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BITOUSDT: ProShares ビットコイン戦略 無期限

Crypto Wiki|Aug 17, 2026|4.5 (500 件の評価)
AI 要約

Learn what BITOUSDT is, how ProShares Bitcoin Strategy perpetual contracts work on Bybit, and key differences from BTCUSDT and spot Bitcoin ETFs.

BITOUSDTとは?ショートな回答

BITOUSDTは、グローバルな暗号資産デリバティブ取引所Bybitに上場している、USDT証拠金の無期限先物契約です。基軸資産はBITO(ProShares Bitcoin Strategy ETF)であり、すべての証拠金、損益、およびファンディング決済はUSDT(米ドルにペッグされたステーブルコインであるTether)で行われます。ETFの株式を所有することなく、満期日なしでBITOの価格に対してロングまたはショートが可能です。

BITOUSDTは、USDT(Tether)とペアになったBITO(ProShares Bitcoin Strategy ETF)を指し、Bybitで無期限先物契約として取引されています。Bybitのインターフェースでティッカーを見てBITOUSDTの意味を調べている場合は、以下の表で詳細な内訳をご確認いただけます。

BITOUSDTはデリバティブであり、その価値は資産自体ではなく原資産(BITO)から派生しています。これは現物通貨ペアではなく、暗号資産でもありません。BybitではBITO ETFの株式を直接売買することはできません。BITOUSDTは、価格がBITOに連動するプラットフォームのデリバティブ商品です。

ティッカー構成要素意味
BITOProShares Bitcoin Strategy ETF:追跡対象の原資産
USDTテザー:証拠金および決済通貨
BITOUSDT(組み合わせ)USDTで決済される、満期のない無期限先物契約

以下のセクションでは、BITOとは何か、無期限契約の仕組み、およびBITOUSDTとすでにお取引されている可能性があるBTCUSDTペアとの違いについて説明します。

ProSharesビットコイン戦略ETF (BITO) とは?

【ProShares Bitcoin Strategy ETF】(https://www.proshares.com/our-etfs/leveraged-and-inverse/bito) (NYSE: BITO))は、実際のビットコインではなく、ビットコイン先物契約に投資する、米国上場の投資信託(ETF。証券取引所で株式のように取引される資産を保有するファンド)です。米国を拠点とするETFプロバイダーであるProSharesは、2021年10月にBITOを、米国証券取引委員会(SEC)によって承認された最初のビットコイン連動型ETFとしてローンチしました。

BITOUSDT は BITO ETF 株式の購入とは異なります。Bybit で BITOUSDT を取引しても、BITO 株式の所有権は付与されません。これは BITO の価格を追跡するレバレッジドデリバティブ契約であり、それ以上のものはありません。

BITO は実際に何を保有しているのか?

BITOは直接ビットコインを購入しません。代わりに、シカゴ・マーカンタイル取引所(CME)に上場されているビットコイン先物契約,)を購入します。これらは規制され、現金決済型の金融商品であり、毎月満期日があります。BITOは満期を迎えるCME先物を保有しているため、満期となる契約を売却し、翌限月の契約を購入することで、毎月ロールオーバーする必要があります。

このロールオーバー・プロセスにはコストが発生します。先物価格が現在の予想現物価格よりも高いコンタンゴ市場では、ロールオーバーを行うたびに構造的な損失が確定します。これは「ロールコスト・ドラッグ」と呼ばれ、コンタンゴの状況下では、時間の経過とともにBITOの価格がビットコインの現物価格を下回る傾向にある原因となります。

BITOには年間の経費率(ProSharesの公式ページで最新の数値を必ず確認してください)がかかります。この運用コストは、BITOUSDT無期限トレーダーがBybitで支払う資金調達率とは構造的に異なります。

BITO vs. 現物ビットコインETF:主要な違い

現物ビットコインETF(例:BlackRock社のIBITやFidelity社のFBTC)は、2024年1月にSECによって承認され、現物のビットコインを原資産として保有し、ビットコインの現物価格に密接に連動します。BITOは代わりにCMEの先物を保有しており、これはBITOの価格が時間とともにビットコインの現物価格から乖離する可能性があることを意味します。BITO ETFの株式も現物ビットコインETFの株式も、Bybitでは取引できません。BybitでBITOUSDTを取引する場合、追跡している価格はビットコインそのものではなく、BITOの価格です。

BITOUSDTの仕組みは?無期限契約の解説

無期限先物契約とは、資産を保有することなく、また満期日を設けずに、その価格変動を予測できるデリバティブです。Bybit では、BITOUSDTは基本資産がBITOである無期限契約です。BitcoinからBITOUSDTまでの完全な価格フローは以下のようになります。

Bitcoin (BTC) 現物価格 | v CME Bitcoin 先物 (月次限月、現金決済、規制対象) | v ProShares BITO ETF (CME 先物を保有、契約を毎月ロール、NYSEで取引) | v BITOUSDT 無期限契約 (BITO価格に連動、USDT建て、満期なし、Bybitに上場)

BITOUSDTは、Bitcoinの現物価格から2段階離れた位置にあります。その乖離は、次のセクションで説明する長期的な価格の動向に実際の影響をもたらします。

無期限先物契約とは何ですか?

定期借家契約のように満了がある標準的な先物契約とは異なり、無期限契約は月単位の契約に近い仕組みです。継続的な料率を支払い続ける限り、保持し続けることができます。

BITOUSDTのポジションは、レバレッジポジションを建てるために提供するUSDT担保である十分な証拠金を維持している限り、無期限にオープンなままです。BITOUSDTでロングすることは、BITOの価格が上昇した場合に利益を得ることを意味し、ショートすることは、BITOの価格が下落した場合に利益を得ることを意味します。はい、BITOUSDTでショートできます。この双方向の柔軟性は、価格上昇からのみ利益を得ることができる現物取引には存在しません。

Bybit は2つのマージンモードを提供します。分離マージンは、この特定の取引に割り当てられたUSDTへのリスクを制限します。ポジションが清算された場合でも、残りの口座残高は影響を受けません。クロスマージンは、全口座残高をポジション維持に使用できますが、市場があなたに不利に動いた場合、追加の資金が公開されます。

BITOUSDTをBITOの価格に連動させる資金調達率の仕組み

満期日がないため、独自の仕組みによって無期限の価格がBITOの実際の価格から大きく乖離するのを防いでいます。資金調達率は、買い手と売り手の間でやり取りされる定期的なリバランス手数料のように機能します。BITOUSDTがBITOのインデックス価格を上回って取引されている場合はロングがショートに支払い、下回って取引されている場合はショートがロングに支払います。

Bybitでは、資金調達率はUTCの00:00、08:00、16:00の8時間ごとに決済されます。この料率はBybitが徴収する手数料ではなく、市場参加者間でのピアツーピアの授受です。詳細については、Bybitの資金調達率ドキュメント.

コストは急速に積み上がります。資金調達率が0.01%で、10,000ドルのBITOUSDTロングポジションを8時間のインターバル1回分保有した場合、1ドルの資金調達料を支払います。30日間で90回のインターバルを経ると、累計コストは90ドルに達します。もし資金調達率が0.05%に上昇した場合、同じポジションのコストは月額450ドルになります。

BITOUSDTにおけるマーク価格とインデックス価格

Bybitは、未実現損益(PnL)の計算およびポジションの強制決済の判定に、最終取引価格ではなくマーク価格を使用します。マーク価格は、インデックス価格に、マーク価格とインデックス価格の差であるファンディング・ベーシスの移動平均を加算して算出される公正価値価格です。

インデックス価格は、指定された参照取引所におけるBITOの価格の重み付け平均です。BITOUSDTの取引価格は、Bybitの注文板における需給によって決定されますが、Bybitは、損益計算や強制決済の計算にその最終取引価格を使用しません。不当なクローズを引き起こす操作を防ぐために、マーク価格を使用します。計算方法の詳細については、Bybitのマーク価格に関するドキュメント.)を参照してください。

BITOUSDTがビットコインの価格に完全に連動しない理由

BITOUSDTは、ビットコインの直接的な価格ではなくBITOの価格を追跡しており、その単一の構造的事実によって、その長期的な挙動はビットコインのいかなる直接的なデリバティブとも一線を画しています。

BITOは、現物ビットコインではなくCMEビットコイン先物を保有しているため、ビットコインを正確に追跡できていません。毎月、先物契約の満期が近づくと、BITOは満期を迎える契約を売却し、次の月の契約を購入することでロールオーバーする必要があります。先物価格が現在の価格よりも高いコンタンゴ市場では、このロールオーバープロセスにより、各サイクルで構造的な損失が確定します。その結果は「ロールコスト・ドラッグ」と呼ばれます。コンタンゴ条件下では、時間の経過とともにBITOの価格はビットコインの現物価格に遅れをとる傾向があります。

コンタンゴは永続的な状態ではありません。先物価格が現物価格を下回るバックワーデーション市場では、ロールコストが削減されるか、あるいは逆転することさえあります。これは、価格の乖離が確実なものではなく構造的なリスクであることを意味しますが、先物ベースのETFとしてのBITOの設計に組み込まれています。

BITOUSDTはBITOの価格を追跡しているため、この同じ乖離がお客様のBITOUSDTポジションにも反映されます。短期的には、BITOUSDTとBTCUSDTは密接に連動して動きます。コンタンゴ市場で長期間保有する場合、BITOUSDTはビットコインの現物価格から大きく乖離する可能性があります。

BybitにおけるBITOUSDT契約仕様

BITOUSDTのポジションを建てる前に、契約パラメータを確認することで、ポジションサイジング、証拠金計画、およびリスク評価の基準を把握できます。以下の表は契約構造を反映したものです。取引を行う前に、Bybitの公式ページで最新の値をご確認ください。

仕様備考
契約タイプUSDT建て無期限先物満期日なし
基軸資産BITO (ProShares Bitcoin Strategy ETF)BITO価格を追跡し、ビットコイン現物を直接追跡しません
決済通貨USDT (Tether)すべての損益、証拠金、および資金調達はUSDTで決済されます
最大レバレッジBybit の BITOUSDT 仕様ページで確認ETF連動ペアは通常、BTCUSDTよりも最大レバレッジが低くなります
必要証拠金率Bybit の BITOUSDT 仕様ページで確認ポジションを建てるために必要
維持証拠金率Bybit の BITOUSDT 仕様ページで確認強制決済を回避するための最低限
最低注文数量Bybit の BITOUSDT 仕様ページで確認ロットサイズ
最小価格変動単位Bybit の BITOUSDT 仕様ページで確認最小価格増分
資金調達率の間隔8時間ごと(00:00、08:00、16:00 UTC)Bybit で現在のスケジュールを確認
マーク価格の算出方法インデックス価格に資金調達基準移動平均を加算操作による強制決済を防ぎます

仕様は変更される場合があります。 お取引の前に、必ずBybitのBITOUSDT取引ページで最新の数値をご確認ください。

レバレッジ取引とは、預け入れた証拠金よりも大きなポジションを管理することを意味します。10倍のレバレッジを利用する場合、100ドルの証拠金で1,000ドル相当のBITOUSDTポジションをコントロールできます。レバレッジはユーザーが選択するもので、固定ではありません。表には利用可能な最大値が示されており、必須の条件ではありません。未決済建玉(BITOUSDTの未決済契約の総数)は、有用な流動性指標です。一般的に、未決済建玉が多いほどスプレッドが狭まり、注文の執行が容易になることを示します。


BITOUSDT 対 BTCUSDT:主な違い

BITOUSDTは、ビットコイン(Bitcoin)の価格を直接追跡するのではなくBITOの価格を追跡するため、この構造上の違いによりBTCUSDTとは異なり、短期取引(short-term trading)と長期保有(long-term holding)の両方において重要な意味を持ちます。

特徴BITOUSDTBTCUSDT
基底資産BITO(ProShares Bitcoin Strategy ETF、CME Bitcoin futuresを保有)Bitcoin(BTC)現物価格
実際に追跡するものBITOの価格(BTCと相関しているが、同一ではない)Bitcoin現物価格を直接
BTCとの価格相関短期的には高い;ロールコストの遅延により長期的には乖離する可能性あり直接的、ほぼ同一
ロールコストの遅延はい、BITOの月次CME先物ロールから継承なし
資金調達率の挙動BITO/BITOUSDTのプレミアムに基づく;BTCUSDTのレートと異なる場合があるBTC/BTCUSDTのプレミアムに基づく
一般的な流動性BTCUSDTより低い;スプレッドが広くなる可能性ありほぼ全ての無期限ペアの中で最も高い
最大レバレッジBybitから確認(通常、ETF連動ペアは低い)Bybitから確認(通常、高い)
理想的なユースケースBITO価格へのエクスポージャー;TradFi BITOポジションのヘッジ;乖離取引直接的なBitcoin価格へのエクスポージャー;高流動性での投機

トレーダーは、特定の理由でBTCUSDTではなくBITOUSDTを選択する場合があります:BITOの価格変動へのエクスポージャーを得ること、従来の金融 (TradFi) 証券口座で保有している既存のBITO ETFポジションのヘッジ、またはBITOと現物ビットコインの乖離を投機すること。最も高い流動性で直接的なビットコイン価格エクスポージャーを求めるほとんどのトレーダーにとって、BTCUSDTはより効率的な手段です。

コスト構造も異なります。BITO ETFの株主は、ProSharesによって課される年間の経費率を支払います。BITOUSDTトレーダーはその代わりに資金調達率を支払います。これは、市場の状況によって変動し、各8時間ごとに累積される、定期的なピアツーピアの移転です。

BITO vs 現物ビットコインETF:その違いを理解する

BITOは先物ベースのETFであり、現物ETFではありません。この違いがビットコインの価格への連動精度に影響します。下の表では、BITO、現物ビットコインETF、BITOUSDTを並べて比較しています。

特徴BITO (ProShares)現物ビットコインETF (例: BlackRock IBIT)BITOUSDT (Bybit)
商品タイプ先物ベースのETF現物ETF無期限先物契約
投資対象CME ビットコイン先物現物ビットコインBITOの価格に連動
BTCに対する価格追跡相関あり、時間経過とともにロールコストによる影響あり現物価格に近接BITOに連動(BTCから2段階)
ロールコストの有無ありなしあり(BITO経由)
SEC承認2021年10月2024年1月N/A(暗号資産デリバティブ)
Bybit で取引可能いいえいいえはい
レバレッジ利用いいえいいえはい(ユーザー選択式)

現物ビットコインETFは実際のビットコインを保有しているため、その価格はロールコストの負担なく、ビットコインの現物価格に近く追随します。BITOはCMEの先物を保有しており、これにより前述のセクションで説明されている構造的な乖離が生じます。BITO ETFの株式も現物ビットコインETFの株式もBybitでは取引できません。BITOUSDTは、プラットフォームが提供する唯一のBITO関連商品です。

BITOUSDT取引のリスク

レバレッジを利用したBITOUSDTの取引には、取引を開始する前にすべてのポジション保有者が理解しておくべき6つの異なるカテゴリーのリスクが伴います。

  1. レバレッジと強制決済

10倍のレバレッジでは、ポジションに対して10%不利な変動があると、投稿された証拠金が全額失われます。強制決済とは、ポジションを維持するために最低限必要なUSDTである維持証拠金を証拠金が下回った場合に、Bybit によってポジションが自動的にクローズ(決済)されることです。Bybit は、一時的な価格の急騰による不当なクローズを防ぐため、最終取引価格ではなく、マーク価格に基づいて強制決済をトリガーします。

分離マージンモードでは、そのBITOUSDT取引に割り当てられた証拠金のみがリスクにさらされます。クロスマージンモードでは、Bybit が口座残高から追加の資金を引き出す可能性があります。BITOUSDTはCME先物を追跡するBITOを追跡するため、ビットコイン価格の急激な変動はBITOUSDTへと迅速に連鎖して伝達され、高レバレッジでは予想よりも速く強制決済が引き起こされる可能性があります。全体の仕組みについては、Bybit の強制決済ガイド) を参照してください。

  1. 資金調達率のコスト

BITOUSDTのポジションを複数の資金調達間隔にわたって保有すると、コストが累積して損益(PnL)を圧迫します。1間隔あたり0.01%の場合、10,000ドルのロングポジションでは1日あたり3ドル、1ヶ月あたり90ドルのコストが発生します。プラスの資金調達率が継続する場合、ショートに有利に働きます。放置しておくと、資金調達コストによってロングポジションの証拠金が強制決済のしきい値まで追い込まれる可能性があります。

  1. ロールコスト圧迫(ETF固有のリスク)

BITOは、コンタンゴ(順鞘)市場においてCMEの先物期限をロールオーバーする際、毎月構造的なコストが発生します。このロールコストの重荷により、BITOは時間の経過とともにビットコインの現物価格を下回る傾向があり、BITOUSDTはBITOに連動しているため、この乖離はポジションの長期的な挙動に組み込まれています。BTCUSDTにはこのリスクはありません。バックワーデーション(逆鞘)市場では、ロールコストは軽減または反転する可能性があります。

  1. 流動性リスク

BITOUSDTはBTCUSDTよりも流動性の低い市場です。流動性が低いということは、大口注文において売買スプレッドが広くなり、スリッページが発生する可能性があるということです。BybitのBITOUSDTページで、より大きなポジションを実行する前に、現在のオーダーブックの深さを確認してください。

5. 複雑性リスク

BITOUSDTの価格はビットコインの現物価格から2段階離れた位置にあります。具体的には、この無期限はBITOに連動し、BITOはCMEのビットコイン先物に連動していますが、これらはビットコインの現物と相関性はあるものの同一ではありません。この階層構造により、直接的なビットコインデリバティブよりも価格動向の予測が難しくなっています。現物市場のみに精通しているトレーダーがBITOUSDTを責任を持って取引するには、追加の学習が必要です。

  1. 法域およびプラットフォーム リスク

BITOUSDTおよびBybitのデリバティブ製品は、すべての管轄区域のユーザーにご利用いただけない場合があります。規制上の制限は国によって異なります。資金を入金する前に、お住まいの管轄区域においてBybitへのアクセスおよびレバレッジデリバティブ取引を行う資格があることを確認してください。

規制された証券口座で現在BITO株を保有している場合、BITOUSDTのリスクプロファイルは大きく異なります。BITO株にはレバレッジや強制決済リスクがなく、規制されたカストディ口座で保有されます。BITOUSDTはレバレッジリスク、強制決済リスク、資金調達率コスト、およびプラットフォームの取引相手リスクを導入します。ロールコストの遅延は、両製品ともBITOの先物ベースの構造にさらされているため、同等に影響します。

リスク免責事項: BITOUSDTなどのレバレッジ無期限契約の取引には重大なリスクが伴い、預け入れたすべての証拠金を失う可能性があります。このコンテンツは教育目的のみを目的としており、財務上のアドバイスや金融商品の取引の推奨を構成するものではありません。取引を行う前に、必ずご自身でリサーチを行い、個人の財務状況やリスク許容度を検討してください。

BITOUSDTの取引方法:Bybitでのステップバイステップ

BybitでBITOUSDTのポジションを建てるには、アカウントにログインし、デリバティブに移動してUSDT無期限を選択し、通貨ペア検索バーでBITOUSDTを検索してください。

  1. **あなたのBybitアカウントにログインします。**トップナビゲーションメニューから「デリバティブ」を選択し、ドロップダウンから「USDT無期限」を選択します。

  2. BITOUSDTを検索します。 通貨ペアの検索バーに「BITOUSDT」と入力します。インバース(通貨マージン)セクションではなく、USDTマージン無期限セクションであることを確認してください。

  3. 契約仕様パネルを確認してください。 ポジションを建てる前に、現在の最大レバレッジ、資金調達率、マーク価格を確認してください。この記事の仕様表と照合し、常にBybitのページで最新の値を確認してください。

  4. マージンモードを選択してください。 リスクが割り当てたUSDTに限定される分離マージンか、全口座残高がポジションを担保するクロスマージンを選択してください。デリバティブ初心者の方には、分離マージンが低リスクの出発点となります。

  5. レバレッジを設定します。 レバレッジスライダーを使用して、希望の倍率を選択してください。レバレッジを低く設定することで、強制決済リスクを抑えることができます。新規のデリバティブトレーダーは通常、大きなポジションを持つ前に、BITOの価格変動がマーク価格とどのように連動するかを理解するため、まずは1倍から3倍で始めるのが一般的です。

  6. 注文タイプを選択してください。 指値注文では、正確なエントリー価格を指定できます。成行注文は、利用可能な最良の価格で即座に実行されます。BITOUSDTのような流動性の低いペアの場合、指値注文を利用することでエントリー時のスリッページリスクを軽減できます。

  7. ポジションサイズを入力し、予想強制決済価格を確認してください。 Bybitは、取引を確定する前に予想強制決済価格を表示します。実行する前に、現在のBITOUSDT価格と照らし合わせて、この数値を慎重に確認してください。

  8. ポジションパネルの実行と監視。 BITOUSDTのポジションを建てた後、「ポジション」パネルで「資金調達率」の支払いを監視します。8時間ごとの各「決済」は、「ポジション」の「証拠金」に対するデビットまたはクレジットとして表示されます。

デリバティブ取引の初心者向けヒント: 初めてのBITOUSDTポジションを建てる際は、分離マージンモードを使用しましょう。これにより、最大損失額はその特定の取引に割り当てたUSDTに制限され、万が一ポジションが強制決済された場合でも、アカウント残高の他の部分には影響が及びません。

Bybit におけるデリバティブのより詳しい概要については、先物取引 無期限契約と期日契約の始め方) および Bybit の無期限契約取引インターフェースの操作方法 を参照してください。

BybitのBITOUSDT無期限契約ページ.で現在のBITOUSDT契約仕様を確認し、取引インターフェースを開いてください。


BITOUSDTに関するよくある質問

BITOUSDTは、BITO ETFの株式を購入することと同じですか?

いいえ。NYSEでBITO ETF株式を購入すると、CMEビットコイン先物を保有するファンドの所有権を得ることになります。BybitでBITOUSDTを取引すると、BITOの価格を追跡する、レバレッジのかかった無期限先物ポジションが得られます。ETF株式を所有することも、ファンドのポジションを持つこともなく、お客様のエクスポージャーには強制決済リスクと資金調達率のコストが伴います。両製品は価格参照を共有しますが、構造上および法的に異なります。

BITOUSDTはビットコインの価格に正確に追従しますか?

いいえ。BITOUSDTは、現物ビットコインではなくCMEビットコイン先物を保有するBITOの価格を追跡します。コンタンゴ市場では、ロールコストの影響により、BITOは時間の経過とともにビットコインの現物価格を下回る傾向があります。BITOUSDTとBTCUSDTの短期的な価格変動は密接に相関していますが、コンタンゴの状況下で保有期間が長くなると、両者は大幅に乖離する可能性があります。

BybitでBITO ETFの株式を直接取引できますか?

いいえ、BybitはBITO ETFの株式を取り扱っていません。BITOUSDTは、価格がBITOに連動するプラットフォームのデリバティブ商品です。BITOUSDTの取引では、ETF株式を購入したり、従来の証券口座にアクセスしたりすることなく、BITOの値動きに対する価格エクスポージャーを得ることができます。

無期限先物契約とは何ですか?

無期限先物契約は、満期日がなく、資産を所有することなくその価格を予測できるデリバティブです。特定の期日に決済される従来の先物契約とは異なり、無期限先物は十分な証拠金を維持している限り、無期限に保有することができます。資金調達率の仕組みにより、無期限先物の価格は原資産の市場価格と連動した状態に保たれます。

Bybitにおける資金調達率の仕組みは?

Bybit は、UTCの00:00、08:00、16:00に8時間ごとにBITOUSDTの資金調達率を決済します。資金調達率がプラスの場合、ロングポジションを保有するトレーダーがショートポジションを保有するトレーダーに支払います。マイナスの場合、ショート保有者がロング保有者に支払います。この率は、BITOUSDTのマーク価格とインデックス価格の差であるプレミアムインデックスから算出されます。

BITOUSDTの Bybit で利用可能なレバレッジは?

Bybitでは、BITOUSDTに対してプラットフォームが規定する最大値まで、ユーザーが選択したレバレッジを利用できます。レバレッジ制限は変更される可能性があり、またETF連動ペアは通常BTCUSDTよりも最大レバレッジが低く設定されているため、現在の最大値はBybitの公式契約仕様ページでご確認ください。10倍のレバレッジをかけたポジションは、10%の価格逆行により全額清算されます。

BITOUSDTで投資額以上の損失が出ることはありますか?

分離マージンモードでは、最大損失はその特定のトレードに割り当てた証拠金に限定されます。クロスマージンモードでは、Bybitはアカウント残高から追加の資金を引き出す可能性があり、より多くの資本がリスクにさらされます。どちらのモードでも、相場がポジションに対して急激に逆行した場合、高いレバレッジによって預け入れた証拠金をすべて失う結果となる可能性があります。

なぜBITOはビットコインの価格に完全に追従しないのですか?

BITOは、現物ビットコインではなく、CMEビットコイン先物を保有しています。毎月、先物契約が満期に近づくと、BITOは満期を迎える契約を売却し、次限月の契約を購入することでロールオーバーしなければなりません。コンタンゴの状態では、このプロセスにより、サイクルごとにわずかな構造的損失が確定し、BITOがビットコインの現物価格に遅れをとる傾向がある原因となります。これはロールコスト・ドラッグ(ロールコストによる損失)であり、BITOUSDTの長期的な価格動向に影響します。

まとめ:BITOUSDTはあなたに適していますか?

BITOUSDTはBybit上の無期限先物契約であり、BITOの価格を追跡します。BITO自体はCMEビットコイン先物契約を保有しています。これにより、BITOUSDTはビットコインの現物価格から構造的に2段階離れています。BITOUSDT無期限はBITOを追跡し、BITOはCME先物を追跡します。CME先物はビットコイン現物と相関しますが、ロールコストのために乖離する可能性があります。

BITOUSDTは、特定のユースケースに適しています。BITOの価格動向への直接的なエクスポージャーを求めるトレーダー、TradFiの証券口座で保有する既存のBITOポジションをヘッジする方、およびニッチな銘柄を評価する経験豊富なデリバティブトレーダーにとって、本銘柄は有用である可能性があります。最高の流動性を備えた一般的なビットコイン価格へのエクスポージャーを求めるほとんどのトレーダーにとっては、BTCUSDTの方がより直接的な銘柄です。

BITOUSDTポジションを建てる前に、推定強制決済価格を確認し、デリバティブ取引に慣れていない場合は分離マージンを選択し、8時間ごとの資金調達率のコストを考慮してください。

  • BITOUSDTは、Bybit上のUSDT建て無期限先物契約であり、ビットコインの現物価格を直接追跡するのではなく、BITOを追跡します。
  • BITOはCMEビットコイン先物を保有しているため、BITOUSDTはロールコストによる影響を受け、ビットコインの現物価格との長期的な乖離を引き起こす可能性があります。
  • 8時間ごとに決済される資金調達率は、蓄積されるP2Pコストであり、積極的に監視する必要があります。
  • BTCUSDTは、ほとんどのユースケースにおいて、より直接的なビットコイン価格へのエクスポージャーと高い流動性を提供します。
  • レバレッジをかけてBITOUSDTを取引すると、強制決済リスクを伴います。分離マージンを使用し、ポジションを持つ前に強制決済価格を確認してください。

現在の契約仕様を確認し、Bybit の BITOUSDT 契約仕様ページ.) にて取引インターフェースにアクセスしてください。

この記事は教育目的のみを目的としています。レバレッジを効かせたデリバティブ取引には重大なリスクが伴います。失っても支障のない資金以外で取引を行わないでください。

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