PerpOptions 是基於 Bybit TradFi 永續合約的歐式期權合約，Bybit 也因此成為首家推出永續合約期權的加密貨幣交易所。用戶可藉此全年無休地交易傳統金融資產，包括股票、指數和 ETF。所有合約均在到期時以 USDT 現金交割，無實物交割。
PerpOptions 建立在 Bybit 現有的期權框架內，在統一交易帳戶 (UTA) 下支援全倉保證金和組合保證金。交易者可在同一帳戶中管理永續合約和期權倉位，並使用 Delta 對沖、備兌買權和保護性賣權等策略。
主要功能
- 在首家推出此產品的加密貨幣交易所交易永續合約期權
- 全年無休交易，週末和國定假日也不例外
- 透過您的統一交易帳戶 (UTA) 即可交易 PerpOptions，無需開設傳統經紀帳戶
- 在同一帳戶內使用全倉保證金或組合保證金，並對永續合約和期權倉位進行 Delta 對沖
- 可交易零散手數，交易門檻比傳統期權合約更低
- 交易歐式合約，無提前行權或實物交割
加密貨幣期權與 PerpOptions 的區別
下表總結了加密貨幣期權與 PerpOptions 之間的主要區別。
標的資產
PerpOptions 使用 Bybit TradFi 永續合約作為其標的工具。每個期權都連結到一個對應的傳統金融永續合約，該合約追蹤一種傳統金融資產。
支援的標的資產類別
股票
- 個股，例如 TSLA Perp、NVDA Perp、AAPL Perp 和 AMZN Perp
- 涵蓋不同產業和市值
指數
- 主要指數，例如追蹤納斯達克 100 指數的 QQQ Perp，以及追蹤標準普爾 500 指數的 SPX Perp
- 透過指數型工具獲得廣泛的市場曝險
ETF
- 熱門的 ETF，例如用於黃金相關曝險的 GLD Perp
- 涵蓋範圍可能包括產業和商品連結的 ETF
合約規格
- 結算資產：所有合約均以 USDT 結算
- 標記價格：基於標的指數持續更新的 30 分鐘時間加權平均價格 (TWAP)。
- 結算方式：僅限現金結算；無實物交割
結算價格
到期時，結算價格是根據相同的指數方法，使用最終 30 分鐘的 TWAP 計算得出。此價格用於自動現金結算價內 (ITM) 期權。
手續費
永續期權採用與加密貨幣期權不同的獨立手續費率表。掛單方和吃單方手續費率會根據您的 VIP 或 Pro 等級而有所不同。
注意：TradFi 永續期權的交易手續費根據標的資產的名義價值計算，並設有手續費上限，最高不超過期權權利金的 7%。
交易手續費公式：
交易手續費 = min (費率 × 每份合約的名義價值, 7% × 每份合約的期權權利金) × 合約數量
範例
情境 1 (非 VIP)
交易者 A 以吃單者身分買入一份 META 買權。標的名義價值為 620 USDT，期權權利金為 2 USDT。
交易手續費 = min (0.0300% x 620.00 , 7% x 2.00) x 1
= min (0.186 , 0.14) x 1
= 0.14 USDT
由於根據名義價值計算的手續費 (0.186 USDT) 超過 7% 的手續費上限 (0.14 USDT)，因此手續費上限為 0.14 USDT。
情境 2 (Pro 6 等級)
交易者 B (Pro 6 等級) 以掛單者身分賣出五份 NVDA 買權。每份合約的名義價值為 120 USDT，每份合約的期權權利金為 2 USDT。
交易手續費 = min (0.0050% x 120 USDT , 7% x 2.00) x 5
= min (0.006 , 0.14) x 5
= 0.006 x 5 = 0.03 USDT
由於根據名義價值計算的手續費 (每份合約 0.006 USDT) 低於 7% 的手續費上限 (每份合約 0.14 USDT)。因此，交易者 B 總共被收取 0.03 USDT 的交易手續費。
公司行動
當標的股票發生股票分割、發放股息或合併等事件時，公司行動可能會影響永續期權。Bybit 會在適用情況下自動調整受影響的倉位。除非另有說明，否則您無需採取任何行動。
自動調整的優點
- 減少非預期的結算結果
- 有助於維持受影響倉位的經濟風險
- 無需手動調整倉位
- 為支援的公司行動提供一致的處理方法
股票分割
合約規模將會調整，同時維持倉位的經濟風險。
公式
注意：在整個分割調整過程中，標記價格保持連續，不會出現突然的價格跳動。
股息
一般股息
- 通常無需另外進行倉位調整
- 預期股息會透過適用的股息發放時間表，反映在 TradFi 永續合約中
- 市場價格會反映當前的股息預期。倉位價值會隨著市場定價變動
特別股息
- 當分配超過適用門檻時，將視為公司行動處理
- 將根據適用的公司行動規則自動處理
- 在適用情況下，受影響的倉位將被調整，以維持其經濟曝險