្រើសរើសគឺអាស្រ័យទៅលើទីផ្សារដែលអ្នកចង់ Trade។ សម្រាប់ Crypto Options សូមចាប់ផ្តើមពីជួញដូរ → អុបសិន. និង សម្រាប់ អុបសិននិរន្តរ៍នៅលើទ្រព្យសកម្ម TradFi (សម្រាប់តែ USDT Perp ប៉ុណ្ណោះ) ចាប់ផ្តើមពីហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី→ អុបសិនបើមិនដូច្នេះទេ ការកំណត់យុទ្ធសាស្ត្រគឺមានលក្ខណៈស្រដៀងគ្នា។

លើកម្មវិធី Bybit

ប្តូរទៅអាជីពរបៀប និង បើកយុទ្ធសាស្ត្រ, បន្ទាប់មកហៅគម្លាតតម្លៃជ្រើស​ទ្រព្យ​របស់​អ្នក [ឧទាហរណ៍ BTCUSDT សម្រាប់ ប៊ីតកាក់ (BTC)] និងកាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់នៃកិច្ចសន្យា។ សូមបញ្ជាក់ព័ត៌មានលម្អិតនៃការហៅទិញ-លក់ទាំងពីររបស់អ្នក៖ តម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ទាបជាងសម្រាប់ទិញ និងតម្លៃកូដ (strike price) ដែលខ្ពស់ជាងសម្រាប់លក់.

មុននឹងបន្ត សូមពិនិត្យមើលក្រាហ្វលទ្ធផល ចំនួនប្រាក់តម្កល់សរុបដែលតម្រូវ និងប្រាក់ចំណេញអតិបរមា។ ពេលរួចរាល់ សូមប៉ះលើបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ, បន្ទាប់មកចុចលើបញ្ជាក់ដើម្បីចាប់ផ្តើម Bull Call គម្លាតតម្លៃរបស់អ្នក។

នៅលើគេហទំព័រ Bybit

បើកយុទ្ធសាស្ត្រឬឧបករណ៍បង្កើតចំនួនកាន់កាប់ ពីចំណុចប្រទាក់ Options។ ផ្លូវទាំងពីរនឹងនាំអ្នកទៅកាន់កម្មវិធីបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ។ ជ្រើសរើស ទិសដៅ → ការហៅទិញ (Call)/Put Spreadហើយ​ប្រើ​មុខងារ​ស្វែងរក​ដើម្បី​ជ្រើសរើស​ទ្រព្យសកម្មគោល​របស់​អ្នក (ដោយ​លំនាំដើម​គឺ BTCUSDT) នៅ​ជ្រុង​ខាងលើ​ឆ្វេង​ដៃ

មានពីរជួរនៅលើទំព័រនេះសម្រាប់កំណត់ការហៅរបស់អ្នក ដែលមួយជួរសម្រាប់ Options contract នីមួយៗ។ សម្រាប់កិច្ចសន្យានីមួយៗ សូមបញ្ជាក់កាលបរិច្ឆេទផុតកំណត់ (ដូចគ្នាទាំងពីរ) តម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ និងបរិមាណ (ដូចគ្នាទាំងពីរ)។ ត្រូវប្រាកដថាប្រភេទនៃកិច្ចសន្យាទាំងពីរគឺហៅហើយទិសដៅរបស់ពួកគេគឺទិញសម្រាប់​អនុវត្តទិញ-លក់​ទាប​ជាង និងលក់ សម្រាប់​អនុវត្តទិញ-លក់​ខ្ពស់​ជាង។ ពេល​រួចរាល់ សូមចុច​លើ ផ្ញើទៅកាន់បញ្ជីការបញ្ជាទិញ (Order Book),ពិនិត្យព័ត៌មានលម្អិត និងចុចលើបញ្ជាក់.

ចំណុចសំខាន់បំផុត

យុទ្ធសាស្ត្រ Bull call spread ជួយកាត់បន្ថយការចំណាយរបស់អ្នក បើធៀបនឹងការទិញជម្រើស Call ដែលមានតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ (Strike) ទាបតែឯង។ ជាថ្នូរមកវិញ ប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកនឹងមានកម្រិតកំណត់ ដោយសារតម្លៃអនុវត្តទិញ-លក់ (Strike) ខ្ពស់ជាង។ យុទ្ធសាស្ត្រនេះស័ក្តិសមសម្រាប់អ្នកដែលមានទស្សនៈទីផ្សារឡើងកម្រិតមធ្យម ជាមួយនឹងគោលដៅតម្លៃច្បាស់លាស់។ ការខាតបង់អតិបរមារបស់អ្នក គឺស្មើនឹងចំនួនប្រាក់បង់ថែមពីលើ (Premium) សុទ្ធដែលបានចំណាយ។

ប្រសិនបើទម្រង់នេះស្របតាមទស្សនវិស័យរបស់អ្នក ការរំពឹងទុកប្រាក់ចំណេញ និងការទទួលយកហានិភ័យ, ស្វែងយល់Bybit Optionsដើម្បីបង្កើតយុទ្ធសាស្ត្រ គម្លាតតម្លៃជម្រើសទិញខ្ល របស់អ្នក។

#រៀនជាមួយBybit