Розрахунок маржі в TradFi

Маржа — це сума коштів, необхідна для відкриття та підтримки позиції з кредитним плечем. Під час торгівлі продуктами TradFi (наприклад, XAUUSD, індексами, валютними парами) маржа дає змогу контролювати більший розмір позиції за допомогою меншої суми коштів. У цій статті пояснюється, як розраховується маржа для продуктів TradFi та як вона впливає на капітал акаунта, вільну маржу, баланс акаунта та рівень маржі (рівень ризику).

Основна формула розрахунку маржі

У TradFi використовується багаторівнева система маржі. Зі збільшенням експозиції позиції відсоток застосовних маржинальних вимог поступово зростає залежно від рівнів експозиції.

Загальна формула для розрахунку необхідної маржі:

Необхідна маржа = Експозиція позиції × Маржинальна вимога (%)

Експозиція позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

Де:

— Розмір контракту — це стандартна вартість одного лота

— Розмір лота — це кількість лотів, якими торгують

— Маржинальна вимога (%) — це відсоток експозиції позиції, необхідний як маржа.

Примітка: Для кожного символу застосовуватимуться різні розміри контракту, розміри лота та маржинальні вимоги. Щоб перевірити відповідні деталі для кожного символу, скористайтеся цим посібником.

Основні приклади розрахунку маржі

Приклад 1. Одна позиція

Ви відкриваєте позицію з такими характеристиками:

1. 1 лот XAUUSD
2. Розмір контракту: 100
3. Ціна відкриття: 5,000
4. Маржинальна вимога для XAUUSD: До 10 млн: 0.2%

Розрахунок необхідної маржі буде таким:

Експозиція позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5,000 × 1 × 100 = 500,000

Необхідна маржа = Експозиція позиції × Маржинальна вимога

= 500,000 × 0.2% = 1,000

Щоб відкрити цю позицію, потрібно мати щонайменше 1000 USDx маржі.

Приклад 2. Кілька позицій (однаковий напрямок)

Ви відкриваєте позиції з такими характеристиками:

1. Позиція 1: 20 лотів XAUUSD, ціна відкриття — 5100
2. Позиція 2: 30 лотів XAUUSD, ціна відкриття — 5200
3. Загальний розмір лота: 50
4. Розмір контракту: 100
5. Маржинальна вимога для XAUUSD:
6. До 10 млн: 0.2%
7. До 20 млн: 1%
8. До 40 млн: 10%

Розрахунок необхідної маржі буде таким:

Середня ціна входу = Загальна вартість позиції / Загальний лот позиції / Розмір контракту

= (5,100 × 20 × 100 + 5,200 × 30 × 100) / (20 + 30) / 100 = 5,160

Експозиція позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5,160 × 50 × 100 = 25,800,000

Або = 5100 × 20 × 100 + 5200 × 30 × 100 = 25 800 000

Необхідна маржа = Експозиція позиції × Маржинальна вимога

= 10 млн × 0,2% + 10 млн × 1% + 5,8 млн × 10% = 700 000

Щоб відкрити ці позиції, потрібно мати щонайменше 700 000 USDx маржі.

Розрахунок маржі для хеджованих позицій

Акаунти TradFi за замовчуванням підтримують режим хеджування, тобто трейдери можуть одночасно утримувати позиції на купівлю та продаж для одного й того самого символу.

1. Повністю хеджовані: Утримання позицій на купівлю та продаж за тим самим символом з однаковим розміром лота.

Маржа позиції = Експозиція хеджованої позиції × Маржинальна вимога (%)

2. Частково хеджовані: Утримання позицій на купівлю та продаж за тим самим символом з різними розмірами лотів.

Маржа позиції = Експозиція хеджованої позиції × Маржинальна вимога (%) + Експозиція нехеджованої позиції × Маржинальна вимога (%)

Зверніть увагу:

1. Хеджування не скасовує маржинальні вимоги.
2. Маржа розраховується на основі середньої ціни входу як для повністю, так і для частково хеджованих позицій.
3. Для повністю хеджованих позицій капітал рахунку все ще може коливатися через:
4. Різні ставки комісії за своп, що застосовуються до позицій на купівлю та продаж, та
5. Чистий вплив нереалізованого P&L, спричинений плаваючими спредами (різниця між цінами попиту та пропозиції).

Тому, навіть якщо обидві сторони утримують однаковий розмір лота, капітал рахунку не є фіксованим і може змінюватися з часом.

Приклади розрахунку маржі для хеджованих позицій

Приклад 1 – Повністю хеджовані позиції

Ви відкриваєте позиції з такими характеристиками:

1. Позиція 1 - Купівля: 1 лот XAUUSD з ціною відкриття 5000
2. Позиція 2 - Продаж: 1 лот XAUUSD з ціною відкриття 5100
3. Загальний розмір лота: 2
4. Розмір контракту: 100
5. Маржинальна вимога для XAUUSD: До 10 млн: 0.2%

Розрахунок необхідної маржі буде таким:

Середня ціна входу = Загальна вартість позиції / Загальний лот позиції / Розмір контракту

= (5,000 × 1 x 100 + 5,100 × 1 x 100) / (1 + 1) / 100 = 5,050

Експозиція позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5, 050 × 1 × 100 = 505,000

Необхідна маржа = Хеджована експозиція × Маржинальна вимога (%)

= 505,000 × 0.2% = 1,010

Ви повинні мати щонайменше 1010 USDx як маржу для відкриття цих позицій.

Приклад 2 – Частково хеджовані позиції

Ви відкриваєте позиції з такими характеристиками:

1. Позиція 1 - Купівля: 5 лотів XAUUSD з ціною відкриття 5000
2. Позиція 2 - Продаж: 3 лоти XAUUSD з ціною відкриття 5100
3. Загальний розмір лота: 8
4. Розмір контракту: 100
5. Маржинальна вимога для XAUUSD: До 10 млн: 0.2%

Розрахунок необхідної маржі буде таким:

Середня ціна входу в позицію = Загальна вартість позиції / Загальний лот позиції / Розмір контракту

=(5,000 × 5 x 100 + 5,100 × 3 x 100) / (5 + 3) / 100 = 5,037.5

Середня ціна входу в позицію на купівлю = 5000

Експозиція хеджованої позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5037.5 × 3 × 100 = 1,511,250

Експозиція нехеджованої позиції = 5000 × 2 × 100 = 1 000 000

Експозиція для 5 лотів на купівлю = 5000 × 5 × 100 = 2 500 000

Маржа позиції для XAUUSD = Експозиція хеджованої позиції × Маржинальна вимога (%) + Експозиція нехеджованої позиції × Маржинальна вимога (%)

=1,511,250 × 0.2% + 1,000,000 × 0.2% = 5,022.5

Ви повинні мати щонайменше 5022,5 USDx як маржу для утримання цих позицій.

Приклад 3 – Часткове хеджування з кількома позиціями

Ви відкриваєте позиції з такими характеристиками:

1. Позиція 1 - Купівля: 30 лотів XAUUSD з ціною відкриття 5000
2. Позиція 2 - Продаж: 30 лотів XAUUSD з ціною відкриття 5100
3. Позиція 3 - Купівля: 20 лотів XAUUSD з ціною відкриття 5200
4. Розмір контракту: 100
5. Маржинальна вимога для XAUUSD:
6. До 10 млн: 0.2%
7. До 20 млн: 1%
8. До 40 млн: 10%

Розрахунок маржі позиції буде таким:

Після відкриття Позиції 1:

Середня ціна входу позиції = 5000

Експозиція позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5,000 × 30 × 100 = 15,000,000

Враховуючи наведені нижче маржинальні вимоги (%):

З використанням 0,2%: 10,000,000 / 15,000,000 =0.66666666

З використанням 1%: 5,000,000 / 15,000,000 = 0.33333333

Маржа позиції для XAUUSD = Розмір позиції × Маржинальна вимога

=15,000,000 × 0.66666666 × 0.2% + 15,000,000 × 0.33333333 × 1% = 70,000

Ви повинні мати щонайменше 70 000 USDx маржі, щоб утримувати цю позицію.

Після відкриття Позиції 2:

Середня ціна входу в позицію = Загальна вартість позиції / Загальний лот позиції / Розмір контракту

= (5000 × 30 x 100 + 5100 × 30 x 100) / (30 + 30) / 100 = 5050

Експозиція хеджованої позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5,050 × 30 × 100 = 15,150,000

Враховуючи наведені нижче маржинальні вимоги (%):

З використанням 0,2%: 10,000,000 / 15,150,000 = 0.660066

З використанням 1%: 5,150,000 / 15,150,000 = 0.33993399

Маржа позиції для XAUUSD = Розмір позиції × Маржинальна вимога

= 15,150,000 × 0.660066 × 0.2% + 15,150,000 × 0.33993399 × 1% = 71,500

Ви повинні мати щонайменше 71 500 USDx маржі, щоб продовжувати утримувати цю позицію.

Після відкриття Позиції 3:

Середня ціна входу в позицію = Загальна вартість позиції / Загальний лот позиції / Розмір контракту

= (5000 × 30 x 100 + 5100 × 30 x 100 + 5200 × 20 x 100) / (30 + 30 + 20) / 100 = 5087,50

Середня ціна входу позиції на купівлю = (5000 × 30 x 100 + 5200 × 20 x 100) / (30 + 20) / 100 = 5080

Експозиція хеджованої позиції = Ціна відкриття × Розмір лота × Розмір контракту

= 5,087.50 × 30 × 100 =15,262,500

Розмір незахеджованої позиції = 5080 × 20 × 100 = 10 160 000

Загальний розмір позиції на купівлю = 5080 × 50 × 100 = 25 400 000

Враховуючи наведені нижче маржинальні вимоги (%):

З використанням 0,2%: 10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078

З використанням 1%: 10,000,000 / 25,400,000 = 0.39370078

З використанням 10%: 5,400,000 / 25,400,000 = 0.21259842

Маржа хеджованої позиції = Розмір хеджованої позиції × Маржинальна вимога (%)

= 15,262,500 × 0.39370078 × 0.2% + 15,262,500 × 0.39370078 × 1% + 15,262,500 × 0.21259842 × 10% = 396,584.64

Маржа незахеджованої позиції = Розмір незахеджованої позиції × Маржинальна вимога (%)

= 10,160,000 × 0.39370078 × 0.2% + 10,160,000 × 0.39370078 × 1% + 10,160,000 × 0.21259842 × 10% = 264,000

Маржа позиції для XAUUSD = Маржа хеджованої позиції + Маржа незахеджованої позиції

= 396,584.64 + 264,000 = 660,584.64

Ви повинні мати щонайменше 660 584,64 USDx маржі, щоб продовжувати утримувати цю позицію.

Ключові показники акаунта

Розуміння наведених нижче показників є важливим для управління ризиками. Нижче наведено різні формули для кожного індикатора.

Примітки:

— Реалізовані суми, як-от закритий P&L і комісії, безпосередньо впливатимуть на ваш баланс акаунта.

— Комісії за своп накопичуються, поки позиція залишається відкритою. Після стягнення вони відображатимуться у вашому капіталі акаунта й будуть повністю реалізовані на вашому балансі акаунта після закриття позиції.

— Нереалізований P&L з відкритих позицій впливатиме на капітал вашого акаунта, але не впливатиме на баланс вашого акаунта, доки позиція не буде закрита.

Повний приклад – розрахунок маржі та ризику

Ви робите початковий депозит у розмірі 10 000 USDx на свій акаунт і відкриваєте позицію на купівлю з такими характеристиками:

1. 1 лот XAUUSD
2. Розмір контракту: 100
3. Ціна відкриття: 5,000
4. Маржинальна вимога для XAUUSD: До 10 млн: 0.2%

Після відкриття позиції сплачується комісія в розмірі 6 USDx. Баланс вашого акаунта тепер становить 9994 USDx.

Необхідна маржа для підтримки вашої позиції буде такою:

Розмір позиції = 5000 × 1 × 100 = 500 000

Необхідна маржа = 500 000 × 0,2% = 1000

Після утримання позиції протягом певного періоду за вашу позицію нараховується накопичена комісія за своп у розмірі 50 USDx, а ринкова ціна попиту досягає 5020. Розрахунки маржі та ризику будуть такими:

Нереалізований P&L = (Ціна попиту - Ціна відкриття) x Розмір лота x Розмір контракту

= (5,020 − 5,000) × 1 × 100 = 2,000

Капітал акаунта = Баланс акаунта + Нереалізований P&L − Накопичені комісії за своп

= 9,994 + 2,000 - 50 = 11,944

Рівень маржі (%) = (Капітал акаунта / Використана маржа) × 100%

= (11,944 / 1,000) × 100% = 1,194.4%

Стоп-аут і нагадування про ризики

Зверніть увагу, що TradFi активує стоп-аут, коли рівень вашої маржі впаде нижче 50%. Коли це станеться, система почне автоматично закривати позиції, починаючи з позиції, що зазнає найбільших збитків.

Щоб ефективно керувати торговими ризиками, зверніть увагу на таке:

1. Більший розмір позиції призводить до вищих вимог до багаторівневої маржі.
2. Хеджування не скасовує маржинальні вимоги.
3. Нереалізовані прибутки збільшують капітал акаунта, але не збільшують ваш баланс, доступний для виведення.
4. Підтримка достатньої вільної маржі особливо важлива в періоди високої ринкової волатильності.

Ми наполегливо рекомендуємо регулярно відстежувати рівень вашої маржі й постійно підтримувати достатню маржу, щоб зменшити ризик ліквідації.