Ціна банкрутства — це ціна, при якій баланс маржі трейдера стає нульовим і позиція більше не може покривати збитки.
Коли відбувається ліквідація, механізм ліквідації візьме під контроль позицію та закриє її за ціною перехоплення (ціною банкрутства). Ліквідації обробляються механізмом ліквідації та не проходять через механізм зіставлення, тому ціна банкрутства може не відображатися на графіку свічок.
Як тільки позиція користувача буде передана ліквідаційним механізмом за ціною банкрутства, якщо її вдасться виконати за ціною, вигіднішою за ціну банкрутства, будь-який залишок маржі буде додано до страхового фонду.
Якщо позиція не може бути виконана за ціною, кращою за ціну банкрутства, дефіцит, що виникне, буде покритий страховим фондом. Нарешті, якщо страхового фонду недостатньо для покриття збитків, позиція буде передана в систему автоматичного скорочення частки позикових коштів (ADL).
Розрахунок Ціни банкрутства залежить від обраного режиму маржі.
Ціна банкрутства в режимі «Ізольована маржа»
Ціна банкрутства в режимі Крос-маржа
Ціна банкрутства в режимі портфельної маржі
Ціна банкрутства в режимі ізольованої маржі
В режимі Ізольованої маржі ризикує лише маржа, виділена для цієї позиції. Інші активи на вашому рахунку не будуть використані для підтримки позиції.
Контракти USDT і USDC
У контрактах USDT значення маржі стабільне. Для розрахунку використовується Рівень початкової маржі (IMR), який є величиною, зворотною кредитному плечу.
Для купівлі/лонгу:
Ціна банкрутства = Ціна входу × (1 − Рівень початкової маржі)
Продати/Шорт:
Ціна банкрутства = Ціна входу × (1 + Рівень початкової маржі)
Рівень початкової маржі (IMR) = 1 ÷ Кредитне плече
Приклад:
Трейдер А має довгу позицію BTCUSDT із ціною входу на рівні 60 000 USDT, кредитне плече становить 50x.
Ціна банкрутства= 60,000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58,800 USDT
Інверсні контракти
Інверсні контракти використовують базову монету (наприклад, BTC) як забезпечення. Оскільки вартість забезпечення коливається разом із ринком, розрахунки є нелінійними та безпосередньо використовують кредитне плече.
Для купівлі/лонгу:
Ціна банкрутства = Ціна входу x [Кредитне плече ÷ (Кредитне плече + 1)]
Для продажу/шорту:
Ціна банкрутства = Ціна входу × [Плече ÷ (Плече − 1)]
Приклад:
Трейдер B має коротку позицію ETHUSD із ціною входу 2 200 USD та кредитним плечем 30x.
Ціна банкрутства = 2,200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2,275.86 USD
Примітка:
— Ціна банкрутства також використовується для розрахунку комісії за закриття позиції, відображеної в вартості замовлення.
— Для лонг позицій, ціна банкрутства буде округлюватися вгору до найближчого десяткового дробу 0,5 або цілого числа, тоді як для шорт позицій, ціна банкрутства буде округлюватися вниз до найближчого десяткового дробу 0,5 або цілого числа.
Для отримання детальнішої інформації, будь ласка, зверніться до Правила торгівлі: Процес ліквідації (Об’єднаний торговий акаунт).
Ціна банкрутства в режимі Крос-маржа
У режимі крос-маржі вся доступна маржа на вашому деривативному акаунті розподіляється між позиціями. Це означає, що весь баланс вашого акаунта може бути використаний для покриття збитків, щоб допомогти запобігти ліквідації.
На відміну від режиму Ізольована маржа, Ціна банкрутства не розраховується на основі однієї Позиції в режимі Крос-маржа. Натомість, він визначається загальним ризиком вашого облікового запису (Ставка підтримуючої маржі) на момент Ліквідації.
Коли система оцінює ризик вашого облікового запису, вона враховує кілька факторів, включаючи вимоги до вашої підтримувальної маржі для різних продуктів, таких як ф’ючерсні позиції, опціонні позиції та будь-який вплив маржі від діяльності з торгівлі на споті. Вона також враховує ваш нереалізований P&L, а також потенційні збитки від відкритих ордерів для розрахунку Приблизної доступної маржі.
Оскільки ці фактори постійно змінюються залежно від ринкових умов, ризик вашого облікового запису перераховується в режимі реального часу. Це означає, що Ціна банкрутства не є фіксованою і не може бути точно визначена заздалегідь.
Для довідки: Ціна банкрутства в режимі крос-маржі може бути спрощена так:
Контракти USDT і USDC
Для купівлі/лонгу:
Ціна банкрутства = (Ціна входу * Розмір позиції - Приблизна доступна маржа) / [Розмір позиції - (Розмір позиції * Ставка комісії тейкера)]
Продати/Шорт:
Ціна банкрутства = (Приблизна доступна маржа + Ціна входу x Розмір позиції) ÷ [Розмір позиції + (Розмір позиції x Ставка комісії тейкера)]
Зворотні контракти
Для купівлі/лонгу:
Ціна банкрутства = (1 + Ставка комісії тейкера) ÷ [ (1 ÷ Ціна входу) + (Приблизна доступна маржа ÷ Розмір позиції ) ]
Продати/Шорт:
Ціна банкрутства = (1 − Ставка комісії тейкера) ÷ [ (1 ÷ Ціна входу) − (Приблизна доступна Маржа ÷ Розмір позиції ) ]
Зверніть увагу, що наведені вище формули не відображають повний розрахунок ризику на рівні акаунта. Остаточний результат залежить від фактичного стану вашого акаунта в момент ліквідації. У результаті будь-яку відображену ціну слід розглядати лише для довідки.
Для отримання детальнішої інформації, будь ласка, зверніться до Правила торгівлі: Процес ліквідації (Об’єднаний торговий акаунт).
Ціна банкрутства в режимі портфельної маржі
У режимі Портфельної маржі, подібно до режиму Крос-маржі, система оцінює ризик на основі загального ризику вашого портфеля, а не окремих позицій. Для отримання додаткової інформації щодо того, як розраховується маржа в Портфельній маржі, будь ласка, зверніться до Розрахунки маржі в Портфельній маржі.
Це означає, що ризик вашого акаунта оцінюється на основі сукупності всіх відкритих позицій, включаючи як хеджовані, так і нехеджовані позиції, разом із вашим загальним капіталом акаунта. Зі зміною ринкових умов система постійно перераховує вартість ваших позицій і капітал для визначення вашого портфельного ризику.
Як результат, Ціна банкрутства не є фіксованою і змінюватиметься динамічно залежно від ризику вашого портфеля та балансу акаунта. Замість того, щоб покладатися на маржу однієї позиції, Ліквідація ініціюється, коли загальний ризик портфеля вашого акаунта (MMR) досягає необхідного порогу (100%).
Коли цей поріг буде досягнуто, ваші позиції будуть передані механізму ліквідації, який спробує закрити їх на ринку.
Докладніше про процес ліквідації див. у розділі Правила торгівлі: Процес ліквідації (Єдиний торговий акаунт).