Bybit використовує механізм подвійної ціни, щоб трейдери не ставали жертвами ринкових маніпуляцій.

Через ринкові маніпуляції ринкова ціна на ф’ючерсній біржі може значно відхилятися від спотової ціни, що призводить до масової ліквідації позицій трейдерів. Ринкові маніпуляції не лише коштують трейдерам великих сум їхніх важко зароблених грошей, а й руйнують довіру широкого загалу до всієї індустрії криптовалютних бірж. Головний пріоритет Bybit — забезпечити справедливе торгове середовище для всіх трейдерів, тому ми використовуємо механізм подвійної ціни для запобігання ринковим маніпуляціям.

1. Безстрокові контракти

2. Розрахунок ціни маркування для всіх інших безстрокових контрактів

3. Розрахунок ціни маркування для передринкових безстрокових контрактів

4. Контракти з терміном дії

5. Розрахунок ціни маркування для контрактів з терміном дії

6. Ціна останньої угоди

Безстрокові контракти

Для безстрокових контрактів ціна маркування — це глобальний індекс спотової ціни плюс базова ставка фінансування, що зменшується. Можна вважати, що ціна маркування відображає спотову ціну на основних біржах у реальному часі. Bybit використовує ціну маркування як тригер для ліквідації та для вимірювання нереалізованого прибутку та збитку, але це не впливає на фактичний прибуток і збиток трейдера. Позиція трейдера буде ліквідована, лише коли ціна маркування досягне його ціни ліквідації.

Розрахунок ціни на ринку для всіх безстрокових контрактів (включаючи безстрокові контракти TradFi)

Ціна маркування = Медіана (Ціна 1, Ціна 2, Ціна останньої угоди)

Ціна 1 = Індексна ціна × [1 + Остання ставка фінансування × (Час до фінансування / 8)]

Ціна 2 = Індексна ціна + ковзна середня (базис за 2,5 хвилини)

1. Ковзна середня (базис за 2,5 хвилини) = ковзна середня [(Bid1 + Пропозиція1)/2 − Індексна ціна], яка вимірюється щосекунди в 2,5-хвилинному інтервалі.

У наведених нижче випадках Bybit коригуватиме критерії вибору ціни маркування для розрахунку:

1. Якщо індексна ціна будь-якої спотової біржі є аномальною або дані неможливо отримати, ціна маркування розраховуватиметься на основі ціни останньої угоди на платформі Bybit.
2. Через такі фактори, як спотворення індексної ціни, даних для розрахунку 2,5-хвилинної ковзної середньої недостатньо. У цьому випадку ціна маркування розраховуватиметься за ціною останньої угоди на Bybit.

Примітки:

— Bybit використовуватиме оптимальну ціну маркування, щоб зменшити ризик ліквідації позицій трейдерів на волатильних ринках.

— Bybit залишає за собою право оновлювати критерії вибору ціни маркування в режимі реального часу відповідно до ринкових умов без попереднього повідомлення.

— Щоб дізнатися, як перевірити ціну маркування на нашому графіку, перегляньте посібник тут.

Розрахунок ціни маркування для передринкових безстрокових контрактів

Метод розрахунку ціни маркування для передринкових безстрокових контрактів можна розділити на два сценарії:

1. Під час періоду аукціону колл ціна маркування дорівнює орієнтовній ціні відкриття.
2. Під час безперервного аукціону ціна маркування розраховується за тим же методом, що й для стандартних безстрокових контрактів.

Строкові контракти

Однак, на відміну від безстрокових контрактів, які передбачають механізм фінансування, методологія розрахунку ціни маркування для строкових контрактів відрізняється. Спеціально для строкових контрактів ціна маркування розраховується з урахуванням глобальної спотової індексної ціни у поєднанні з базисною ставкою. У цій статті ми покажемо розрахунок ціни маркування як для інверсних, так і для строкових контрактів у USDC.

Розрахунок ціни маркування для всіх строкових контрактів

Ціна маркування для строкових контрактів визначається за такою формулою:

Ціна маркування = Індексна ціна x (1 + Базисна ставка)

Однак існує відмінність протягом 30 хвилин до поставки:

Протягом 30 хвилин до поставки ціна маркування встановлюється на рівні розрахункової ціни поставки.

Ось як розраховуються компоненти:

1. Базисна ставка = 2-хвилинне ковзне середнє від [(Середня ціна найкращої ціни пропозиції та найкращої ціни попиту - Індексна ціна) / Індексна ціна]

2. Середня ціна найкращої ціни пропозиції та найкращої ціни попиту = (Найкраща ціна пропозиції + Найкраща ціна попиту) / 2

Ціна останньої угоди

Ціна останньої угоди — це поточна ринкова ціна на Bybit, яка завжди прив’язана до спотової ціни за допомогою механізму фінансування. Ось чому ціна на Bybit навряд чи буде суттєво відхилятися від спотової ринкової ціни.

Таким чином, механізм подвійної ціни мінімізує розбіжність цін і забезпечує більш справедливе торгове середовище, а також захищає трейдерів від зловмисної ліквідації.

Примітка:

На нестабільному ринку ціна останньої угоди на Bybit може тимчасово відхилятися від ціни маркування. Це може спричинити негайний нереалізований прибуток або збиток одразу після виконання ордера. Зверніть увагу, що це не реальний прибуток чи збиток, але не забувайте стежити за відстанню між ціною ліквідації та ціною маркування.