Знайомство зі стратегією TWAP

Стратегія TWAP (середньозважена за часом ціна) призначена для розподілу великого ордера на менші ордери та виконання їх через регулярні проміжки часу з метою зменшення великого впливу ордера на ринок і досягнення середньої ціни виконання, яка відображає фактичну ціну ринку.

Це допомагає запобігти раптовим коливанням ринку через великі ордери та дозволяє трейдерам здійснювати угоди контрольованим чином. Використовуючи TWAP, трейдери можуть скористатися перевагами ринкової волатильності, мінімізуючи ризики. Це популярний інструмент алгоритмічної торгівлі, який широко використовується інституційними інвесторами та хедж-фондами.

Як працює TWAP

Стратегія TWAP розраховує оптимальний час для розміщення та виконання ордера на основі параметрів, встановлених користувачем. Перш ніж перейти до прикладу, давайте пояснимо, що представляє кожен параметр.

Параметр	Пояснення
Кількість / Вартість	Це загальна кількість ордера/вартість , яку ви хочете розмістити через TWAP.
Час роботи (5 хв. - 24 год.)	Це встановлює, як довго стратегія TWAP залишається активною. Ви можете вибрати будь-яку тривалість від 5 хвилин до 24 годин. Протягом цього часу алгоритм розміщує субордери через рівні проміжки часу, доки загальну кількість/вартість не буде виконано або поки не завершиться період дії. Примітка: Повне виконання не гарантується у волатильних ринкових умовах.
Частота	Інтервал часу між кожним підордером. За замовчуванням це 30 секунд, але ви можете це налаштувати.
Кількість/Вартість (на підордер)	Це розмір/вартість кожного підордера. Якщо увімкнено Випадковий ордер, кожен підордер відрізнятиметься на ±20% від цієї вартості.
Випадковий ордер	Якщо ввімкнено, кількість/вартість кожного субордера буде випадковим чином скоригована в межах ±20% від вказаної кількості/вартості. Однак на будь-які інші вимоги, такі як забезпечення того, щоб кількість/вартість кожного ордера не перевищувала максимальну кількість/вартість одного ордера, все одно потрібно буде підписатися.
Тип ордера (Додаткові налаштування)	Ви можете вибрати спосіб розміщення кожного субордера. Ринковий ордер: негайно розміщує та виконує за ринковою ціною. Лімітна ціна: розміщує на певній відстані від найкращої ціни пропозиції (для купівлі) або найкращої ціни попиту (для продажу). Може бути виконаний як ордер мейкера або тейкера залежно від руху ринку. Лімітна ціна (Купівля) = Найкраща ціна пропозиції - Набір відстані або Найкраща ціна пропозиції × (1 - Відстань%) Лімітна ціна (Продаж) = Найкраща ціна попиту + Набір відстані або Найкраща ціна попиту × (1 + Відстань%)
Тригерна ціна (розширені налаштування)	Стратегія TWAP активується лише тоді, коли ціна останньої угоди досягає тригерної ціни.
Стоп-ціна (розширені налаштування)	Стратегія TWAP припиняється, коли ціна останньої угоди досягає встановленої стоп-ціни.

Приклад

Припустимо, що встановлені параметри такі:

Загальна кількість: 96 BTC
Загальний час роботи: 4 години
Частота: 30 с
Випадковий ордер: Вимкнено
Тип ордера: Ринок
Тригерна ціна: $100,000
Стоп-ціна: $110,000

Стратегія TWAP спрацьовує, коли ціна досягає $100 000, і наш алгоритм починає виконувати угоди з оптимальними інтервалами протягом 4 годин.

Загальний час роботи = 4 × 60 хвилин × 60 секунд = 14 400 секунд

За 14 400 секунд стратегія TWAP розділяє 96 BTC на 480 ордерів (14 400 с/30 с). Протягом 4 годин роботи кожні 30 секунд розміщується ринковий ордер BTC (96 BTC/480).

Стратегія TWAP припиняється після повного виконання всіх 96 BTC, завершення строку або досягнення стоп-ціни ($110 000), залежно від того, що настане раніше.

Ліміти ордера

Ордери TWAP підпадають під ліміти ордерів, зазначені нижче, і можуть бути припинені, якщо будуть спрацьовані певні умови.

Кожен акаунт може підтримувати 30 стратегій TWAP, які працюють одночасно, а кожна торгова пара може одночасно відкрити до десяти (10) стратегій TWAP.
Частота розміщення ордера для кожної стратегії TWAP може бути встановлена від 5 секунд на ордер до 120 секунд на ордер.
Мінімальний розмір ордера кожного підпорядкованого ордера можна знайти в Правилах спотової торгівлі або Параметрах торгівлі Деривативами.
Для Спотової торгівлі максимальний розмір ордера для кожного субордера, розміщеного через стратегію TWAP, можна знайти тут. Для Безстрокової та Ф’ючерсної торгівлі максимальний розмір ордера для кожного субордера повинен бути ≤ половини максимального розміру ордера, зазначеного тут. Наприклад, якщо максимальний розмір ордера для BTCUSDT становить 100 BTC, максимальна кількість для кожного ордера становить 50 BTC.
Мінімальна загальна кількість для TWAP = Макс. (Мін. номінальна вартість × кількість розміщених субордерів / Ціна останньої угоди × 1,1, Мін. розмір ордера × Кількість розміщених субордерів)
Кількість субордерів = Час роботи в секундах / Частота
Якщо ордер, розміщений TWAP, за виняткових обставин виконано не повністю, система спробує знову зіставити ордери. Якщо збіг не пройдено, ордер буде скасовано та треба буде дочекатися наступного розміщення ордера, доки стратегію TWAP не буде припинено або завершено.
Стратегія TWAP не займатиме жодної маржі до виконання ордера. Будь ласка, переконайтеся, що на вашому акаунті достатньо балансу після виконання ордера, інакше стратегію буде припинено. Ордер на закриття (Ордер лише на зменшення позиції) не займає маржі.
Стратегія TWAP автоматично припиняється, якщо для виконання ордера недостатньо балансу, змін у режимі позиції, значення позиції перевищує ліміт ризику або ліміт відкритого інтересу, працює протягом 7 днів і більше. Докладнішу інформацію можна знайти в розділі Частих запитань нижче.