自動デレバレッジ（ADL）メカニズム

この記事では、オートデレバレッジ（ADL）がBybitの無期限契約および期限付き契約でどのように機能するかについて説明します。ADLを引き起こす要因、反対ポジションの選定方法、そしてユーザーがADLへの曝露をどのように管理できるかについて概要を示します。

ADLの仕組みとは？

Bybitのオートデレバレッジ（ADL）システムは、保険基金が過剰な清算損失を補償できない極端な市場状況下での清算イベント中のプラットフォームの全体的なリスクを制御するのに役立ちます。 ADL は、ADL ランキングに基づいて、清算されたポジションの反対側の収益性の高いポジションまたは高レバレッジのポジションを自動的にデレバレッジすることによって機能します。

保険基金とは？

保険ファンドは、Bybitが維持する準備金プールであり、Bybitの拠出金および破産価格よりも良い価格でクローズされた清算済みポジションからの超過証拠金によって資金提供されます。清算ポジションのマージンを超える損失を補うために使用されます。保険基金の詳細については、この記事を参照してください。

保険履歴ページで保険ファンド残高を監視できます。各プロジェクトの具体的なリスクプロファイルに応じて、一部の取引ペアは保険ファンドプールを共有し、他のペアは独立したプールを持っています。

また、APIを通じてBybitの保険プールデータにアクセスすることもできます。

1. OpenAPIとWeb：
2. 分離プール：毎分更新。
3. 共有プール：24時間ごとに更新。
4. WebSocket プッシュ：
5. 分離プール：毎秒更新がプッシュされました。
6. 共有プール：利用可能なプッシュ更新はありません。

ADLがトリガーされ、停止されるのはいつですか？

トリガーと停止条件1：

1. トリガー条件：ADLは、過去8時間の単一の取引ペアのドローダウンが、その期間中の保険ファンドの最高残高の8時間損益ドローダウントリガー以上に達したときにトリガーされます。
2. 実行： トリガーされると、ADLは8時間損益ドローダウントリガーのに基づいて破産価格を計算し、影響を受けたポジションを破産価格で清算します。
3. 停止条件： ドローダウン率が8時間損益ドローダウン停止以下になるとADLは停止する。

各取引ペアのパラメータを確認するには、このページの自動デレバレッジ（ADL）タブを参照してください。

実施例1：

過去8時間のABCUSDC保険ファンドの残高が最も高かったのは20,000USDCで、ドローダウントリガーラインとドローダウンストップはそれぞれ30%と25%であったと仮定します。

1. 現在、ABCUSDCのオープン・インタレストのポジション・マージンは1,000USDCであり、これらのポジションからの実現および未実現損失の合計は8,000USDCである。したがって、ドローダウン率は（8,000 − 1,000）÷ 20,000 = 35%として計算されます。 比率が30%を超えるとADLが起動する。
2. ADLがトリガーされると、保険基金は30%のドローダウン限度額に基づいて破産価格を計算します。その後、ユーザーは保険基金に2,000米ドルC（8,000米ドルC − 20,000米ドルC × 30%）を補償し、ドローダウンは30%に戻ります。
3. 後日、保険ファンドプールの市場回復またはADL補充により、ABCUSDC保険ファンドのドローダウンが25%以下になった場合、停止条件が満たされ、ADLプロセスが停止します。
4. 破産価格は次のように計算されます。
5. ロングポジションの場合：エントリー価格＋（ADLトリガー時の最大損失から算出したPnL÷オープンポジションサイズ合計）
6. ショートポジションの場合：エントリー価格-（ADLトリガー時の最大損失から算出したPnL÷オープンポジションサイズ合計）

トリガーと停止条件2：

1. トリガー条件： ADLは、複数の取引ペアと 独立した保険ファンドプールの合計残高が0以下になるとトリガーされます。
2. 実行： 一度トリガーされると、ADLは保険基金の残高を0として扱い、各取引ペアの損益比率に基づいて保険基金を再分配し、それに応じて破産価格を計算します。
3. 停止条件： 独立保険ファンドの合計残高が0を超えると、ADLは停止します。

実施例2：

ABCUSDC、BCDUSDC、およびCDEUSDCがそれぞれ独立保険基金を持っていると仮定します。

1. 現在、3つの保険金の合計残高が0未満→ADLがトリガーされている。
2. その中で、BCDUSDCの保険基金のみがプラスの残高を持っているのに対し、他はマイナスである。
3. 実行ロジック：
4. ADLはBCDUSDCポジションに対してトリガーされ、そのプラス残高はABCUSDCとCDEUSDCの保険ファンドプールに再分配され、損失を相殺します。
5. 再配布後、システムは条件 1 または条件 2 がまだ満たされているかどうかを再確認します。
6. 合計残高が正（> 0）になると、停止条件が満たされ、ADLプロセスが終了します。
7. 破産価格は次のように計算されます。
8. ロングポジションの場合：エントリー価格＋[0 − (再分配額＋オープンポジションマージン合計）÷オープンポジションサイズ合計〕
9. ショートポジションの場合：エントリー価格 − [0 − (再分配額 + オープンポジションマージン合計) ÷ オープンポジションサイズ合計〕

ADLはどのように機能しますか？

ADLがトリガーされると、清算されたポジションは、デレバレッジド・ポジションなど、反対側の収益性の高いポジションまたは高レバレッジド・ポジションと照合して引き継がれ、クローズされます。一致が成立すると、両方のポジションは保険ファンドが定義した破産価格で相殺され、クローズされます。

要約すると：

1. ADLランキングが最も高いトレーダーは、デレバレッジのために最初に選択されます。トレーダーは、自分のポジションのADL優先ライトを参照して、ADLランキングを推定できます。
2. ADLランキングはレバレッジドリターンに基づいています。レバレッジド・リターンの高いアカウントは、上位にランク付けされます。
3. 選択したポジションは、システムが引き継いだ清算済みポジション の 破産価格で清算されます。
4. 破産価格で自動的にクローズされたポジションと市場価格の金額差は、超過損失をカバーするために保険ファンドプールに貢献します。
5. ADLにポジションが選択されているトレーダーは、電子メール通知を受け取り、すべてのアクティブな注文をキャンセルします。彼らはいつでも市場に再参入することができます。

ADLランキングはどのように決定されますか？

ADLランキングは、ポジションのレバレッジドリターンに基づいて決定されます。損失のある反対ポジションは引き続き選択可能ですが、利益のあるポジションは優先されます。

具体的なルールは以下の通り。

例

取引所に6つのショートポジションがあると仮定すると、システム内で最も高いランクのトレーダーが優先され、最初にデレバレッジのために選択されます。ADLランキングはレバレッジドリターンの降順で決定されます。選択したトレーダーの反対ポジションは、清算ポジションの破産価格でデレバレッジされます。

保険基金が5,000件の契約を長期にわたって引き受けるが、保険基金が損失を完全に補填できないと仮定する。

ADLランキング表によると、トレーダーAはオートデレバレッジキューで最も高いランクにランクされています。ADLシステムによりトレーダーAが選択され、5,000件の契約が清算ポジションと照合して強制的にクローズされます。トレーダーAのポジションにある残りの500件の契約は保持されます。オートデレバレッジされた後も、トレーダーAは同じマージンを使用しますが、ポジションは小さくなります。その結果、トレーダーAはADLキューで上位のトレーダーではなくなる可能性があります。

同様に、10,000件の契約をオートデレバレッジする必要がある場合、トレーダーA、B、Cがすべて選択されます。

ポジションが減額されたADLトレーダーにはメーカー手数料が、清算がADLを引き起こしたトレーダーにはテイカー手数料が請求されます。オートレバレッジ解除を経験したトレーダーは、電子メールおよび/またはSMSで通知を受け取ります。アクティブな注文はすべてキャンセルされ、いつでも市場に再参入することができます。

ADLランキングの確認方法

トレーダーは、ポジションタブから各ポジションのADLランキングを確認できます。

アプリで

ウェブサイト

ADL曝露を減らす方法

レバレッジを下げるか、利益のポジションを部分的に閉鎖することで、ADLへのエクスポージャーを減らすことができます。

1. レバレッジを下げると、リアルタイムでADLランキングが下がります。
2. レバレッジの高いポジションを部分的にクローズすると、ADLリスクにさらされる契約の数を減らすことができますが、ADLのランキングを下げることはできません。
3. 部分的なクロージングで懸念に完全に対処できない場合は、空きポジションを完全にクロージングすることを検討してください。