Cách giao dịch SHEINUSDT trên Bybit: Hướng dẫn Giao dịch Vĩnh cửu Trước IPO của Shein

Shein, nhà bán lẻ thời trang nhanh trực tuyến toàn cầu, đã chính thức ra mắt đợt IPO tại Hồng Kông sau khi các kế hoạch niêm yết trước đó tại Mỹ và London bị đình trệ. Công ty đang bán 280 triệu cổ phiếu với mức giá từ 47,60 HK$ đến 49,50 HK$ mỗi cổ phiếu, định giá công ty lên tới 27 tỷ USD, mức giảm mạnh so với đỉnh giá trị tư nhân 100 tỷ USD vào năm 2022. BybitSHEINUSDTHợp đồng Vĩnh viễn trước niêm yết cho phép nhà giao dịch thực hiện một vị thế Long hoặc vị thế short với Shein trước khi cổ phiếu của nó bắt đầu giao dịch vào ngày 1 tháng 9.

Những điểm rút ra chính:

• Shein đã triển khai đợt IPO tại Hồng Kông vào ngày 24 tháng 8 năm 2026 với mức giá 47,60 HKD – 49,50 HKD mỗi cổ phiếu, dự kiến bắt đầu giao dịch vào ngày 1 tháng 9 với mã chứng khoán 00625.

• Đợt IPO định giá Shein ở mức lên tới 27 tỷ USD, thấp hơn khoảng 70% so với mức đỉnh 100 tỷ USD trên thị trường vốn tư nhân vào năm 2022, trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại, các trở ngại về thuế quan và những cuộc điều tra pháp lý đang đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư.

• Hợp đồng Vĩnh viễn Pre-Market SHEINUSDT của Bybit cho phép người dùng đủ điều kiện mở vị thế Long hoặc Short đối với Shein trước khi giao dịch công khai bắt đầu, mà không cần mua cổ phiếu Shein thông qua tài khoản môi giới.

Shein là gì?

Shein là một nhà bán lẻ thời trang trực tuyến có trụ sở tại Singapore, được thành lập tại Trung Quốc, nổi tiếng với việc bán những chiếc váy giá 5 đô la và quần jeans giá 10 đô la cho người mua sắm tại khoảng 160 quốc gia và vùng lãnh thổ. Công ty đã phát triển nhanh chóng bằng cách cung cấp quần áo siêu rẻ với quy mô lớn, nhưng sự mở rộng của công ty hiện đang gặp phải những trở ngại từ chi phí thương mại cao hơn, sự giám sát chặt chẽ hơn về quy định và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường thương mại điện tử toàn cầu.

Shein đã đạt doanh thu 41,85 tỷ USD vào năm 2025, tăng so với mức 38,75 tỷ USD của năm 2024 và 32,1 tỷ USD của năm 2023. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đã chậm lại đáng kể. Doanh thu quý 1 năm 2026 chỉ tăng 1,1% và nửa đầu năm 2026 dự kiến sẽ duy trì ở mức tương đương với tốc độ này.

Shein đã chuyển sang mộtKhoản lỗ 99 triệu USD quý 1 năm 2026, chịu tác động bởi việc chấm dứt quy chế miễn thuế theo giá trị nhỏ của Hoa Kỳ và một khoản ghi nhận theo giá trị hợp lý 328 triệu đô la Mỹ.

Lịch trình IPO của Shein

Công ty lần đầu tiên theo đuổi việc IPO tại Hoa Kỳ vào năm 2023, sau đó chuyển hướng sang London, trước khi cuối cùng quyết định chọn Hồng Kông sau khi nhận được sự chấp thuận theo quy định của Trung Quốc vào tháng 7 năm 2026.

Dưới đây là các mốc thời gian quan trọng:

• Tháng 7 2026:Shein được cơ quan quản lý Trung Quốc cấp phép niêm yết tại Hồng Kông

• 24 Tháng Tám:IPO chính thức ra mắt; cổ phiếu được chào bán với mức giá 47,60–49,50 đô la Hồng Kông.

• 28 thg 8:Giá chào bán dự kiến sẽ được xác định

• 31 thg 8:Giá IPO cuối cùng và kết quả phân bổ sẽ được công bố.

• 1 tháng 9:Giao dịch bắt đầu trên Sở giao dịch Chứng khoán Hồng Kông với mã chứng khoán 00625

Sổ đặt lệnh IPO đã được nhà đầu tư đặt lệnh đầy đủ vào ngày 25 tháng 8, với các lệnh từ các cổ đông hiện hữu và các quỹ tập trung vào Trung Quốc cùng các quỹ đa chiến lược.

Shein đáng giá bao nhiêu?

Ở đỉnh của khoảng giá IPO, Shein được định giá khoảng 27 tỷ USD, giảm gần 70% so với mức đỉnh 100 tỷ USD trên thị trường tư nhân vào năm 2022. Công ty được định giá 64 tỷ USD vào tháng 4 năm 2024.

Với 27 tỷ đô la, Shein được định giá khoảng0,7x doanh thu dự phóng, rẻ hơn H&M (1.1x) và Inditex (4.0x), nhưng cao hơn Zalando (0.4x).

Các nhà đầu tư nòng cốt do các cổ đông hiện hữu Boyu, Tiger Global và General Atlantic dẫn đầu đã đăng ký mua số cổ phiếu trị giá khoảng 383 triệu USD. Tencent, Greenwoods, Taikang Life và UBS Asset Management cũng sẽ tham gia mua cổ phiếu.

Công ty dự định sử dụng khoảng 80% số tiền thu được để cải thiện công nghệ và mở rộng sự hiện diện thương hiệu toàn cầu của mình. Họ cũng đã đồng ý chi trả tới 3,5 tỷ USD tiền mặt cho một số nhà đầu tư sớm đang nắm giữ các cổ phần đặc biệt từ những vòng gọi vốn tư nhân trước đó.

Tại sao mức định giá giảm?

Một số yếu tố bất lợi đã cùng lúc xuất hiện, gây áp lực lên triển vọng tăng trưởng của Shein:

cú sốc thuế quanHoa Kỳ đã bãi bỏ quy định miễn thuế tối thiểu (de minimis), vốn cho phép các kiện hàng trị giá dưới 800 USD được nhập khẩu miễn thuế. Các sản phẩm có nguồn gốc từ Trung Quốc do Shein bán hiện phải chịu mức thuế suất dao động từ 10% đến 87,5%, dẫn đến sự sụt giảm 14,3% doanh thu tại Mỹ trong Quý 1 năm 2026.

Áp lực ký quỹ.Lợi nhuận hoạt động đã giảm 26% trong Quý 1 do chi phí marketing và hoàn tất đơn hàng tăng cao. Chi phí marketing đã tăng vọt 49% trong năm 2025 lên 6,2 tỷ USD (chiếm 15% doanh thu, tăng từ mức 11% của năm trước đó), và chi tiêu trong Quý 1 năm 2026 đã tăng thêm 31,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Các cuộc điều tra của cơ quan quản lýShein đang bị Ủy ban Châu Âu và Ủy ban Thương mại Liên bang Hoa Kỳ điều tra. Các cuộc điều tra trước đây đã dẫn đến các khoản tiền phạt tại Pháp liên quan đến các cáo buộc giảm giá giả và tại Ý vì hành vi tẩy xanh.

Cạnh tranhCác đối thủ cạnh tranh như Temu thuộc sở hữu của PDD tiếp tục giành giật cùng một nhóm khách hàng nhạy cảm về giá, trong khi chi phí thu hút khách hàng tăng cao đang bào mòn lợi nhuận.

Các rủi ro

• Tăng trưởng chậm lại và biên lợi nhuận mỏng.Tăng trưởng doanh thu chậm lại từ mức 20,7% trong năm 2024 xuống còn 8% vào năm 2025 và chỉ còn 1,1% trong Quý 1 năm 2026. Biên lợi nhuận hoạt động đang bị thu hẹp khi thuế quan và chi phí tiếp thị bào mòn lợi nhuận.

• Sự không chắc chắn về pháp lý.Cuộc điều tra Đạo luật Dịch vụ Kỹ thuật số của EU, vụ điều tra của FTC Hoa Kỳ và các vụ việc về quyền riêng tư dữ liệu tại Pháp và Ireland đều vẫn đang tiếp diễn. Shein đã trích lập khoảng 80 triệu USD cho các vụ kiện tụng và các vấn đề pháp lý đang diễn ra.

• Cấu trúc quản trị.Cổ phiếu IPO có quyền biểu quyết bằng một phần mười so với cổ phiếu của các nhà sáng lập. Các đồng sáng lập Sky Yangtian Xu, Maggie Gu, Molly Miao và Tony Ren sẽ kiểm soát 90% quyền biểu quyết sau khi niêm yết.

• Rủi ro địa chính trịMột cuộc rà soát an ninh quốc gia của Ủy ban Đầu tư Nước ngoài tại Hoa Kỳ (CFIUS) đang xem xét thương vụ Shein mua lại thương hiệu quần áo Mỹ Everlane trị giá 80 triệu USD.

Cách giao dịch SHEINUSDT trên Hợp đồng Vĩnh cửu Pre-Market của Bybit

Bạn có thể giao dịch SHEINUSDT trên BybitVĩnh cửu Trước thị trường, một công cụ phái sinh thanh toán bằng USDT cho phép người dùng đủ điều kiện mở vị thế Long hoặc vị thế short đối với Shein trước khi cổ phiếu của công ty bắt đầu giao dịch công khai.

Đây không phải là hình thức sở hữu vốn chủ sở hữu; bạn sẽ không nhận được quyền biểu quyết hay cổ tức.

1. Nạp tiền choTài khoản Giao dịch Hợp nhất(UTA) với USDT.

2. Tìm kiếmSHEINUSDTticker trong Giao dịch → Hợp đồng Tương lai → Trước tab.

3. Nếu hợp đồng đang ởPhiên khớp lệnh định kỳchế độ, nhấnĐấu giá ngayvà đặt một lệnh Giới hạn tại mức giá mong muốn của bạn. Nếu nó ở trongĐấu giá liên tục chế độ, tất cả các loại lệnh đều được hỗ trợ. Giao dịch như bạn giao dịch một hợp đồng vĩnh viễn tiêu chuẩn.

4. Điều chỉnh cài đặt đòn bẩy của bạn theo cá nhân.quản lý rủi rochiến lược.

5. Nhập chi tiết đơn hàng của bạn, sau đó nhấp vàoLong hoặc Bán khốngđể thực hiện giao dịch của bạn.

Cách hủy đơn hàng của bạn

Các lệnh có thể được hủy trong vòng 20 phút sau khi phiên đấu giá bắt đầu, hoặc trong thời gian...Đấu giá liên tục giai đoạn. Đi đến ... của bạn Các lệnh hiện tạitab và bấmHủy.

Điểm mấu chốt

Đợt IPO tại Hồng Kông của Shein đánh dấu sự kết thúc của một chặng đường Long và đầy biến động tiến tới thị trường đại chúng. Hợp đồng Vĩnh viễn Pre-Market SHEINUSDT mang đến cho các nhà giao dịch một cách để Express quan điểm trước ngày 1 tháng 9, nhưng với mức tăng trưởng doanh thu chậm lại còn 1,1% trong Quý 1, chi phí thuế quan tăng cao và các cuộc điều tra pháp lý đang diễn ra, sự cẩn trọng Xác định quy mô vị thế và quản lý rủi rolà thiết yếu.

#HọcCùngBybit