Как выбрать страйк-цену и срок исполнения опциона на Bybit

Контракты на опционы определяются несколькими параметрами, включая базовый актив, тип опциона, страйк-цену, срочные и премиум. Контракты на один и тот же актив могут иметь разные страйк-цены, срочные и цены, поэтому понимание этих параметров помогает сравнить их перед выбором контракта. Это руководство посвящено выбору страйк-цены и срочных, а затем проверке премиума, точки безубыточности и риска перед размещением ордера на Bybit.

Ключевые выводы:

• Страйк-цена влияет на то, насколько сильно должен измениться базовый актив, чтобы опцион стал прибыльным.

• Срочные определяют, сколько времени отведено на развитие ценового сценария.

• Стоимость премиума и риск позиции следует проверять наряду с обоими вариантами выбора.

Ключевые параметры опциона: страйк-цена и срочные

Перед сравнением контрактов полезно знать основные параметры:

• Базовый актив:актив, который отслеживает опцион (например, BTC или ETH).

• Тип опциона:Колл-опцион предоставляет покупателю экспозицию к росту; пут-опцион предоставляет экспозицию к падению или защиту от него.

• Цена страйк:Уровень цены, который определяет расчет по контрактупри экспирации.

• Срок действиядата и время исполнения контракта.

• Премиумцена, уплачиваемая покупателем (получаемая продавцом) за заключение контракта.

Страйк-цена и срок действия являются двумя основными параметрами, используемыми для различения одного опционного контракта от другого. Вместе с базовым активом и типом опциона они идентифицируют контракт, который вы сравниваете. Bybit's текущие криптовалютные опционы:европейского типа и с расчетом в USDT, поэтому исполнение не предполагает физической поставки базового актива.

Выберите страйк-цену для вашего сценария.

Начните со сценария цены и лимита риска, а затем сравните цены страйк относительно текущей базовой цены.

Рассмотрим гипотетический пример с базовым активом на уровне $100. Дваколл-опционыимеют одинаковые срочные, но разные страйки:

Call B стоит дешевле изначально, потому что его страйк дальше от текущей цены. Однако, базовый актив должен достичь $114, чтобы Call B вышел в безубыток, по сравнению с $108 для Call A. Более низкий премиум означает меньшие максимальные убытки, но также требует большего движения цены, чтобы стать прибыльным.

Ни один из контрактов не является объективно лучшим. Выбор зависит от того, насколько сильного изменения цены вы ожидаете, каким размером премиум вы готовы рисковать и какой временной горизонт рассматриваете. Эта же логика применима кпуты: пут со страйком, более близким к текущей цене, стоит дороже, но требует меньшего движения вниз для достижения безубыточности (безубыточность пута = страйк минус премиум).

Сопоставьте срочные с вашим временным промежутком

Выберите срок, который покрывает период, в течение которого может развиваться ваш ценовой сценарий.

Для в остальном сопоставимых опционов более длительные срочные, как правило, подразумевают более высокий премиум при прочих равных условиях. Это связано с тем, что большее количество времени дает базовому активу больше возможностей для движения. Однако, подразумеваемая волатильность и другие рыночные факторы также могут изменить котировку, поэтому более длительные срочные не всегда означают пропорционально более высокую цену.

Более короткие срочные оставляют меньше времени для ценового движения. Если к моменту истечения срока цена изменилась недостаточно, опцион может обесцениться, и покупатель потеряет уплаченный премиум.

При выборе даты (срочные) соблюдайте баланс между необходимым вам временем и стоимостью дополнительного премиум. Цель заключается в том, чтобы дать сценарию достаточно времени для развития, не переплачивая за время, которое может не понадобиться. Имейте в виду, что при прочих равных условиях временная стоимость опциона обычно снижается по мере приближения срока (срочные).

Сравнить контракты в Bybit цепочке опционов

В приложении Bybit:

1. Перейти кТорговля → Опционы и переключитесь на Pro.

2. Выберите торговую пару для торговли опционами (например, BTCUSDT - Опционы) которые вы хотите просмотреть.

3. Выберите срочные из доступных дат.

4. ВыбратьВсе типы, КоллилиПут, в зависимости от контрактов, которые вы хотите сравнить.

5. Сравните доступные страйки и котировки спрос/предложение. ВВсе типы, колл- и пут-опционы отображаются по обе стороны от страйк-цен.

В сети:Перейти кТорговля → Опционы, выберите предпочтительную для вас пару для торговли опционами и срочные, затем сравните страйки в центральной колонке. Колл-опционы отображаются слева, пут-опционы — справа.

Спрос и предложение являются текущими рыночными котировками для премиум опциона. Если вы покупаете, предложение — это соответствующая цена предложения; если вы продаете, спрос — это соответствующая цена покупки. Ваш фактический премиум зависит от цены исполнения и количества, комиссии добавляются отдельно. Для полного пошагового руководства по размещению ордера см. Как торговать криптовалютными опционами на Bybit.

Проверьте четыре выплаты по истечении срока

Перед выбором контракта ознакомьтесь с профилем выплат для типа позиции, который вы рассматриваете. В таблице указаны максимальная прибыль и убыток на единицу базового актива с учетом премиума и до вычета комиссий. Ваша общая выплата масштабируется пропорционально объему сделки.

Лонг позиции (покупка коллов или путов) имеют определенный максимальный убыток, равный уплаченному премиуму. Шорт позиции (продажа коллов или путов) могут привести к убыткам, превышающим полученный премиум.

Эти лимиты применяются в момент экспирации. До этого момента стоимость позиции может изменяться вследствие изменения цен, временного распада, подразумеваемой волатильности и условий ликвидности.

Проверьте риски перед выбором контракта

Несколько факторов влияют на фактическую стоимость и риск контракта, помимо премии:

• Бид-аск спредБолее широкий спред увеличивает стоимость входа и выхода из позиции. Проверьте спред в цепочке опционов перед размещением ордера.

• Комиссии.Комиссии за торговлю применяются к исполненным ордерам, а при истечении срока действия также могут взиматься соответствующие сборы за доставку. Ознакомьтесь с последними рекомендациями по комиссиям Bybit и деталями контракта, вместо того, чтобы полагаться на фиксированные суммы.

• Полная потеря премииПри покупке вы можете потерять весь премиум, если опцион истекает вне денег.

• МаржаиЛиквидация.При продаже необходимо поддерживать маржу. Если рынок пойдет против вас, ваша позиция может быть ликвидирована до наступления срочных.

Выбор подходящего контракта

Страйк, срочные, премиум, точка безубыточности и риск образуют связанный набор решений. Начните с ценового сценария, выберите подходящий страйк, выберите срочные, которые дают сценарию достаточно времени, затем убедитесь, что премиум, точка безубыточности и профиль выплат соответствуют вашей толерантности к риску.

Чтобы изучить доступные контракты, откройте Bybit цепочка опционов и сравнивайте страйки и сроки экспирации перед размещением ордера.

#LearnWithBybit