Чому криптобіржі додають реальні акції США

Оновлено: 12 жовтня 2026 р.

Торгівля акціями на криптобіржі об'єднує Цифрові активи та доступ до традиційних ринків в одному обліковому записі. Акції Bybit надають відповідним користувачам доступ до реальних акцій та ETF, що торгуються в США, через Єдиний торговий акаунт, із підтримкою дробових сум, отриманням відповідних дивідендів та ордерами на акції, що фінансуються за рахунок доступного Балансу USDC.

Це розширення відображає попит на акції США та ETF через Bybit без необхідності для інвесторів керувати окремим інтерфейсом для кожного класу активів. Це також вимагає від користувачів розуміння того, що акції, токенізовані акції та Деривативи — це різні продукти. Сторінка акцій NVIDIA надає практичний приклад деталей інструменту, які інвестори можуть переглянути перед оформленням ордера.

Карнавал запуску акцій Bybit висвітлює поточну акцію з акціями та надає прямий шлях до її діючих умов, деталей відповідності вимогам та інформації про участь.

Ця стаття має освітній характер і не є фінансовою, юридичною чи податковою консультацією. Доступ до продуктів залежить від юрисдикції, а ціни на акції можуть падати. Ознайомтеся з діючими умовами перед початком торгівлі.

Що означає, коли криптобіржа пропонує торгівлю акціями?

Торгівля акціями на криптобіржі стосується практики купівлі та продажу акцій США безпосередньо на платформі криптобіржі, або через токенізовані представлення акцій, або через реальне володіння капіталом через зареєстрованого брокера-дилера. Так, тепер ви можете купувати акції на кількох криптобіржах, але механізм володіння значно відрізняється залежно від платформи.

Криптоплатформи спочатку створювалися для цифрових активів, з торговими парами, книгами ордерів та гаманцями, розробленими для ончейн-ринків. Bybit тепер також відображає підтримувані тікери капіталу поруч із цифровими активами. Важливе питання полягає в тому, чи вибраний інструмент є реальною акцією, токенізованою акцією чи деривативом.

У цій статті пояснюється, чому Bybit додала доступ до акцій, чим відрізняються доступні структури продуктів, які регуляторні та податкові міркування можуть застосовуватися, і які ризики інвестори повинні оцінити перед торгівлею.

Чому криптобіржі виходять на ринок торгівлі акціями

Криптобіржі додають акції з трьох основних причин: їхній дохід від торгових комісій залежить від циклів криптовалютного ринку, які обвалюються під час Ведмежих ринків; їхні користувачі консолідують фінансові програми й очікують, що одна платформа оброблятиме обидва класи активів; а протоколи децентралізованих фінансів уже довели, що попит на доступ до капіталу існує серед користувачів, які є нативними для криптовалюти.

Централізована біржа (CEX) отримує основну частину свого доходу від торгових комісій. Під час «бичачих» ринків криптовалют цей дохід значний. Під час Ведмежих ринків обсяг торгів різко скорочується, а комісії зменшуються. Традиційні ринки капіталу не рухаються синхронно з криптовалютою; ведмежий ринок BTC не обов'язково збігається з ведмежим ринком акцій США.

Інвестори все частіше віддають перевагу керуванню всіма активами в одному інтерфейсі. Використання окремих програм, однієї для Криптовалюти та однієї для акцій, створює незручності: окремі процеси KYC, окремі податкові документи, окремі логіни та окремі структури комісій. Користувачі, які консолідують усе на одній платформі, взаємодіють послідовніше і з меншою ймовірністю перейдуть до конкурента.

OTK_10 Конкурентний тиск і прецедент синтетичних акцій. Ще до того, як централізовані біржі вийшли на ринок акцій, протоколи децентралізованих фінансів (DeFi) вже були там. Synthetix пропонував ончейн-доступ до синтетичних акцій, дозволяючи користувачам утримувати деривативи, що відстежують ціну акцій США, не звертаючись до традиційного брокера. Mirror Protocol на блокчейні Terra пропонував подібні синтетичні активи, привертаючи значний інтерес користувачів до свого колапсу.

Ці протоколи для токенізованих акцій (DeFi) довели, що користувачі, які є нативними для криптовалюти, хочуть отримати доступ до капіталу і готові утримувати синтетичні інструменти для цього. Ключова відмінність, що відокремлює синтетичні акції DeFi від торгівлі акціями CEX, полягає в кастодіальному зберіганні: синтетичні активи DeFi не мають під собою реальних акцій у зберіганні та є чистим деривативом, що робить їх юридично вразливими. Торгівля акціями CEX, навпаки, або забезпечується кастодіаном, що утримує реальні акції, або ліцензується безпосередньо через зареєстрованого брокера-дилера, що забезпечує значно більшу регуляторну захищеність. Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) закрила пропозиції синтетичних акцій Mirror Protocol, що продемонструвало як попит, так і юридичний ризик підходу DeFi. Централізовані біржі сприйняли ці примусові заходи як сигнал: користувачі хочуть доступу до акцій, але шлях синтетичних акцій (DeFi) є занадто юридично вразливим для побудови бізнесу.

Четверте обґрунтування визначає стратегію біржі поряд із чинниками доходу та консолідації. Пропозиція регульованих цінних паперів (капіталу) разом із криптоактивами покращує становище біржі перед регуляторами та інституційними клієнтами. Платформа, яка отримала ліцензію брокера-дилера та пропонує інструменти, що регулюються SEC, категоріально відрізняється з погляду регулювання від платформи, яка пропонує лише криптоактиви. Ця відмінність має значення, коли біржі шукають партнерства з банками, домовленості про інституційне кастодіальне зберігання або сприятливе регуляторне ставлення. Додавання торгівлі акціями — це не просто продуктове рішення для користувачів; це також сигнал для регуляторів, що біржа будує шлях до повного дотримання фінансових вимог, а не працює в регуляторній «сірій зоні».

Як криптобіржі насправді пропонують акції: токенізовані акції проти реальних акцій

Криптобіржі пропонують акції за допомогою двох фундаментально різних механізмів, і механізм, який використовує ваша платформа, визначає, чи володієте ви базовими акціями, чи застосовується захист SIPC, і що станеться з вашими активами, якщо біржа зазнає краху.

Токенізована акція — це токен на основі блокчейну, ціна якого відстежує базовий капітал, як правило, забезпечений реальними акціями, що зберігаються у Стороннього кастодіана. Власник токена отримує доступ до ціни акції, але не з'являється в жодному реєстрі акціонерів і не має прямих юридичних прав на базові акції, якщо кастодіан оголосить дефолт.

Ось як цей механізм працює на практиці. Кастодіан купує та зберігає базові акції. Смартконтракт у мережі, сумісній з EVM (блокчейни, що підтримують смартконтракти в стилі Ethereum, де Ethereum є оригінальною та найбільш використовуваною мережею), випускає токени, що представляють вимоги щодо володіння цими кастодіальними акціями. Смартконтракт регулює правила токена: скільки токенів відповідає кожній акції, як оновлюються цінові стрічки через оракули та що відбувається, коли ви продаєте. Ціновий оракул підтримує прив'язку Ціни токена до Ринкової ціни акції. Власники токенів можуть отримувати або не отримувати дивіденди, залежно від структури платформи. Щоб вийти з позиції, користувачі повертають токен і отримують грошовий еквівалент.

Токенізовані акції врегульовуються ончейн, а не через клірингову палату DTCC, яка обробляє розрахунки за традиційні акції. Такий розрахунок на основі блокчейну дозволяє розміщувати ордери 24/7, але також усуває інституційну підтримку, яку надає DTCC. Потоки цін від NYSE та NASDAQ доступні лише в робочі години ринку, тому ціни на токенізовані продукти в неробочий час є оцінками, а не актуальними котируваннями.

Уявіть токенізовані акції на криптоплатформах як складську розписку на gold: gold існує і теоретично належить вам, але посередницька ланка відокремлює вас від прямого володіння базовим активом. Якщо ви коли-небудь купували 0.003 BTC, а не цілу монету, ви вже розумієте дробове володіння; токенізовані акції застосовують ту ж логіку до акцій, з додатковим рівнем посередництва у зберіганні.

Модель 2: Реальні акції через партнерство брокера-дилера (Фактичне володіння акціями)

Розглядайте ліцензію брокера-дилера як еквівалент реєстрації FinCEN MSB на фондовому ринку, але зі значно суворішими вимогами до відповідності та довшим регуляторним треком. Інтерфейс криптобіржі є фронтендом. Зареєстрований брокер-дилер є регульованим бекендом, який здійснює фактичне виконання угод та зберігання.

Дробове володіння доступне на платформах реальних акцій брокерів-дилерів, так само як і на традиційних брокерських платформах. Якщо ви можете купити 0.003 BTC, ви можете купити акцій TSLA на $10 замість цілої акції за $250. Як токенізовані акції, так і платформи брокерів-дилерів реальних акцій пропонують дробове представлення, через різні механізми власності з різними юридичними наслідками.

Порівняння: Яку модель ви використовуєте?

Механізм власності, який використовує ваша платформа, визначає захист SIPC, податкове трактування та те, що станеться, якщо біржа зазнає краху.

Якщо законність володіння та захист SIPC є вашим пріоритетом, реальні акції через зареєстрованого брокера-дилера – це єдиний шлях. Якщо ви хочете ончейн-розрахунок і не потребуєте покриття SIPC, токенізовані акції пропонують такий досвід, але зі значними компромісами. Перед торгівлею акціями на будь-якій криптобіржі перевірте, чи працює її торгівля акціями через брокера-дилера, зареєстрованого FINRA.

Як Bybit пропонує торгівлю акціями США

Bybit пропонує кваліфікованим користувачам доступ до підтримуваних реальних акцій та ETF через єдиний обліковий запис. Доступність, права власності та контроль за ордерами залежать від конкретного продукту, статусу облікового запису та юрисдикції, тому користувачі повинні перевіряти актуальну мітку продукту та розкриття інформації.

Користувачі Bybit повинні підтвердити свою кваліфікацію, пройти будь-яку необхідну верифікацію, поповнити рахунок за допомогою підтримуваного активу та перевірити, які типи ордерів доступні для вибраної акції або ETF. Також слід переглянути інтерфейс щодо структури зберігання інструменту, торгової сесії та поточних комісій.

Як перевірити: Чи є ваша платформа ліцензованим брокером-дилером?

1. Перейдіть на brokercheck.finra.org
2. Шукайте конкретну назву юридичної особи, яка обробляє ваші угоди з акціями, а не назву материнської криптобіржі
3. Підтвердьте активний статус реєстрації FINRA перед відкриттям рахунку для торгівлі акціями

Найкорисніша належна обачність є актуальною, а не історичною: перегляньте актуальне розкриття продукту Bybit, юридичну особу, яка проводить транзакцію, умови зберігання, правила кваліфікації та захист, що застосовується до рахунку.

Регуляторні вимоги та захист інвесторів: Що вам потрібно знати

Продаж акцій у США регулюється федеральним законодавством про цінні папери. Ця нормативна база застосовується до кожної платформи, що пропонує акції роздрібним клієнтам, незалежно від того, чи це традиційний брокер, чи криптобіржа. Основні закони – це Закон про цінні папери 1933 року та Закон про біржу цінних паперів 1934 року, які регулюють реєстрацію цінних паперів та діяльність брокерів-дилерів відповідно. Криптобіржі вже проводять перевірку KYC (знай свого клієнта) відповідно до правил FinCEN/BSA; ця наявна інфраструктура відповідності дає їм процедурну перевагу, але законодавство про цінні папери додає значно більше вимог зверху.

Будь-яка платформа, що купує або продає цінні папери від імені роздрібних клієнтів у США, повинна зареєструватися як брокер-дилер у Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) і стати членом Фінансової галузевої регуляторної асоціації (FINRA). Це вимагається згідно із Законом про біржу цінних паперів 1934 року. Для криптовалютних платформ винятків не існує.

Розглядайте ліцензію брокера-дилера як еквівалент реєстрації FinCEN MSB на фондовому ринку, але зі значно суворішими вимогами до відповідності та довшим історією відповідності за ними.

Криптобіржі, що прагнуть цієї реєстрації, мають два шляхи:

Захист SIPC: Що він покриває, а що ні

Корпорація із захисту інвесторів у цінні папери (SIPC) захищає рахунки клієнтів з цінними паперами у брокерів-дилерів — членів FINRA — до 500 000 доларів США (включаючи 250 000 доларів США готівкою), якщо брокер-дилер зазнає краху. Це захист від зберігання, а не захист від інвестиційних збитків: якщо ваші акції втрачають вартість, SIPC не покриває цей збиток.

Захист SIPC поширюється лише на юридичну особу брокера-дилера, а не на материнську компанію криптобіржі. Якщо дочірня компанія біржі, яка є брокером-дилером, є членом FINRA, акції, що зберігаються в цій дочірній компанії, покриваються. Окремі операції материнської біржі, включаючи будь-які криптоактиви, що зберігаються на тій самій платформі, не покриваються SIPC.

FINRA відіграє подібну наглядову роль для брокерів-дилерів, як CFTC для ф'ючерсів; це рівень забезпечення правил поверх реєстрації SEC, що охоплює правила поведінки, вимоги до фінансової звітності та механізми вирішення спорів з інвесторами.

Покрито SIPC: Акції, що зберігаються у дочірній компанії брокера-дилера, зареєстрованої FINRA (до 500 000 доларів США цінних паперів, якщо брокер-дилер зазнає краху).

НЕ Покрито SIPC: Криптоактиви, що зберігаються на тій самій платформі; токенізовані акції, що не пропонуються через юридичну особу, зареєстровану FINRA; інвестиційні збитки від руху ринкової ціни; збитки від шахрайства, зламів біржі або неплатоспроможності неброкерсько-дилерських операцій криптобіржі.

Що станеться з вашими акціями, якщо криптобіржа зазнає краху?

Важливо: Що станеться, якщо біржа зазнає краху?

Сценарій 1 - Реальні акції у брокера-дилера, зареєстрованого FINRA: Акції відокремлюються від активів біржі та зберігаються через DTC. SIPC покриває до 500 000 доларів США цінних паперів, якщо брокер-дилер зазнає краху. Акції можуть бути переведені до іншого зареєстрованого брокера без спричинення податкової події продажу. Ваше законне володіння базовими акціями захищене.

Сценарій 2 - Токенізовані акції без регульованого зберігання: Відновлення залежить виключно від процедури банкрутства. Власники токенів можуть розглядатися як незабезпечені кредитори, як це сталося з власниками токенів FTX, коли ця біржа колапсувала. Немає резервного покриття SIPC. Вартість токенів залежить від того, що може стягнути та розподілити майно банкрута.

Розбіжність між цими двома сценаріями пояснює, чому перевірка брокера-дилера має значення до торгівлі, а не після. Платформа, яка показує тікери акцій поряд з криптовалютою, не обов'язково пропонує ті самі юридичні гарантії, що й традиційний брокер. Перевірте реєстрацію брокера-дилера через FINRA BrokerCheck перед розміщенням будь-яких угод з акціями на криптоплатформі.

Податкове трактування: Чи оподатковуються акції на криптобіржі по-різному?

Податкове трактування акцій на криптобіржі залежить від моделі, яку використовує платформа, і різниця між двома сценаріями є достатньо значною, щоб вплинути на ваші зобов'язання з ведення обліку та ваше підпадання під правило уникнення збитків від продажів (wash-sale rule).

Податковий дисклеймер: Податкове трактування акцій, що торгуються на криптовалютних біржах, є областю права, що розвивається. Інформація в цьому розділі має загальний характер і не є податковою консультацією. Проконсультуйтеся з кваліфікованим податковим спеціалістом щодо вашої конкретної ситуації.

Реальні акції на ліцензованій біржі: Оподатковуються як будь-які акції

Акції, придбані через брокера-дилера, зареєстрованого у FINRA, на криптоплатформі оподатковуються так само, як і акції на будь-якій традиційній брокерській платформі. Короткостроковий приріст капіталу за позиціями, що утримуються менше року, оподатковується за ставками звичайного доходу. Довгостроковий приріст капіталу за позиціями, що утримуються понад рік, оподатковується за пільговими ставками 0%, 15% або 20%, залежно від вашої категорії доходу.

Брокер-дилер повинен видавати форму IRS 1099-B наприкінці року, документуючи надходження та базу вартості для кожного продажу. Правило "wash-sale" (фіктивного продажу) застосовується до торгівлі акціями на цих платформах: якщо ви продаєте акцію зі збитком і викуповуєте її протягом 30 днів, збиток не враховується. Той факт, що платформа є криптобіржею, нічого не змінює; володіння реальним капіталом через зареєстрованого брокера-дилера підлягає стандартному податковому режиму для капіталу.

Деякі платформи видають зведену форму 1099, що охоплює як операції з криптовалютою, так і операції з акціями. Чи робить це ваша платформа — це практичне питання, яке варто з'ясувати перед поданням звітності, особливо якщо ви переходите з традиційної брокерської компанії.

Токенізовані акції: податкова класифікація не визначена

Податкова класифікація для продуктів "токенізована акція" може залежати від їхньої правової структури та поточних вказівок. Оскільки токенізовані інструменти існують ончейн, правила звітності та періоду утримання для них можуть відрізнятися від прямих інвестицій в акції. Отримайте кваліфіковану консультацію для відповідної юрисдикції та податкового року.

Практична проблема: якщо платформа не видає форму IRS 1099-B для торгівлі токенізованими акціями, відповідальність за ведення обліку повністю лягає на вас. Обмін між криптовалютою та токенізованою акцією також може вважатися оподатковуваною подією з криптовалютою, що додає складності до основного прибутку або збитку від руху ціни токена. Проконсультуйтеся з кваліфікованим фахівцем з оподаткування, перш ніж відкривати позиції в продуктах "токенізована акція".

Асиметрія правила "wash-sale"

Застосування правил "wash-sale" може відрізнятися для цінних паперів і певних цифрових активів, що створює практичні наслідки для ведення звітності для користувачів, які торгують обома класами активів.

Продаж акції зі збитком і її викуп протягом 30 днів призводить до заборони врахування збитку згідно з правилом "wash-sale". Продаж біткоїна зі збитком і його викуп наступного дня не активує правило "wash-sale". Криптоінвестор, який застосовує логіку оподаткування криптовалюти до своїх угод з акціями на тій же платформі, ризикує ненавмисно порушити правило "wash-sale", що призведе до невизнання правомірних збитків.

Податкове законодавство та вимоги до звітності можуть змінюватися. Перевірте правила, які застосовуються до поточного звітного року.

Переваги та ризики торгівлі акціями на криптоплатформі

Чи має сенс використовувати криптоплатформу для торгівлі акціями, залежить від ваших пріоритетів. Ось конкретні компроміси, які варто оцінити перед консолідацією.

Переваги:

• Єдина KYC-верифікація: Ваша існуюча верифікація акаунта охоплює як торгівлю криптовалютою, так і торгівлю капіталом. Не потрібно створювати окремий брокерський рахунок.
• Зведений перегляд портфеля: Криптоактиви та капітал в одному інтерфейсі, з одним логіном і потенційно одним податковим документом, якщо платформа видає зведену форму 1099.
• Розширений доступ до торгівлі: Для токенізованих акцій технічно можливе розміщення ордерів 24/7. Котирування цін з NYSE та NASDAQ дійсні лише в стандартні ринкові години, тому ціни на токенізовані продукти в позаробочий час є оціночними, а не актуальними котируваннями. Для реальних акцій через брокера-дилера доступність у позаробочий час залежить від графіка виконання ордерів конкретної платформи.
• Дробове володіння дорогими активами: Купуйте TSLA на $10, а не повну акцію за $250. Користувачам криптовалюти, які вже купують дробові частини BTC, це знайомо. Як токенізовані акції, так і платформи з реальними акціями пропонують доступ через дробове володіння, використовуючи різні механізми власності.
• Потенційний міжнародний доступ: Деякі міжнародні платформи пропонують доступ до акцій США нерезидентам США, які стикаються з бар'єрами на традиційних брокерських платформах США. Географічна доступність залежить від платформи та юрисдикції; перевірте перед початком торгівлі.

Ризики:

Правильне рішення залежить від трьох критеріїв: чи проводиться торгівля акціями через брокера-дилера, зареєстрованого у FINRA? Чи є комісії конкурентоспроможними порівняно з вашим існуючим брокером? Чи видає платформа зведену податкову звітність? Коли всі три критерії виконані, рішення про консолідацію прийняти набагато легше.

Загальна картина: криптовалюта та традиційні фінанси зближуються

Межу між криптоплатформою та традиційним брокером стає все важче провести, і цей процес відбувається в обох напрямках.

Практичний висновок для інвесторів полягає в тому, що відмінність між платформою для торгівлі акціями та криптоплатформою з часом може стати менш значущою. Поточні регуляторні зміни можуть прискорити або стримати це зближення. Для сьогоднішніх користувачів пріоритетом є перевірка поточної структури продукту Bybit та правил, що діють у їхній юрисдикції.

Для інвесторів, які зараз оцінюють платформи, структура залишається незмінною незалежно від того, куди рухається галузь: перевірте статус реєстрації брокера-дилера, підтвердьте можливість застосування страхового покриття SIPC та порівняйте комісії та податкову звітність із вашим існуючим брокером.

Підсумок: чи підходить криптоплатформа для вашої торгівлі акціями?

Три сигнали визначають, чи готова конкретна платформа для вашого портфеля акцій: статус реєстрації брокера-дилера, можливість застосування страхового покриття SIPC, а також відповідність комісій та податкової звітності показникам вашого поточного брокера. Жоден із цих сигналів не потребує здогадок; це факти, які можна перевірити щодо регуляторної структури кожної платформи.

Щоб оцінити, чи відповідає конкретна платформа цим критеріям, перевірте реєстрацію брокера-дилера через FINRA BrokerCheck перед відкриттям рахунку для торгівлі акціями. Статус реєстрації юридичної особи, яка обробляє ваші угоди, а не назва на головній сторінці платформи, визначає ваші правові гарантії.

Популярні запити про доступ до акцій Bybit

Читачі можуть запитувати, як купувати акції на інтерфейсах криптоплатформ, як працює онлайн-торгівля акціями, що має входити в порівняння платформ для торгівлі акціями або де купувати акції онлайн. Ця стаття ставить Bybit на перше місце та зосереджується на перевірці конкретного продукту перед розміщенням ордера.

Часті запитання про торгівлю акціями на криптоплатформах

Чи є акції Bybit реальними акціями?

Bybit описує свій продукт Stocks як реальний капітал та ETF, забезпечені базовими акціями, що зберігаються на депозитарному зберіганні. Перевірте етикетку продукту та розкриття інформації.

Bybit зазначає, що допустимі інструменти можна купувати від 5 USDC. Перевірте актуальний мінімум.

Прямі інвестиції в акції слідують підтримуваним торговим сесіям, зазначеним у Bybit. Не припускайте, що вони доступні постійно.

Відповідні дивіденди нараховуються згідно з поточними умовами та процесом корпоративних дій.

Ні. Пряма інвестиція в акцію — це продукт власності, тоді як безстрокові (контракти) — це похідний фінансовий інструмент.

Пов'язані ресурси Bybit

• Дізнайтеся, як працюють дивіденди за акціями
• Порівняйте прямі інвестиції в акції, CFD та безстрокові ф’ючерси
• Ознайомтеся з ринковими, лімітними ордерами та TPSL
• Прочитайте міжнародний посібник з інвестування в акції США
• Зрозумійте, навіщо криптоплатформи додають реальні акції
• Оберіть між акціями, CFD та безстроковими контрактами
• Почніть торгувати акціями США
• Дізнайтеся про дробові частки акцій
• Ознайомтеся з бенефіціарним володінням акціями

Фінальний контрольний список

Перевірте відповідність вимогам, тип продукту, поповнення рахунку, мінімальну суму, тип ордера, торгову сесію та ризики. Акції та ETF США легше отримати через єдиний акаунт, але кожна інвестиція все одно потребує окремого дослідження.