Bybit использует механизм двойной цены, чтобы защитить трейдеров от рыночных манипуляций.
Из-за манипуляций рынком рыночная цена на фьючерсной бирже может значительно отклоняться от спотовой цены, что приводит к массовой ликвидации позиций трейдеров. Манипуляции рынком не только приводят к тому, что трейдеры теряют большие суммы с трудом заработанных денег, но и подрывают доверие широкой общественности ко всей индустрии криптовалютных бирж. Главный приоритет Bybit — это обеспечение справедливой торговой среды для всех трейдеров, поэтому мы используем механизм двойной цены для предотвращения манипуляций рынком.
Бессрочные контракты
Расчёт цены маркировки для отдельных бессрочных контрактов
Расчёт цены маркировки для всех остальных бессрочных контрактов
Расчёт цены маркировки для бессрочных контрактов TradFi
Расчёт цены маркировки для бессрочных контрактов на премаркете
Срочные контракты
Расчёт цены маркировки для срочных контрактов
Цена последней сделки
Бессрочные контракты
Для бессрочных контрактов цена маркировки представляет собой глобальный индекс спотовой цены плюс убывающую базисную ставку финансирования. Можно считать, что цена маркировки отражает спотовую цену на основных биржах в реальном времени. Bybit использует цену маркировки в качестве триггера для ликвидации и для измерения нереализованных прибылей и убытков, но это не влияет на фактические прибыли и убытки трейдера. Позиция трейдера ликвидируется только тогда, когда цена маркировки достигает его цены ликвидации.
Расчёт цены маркировки для отдельных бессрочных контрактов
Цена маркировки = Цена3 × C + Цена индекса × (1 − C)
Цена3 = Цена индекса + MovingAvg(DeltaPrice)
DeltaPrice = (Спрос1 + Предложение1) ÷ 2 − Цена индекса, измеряется каждую секунду
C = clamp (DeltaPrice ÷ MaxDeltaPrice, 0.3, 0.7), представляет степень отклонения средней цены каждую секунду
MaxDeltaPrice = R-минутный максимальный базис, измеряется каждую секунду (за исключением самой последней точки данных)
Примечания:
— Этот механизм внедрялся постепенно, начиная с 10:00 UTC 14 ноября 2025 года, и был полностью внедрён для следующих применимых символов к 10:00 UTC 16 ноября 2025 года.
— Применимые символы включают RIFUSDT, QUICKUSDT, OXTUSDT, PYRUSDT, 10000ELONUSDT, FIOUSDT, MILKUSDT, DODOUSDT, NTRNUSDT, BOBAUSDT и бессрочные контракты, которые будут добавлены в листинг после 10:00 UTC 14 ноября 2025 года (за исключением срочных контрактов).
Расчёт цены маркировки для бессрочных контрактов TradFi
Цена маркировки TradFi = clamp [Цена маркировки бессрочного контракта, Индекс x (1 - 3%), Индекс x (1 + 3%)
Цена маркировки бессрочного контракта = медиана (Цена 1, Цена 2, Цена последней сделки)
Цена 1 = Цена индекса × [1 + Последняя ставка финансирования × (Время до финансирования / 8)]
Цена 2 = Цена индекса + Скользящее среднее (базис за 2,5 минуты)
- Скользящее среднее (базис за 2,5 минуты) = Скользящее среднее [(Спрос1 + Предложение1)/2 − Цена индекса], измеряется каждую секунду в 2,5-минутном интервале.
Расчёт цены маркировки для всех остальных бессрочных контрактов
Цена маркировки = медиана (Цена 1, Цена 2, Цена последней сделки)
Цена 1 = Цена индекса × [1 + Последняя ставка финансирования × (Время до финансирования / 8)]
Цена 2 = Цена индекса + Скользящее среднее (базис за 2,5 минуты)
- Скользящее среднее (базис за 2,5 минуты) = Скользящее среднее [(Спрос1 + Предложение1)/2 − Цена индекса], измеряется каждую секунду в 2,5-минутном интервале.
В следующих случаях Bybit будет корректировать критерии выбора цены маркировки для расчёта:
- Если цена индекса на какой-либо спотовой бирже является аномальной или данные не могут быть получены, цена маркировки будет рассчитываться на основе цены последней сделки на платформе Bybit.
- Из-за таких факторов, как искажение цены индекса, недостаточно данных для расчёта скользящего среднего за 2,5 минуты. В этом случае цена маркировки будет рассчитываться по цене последней сделки на Bybit.
Примечания:
— Bybit будет использовать оптимальную цену маркировки, чтобы снизить риск ликвидации позиций трейдеров на волатильных рынках.
— Bybit оставляет за собой право обновлять критерии выбора цены маркировки в режиме реального времени в соответствии с рыночными условиями без предварительного уведомления.
— Чтобы узнать, как проверить цену маркировки на нашем графике, ознакомьтесь с руководством здесь.
Расчёт цены маркировки для бессрочных контрактов на премаркете
Метод расчёта цены маркировки для бессрочных контрактов на премаркете можно разделить на два сценария:
- В период аукциона открытия цена маркировки равна предполагаемой цене открытия.
- В период непрерывного аукциона цена маркировки рассчитывается по тому же методу, что и для стандартных бессрочных контрактов.
Срочные контракты
Однако, в отличие от бессрочных контрактов, в которых используется механизм финансирования, методология расчёта цены маркировки для срочных контрактов отличается. Специально для срочных контрактов цена маркировки рассчитывается на основе глобальной спотовой цены индекса в сочетании с базисной ставкой. В этой статье мы покажем расчёт цены маркировки как для инверсных, так и для USDC срочных контрактов.
Расчёт цены маркировки для всех срочных контрактов
Цена маркировки для срочных контрактов определяется по следующей формуле:
Цена маркировки = цена индекса x (1 + базисная ставка)
Однако существует особенность в расчётах в течение 30 минут до момента исполнения:
В течение 30 минут до исполнения цена маркировки устанавливается на уровне расчётной цены за исполнение.
Компоненты рассчитываются следующим образом:
1. Базисная ставка = 2-минутная скользящая средняя от [(средняя цена лучшего предложения и лучшего спроса - цена индекса) / цена индекса]
2. Средняя цена лучшего предложения и лучшего спроса = (лучшая цена предложения + лучшая цена спроса) / 2
Цена последней сделки
Цена последней сделки — это текущая рыночная цена на Bybit, которая всегда привязана к спотовой цене с помощью механизма финансирования. Вот почему цена на Bybit вряд ли будет значительно отклоняться от цены спотового рынка.
Таким образом, механизм двойной цены минимизирует расхождение в ценах и обеспечивает более справедливую торговую среду, а также защищает трейдеров от злонамеренной ликвидации.
Примечание:
На волатильном рынке цена последней сделки на Bybit может временно отклоняться от цены маркировки. Это может привести к мгновенной нереализованной прибыли или убытку сразу после исполнения ордера. Обратите внимание, что это не является реальной прибылью или убытком, но не забывайте следить за расстоянием между ценой ликвидации и ценой маркировки.