衍生品交易 在 Bybit: 您需要了解的一切

大多数交易者从 现货 开始，即您直接购买并持有资产。衍生品运作方式则有所不同：您并非拥有标的资产，而是交易价值取决于标的资产、市场或结果的合约。Bybit 的大多数衍生品在不持有标的资产的情况下提供价格风险敞口，同时也支持 杠杆, 卖空和 对冲策略。Bybit 的衍生品系列涵盖加密货币合约、期权、TradFi 永续、CFD 以及数种专业产品。本指南列出了在 Bybit 上可用的所有衍生品产品，解释了每种产品与现货以及彼此之间的区别，并为您指明每种产品的专属指南。

重点总结：

• Bybit 提供合约（永续和交割合约）、期权、TradFi 永续、CFD 和多种特色衍生品产品，大部分均可通过统一交易账户访问。

• 每种产品类型都具有不同的费用结构、保证金机制和风险概况，因此在选择前了解这些差异至关重要。

• 专题指南为每种主要的衍生品产品提供入门攻略的分步说明。

什么是衍生品交易？

A衍生品 是一种金融合约，其价值源自标的资产、市场或结果。您并非在买卖资产本身——您交易的是与其价格挂钩的合约。

将其与现货交易进行比较，其中购买1比特币(BTC) 意味着您直接拥有 1 BTC。持有 BTC 交割合约，您持有的是一份价值随 BTC 价格变动而变动的合约，但您从未实际持有该币种。

衍生品使参与方式变得更加直接且灵活做多或做空获得风险敞口、使用杠杆并执行对冲策略，且无需接触标的资产。现货杠杆也支持杠杆和做空，但衍生品是专门为更广泛的工具和结构中的这些用途而设计的。

大多数 Bybit 衍生品从...统一交易账户(UTA)，整合了跨产品的保证金。CFD 是例外：它需要一个独立的专用 MT5 CFD 账户。

下表一目了然地总结了现货、合约和期权之间的主要区别。

欲更深入了解合约、期权以及衍生品交易背后的核心概念，请参阅我们的期权与合约课程.

关于 Bybit 的合约

合约是 Bybit 加密货币衍生品业务的核心。交割合约是一种其价值追踪标的资产价格的衍生品，允许交易者在无需持有资产本身的情况下进行做多或做空。Bybit 同时提供永续合约和交割合约。

永续合约 没有到期日。它们使用 资金费率机制（在做多和做空交易者之间定期进行的付款），旨在使合约价格紧密锚定在现货价格附近。根据资金费率和您的仓位方向，您可能需要支付或收取资金。

交割合约拥有固定的结算日。合约在到期时按指数价格自动结算。

结算货币

Bybit 合约提供三种结算货币，每种都具有不同的保证金和盈亏结构。

USDT 结算合约持有保证金并以...实现盈亏泰达币(USDT)。这是最简单的结构，适合初学者，因为您的盈利和损失总是以...稳定币 您已持有。

USDC 结算 合约运作方式相似，但使用 USDC。其中一个显著的区别是时段结算，它会在交易时段内定期将未结盈亏转换为已结盈亏。

反向合约使用标的加密货币作为保证金和盈亏货币。例如，BTCUSD 反向合约需要 BTC 作为保证金，且盈亏以 BTC 计价。由于保证金和盈亏均以标的加密货币计价，抵押品本身的价值也会随市场波动。

核心机制

主要货币对的杠杆高达 125 倍。共有三种保证金模式可选：逐仓（单个仓位的保证金以您分配的金额为限）、全仓（保证金从账户总余额中提取）和组合保证金（保证金根据您的整个统一交易账户 (UTA) 进行计算）。强制平仓由标记价格触发，公允价值价格 Bybit 是根据外部指数源计算得出，而非最后交易价格。

在 Bybit 进行期权交易

期权合约赋予买方一种权利，即根据标的资产价格相对于指定行权价格的情况获得相应的收益。Bybit 期权是欧式，意味着它们只能在到期时行权，并以USDT现金结算。

看涨期权提供看涨敞口，并在标的资产结算价高于行权时获得内在价值。看跌期权提供看跌敞口或下行保护，并在标的资产结算价低于行权价时获得内在价值。

对于买方而言，最大亏损仅限于预先支付的权利金，不包括适用的费用。卖方承担相反的头寸，收取权利金，但面临的风险可能远远超过此数。

标的与接口

Bybit 期权目前涵盖 BTC, ETH, SOL, MNT, XRP, DOGE, XAUT (代币化黄金) 和 HYPE。XAUT 上线值得关注：Bybit 是首家提供...的加密货币交易所代币化黄金期权.

提供三种交易界面，以适应不同经验水平的交易者。

• 便捷期权:专为期权新手交易者设计的简化视图。行权选择和交割合约得到简化。

• 发现：一个引导式界面，提供预设的策略模板，让您可以选择一个市场观点，并查看哪种结构最合适。

• 专业版:完整的期权链，可访问希腊人, 隐含波动率 以及多腿订单录入

TradFi 在 Bybit 上的衍生品

位于 Bybit 的 TradFi 部分汇集了用于访问股票、外汇、商品和指数等传统金融市场的各类产品。其衍生品产品包括 TradFi 永续合约、CFD 期权和永续期权。

TradFi 永续

TradFi 永续Bybit 本地永续合约涵盖股票、商品和指数，可直接在 UTA 上进行交易。其核心机制与加密货币永续合约类似：仓位以 USDT 结算，并采用永续合约式的保证金和资金费率机制。无需进行额外的账户设置。交易全天候（24/7）开放，即使在标的传统市场收盘时也可进行交易，但流动性和定价条件在常规交易时段外可能会有所不同。

差价合约

A差价合约(CFD) 是一种衍生品，它追踪标的资产的价格变动，但不授予所有权。Bybit 的 CFD 产品涵盖 400 多种工具，涉及外汇、贵金属、股指、美股和商品，外汇交易对的杠杆最高可达 500 倍。

Bybit 差价合约需要专用的MT5CFD 账户，与 UTA 分开。USDT 和BYUSDT在 MT5 环境中显示为 USDx，比例为 1:1。两种手续费模式提供：零费用模式（费用已包含在价差内，无单独佣金）和紧价差模式（原始价差加上每手固定佣金）。CFD 过夜持仓可能会产生掉期费用。与加密货币永续合约不同，CFD 遵循传统交易时间，而不是全天候运行。

永续期权

永续期权是基于 TradFi 永续的期权合约，涵盖股票、指数和交易所交易基金 (ETF)。这是业内首创的产品类型。与 Bybit 的加密货币期权类似，永续期权是欧式和 USDT 结算的，但它们通过 UTA 实现 24/7 交易，而非遵循市场交易时间。

Bybit 上的专业衍生品产品

除了标准的合约和期权，Bybit 还提供多种专为特定市场或交易场景设计的衍生品。

• 活动期货：与足球比赛等现实世界事件挂钩的合约，在整个赛事期间提供杠杆交易。USDT结算。

• 盘前永续合约:在代币正式上线 Bybit 衍生品之前的永续合约。一旦满足适用的上线条件，仓位将转换为标准永续合约。

• 创新区：较新、高风险项目的永续合约，交易手续费较高，且奖励/折扣资格有所不同。

• Bybit Odds：基于加密货币价格方向的固定收益合约，包含涨/跌、价格目标及价格区间等合约类型，适用于短时倒计时周期。

自动化或复制衍生品交易的方法

如果您不想手动进行每一笔交易，Bybit 提供的工具可代您执行衍生品策略。这些功能是基于上述衍生品产品而构建，并非独立产品。

跟单交易

Bybit 提供三种跟单交易模式。经典跟单在您的账户中镜像交易达人的 USDT 永续交易，当您盈利时，交易达人将获得利润分成。跟单交易专业版采用封闭式基金结构，Pro Master 管理涵盖现货及衍生品的汇集资本。TradFi 跟单交易通过 MT5 环境复制交易达人的 CFD 交易。每个变体都有自己的资格标准、利润分成模式和账户结构。

交易机器人

Bybit 的机器人套件涵盖了几种合约自动化策略。合约网格机器人通过在价格范围内以预设的时间间隔下买单和卖单，实现区间波动的自动化交易。合约马丁格尔机器人在不利的价格变动后，对仓位进行加码，增加了原交易方向的风险敞口。的期货组合机器人 和 传统金融组合机器人跨多合约仓位自动实现投资组合再平衡。所有机器人均使用与其标的产品相同的费率。

如何在 Bybit 开始衍生品交易

在您进行首次交易之前，请确保您已备妥以下各项。

• 一个已验证的 Bybit 账户（客户身份验证 最低 1 级）。

• 相应账户中的资金：用于合约、期权、TradFi 永续和永续期权的 UTA；或用于 CFD 的 MT5 CFD 账户。

• 在投入实际资金之前，充分理解杠杆和强平风险。

选择您想要交易的产品，确保相应账户已有资金，然后按照相关指南完成完整的交易流程。

• 合约：前往交易 > 合约。如需查看完整交易流程，请参阅 如何在 Bybit 交易加密货币期货.

• 选项：前往交易 > 期权。如需了解完整的交易流程，请参阅如何在 Bybit 交易加密货币期权.

• TradFi 永续:前往 TradFi > 合约。完整的交易流程，请参阅 如何在 Bybit 上交易 TradFi 永续.

• 差价合约前往 TradFi > CFD。完整交易流程，请查看如何使用 Bybit CFD 交易股票、外汇及更多.

模拟交易 也适用于合约，如果您想在没有真实资金的情况下进行练习。

在Bybit上的衍生品交易费用是多少？

Bybit 衍生品费用分为四大类。

1. 交易手续费：每笔已成交的订单均会收取一定比例的 Maker/Taker 费用。Maker 费用适用于增加流动性的订单（即挂在订单簿上的限价单）；Taker 费用适用于立即成交的订单。费率根据产品及您的 VIP 或 Pro 等级而有所不同。

2. 资金费率：永续合约交易者（加密货币及 TradFi）可能会根据其仓位方向和当时的资金费率，定期支付或收取资金。这并非固定成本：该费率会随市场状况而波动。

3. 期权特定费用：买家预付权利金以开仓。到期时，可能还会收取交割手续费。卖家收到权利金，但承担相关风险。

4. CFD 费用：零手续费模式将成本包含在价差内。低价差模式收取原始价差以及每手固定佣金。CFD持仓过夜可能会产生隔夜利息费用。

跟单交易和交易机器人使用与其基础产品相同的费率。有关所有产品的当前费率，请参阅 Bybit 费率表 以及 Bybit VIP 计划页面

衍生品交易的益处与风险

福利

• 方向灵活性：合约及其他衍生品可提供做多和做空两种敞口，让交易者能够表达对上涨或下跌市场的看法。

• 资金效率：杠杆让您可以用更少的初始资金，控制更大的名义仓位。

• 对冲：使用合约或期权对冲现货持仓的风险，而无需出售标的资产。

• 广度：加密货币、TradFi、特色产品以及 400 多种 CFD 工具，均可通过一个平台获取。

• 自动化跟单交易和交易机器人让您无需管理每一笔交易，即可参与衍生品交易。

风险

• 杠杆会放大损失放大收益的倍数同样会放大亏损。一次小幅的不利变动就可能清零仓位上的保证金。

• 强制平仓：当您的保证金低于维持阈值时，您的仓位将被清算。在全仓模式下，可用保证金会动用您的全部账户余额，这意味着相比于逐仓模式，您的风险更高。

• 融资和掉期费用：永续合约的资金费率可能对您有利或不利，取决于仓位方向和当前费率。CFD 仓位可能会产生隔夜掉期费用。在较长的持有期内，资金费和掉期费用会实质性地影响盈亏。

• 期权时间衰减：期权的时间价值部分通常随到期日的临近而下降，而卖方可能面临超过所收权利金的损失。

• 不保证收益：带单达人与交易机器人的历史表现并不预示其未来结果。

底线

衍生品扩展了现货之外的可能性。在合约、期权、TradFi 永续、CFD 和专业产品之间，Bybit 提供了在加密货币和传统市场中获得衍生品敞口的多种方式。权衡之处在于复杂性和风险：如果没有风险控制措施，每种产品都可能导致损失超出您的预期。从一种产品开始，了解其风险和成本结构，并在使用真实资金之前，在提供模拟交易的地方进行模拟交易。

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