BITOUSDT: ProShares Bitcoin Strategy Безстрокові

• Що таке BITOUSDT? Коротка відповідь
• Що таке ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)?
• Як працює BITOUSDT? Пояснення Безстрокових контрактів
• Чому BITOUSDT може не ідеально відстежувати ціну Bitcoin
• Специфікації контрактів BITOUSDT на Bybit
• BITOUSDT проти BTCUSDT: Основні відмінності
• BITO проти Спот Bitcoin ETF: Розуміння відмінностей
• Ризики торгівлі BITOUSDT
• Як торгувати BITOUSDT на Bybit: Покрокова інструкція
• Поширені запитання про BITOUSDT
• Підсумок: Чи підходить вам BITOUSDT?

Що таке BITOUSDT? Коротка відповідь

BITOUSDT — це безстроковий ф’ючерсний контракт із маржою в USDT, представлений на Bybit, глобальній біржі криптодеривативів. Базовим активом є BITO, ETF ProShares Bitcoin Strategy, а всі розрахунки за маржею, прибутками та збитками, а також виплати фінансування здійснюються в USDT (Tether, стейблкоїн, прив’язаний до долара США). Ви можете відкривати позиції лонг або шорт на ціну BITO без володіння акціями ETF та без дати експірації.

BITOUSDT означає BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF) у парі з USDT (Tether), що торгується як безстрокові ф’ючерсні контракти на Bybit. Якщо ви шукаєте значення BITOUSDT після того, як побачили тікер в інтерфейсі Bybit, у таблиці нижче наведено повну розшифровку.

BITOUSDT — це деривативний інструмент, значення якого походить від базового активу (BITO), а не є самим активом. Це не спотова торгова пара і не криптовалюта. Bybit не дозволяє вам купувати або продавати акції ETF BITO безпосередньо; BITOUSDT — це деривативний продукт платформи, ціна якого відстежує BITO.

Наведені нижче розділи пояснюють, що таке BITO, як працює механіка безстрокових контрактів та чим BITOUSDT відрізняється від пари BTCUSDT, яку ви, можливо, вже торгуєте.

Що таке ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)?

Фонд ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO) – це зареєстрований у США біржовий фонд (ETF, фонд, який володіє активами та торгується на фондовій біржі як акція), що інвестує у ф’ючерсні контракти на біткоїн, а не в реальний біткоїн. ProShares, американський провайдер ETF, запустив BITO у жовтні 2021 року як перший ETF, пов'язаний з біткоїном, схвалений Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC).

BITOUSDT — це НЕ те ж саме, що купівля акцій BITO ETF. Торгівля BITOUSDT на Bybit не надає вам права власності на будь-які акції BITO. Ви укладаєте деривативний контракт із кредитним плечем, який відстежує ціну BITO, і нічого більше.

Що насправді в утриманні BITO?

BITO не купує біткоїн напряму. Натомість він купує ф’ючерсні контракти на біткоїн, зареєстровані на Чиказькій товарній біржі (CME),), які є регульованими, розрахунковими фінансовими інструментами з щомісячними датами експірації. Оскільки BITO володіє ф’ючерсними контрактами CME, що наближаються до терміну погашення, він повинен щомісяця переходити до наступних контрактів, продаючи контракт, що погашається, та купуючи контракт на наступний місяць.

Цей процес ролінг-операцій пов'язаний із витратами. На ринках із контанго, де ф'ючерсні ціни вищі за поточну очікувану спотову ціну, ролінг-операції фіксують структурні збитки кожного циклу. Це називається ефектом втрат від ролінг-операцій, і це призводить до того, що ціна BITO з часом має тенденцію відставати від спотової ціни Bitcoin в умовах контанго.

BITO також має річний коефіцієнт витрат (перевірте актуальну цифру на офіційній сторінці ProShares). Ця вартість управління фондом структурно відрізняється від ставки фінансування, яку сплачує трейдер безстрокових контрактів BITOUSDT на Bybit. ### BITO проти ETF на спот-біткоїни: Ключова відмінність

Спотові Bitcoin ETF, такі як IBIT від BlackRock або FBTC від Fidelity, схвалені SEC у січні 2024 року, утримують фактичний Bitcoin як базовий актив і уважно відстежують спотову ціну Bitcoin. BITO натомість утримує ф’ючерси CME, що означає, що ціна BITO з часом може відрізнятися від спотової ціни Bitcoin. Ні акції ETF BITO, ні акції спотових Bitcoin ETF не торгуються на Bybit. Коли ви торгуєте BITOUSDT на Bybit, ціна, яку ви відстежуєте, — це ціна BITO, а не безпосередньо Bitcoin.

Як працює BITOUSDT? Пояснення безстрокових контрактів

Безстроковий ф’ючерсний контракт — це дериватив, який дозволяє спекулювати на ціні активу, не володіючи ним і без дати закінчення терміну дії. На Bybit BITOUSDT — це безстроковий контракт, де базовим активом є BITO. Повний ціновий ланцюжок від Bitcoin до BITOUSDT виглядає так:

Спотова ціна Bitcoin (BTC) | v Bitcoin Ф’ючерси CME (щомісячна експірація, з грошовим розрахунком, регульовані) | v ProShares BITO ETF (що тримає ф’ючерси CME; щомісячно переносить контракти; торгується на NYSE) | v Безстроковий контракт BITOUSDT (що відстежує ціну BITO; з маржуванням USDT; без терміну експірації; торгується на Bybit)

BITOUSDT знаходиться на відстані двох структурних кроків від спотової ціни Bitcoin. Це розмежування має реальні наслідки для довгострокової динаміки ціни, про що йдеться в наступному розділі.

Що таке безстрокові ф’ючерсні контракти?

На відміну від стандартного ф’ючерсного контракту, термін дії якого закінчується подібно до договору оренди на фіксований строк, безстроковий контракт більше схожий на щомісячну домовленість. Ви можете здійснювати його утримання доти, доки продовжуєте сплачувати поточну ставку.

Позиції на BITOUSDT залишаються відкритими необмежений час, доки ви підтримуєте достатню маржу – заставу USDT, яку ви вносите для відкриття та підтримки маржинальної позиції. Лонг на BITOUSDT означає, що ви отримуєте прибуток, якщо ціна BITO зростає; шорт означає, що ви отримуєте прибуток, якщо ціна BITO падає. Так, ви можете відкрити шорт на BITOUSDT. Ця двостороння гнучкість відсутня в торгівлі на споті, де ви можете отримати прибуток лише від зростання ціни.

Bybit пропонує два режими маржі. Ізольована маржа обмежує ваш ризик до USDT, виділених для цієї конкретної угоди; залишок балансу вашого рахунку не зазнає впливу, якщо позиція буде ліквідована. Крос-маржа дозволяє використати повний баланс вашого рахунку для підтримки позиції, але наражає на ризик додаткові кошти, якщо ринок рухається проти вас.

Як ставка фінансування забезпечує прив'язку BITOUSDT до ціни BITO

Без дати експірації окремий механізм не дає ціні на безстрокові контракти надто сильно відхилятися від фактичної ціни BITO. Ставка фінансування працює як періодична комісія за ребалансування, якою обмінюються покупці та продавці: коли BITOUSDT торгується вище ніж індексна ціна BITO, лонги платять шортам; коли він торгується нижче, шорти платять лонгам.

На Bybit ставка фінансування розраховується кожні 8 годин: о 00:00, 08:00 та 16:00 за UTC. Ця ставка не є комісією, яку стягує Bybit; це P2P-переказ між учасниками ринку. Для отримання повної інформації див. документацію Bybit щодо ставки фінансування.

Витрати накопичуються швидко. Якщо ставка фінансування становить 0,01% і ви утримуєте довгу позицію BITOUSDT на 10 000 доларів США протягом одного 8-годинного інтервалу, ви сплачуєте 1 долар США за фінансування. За 90 інтервалів протягом 30 днів сукупні витрати досягають 90 доларів США. Якщо ставка зросте до 0,05%, та сама позиція коштуватиме 450 доларів США на місяць.

Ціна маркування та індексна ціна на BITOUSDT

Bybit використовує Ціну маркування, а не останню ціну угоди, для розрахунку вашого нереалізованого прибутку та збитку (PnL) і для визначення, чи має бути ліквідована ваша Позиція. Ціна маркування — це справедлива ціна, похідна від індексна ціна, плюс ковзне середнє базису фінансування, тобто різниця між Ціною маркування та індексна ціна.

Індексна ціна — це середньозважена ціна BITO на визначених довідкових біржах. Торгова ціна BITOUSDT визначається попитом і пропозицією в Книзі ордерів Bybit, але Bybit не використовує цю останню ціну угоди для розрахунку PnL або Ліквідації; вона використовує Ціну маркування, щоб запобігти маніпуляціям, які призводять до несправедливих закриттів. Для ознайомлення з повною методологією розрахунку див. документацію Bybit про Ціну маркування.

Чому BITOUSDT може не відстежувати ціну Біткоїна ідеально

BITOUSDT відстежує ціну BITO, а не безпосередню ціну Bitcoin, і цей єдиний структурний факт відрізняє його довгострокову динаміку від будь-якого прямого деривативу на Bitcoin.

BITO не відстежує ціну біткоїна точно, оскільки утримує біткоїн-ф’ючерси CME, а не спот-біткоїн. Щомісяця, коли термін дії ф’ючерсних контрактів наближається до завершення, BITO має переносити їх, продаючи контракт, термін якого закінчується, і купуючи контракт на наступний місяць. На ринку контанго, де майбутні ціни вищі за поточні, цей процес перенесення фіксує структурні збитки в кожному циклі. Результат називається негативним впливом витрат на перенесення (roll cost drag): в умовах контанго ціна BITO з часом має тенденцію відставати від спотової ціни біткоїна.

Контанго не є постійним станом. На ринках у стані беквордейшну, де ціни на ф’ючерси нижчі за спотові ціни, витрати на ролловери можуть бути знижені або навіть змінені на протилежні. Це означає, що розбіжність є структурним ризиком, а не неминучістю, проте вона закладена в саму концепцію BITO як ETF на базі ф’ючерсів.

Оскільки BITOUSDT відстежує ціну BITO, ця сама розбіжність впливає на вашу Позицію BITOUSDT. У короткостроковій перспективі BITOUSDT та BTCUSDT рухаються тісно разом. При тривалих періодах утримання на контанго-ринках BITOUSDT може суттєво відхилятися від Спотової ціни Bitcoin.

Специфікації контракту BITOUSDT на Bybit

Перед відкриттям позиції BITOUSDT перегляд параметрів контракту дає основу для визначення розміру позиції, планування маржі та оцінки ризиків. Таблиця нижче відображає структуру контракту; перевірте поточні значення на офіційній сторінці Bybit перед торгівлею.

Специфікації можуть змінюватися. Завжди перевіряйте актуальні дані на сторінці торгівлі BITOUSDT на Bybit перед здійсненням угоди.

Торгівля з кредитним плечем означає керування позицією, більшою за вашу внесену маржу. З 10-кратним кредитним плечем маржа у розмірі $100 дозволяє керувати позицією BITOUSDT на суму $1,000. Кредитне плече обирається користувачем і не є фіксованим; у таблиці вказано максимальне доступне значення, а не обов'язкову суму. Сума відкритих позицій, тобто загальна кількість чинних контрактів BITOUSDT, є корисним показником ліквідності: зазвичай вища сума відкритих позицій свідчить про вужчі спреди та легше виконання ордерів.

BITOUSDT проти BTCUSDT: основні відмінності

BITOUSDT відстежує ціну BITO, а не безпосередньо ціну Bitcoin, і ця структурна відмінність відрізняє його від BTCUSDT таким чином, що це важливо як для короткострокової торгівлі, так і для довгострокового володіння.

Трейдер може обрати BITOUSDT замість BTCUSDT з певної причини: отримання доступу до цінової динаміки BITO, хеджування існуючої ETF-позиції BITO на брокерському рахунку в традиційних фінансах (TradFi) або спекуляція на розбіжності між BITO та спот Bitcoin. Для більшості трейдерів, які шукають прямий доступ до ціни Bitcoin з найвищою ліквідністю, BTCUSDT є ефективнішим інструментом.

Структури витрат також відрізняються. Акціонери BITO ETF сплачують щорічну комісію за витрати, яку стягує ProShares. Трейдери BITOUSDT натомість сплачують ставку фінансування, періодичний одноранговий переказ, який залежить від ринкових умов і накопичується кожні 8 годин.

BITO проти спотових біткоїн-ETF: розуміння різниці

BITO — це ETF на базі ф’ючерсів, а не спотовий ETF, і ця відмінність впливає на те, наскільки точно він відстежує ціну Bitcoin. У таблиці нижче BITO, спотові Bitcoin ETF та BITOUSDT наведені поряд.

Спотові Bitcoin ETF здійснюють утримання реального Bitcoin, тому їхні ціни тісно відстежують спотову ціну Bitcoin без впливу витрат на роловер. BITO здійснює утримання ф’ючерсів CME, що призводить до структурної розбіжності, описаної в попередньому розділі. Ані акції BITO ETF, ані акції спотових Bitcoin ETF не торгуються на Bybit; BITOUSDT — це єдиний пов’язаний із BITO продукт, який пропонує платформа.

Ризики торгівлі BITOUSDT

Торгівля BITOUSDT із кредитним плечем несе в собі шість окремих категорій ризику, які повинен розуміти будь-який власник Позиції перед відкриттям угоди.

1. Кредитне плече та Ліквідація

З кредитним плечем 10x рух ціни проти вашої позиції на 10% призводить до повної втрати внесеної вами маржі. Ліквідація — це автоматичне закриття вашої позиції Bybit, коли маржа падає нижче підтримувальної маржі — мінімальної суми USDT, яка має залишатися у вашій позиції для підтримання її відкритою. Bybit ініціює ліквідацію на основі ціни маркування, а не останньої ціни угоди, що дає змогу уникнути несправедливих закриттів через миттєві стрибки ціни.

У режимі ізольованої маржі під ризиком знаходиться лише маржа, виділена на цю угоду BITOUSDT. У режимі крос-маржі Bybit може залучити додаткові кошти з вашого балансу рахунку. Оскільки BITOUSDT відстежує BITO, який відстежує ф’ючерси CME, різкий рух ціни Bitcoin швидко передається ланцюжком до BITOUSDT і може викликати ліквідації швидше, ніж очікувалося, при високому кредитному плечі. Див. посібник з ліквідації від Bybit) для повного опису механіки.

2. Витрати за ставкою фінансування

Утримання позиції BITOUSDT через декілька інтервалів фінансування накопичує витрати, які зменшують ваш PnL. При ставці 0.01% за інтервал, позиція лонг на 10 000 доларів США коштує 3 долари США на день і 90 доларів США на місяць. Стабільні позитивні ставки фінансування сприяють шорт позиціям; без нагляду, витрати на фінансування можуть наблизити маржу позиції лонг до рівня ліквідації.

3. Негативний вплив вартості пролонгації (специфічний ризик ETF)

BITO зазнає структурних витрат щомісяця при перекаті термінових ф'ючерсів CME, що закінчуються, на ринку з контанго. Цей ефект від витрат на перекат змушує BITO мати тенденцію до відставання від спотової ціни Біткоїна з часом, і оскільки BITOUSDT відстежує BITO, ця розбіжність вбудована в довгострокову поведінку вашої позиції. BTCUSDT не несе цього ризику. На ринках з беквордацією витрати на перекат можуть бути зменшені або обернені.

4. Ризик ліквідності

BITOUSDT — це ринок із нижчою ліквідністю, ніж BTCUSDT. Нижча ліквідність означає ширші спреди бід/попит — пропозиція та потенційне прослизання на великих ордерах. Перевірте поточну глибину книги ордерів на сторінці BITOUSDT на Bybit перед відкриттям будь-якої великої позиції.

5. Ризик складності

Ціна BITOUSDT відрізняється на два кроки від спотової ціни Біткоїна: безстрокові ф’ючерси відстежують BITO, який відстежує ф’ючерси CME на Біткоїн, які корелюють зі спотом Біткоїна, але не є тотожними йому. Ця багатошарова структура ускладнює прогнозування поведінки ціни, ніж у прямого похідного інструменту на Біткоїн. Трейдерам, знайомим лише зі спотовими ринками, доведеться пройти додатковий етап навчання, перш ніж відповідально торгувати BITOUSDT.

6. Юрисдикція та Ризик Платформи

Деривативи BITOUSDT та Bybit можуть бути недоступні користувачам у всіх юрисдикціях. Регуляторні обмеження відрізняються залежно від країни. Переконайтеся, що ви маєте право доступу до Bybit та торгівлі деривативами з кредитним плечем у вашій юрисдикції перед поповненням коштів.

Якщо акції BITO зараз перебувають на вашому утриманні на регульованому брокерському рахунку, профіль ризику BITOUSDT суттєво відрізняється. Акції BITO не передбачають кредитного плеча, ризику ліквідації та зберігаються на регульованому кастодіальному рахунку. BITOUSDT передбачає ризик кредитного плеча, ризик ліквідації, витрати на ставку фінансування та ризик контрагента платформи. Витрати на перенесення позиції впливають на обидва продукти однаково, оскільки обидва мають структуру на основі ф’ючерсів BITO.

Попередження про ризики: Торгівля безстроковими контрактами з кредитним плечем, такими як BITOUSDT, пов’язана зі значним ризиком і може призвести до втрати всієї внесеної маржі. Цей контент надається виключно в освітніх цілях і не є фінансовою порадою або рекомендацією щодо торгівлі будь-яким фінансовим інструментом. Завжди проводьте власне дослідження та враховуйте свій особистий фінансовий стан і толерантність до ризику перед початком торгівлі.

Як торгувати BITOUSDT на Bybit: Крок за кроком

Щоб відкрити позицію BITOUSDT на Bybit, увійдіть у свій акаунт, перейдіть у розділ «Деривативи», виберіть «USDT безстрокові» та знайдіть BITOUSDT у рядку пошуку торгової пари.

1. Увійдіть до свого облікового запису Bybit. Виберіть "Деривативи" у верхньому меню навігації, потім виберіть "USDT безстрокові" зі спадного списку.

2. Знайдіть BITOUSDT. Введіть BITOUSDT у поле пошуку торгової пари. Переконайтеся, що ви перебуваєте в розділі перпетуалів з маржею USDT, а не в розділі інверсних (з маржею в монетах).

3. Перегляньте панель специфікацій контракту. Перевірте поточний максимальний рівень кредитного плеча, Ставку фінансування та Ціну маркування перед відкриттям Позиції. Зіставте з таблицею специфікацій у цій статті, але завжди перевіряйте актуальні значення на сторінці Bybit.

4. Виберіть режим маржі. Виберіть ізольовану маржу, де ваш ризик за цією позицією BITOUSDT обмежений сумою USDT, яку ви для неї виділяєте, або крос-маржу, де весь баланс вашого акаунта підтримує цю позицію. Для трейдерів, які тільки починають працювати з деривативами, ізольована маржа є точкою старту з нижчим рівнем ризику.

5. Встановіть ваше кредитне плече. Використовуйте повзунок кредитного плеча, щоб вибрати бажаний множник. Нижче кредитне плече зменшує ваш Ризик ліквідації. Нові трейдери Деривативів зазвичай починають з 1x до 3x, щоб зрозуміти, як рух цін BITO взаємодіє з Ціною маркування, перед тим, як відкривати більші позиції.

6. Оберіть тип ордера. Лімітний ордер дозволяє вказати точну ціну входу. Ринковий ордер виконується негайно за найкращою доступною ціною. Для пари з низькою ліквідністю, такої як BITOUSDT, лімітні ордери зменшують ризик прослизання на вході.

7. Введіть розмір вашої позиції та перегляньте оціночну ціну ліквідації. Bybit відображає вашу оціночну ціну ліквідації перед тим, як ви підтвердите угоду. Ретельно перегляньте цю цифру на тлі поточної ціни BITOUSDT перед виконанням.

8. Виконайте та відстежуйте панель Позиції. Після відкриття вашої позиції BITOUSDT, відстежуйте ваші платежі за ставкою фінансування на панелі Позиції. Кожен 8-годинний розрахунок відображається як дебет або кредит проти маржі вашої позиції.

Порада для нових трейдерів деривативами: Використовуйте режим ізольованої маржі під час відкриття вашої першої позиції BITOUSDT. Це обмежує ваш максимальний збиток сумою USDT, яку ви виділяєте на цю конкретну угоду, залишаючи решту балансу вашого облікового запису незмінною, якщо позиція буде ліквідована.

Для детальнішого ознайомлення з деривативами на Bybit дивіться Як розпочати ф’ючерсну торгівлю безстроковими контрактами та контрактами з терміном дії та навігація інтерфейсом торгівлі безстроковими контрактами Bybit.

Перегляньте поточні специфікації контракту BITOUSDT та відкрийте торговий інтерфейс на сторінці безстрокового контракту BITOUSDT від Bybit.

Часті запитання про BITOUSDT

Чи є BITOUSDT тим самим, що й купівля акцій BITO ETF?

Ні. Купівля акцій BITO ETF на NYSE надає вам право власності на фонд, що тримає ф’ючерси CME на біткойн. Торгівля BITOUSDT на Bybit надає вам позицію з використанням кредитного плеча для безстрокових ф’ючерсів, що відстежує ціну BITO. Ви не володієте акціями ETF, не тримаєте позицію у фонді, і ваш ризик включає ризик ліквідації та витрати на ставку фінансування. Ці два продукти мають спільний ціновий референт, але структурно та юридично відрізняються.

Чи BITOUSDT точно відповідає ціні біткойна?

Ні. BITOUSDT відстежує ціну BITO, який утримує ф’ючерси на біткоїн на CME, а не спот біткоїн. На ринках контанго BITO зазвичай демонструє гірші результати, ніж спотова ціна біткоїна, з часом через витрати на пролонгацію (roll cost drag). Короткострокові цінові коливання BITOUSDT і BTCUSDT тісно корелюють; протягом триваліших періодів утримання в умовах контанго вони можуть суттєво розходитися.

Чи можу я торгувати акціями BITO ETF безпосередньо на Bybit?

Ні. Bybit не проводить лістинг акцій BITO ETF. BITOUSDT — це дериватив Платформи, ціна якого відстежує BITO. Торгівля BITOUSDT дає вам доступ до зміни ціни BITO без придбання акцій ETF або доступу до традиційного брокерського рахунку.

Що таке безстрокові ф’ючерсні контракти?

Безстроковий ф’ючерсний контракт — це дериватив, який дозволяє спекулювати ціною активу, не володіючи ним, без терміну придатності. На відміну від традиційних ф’ючерсних контрактів, які розраховуються у фіксовану дату, безстрокові контракти можна тримати невизначено довго, доки ви підтримуєте достатню маржу. Механізм ставки фінансування утримує ціну безстрокового контракту прив'язаною до ринкової ціни базового активу.

Як працює ставка фінансування на Bybit?

Bybit здійснює розрахунок ставки фінансування BITOUSDT кожні 8 годин, о 00:00, 08:00 та 16:00 UTC. Коли ставка позитивна, трейдери, які тримають лонги, платять трейдерам, які тримають шорти. Коли негативна, трейдери, які тримають шорти, платять трейдерам, які тримають лонги. Ставка розраховується на основі індексу премії, різниці між ціною маркування BITOUSDT та індексною ціною.

Яке кредитне плече доступне на BITOUSDT на Bybit?

Bybit дозволяє вибране користувачем кредитне плече до максимуму, визначеного платформою, для BITOUSDT. Перевірте поточний максимум на сторінці офіційних специфікацій контракту Bybit, оскільки ліміти кредитного плеча можуть змінюватися, а пари, пов'язані з ETF, зазвичай пропонують нижче максимальне кредитне плече, ніж BTCUSDT. Позиція з 10-кратним кредитним плечем повністю ліквідується при 10% несприятливому русі ціни.

Чи можу я втратити більше, ніж вклав на BITOUSDT?

В режимі ізольованої маржі ваші максимальні збитки обмежені маржею, яку ви виділили для цієї конкретної угоди. В режимі крос-маржі Bybit може залучати додаткові кошти з балансу вашого акаунта, наражаючи на ризик більше капіталу. В обох режимах високе кредитне плече може призвести до повної втрати вашої внесеної маржі, якщо ринок різко піде проти вашої позиції.

Чому BITO не ідеально відстежує ціну Bitcoin?

BITO утримує ф’ючерси на Bitcoin CME, а не Bitcoin на споті (Спот). Щомісяця, коли термін дії ф’ючерсних контрактів наближається до завершення, BITO має переносити їх вперед, продаючи контракт, що закінчується, і купуючи контракт на наступний місяць. В умовах контанго цей процес фіксує невеликий структурний збиток у кожному циклі, через що BITO зазвичай відстає від спотової ціни Bitcoin. Це є негативним впливом витрат на перенесення позицій (roll cost drag), що відображається на довгостроковій ціновій динаміці BITOUSDT.

Підсумок: Чи підходить BITOUSDT Вам?

BITOUSDT — це безстроковий ф’ючерсний контракт на Bybit, який відстежує ціну BITO, що, у свою чергу, утримує ф’ючерси CME на Bitcoin. Це віддаляє BITOUSDT на два структурні кроки від спотової ціни Bitcoin: безстроковий контракт BITOUSDT відстежує BITO, який відстежує ф’ючерси CME, що корелюють зі спотом Bitcoin, проте можуть відхилятися від нього через витрати на ролловер.

BITOUSDT підходить для конкретних сценаріїв використання. Трейдери, які прагнуть отримати прямий вплив цінової динаміки BITO, ті, хто здійснює хеджування існуючої позиції BITO, відкритої на брокерському рахунку TradFi, та досвідчені трейдери деривативами, які оцінюють нішеві інструменти, можуть вважати його актуальним. Для більшості трейдерів, які шукають загальний вплив ціни Bitcoin з найвищою ліквідністю, BTCUSDT є більш прямим інструментом.

Перед відкриттям будь-якої позиції BITOUSDT перевірте розрахункову ціну ліквідації, виберіть ізольовану маржу, якщо ви новачок у деривативах, і враховуйте витрати на ставку фінансування за кожен 8-годинний інтервал.

• BITOUSDT — це безстроковий ф’ючерсний контракт із маржею USDT на Bybit, що відстежує BITO, а не безпосередньо спотову ціну Bitcoin.
• BITO утримує ф’ючерси на Bitcoin на CME, тому BITOUSDT несе витрати на перенесення позицій, що може призвести до довгострокового відхилення від спотової ціни Bitcoin.
• Ставка фінансування, яка розраховується кожні 8 годин, є піринговими витратами, що накопичуються, тому їх слід активно відстежувати.
• BTCUSDT пропонує більш прямий доступ до ціни Bitcoin та вищу ліквідність для більшості сценаріїв використання.
• Торгівля BITOUSDT із кредитним плечем несе ризик ліквідації; використовуйте ізольовану маржу та перевіряйте ціну ліквідації перед відкриттям будь-якої позиції.

Перегляньте поточні специфікації контрактів і отримайте доступ до торгового інтерфейсу на сторінці специфікацій контракту BITOUSDT від Bybit.

Ця стаття призначена виключно для освітніх цілей. Торгівля деривативами з використанням кредитного плеча пов'язана зі значним ризиком. Ніколи не торгуйте капіталом, який ви не можете дозволити собі втратити.

Додаткові матеріали

• Як розпочати роботу з Безстроковими ф’ючерсами та контрактами з датою експірації
• Як орієнтуватися на сторінці торгівлі Безстроковими контрактами та контрактами з датою експірації на Bybit
• Розрахунок Ціни маркування для Безстрокових контрактів та контрактів з датою експірації
• Повний посібник із торгівлі Безстроковими ф’ючерсами SHAZUSDT