Как доллар США влияет на криптовалюту и мировые рынки

Доллар США является основной мировой резервной валютой и эталоном, по которому оцениваются и торгуются большинство активов — от сырой нефти до Биткойна. Когда доллар укрепляется или ослабевает, это сказывается на мировых рынках. Для трейдеров криптовалют понимание факторов, влияющих на движение доллара, и их типичное воздействие на цифровые активы является полезным навыком в макроэкономике. В этом руководстве объясняются ключевые понятия для начинающих.

Ключевые моменты

• Доллар США является доминирующей резервной валютой; цены на большинство мировых сырьевых товаров и многие финансовые активы устанавливаются в долларах США.

• Укрепление доллара часто сопровождается давлением на рисковые активы, включая криптовалюты, тогда как его ослабление, как правило, их поддерживает.

• Политика Федеральной резервной системы, данные по инфляции и настроения в отношении риска являются основными факторами, определяющими динамику доллара и, косвенно, рынков криптовалют.

Почему доллар США важен для мировых рынков

Резервная валюта — это валюта, которую правительства, центральные банки и организации хранят в больших количествах, так как она получила широкое признание и пользуется доверием при проведении международных расчетов. Большая часть трансграничной торговли осуществляется в долларах, даже когда ни одна из сторон не является американской. Нефть, золото и многие другие основные сырьевые товары оцениваются в долларах — эта структура исторически связана с так называемой системой нефтедолларов.

Это дает Соединенным Штатам значительное влияние на мировые финансовые условия. Укрепление доллара увеличивает стоимость обслуживания долгов, номинированных в долларах, импорта сырьевых товаров и покупки активов в долларах США для других стран. Ослабление доллара снижает это давление и может стимулировать приток капитала в более рискованные активы.

Для криптовалюты роль доллара имеет значение, потому что Биткоин и большинство других цифровых активов оцениваются, торгуются и учитываются в долларах США. Изменения стоимости доллара меняют фактическую стоимость покупки криптовалюты для инвесторов за пределами США и влияют на общий аппетит к риску.

Что такое индекс доллара США (DXY) и как трейдеры его используют?

Индекс доллара США (DXY) измеряет стоимость доллара по отношению к корзине из шести основных валют. Созданный в 1973 году и поддерживаемый ICE, он является наиболее широко используемым эталоном для оценки общей силы доллара.

Когда DXY растет, доллар укрепляется по отношению к корзине валют; когда он падает, доллар ослабевает. Трейдеры криптовалют следят за ним, так как исторически этот индекс демонстрировалобратная зависимость с биткоином и более широкий рынок криптовалют: рост DXY часто сопровождается снижением аппетит к риску, тогда как снижение DXY способствует росту рисковых активов.

Веса валют в корзине индекса DXY

Большой удельный вес евро означает, что движения индекса DXY часто во многом определяются динамикой пары EUR/USD. Обратите внимание, что DXY — это фиксированная историческая корзина; она не включает таких крупных современных торговых партнеров США, как Китай или Мексика. Федеральная резервная система публикует отдельные, регулярно обновляемые торгово-взвешенные индексы доллара, которые лучше отражают современные торговые потоки, однако DXY остается ликвидным и широко торгуемым рыночным эталоном.

Как политика Федеральной резервной системы влияет на курс доллара

TheФедеральная резервная система устанавливает денежно-кредитную политику США в основном с помощью ставки по федеральным фондам и инструментов регулирования баланса (количественное смягчение или количественное ужесточение). Более высокие процентные ставки повышают доходность долларовых активов, таких как казначейские облигации, привлекая глобальный капитал и поддерживая доллар. Более низкие ставки снижают эту привлекательность и часто ослабляют доллар.

Типичный механизм влияния на криптовалюту: более жесткая политика ФРС повышает альтернативные издержки владения активами, не приносящими доход, или волатильными активами и может оказывать давление на рынки рисковых активов; более мягкая политика, как правило, поддерживает их. Ключевые данные и события, за которыми стоит следить:

• заседания ФОМКФедеральный комитет по операциям на открытом рынке проводит заседания восемь раз в год (при необходимости проводятся дополнительные встречи). Решения по процентным ставкам и прогнозные заявления (forward guidance) мгновенно влияют на рынки.

• Отчеты по ИСЦПоказатели индекса потребительских цен влияют на ожидания относительно будущих изменений ставок.

• Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP): Ежемесячный отчет о занятости в США формирует представления о состоянии рынка труда и направлении политики ФРС.

Понимание того, что каждый исход означает для политики (и, следовательно, для доллара), предоставляет полезную макроэкономическую основу без необходимости точных прогнозов.

Обратная зависимость между долларом и криптовалютой

Цены на криптовалюту и доллар часто движутся в противоположных направлениях, хотя эта взаимосвязь не является постоянной. Эту закономерность объясняют два основных канала:

1. Канал покупательной способностиПоскольку криптовалюта котируется в долларах США, укрепление доллара делает биткоин дороже в пересчете на местные валюты для иностранных покупателей, что снижает спрос при прочих равных условиях.

2. Канал риск-сентиментаУкрепление доллара и слабость криптовалют часто происходят одновременно, являясь симптомами одного и того же сдвига: инвесторы, ищущие безопасности, продают рискованные активы и переходят в доллар (и казначейские облигации). Криптовалюта, как более молодой и волатильный класс активов, обычно теряет популярность в условиях снижения аппетита к риску.

Криптовалюта также реагирует на собственные циклы (динамика халвинга, волны принятия, регуляторные изменения, ончейн-активность). Макроэкономические условия задают фон, но не диктуют каждое движение. Корреляции могут и действительно нарушаются.

Risk-on vs. risk-off: что это значит для криптовалют

• Аппетит к рискуУверенность высока, данные надежны, и капитал перетекает в активы с более высокой доходностью и волатильностью (акции, валюты развивающихся рынков, криптовалюта).

• Уход от риска: Растет неопределенность или страх (опасения рецессии, финансовый стресс, геополитические потрясения). Инвесторы продают волатильные активы и переходят в безопасные гавани — доллар США, казначейские облигации США, изолото.

Криптовалюта обычно рассматривается как рисковый актив. Она, как правило, демонстрирует наилучшие результаты, когда ликвидность находится в избытке, а настроения на рынке конструктивны, и часто сталкивается с трудностями при преобладании условий ухода от риска. Это помогает объяснить распродажи криптовалют, которые происходят без специфических для индустрии новостей — просто изменилась общая макроэкономическая ситуация.

Стейблкоины USD и их роль на рынках криптовалют

В самой криптовалюте доллар остается доминирующим. Большинство торговых пар котируются по отношению к стейблкоинам USD, преимущественноUSDT (Tether) и USDC. Эти токены разработаны для поддержания эквивалента 1:1 доллару США.

В результате, практически каждая цена, которую вы видите на бирже, уже выражена в долларах. Закрытие прибыльной сделки часто приводит к тому, что у вас остаются стейблкоины — долларовая позиция, которая остается внутри криптоэкосистемы. Капитализация стейблкоинов и балансы на биржах также отслеживаются как индикаторы ликвидности: рост балансов может сигнализировать о наличии капитала, готового к вложению; снижение балансов может указывать на вывод капитала из экосистемы.

Как торговать на криптовалютных и традиционных рынках на Bybit

Bybit TradFiи предложения RWA позволяют квалифицированным пользователям получить доступ как к криптовалютам, так и к традиционным активам (акции, ETF, сырьевые товары, такие как золото, и многое другое) из одногоЕдиный торговый счет, используя USDT в качестве обеспечения. Многие из этих традиционных активов сами по себе чувствительны к тем же долларовым и макроэкономическим факторам, которые влияют на криптовалюту.

Возможность торговать с одной платформы снижает трение при реагировании на события, такие как решение ФРС или резкое движение DXY. ИсследуйтеBybit бессрочные контракты TradFi, CFD и связанные продукты RWA чтобы увидеть доступные инструменты.

Торговля сопряжена со значительным риском потери средств и подходит не всем инвесторам. Перед началом торговли убедитесь, что вы осознаете связанные с ней риски.

Итог

Доллар США находится в центре мировых финансов, и криптовалюта не застрахована от его влияния. Индекс DXY служит индикатором силы доллара в реальном времени. Политика ФРС,инфляция, а данные о занятости указывают на вероятное направление курса доллара.Настроения риск-он / риск-оффпомогает объяснить, почему криптовалюта и доллар часто движутся в противоположных направлениях. Базовое понимание этих взаимосвязей дает трейдерам более четкий макроконтекст. Чтобы торговать криптовалютой и традиционными активами с одного счета, изучите TradFi от Bybit иRWAпродукты

#LearnWithBybit