Descripción general
Proceso de liquidación
Cálculos del precio de liquidación
Contratos Perpetual de USDT y con vencimiento
Contratos Perpetual inversos y con vencimiento
Contratos Perpetual de USDC
Descripción general
La Cuenta de Trading Unificada (UTA) de Bybit admite tres modos de margen: Margen Aislado, Margen Cruzado y Margen de Cartera. Cada modo tiene procesos de liquidación distintos que son importantes para gestionar el riesgo de trading.
En el modo de Margen Aislado, cada posición se gestiona de forma independiente, con su propio margen asignado. La liquidación se produce cuando el Precio de marca alcanza el precio de liquidación de la posición.
El modo de Margen Aislado admite tanto el modo Unidireccional como el modo Cobertura (solo para Perpetual de USDT). Para obtener más información sobre los métodos de cálculo del margen, consulta Cálculos de margen en diferentes modos de margen.
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Diferencias entre los modos de margen en la Cuenta de Trading Unificada
Proceso de liquidación
En el modo de Margen Aislado, la liquidación se activará cuando el Precio de marca alcance el Precio de liquidación de la posición. La liquidación de una posición no afectará a la otra.
Cuando una posición está en riesgo de liquidación, Bybit utiliza un enfoque escalonado para reducir el margen de mantenimiento requerido y evitar la liquidación total. Así es como funciona:
Si el nivel de límite de riesgo está en el nivel más bajo:
1. Cancelar órdenes activas: El sistema cancela todas las órdenes que aumentarían el tamaño de la posición, liberando margen para ayudar a salvar la posición.
2. Cerrar posición: Si la posición sigue sin cumplir el requisito de margen de mantenimiento, se liquidará y cerrará al precio de bancarrota.
Si el nivel de límite de riesgo está por encima del nivel más bajo:
1. Cancelar órdenes activas: El sistema cancela todas las órdenes que aumentarían el tamaño de la posición, liberando margen y manteniendo la posición intacta.
2. Cierre parcial: El sistema cerrará parcialmente la posición enviando una orden Inmediata o Cancelar (IOC) de la diferencia entre el valor de la posición actual y el valor del nivel de margen inferior.
3. Cerrar posición: Si la posición sigue sin cumplir el requisito de margen de mantenimiento, se liquidará y cerrará al precio de bancarrota.
Nota importante:
La liquidación se activa por el Precio de marca, no por el Último precio cotizado (LTP). Como resultado, es posible que el precio de liquidación no siempre sea visible en el gráfico de velas predeterminado, que muestra el Último precio cotizado de forma predeterminada.
Para saber cómo mostrar el Precio de marca en el gráfico y supervisar el precio de liquidación con mayor precisión, consulta este artículo.
Cálculos del precio de liquidación
A continuación se muestran los cálculos del precio de liquidación para los contratos de Futures disponibles en el modo de Margen Aislado.
Contratos Perpetual de USDT y con vencimiento
Fórmulas
Para compra/largo:
Precio de liquidación (largo) = [(Precio de entrada × Tamaño de la posición) − (Precio de entrada × Tamaño de la posición ÷ Apalancamiento) − (Margen extra añadido ÷ ( 1 − Tasa de taker)) − Deducción de MM] ÷ [Tamaño de la posición − (Tamaño de la posición × Tasa de MM)]
Para venta/corto:
Precio de liquidación (corto) = [(Precio de entrada × Tamaño de la posición) + (Precio de entrada × Tamaño de la posición ÷ Apalancamiento) + (Margen extra añadido ÷ ( 1 + Tasa de taker)) + Deducción de MM] ÷ [Tamaño de la posición + (Tamaño de la posición × Tasa de MM)]
Notas:
— La tasa de margen de mantenimiento (MMR) se basa en el nivel de límite de riesgo. Para obtener más información, consulte Margen de mantenimiento (Contratos Perpetual de USDT y con vencimiento).
— Pueden surgir pequeñas diferencias con respecto al precio de liquidación real debido a las comisiones por cerrar la(s) posición(es).
Ejemplo
El trader A abrió inicialmente una posición larga de 1 BTC a 40,000 USDT con un apalancamiento de 50x. Posteriormente, añadió manualmente 3,000 USDT más al margen de su posición. Suponiendo que la tasa de margen de mantenimiento es del 0.5 % y la tasa de comisión de taker es del 0.0550 %. El nuevo precio de liquidación después de añadir el margen se calculará de la siguiente manera:
Valor de la posición = 1 x 40,000 = 40,000 USDT
Comisión de cierre = 1 x 40,000 × (1 − 1 ÷ 50) × 0.055% = 21.56 USDT
Margen inicial = (40,000 ÷ 50) + 21.56 = 821.56 USDT
Margen de mantenimiento = (40,000 x 0.5%) − 0 + 21.56 = 221.56 USDT
Precio de liquidación = [(40,000 × 1) − (40,000 × 1 ÷ 50) − (3,000 ÷ ( 1 − 0.0550%)) − 0] ÷ [1 − (1 × 0.5%)] = 36,380.25 USDT
Contratos Perpetual inversos y con vencimiento
Fórmulas
Para compra/largo:
Precio de liquidación (largo) = [Tamaño de la posición × (Tasa de MM + 1)] ÷ [(Tamaño de la posición ÷ Precio de entrada) + (Tamaño de la posición ÷ Precio de entrada ÷ Apalancamiento) + (Margen extra añadido ÷ ( 1 + Tasa de comisión de taker)) + Deducción de MM]
Para venta/corto:
Precio de liquidación (corto) = [Tamaño de la posición × (1 − Tasa de MM)] ÷ [(Tamaño de la posición ÷ Precio de entrada) − (Tamaño de la posición ÷ Precio de entrada ÷ Apalancamiento) − (Margen extra añadido ÷ ( 1 − Tasa de comisión de taker)) − Deducción de MM]
Notas:
— La tasa de margen de mantenimiento (MMR) se basa en el nivel de límite de riesgo. Para obtener más información, consulte Margen de mantenimiento (Contratos Perpetual inversos y con vencimiento).
— Pueden surgir pequeñas diferencias con respecto al precio de liquidación real debido a las comisiones por cerrar la(s) posición(es).
Ejemplo
El trader B ha abierto una posición corta de BTCUSD de 30,000 USD con un apalancamiento de 10x a un precio de 60,000 USD. Suponiendo que la tasa de comisión de taker es del 0.0550 % y la tasa de margen de mantenimiento (MMR) es del 0.5 % sin margen extra añadido:
Valor de la posición = 30,000 ÷ 60,000 = 0.5 BTC
Comisión de cierre = 30,000 ÷ 60,000 × (1 − 1 ÷ 10) × 0.055% = 0.0002475 BTC
Margen inicial = (0.5 ÷ 10) + 0.0002475 = 0.0502475 BTC
Margen de mantenimiento = (0.5 x 0.5%) − 0 + 0.0002475 = 0.0027475 BTC
Precio de liquidación (LP) = [30,000 × (1 − 0.5%)] ÷ [(30,000 ÷ 60,000) − (30,000 ÷ 60,000 ÷ 10) − (0 ÷ ( 1 − 0.055%)) − 0] = 66,333.33 USD
Contratos Perpetual de USDC
Fórmulas
Para compra/largo:
Precio de liquidación (largo) = [(Precio de entrada × Tamaño de la posición) − (Precio de entrada × Tamaño de la posición ÷ Apalancamiento) − (Margen extra añadido ÷ ( 1 − Tasa de comisión de taker)) − Deducción de MM] ÷ [Tamaño de la posición − (Tamaño de la posición × Tasa de MM)]
Para venta/corto:
Precio de liquidación (corto) = [(Precio de entrada × Tamaño de la posición) + (Precio de entrada × Tamaño de la posición ÷ Apalancamiento) + (Margen extra añadido ÷ ( 1 + Tasa de comisión de taker)) + Deducción de MM] ÷ [Tamaño de la posición + (Tamaño de la posición × Tasa de MM)]
Notas:
— La tasa de margen de mantenimiento (MMR) se basa en el nivel de límite de riesgo. Para obtener más información, consulte Margen de mantenimiento (Contratos Perpetual de USDC).
— Pueden surgir pequeñas diferencias con respecto al precio de liquidación real debido a las comisiones por cerrar la(s) posición(es).
El cálculo del precio de liquidación para los contratos Perpetual de USDC en el modo de margen aislado de la Cuenta de Trading Unificada es similar al de los Perpetual de USDT. Sin embargo, tenga en cuenta que existe un Mecanismo de liquidación de la sesión para los contratos Perpetual de USDC, en el que el precio de entrada promedio se actualizará al precio de marca en el momento de la liquidación.
Tras la liquidación de una sesión, se actualizará el precio de entrada promedio. Este nuevo precio se utilizará para recalcular tanto la comisión de cierre como el margen de mantenimiento. Sin embargo, en el modo de margen aislado de los Perpetual de USDC, el margen inicial que se muestra en la pestaña de posiciones no cambiará. Cualquier diferencia entre la comisión de cierre antigua y la nueva, así como cualquier ganancia y pérdida (P&L) realizada en la sesión, se añadirá al margen inicial.
El trader B ha abierto una posición corta de 1 BTCUSDC con un precio de entrada de 10,000 USDC y un apalancamiento de 10x. Suponiendo que la tasa de margen de mantenimiento es del 0.4 % y la tasa de comisión de taker es del 0.0550 %. El precio de liquidación se calcula de la siguiente manera:
Valor de la posición = 1 x 10,000 = 10,000 USDC
Comisión de cierre = Valor de la posición x (1 + 1 ÷ Apalancamiento) x Tasa de comisión de taker
= (1 x 10,000) x (1 + 1 ÷ 10) x 0.0550% = 6.05 USDC
Margen Inicial = Valor de la Posición x (1 ÷ Apalancamiento) + Comisión de cierre
= (1 x 10,000) x (1 ÷ 10) + 6.05 = 1,006.05 USDC
Margen de Mantenimiento = 10,000 x 0.4% + 6.05 = 46.05 USDC
Precio de liquidación = [(10,000 × 1) + (10,000 × 1 ÷ 10) + (0 ÷ ( 1 + 0.0550%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0.4%)] = 10,956.1753 USDC
A la hora de liquidación de las 4 PM UTC, el precio de marca en el momento de la liquidación es 9,900 USDC y el P&L realizado para el ciclo de liquidación actual es 100 USDC [(10,000 USDC − 9,900 USDC) x 1].
Durante este tiempo, el nuevo precio de entrada promedio se actualizará a 9,900 USDC y se utilizará para calcular la nueva comisión de cierre y el margen de mantenimiento. Sin embargo, el margen inicial necesario aún se calcula utilizando el precio de entrada de la posición inicial de 10,000 USDC.
El precio de liquidación a las 4 PM UTC se calcula de la siguiente manera:
Comisión de cierre = Valor de la nueva posición x (1 + 1 ÷ Apalancamiento) x Tasa de comisión de taker
= (1 x 9,900) x (1 + 1 ÷ 10) x 0.0550% = 5.9895 USDC
Margen inicial = Valor de posición inicial x (1 ÷ Apalancamiento) + Nueva comisión de cierre
= 10,000 x (1 ÷ 10) + 5.9895 = 1,005.9895 USDC
Margen de mantenimiento = 9,900 x 0.4% + 5.9895 = 45.5895 USDC
Precio de liquidación = [(9,900 × 1) + (9,900 × 1 ÷ 10) + (100 ÷ ( 1 + 0.055%)) + 0] ÷ [1 + (1 × 0.4%)] = 10,946.16 USDC