TWAP（時間加權平均價格）策略旨在將大額交易訂單劃分為小額訂單，並定期執行，旨在減少大額訂單對市場的影響，實現反映市場實際價格的平均執行價格。
這有助於防止由於訂單量較大而導致的突然市場波動，使交易者能夠以可控的方式執行交易。透過使用 TWAP，交易者可以利用市場波動，同時最大限度地降低風險。它是演算法交易中的熱門工具，被機構投資者和對沖基金廣泛使用。
TWAP 如何運作
TWAP 策略根據使用者設定的參數計算下單和執行的最佳時間。在繼續範例之前，我們先來解釋一下每個參數代表什麼。
範例
假設參數設定如下：
- 總數量：96 BTC
- 總運轉時間：4 小時
- 頻率：30 秒
- 隨機訂單：已停用
- 訂單類型：市價單
- 觸發價格：$100,000
- 止損價格：$110,000
當價格達到 $100,000 時，將觸發 TWAP 策略，我們的演算法將在 4 小時內以最佳時間間隔開始執行交易。
總運行時間 = 4 × 60 分鐘 × 60 秒 = 14,400 秒
14,400 秒後，TWAP 策略會將 96 BTC 拆分為 480 個訂單 (14,400/30)。在 4 小時的總運行時間內，每 30 秒將下達 0.2 BTC（96 BTC/480 訂單）市價單。
當全部 96 BTC 全部執行完畢、期限結束或止損價格達到 ($110,000) 時，TWAP 策略將會終止，以先到者為準。
訂單限額
TWAP 訂單受以下訂單限制約束，如果觸發特定條件，訂單可能會終止。
- 每個帳戶可支援同時運行的 20 個 TWAP 策略，每個交易對最多可同時開通十 (10) 個 TWAP 策略。
- 每個 TWAP 策略的下單頻率可設定為5 秒/單至120 秒/單。
- 請參閱現貨交易規則或衍生性商品交易參數，了解每個子訂單的最低訂單量。
- 對於現貨交易，透過 TWAP 策略下達的每個子訂單的最大訂單量可在此處查看。對於永續和合約交易，每個子訂單的最大訂單量必須小於或等於 (≤)此處所述的最大訂單量的一半。例如，如果 BTCUSDT 的最大訂單量為 100 BTC，則每個訂單的最大數量為 50 BTC。
- TWAP 的最小總量 = Max（最小名義價值 × 下單數量 / 最後成交價格 × 1.1，最小訂單數量 × 下單數量）
子訂單數量 = 以秒為單位的運轉時間/頻率
- 如果 TWAP 下單的訂單在特殊情況下未完全完成，系統將嘗試再次匹配訂單。如果匹配失敗，訂單將被取消，等待下一次下訂單，直到 TWAP 策略終止或結束。
- TWAP 策略不會在任何訂單執行之前佔用任何保證金。請確保您在訂單執行時帳戶餘額充足，否則策略將終止。平倉訂單（只減倉訂單）不佔用任何保證金。
- 如果餘額不足、部位模式變更、部位價值超過風險限額或未平倉利息限額、運作 7 天等，TWAP 策略將自動終止。欲了解詳情，請參閱下方常見問題部分。
逐步指南
如何設定 TWAP 策略
第 1 步：點選訂單區的工具，然後選擇TWAP。
第 2 步：填寫參數，建立您的 TWAP 訂單。
第 3 步：請確保您輸入的所有資訊正確無誤，然後點擊確認。
如何終止 TWAP 策略
在倉位標籤中，點選工具，然後選擇TWAP。您可以查看策略詳情，包括已關閉/訂單數量、平均成交價、限價等。點選終止，終止您的 TWAP 策略。
如何查看訂單記錄
請前往工具歷史記錄，然後選擇 TWAP 作為工具類型。點選詳情，查看透過 TWAP 策略完成的訂單。
訂單記錄顯示，使用 TWAP 策略下達的訂單可透過訂單類型下的 TWAP 標籤進行識別。
