なぜ暗号資産取引所は米国の現物株式を追加するのか

Crypto Wiki|Oct 12, 2026|★★★★★★4.5 (500 件の評価)

暗号資産取引所株式取引トークン化株式 vs 現物株式暗号資産株式プラットフォーム規制

AI 要約

Learn why crypto exchanges are adding US stock trading, how tokenized vs. real shares work, regulatory requirements, and tax implications for investor...

更新日：2026年10月12日

暗号資産取引所での株式取引は、デジタル資産と伝統的な市場へのエクスポージャーを一つの口座体験に統合します。Bybit 株式では、対象ユーザーは統一取引口座を通じて、米国の現物株式やETFにアクセスできます。端数株のサポートや、対象となる配当の受取、利用可能な残高（USDC）を用いた株式注文が可能です。

この拡張は、資産クラスごとに個別のインターフェースを管理することなく、Bybitを通じて米国株式およびETFを利用したいという需要を反映したものです。また、ユーザーは、株式、トークン化株式、およびデリバティブがそれぞれ異なる商品であることを理解する必要があります。NVIDIA株式ページでは、注文前に投資家が確認できる金融商品の詳細についての具体的な例が示されています。

Bybit 株式ローンチキャンペーンは、現在実施中の株式キャンペーンを紹介しており、ライブの利用規約、参加資格の詳細、参加方法を確認するための直接的なルートを提供しています。

本記事は教育目的であり、財務、法律、または税務に関するアドバイスではありません。商品の利用可否は法域によって異なり、株価は下落する可能性があります。取引を行う前に、最新の利用規約をご確認ください。

暗号資産取引所が株式取引を提供するとはどういうことか？

暗号資産取引所での株式取引とは、暗号資産プラットフォーム内で直接、米国の株式証券を売買する慣行を指します。これには、株式のトークン化された表現を通じたものや、登録ブローカー・ディーラーを通じた実際の保有資産としての所有が含まれます。現在、複数の暗号資産取引所で株式を購入することは可能ですが、所有の仕組みはプラットフォームによって大きく異なります。

暗号資産プラットフォームは当初、オンチェーン市場向けに設計された取引ペア、オーダーブック、ウォレットを備えたデジタル資産を中心に構築されていました。Bybitでは現在、デジタル資産と並んでサポートされている株式ティッカーも表示されます。重要な問いは、選択した金融商品が実際の株式なのか、トークン化された商品なのか、あるいはデリバティブなのかという点です。

本記事では、Bybitが株式へのアクセスを追加した理由、利用可能な商品構造の違い、適用される可能性のある規制および税務上の考慮事項、そして取引前に投資家が確認すべきリスクについて解説します。

なぜ暗号資産取引所は株式取引市場に参入しているのか

暗号資産取引所が株式を追加している背景には、3つの要因が絡み合っています。取引手数料収入が弱気相場で低迷する暗号資産市場サイクルに依存していること、ユーザーが金融アプリを集約し、一つのプラットフォームで両方の資産クラスを管理することを期待していること、そして分散型金融プロトコルによって、暗号資産ネイティブなユーザー層の中に株式エクスポージャーへの需要が存在することが証明されていることです。

暗号資産のボラティリティを超えた収益の多角化

中央集権型取引所（CEX）は、収益の大半を取引手数料から得ています。暗号資産の強気相場ではその収益は莫大なものとなりますが、弱気相場では取引高が急激に減少し、手数料収入も枯渇します。伝統的な株式市場は暗号資産と完全に連動しているわけではありません。BTCの弱気相場が、必ずしも米国株の弱気相場と一致するとは限りません。

プラットフォームの統合：ワンアプリ投資という考え方

投資家は、すべての資産を一つのインターフェースで管理することを好む傾向が強まっています。暗号資産用と株式用で別々のアプリを運用することは、KYCプロセスの重複、別々の税務書類、別々のログイン、そして別々の手数料体系といった摩擦を生みます。すべてを一つのプラットフォームに統合するユーザーは、より一貫して利用を行い、競合他社へ乗り換える可能性が低くなります。

__OTK_10__の競争圧力とシンセティック株式の先例

中央集権型取引所が株式市場に参入する前、分散型金融（DeFi）プロトコルはすでにそこに存在していました。Synthetixはオンチェーンでシンセティック（合成）な株式エクスポージャーを提供し、ユーザーが伝統的な証券会社を利用することなく、米国株式の価格追跡デリバティブを保有できるようにしました。Terraブロックチェーン上のMirror Protocolも同様のシンセティック資産を提供し、崩壊前に多大なユーザーの関心を集めました。

これらのDeFiトークン化株式プロトコルは、暗号資産ネイティブなユーザーが株式エクスポージャーを求めており、それを得るためならシンセティック商品でも保有する意欲があることを証明しました。DeFiのシンセティック株式とCEXの株式取引を分ける決定的な違いは、「カストディ（保管）」です。DeFiのシンセティック資産は、裏付けとなる株式の保管を伴わず、純粋なデリバティブのエクスポージャーであるため、法的に不安定です。対照的に、CEXの株式取引は、実際の株式を保持するカストディアンによる保管、または登録ブローカー・ディーラーを通じた直接的なライセンス取得のいずれかであり、法的な正当性がはるかに高いのです。米国証券取引委員会（SEC）はMirror Protocolのシンセティック株式サービスを停止させましたが、これは需要の存在と同時に、DeFiのようなアプローチが抱える法的リスクを浮き彫りにしました。中央集権型取引所は、この規制当局の措置を「ユーザーは株式へのアクセスを求めているが、シンセティックなDeFiの道筋は法的に脆弱すぎて構築できない」というシグナルとして読み解きました。

規制上の正当性を確保する戦略

収益と統合の要因に加え、もう一つの根拠が取引所の戦略を形成しています。暗号資産と並んで規制された株式証券を提供することは、規制当局や機関投資家クライアントに対する取引所の評価を高めます。ブローカー・ディーラーのライセンスを取得し、SECによって規制された金融商品を提供するプラットフォームは、規制の観点から見れば、暗号資産のみを提供するプラットフォームとは明確に異なります。この違いは、取引所が銀行との提携や、機関向けの保管体制、あるいは有利な規制上の取り扱いを求める際に重要となります。株式取引の追加は、単にユーザー向けの機能追加というだけでなく、取引所が規制のグレーゾーンで運営するのではなく、金融サービスとしての完全なコンプライアンスに向けて構築を進めているという、規制当局への意思表示でもあります。

暗号資産取引所はどのように株式を提供しているのか：トークン化株式 vs 現物株式

暗号資産取引所は、根本的に異なる2つの仕組みを通じて株式を提供しています。使用しているプラットフォームがどちらの仕組みを採用しているかによって、裏付けとなる株式を所有しているのか、SIPC保護が適用されるのか、そして取引所が破綻した場合に保有資産がどうなるかが決まります。

モデル1：トークン化株式（直接所有を伴わないブロックチェーン上での表現）

トークン化株式とは、その価格が裏付けとなる株式に連動するブロックチェーンベースのトークンであり、通常はサードパーティのカストディアンが保管する現物株式によって裏付けられています。トークン保有者はその株式の価格変動による利益を得ることはできますが、株主名簿には記載されず、カストディアンが債務不履行に陥った場合でも、裏付け資産に対する直接的な法的請求権を持ちません。

この仕組みは実際には次のように機能します。カストディアンが裏付けとなる株式を購入して保管します。その後、EVM互換チェーン（Ethereumを筆頭とする、Ethereumスタイルのスマートコントラクトをサポートするブロックチェーン）上のスマートコントラクトが、その保管された株式に対する所有権の請求権を表すトークンを発行します。スマートコントラクトはトークンのルール（各株式に対して何枚のトークンを割り当てるか、オラクルを通じて価格フィードをどのように更新するか、売却時に何が起こるか）を管理します。価格オラクルは、トークン価格を株式の市場価格にペッグ（固定）し続けます。プラットフォームの構造によっては、トークン保有者が配当を受け取れる場合と受け取れない場合があります。売却（エグジット）時には、ユーザーはトークンを返却し、相当額の現金を受け取ります。

トークン化株式は、伝統的な保有資産の決済を取り扱うDTCC（全米証券決済機関）を通じてではなく、ブロックチェーン上で決済されます。このブロックチェーンベースの決済により24時間365日の発注が可能になりますが、DTCCが提供する機関投資家向けのバックストップ（支援体制）はなくなります。NYSE（ニューヨーク証券取引所）およびNASDAQからの価格フィードは市場取引時間中のみライブで提供されるため、トークン化商品の時間外価格はライブ相場ではなく推定値となります。

暗号資産プラットフォーム上のトークン化株式は、金の預かり証のようなものだと考えてください。金は存在し、理論上はあなたのものですが、原資産の直接的な所有権とあなたとの間には仲介ステップが存在します。1枚の通貨ではなく0.003 BTCを購入したことがあるなら、すでに端数所有については理解されているはずです。トークン化株式も同じ論理を保有資産に適用したものですが、そこにカストディ（保管）による仲介というレイヤーが追加されています。

モデル2：ブローカー・ディーラー提携による実物株式（実際の保有資産権）

ブローカー・ディーラーのライセンスは、株式市場におけるFinCEN（金融犯罪取締ネットワーク）のMSB登録に相当するものだと考えてください。ただし、コンプライアンス要件は大幅に厳しく、規制上の実績もより長いものです。暗号資産取引所のインターフェースはフロントエンドであり、登録済みのブローカー・ディーラーは、実際の取引執行とカストディを行う規制されたバックエンドです。

実物株式を取り扱うブローカー・ディーラープラットフォームでは、従来の証券会社と同様に端数所有が可能です。0.003 BTCを購入できるのであれば、250ドルの全株ではなく10ドル分のTSLAを購入できます。トークン化株式と実物株式を取り扱うブローカー・ディーラープラットフォームの双方が端数単位でのエクスポージャーを提供していますが、その仕組みや法的意味合いは異なります。

並べて比較：どのモデルを利用していますか？

あなたのプラットフォームがどの所有権メカニズムを採用しているかによって、SIPC（証券投資家保護公社）による保護、税務上の取り扱い、そして取引所が破綻した場合の対応が決まります。

所有権の正当性とSIPC保護を優先するなら、登録済みブローカー・ディーラーを通じた実物株式のみが唯一の道です。オンチェーン決済を希望し、SIPCによる補償を必要としないのであれば、トークン化株式はそのような体験を提供しますが、重要なトレードオフが伴います。暗号資産取引所で株式を取引する前に、その株式取引がFINRA（金融取引業規制機構）登録済みのブローカー・ディーラーを通じて行われているかどうかを確認してください。

Bybitが米国株式取引を提供する仕組み

Bybitは、対象となるユーザーに対し、統合されたアカウント体験を通じて、対応する実物株式およびETFへのアクセスを提供します。利用可能性、所有権、注文制御は、具体的な商品、アカウントステータス、および管轄区域に依存するため、ユーザーはライブの商品ラベルと開示情報を確認する必要があります。

__OTK_3__を通じて取引する前に知っておくべきこと

Bybitのユーザーは、適格性を確認し、必要な認証を完了させ、サポートされている通貨でアカウントに入金し、選択した株式またはETFで利用可能な注文タイプを確認する必要があります。また、当該金融商品のカストディ構造、取引セッション、および現在の手数料についてもインターフェースで確認しておくべきです。

確認方法：利用しているプラットフォームは認可されたブローカー・ディーラーですか？
brokercheck.finra.orgにアクセスします
親会社である暗号資産取引所の名前ではなく、株式取引を処理する特定の事業体名で検索します
株式取引口座を開設する前に、FINRA登録が現在有効であることを確認します

最も有益なデューデリジェンスは、過去の情報ではなく最新の情報に基づいたものです。ライブのBybitの商品開示、取引を処理する事業体、カストディ条件、適格性ルール、およびアカウントに適用される保護措置を確認してください。

規制要件と投資家保護：知っておくべきこと

米国における株式の販売は連邦証券法によって規定されています。その規制の枠組みは、従来の証券会社であろうと暗号資産取引所であろうと、リテール顧客に保有資産を提供するすべてのプラットフォームに適用されます。主要な法令は1933年証券法および1934年証券取引所法であり、それぞれ証券の登録とブローカー・ディーラーの運営を規定しています。暗号資産取引所はすでにFinCEN/BSA規則に基づきKYC（顧客確認）を実施していますが、その既存のコンプライアンス基盤によって手続き上の有利なスタートを切れてはいるものの、証券法はさらに多くの要件を追加しています。

ブローカー・ディーラーライセンス：合法的な株式取引への不可欠なゲートウェイ

米国のリテール顧客に代わって証券の売買を行うすべてのプラットフォームは、証券取引委員会（SEC）にブローカー・ディーラーとして登録し、FINRA（金融取引業規制機構）の会員になる必要があります。これは1934年証券取引所法の下で義務付けられています。暗号資産プラットフォームに例外はありません。

ブローカー・ディーラーのライセンスは、株式市場におけるFinCENのMSB登録に相当するものだと考えてください。ただし、コンプライアンス要件は大幅に厳しく、その背後にはより長いコンプライアンスの歴史があります。

この登録を目指す暗号資産取引所には、2つの経路があります：

SIPC保護：補償範囲と補償対象外のもの

SIPC（証券投資家保護公社）は、ブローカー・ディーラーが破綻した場合、FINRA会員のブローカー・ディーラーにおける顧客の証券口座を最大50万ドル（現金25万ドルを含む）まで保護します。これはカストディ保護であり、投資損失に対する保護ではありません。株式の価値が下落した場合、SIPCはその損失を補償しません。

SIPCの保護はブローカー・ディーラー事業体にのみ適用され、親会社である暗号資産取引会社には適用されません。取引所のブローカー・ディーラー子会社がFINRA会員であれば、その子会社で保有されている株式は保護対象となります。同じプラットフォーム上で保有されている暗号資産を含む、親取引所の個別の事業活動はSIPCの保護対象外です。

FINRAは、ブローカー・ディーラーに対してCFTC（商品先物取引委員会）が先物に対して果たすのと同様の監督的役割を担っています。つまり、SEC登録に上乗せされる規則執行層であり、行動規範、財務報告要件、および投資家紛争処理メカニズムをカバーしています。

SIPCによる保護対象： FINRA登録済みのブローカー・ディーラー子会社で保有されている株式（ブローカー・ディーラーが破綻した場合、証券最大50万ドルまで）。

SIPCによる保護対象外： 同一プラットフォーム上で保有されている暗号資産、FINRA登録済みの事業体を通じて提供されていないトークン化株式、市場価格の変動による投資損失、取引所の不正行為・ハッキング・または取引所のブローカー・ディーラー以外の事業の破綻による損失。

暗号資産取引所が破綻した場合、株式はどうなりますか？

重要：取引所が破綻した場合どうなるか？
シナリオ1 - FINRA登録済みブローカー・ディーラーでの実物株式： 株式は取引所の資産から分離され、DTC（証券保管振替機関）を通じて保管されます。ブローカー・ディーラーが破綻した場合、SIPCが証券最大50万ドルまで保護します。株式は、課税対象となる売却イベントを発生させることなく、別の登録済みブローカーに移管可能です。原資産の法的所有権は保護されます。
シナリオ2 - 規制されたカストディのないトークン化株式： 回収は完全に破産手続きに依存します。トークン保有者は無担保債権者として扱われる可能性があり、FTXが崩壊した際に同取引所のトークン保有者が直面した状況です。SIPCのようなバックストップは存在しません。トークンの価値は、破産管財人が回収・分配できる資産額に依存します。

これら2つのシナリオの違いこそが、取引後ではなく取引前にブローカー・ディーラーの確認が重要である理由です。株式ティッカーを暗号資産と並べて表示しているプラットフォームが、必ずしも従来の証券会社と同じ法的保護を提供しているとは限りません。暗号資産プラットフォームで株式取引を行う前に、FINRAのBrokerCheckを通じてブローカー・ディーラー登録を確認してください。

税務上の取り扱い：暗号資産取引所の株式は税金が異なりますか？

暗号資産取引所における株式の税務上の取り扱いは、プラットフォームがどのモデルを採用しているかによって異なり、2つのシナリオ間の違いは、記録保持義務やウォッシュセールルールへの抵触可能性に影響を与えるほど重大です。

税務免責事項： 暗号資産取引所で取引される株式の税務上の取り扱いは、法的に発展途上の分野です。本セクションの情報は一般的な性質のものであり、税務アドバイスを構成するものではありません。個別の状況については、資格のある税理士にご相談ください。

ライセンスを持つ取引所での実物株式：他の株式と同様に課税

暗号資産取引所のFINRA登録ブローカーディーラーを通じて購入した株式は、従来の証券会社での株式と同様に課税されます。1年未満保有のポジションに対する短期キャピタルゲインは、通常所得率で課税されます。1年超保有のポジションに対する長期キャピタルゲインは、収入区分に応じて0%、15%、または20%の優遇税率で課税されます。

ブローカーディーラーは年末にIRS Form 1099-Bを発行し、各売却の収入と取得価額を記録する必要があります。これらのプラットフォームでの株式取引にはウォッシュセールルールが適用されます。損失を出して株式を売却し、30日以内に買い戻した場合、その損失は認められません。プラットフォームが暗号資産取引所であることは、これらのいずれにも影響しません。登録ブローカーディーラーでの実際の保有資産は、標準的な株式税務処理の対象となります。

一部のプラットフォームでは、暗号資産と株式の両方の取引をカバーする統合1099を発行します。お使いのプラットフォームがそうするかどうかは、申告前に確認する価値のある実用的な質問です。特に、従来の証券会社から統合する場合に重要です。

トークン化株式：税務上の分類は未解決

トークン化された株式商品の税務上の分類は、その法的構造と現在のガイダンスによって異なる場合があります。トークン化された金融商品はオンチェーンで存在する（オンチェーンで取引される）ため、その報告および保有期間の扱いは、ダイレクト株式とは異なる可能性があります。関連する管轄区域と課税年度について、資格のあるアドバイスを入手してください。

実用的な問題として、プラットフォームがトークン化株式の取引に対してIRS Form 1099-Bを発行しない場合、記録保持の責任は完全にあなたにあります。暗号資産とトークン化株式との間でスワップすることは、課税対象となる暗号資産イベントとみなされる可能性もあり、トークンの価格変動による根本的な損益に加えて複雑さを増します。トークン化株式商品にポジションを取る前に、資格のある税務専門家に相談してください。

ウォッシュセールルールの非対称性

ウォッシュセールルールの適用は、有価証券と一部のデジタル資産の間で異なる場合があり、両方の資産クラスを取引するユーザーに実用的な記録保持上の影響をもたらします。

損失を出して株式を売却し、30日以内に買い戻すと、ウォッシュセールによる損失の否認が発生します。ビットコインを損失で売却し、翌日買い戻しても、ウォッシュセールは発生しません。同じプラットフォームで株式取引に暗号資産の税務ロジックを適用する暗号資産ネイティブの投資家は、意図しないウォッシュセール違反のリスクを負い、正当な損失を否認される可能性があります。

税務ルール	株式（実物株）	暗号資産	トークン化株式
短期キャピタルゲイン税率	通常所得	通常所得	通常所得の可能性（ガイダンス待ち）
長期キャピタルゲイン税率	0% / 15% / 20%	0% / 15% / 20%	同様の可能性（ガイダンス待ち）
ウォッシュセールルール	一般的に適用	現在の取り扱いを確認	構造による
税務報告フォーム	口座と管轄区域による	口座と管轄区域による	構造による
損失実現のタイミング	適用される制限を確認	現在の取り扱いを確認	構造による

税法および報告要件は変更される可能性があります。現在の申告年度に適用されるルールを確認してください。

暗号資産取引所での株式取引のメリットとリスク

暗号資産取引所が株式取引に適しているかどうかは、何を重視するかによります。これらは、統合する前に評価すべき具体的なトレードオフです。

メリット：

単一のKYC認証： 既存の口座認証で、暗号資産と株式の取引の両方をカバーします。別途証券口座を作成する必要はありません。
統合されたポートフォリオビュー： 暗号資産と株式の保有資産を1つのインターフェース、1つのログインで管理でき、プラットフォームが統合1099を発行する場合は、1つの税務書類になる可能性があります。
取引時間の延長： トークン化株式については、技術的には24時間365日の注文受付が可能です。NYSEとNASDAQからの価格フィードは標準市場時間中のみライブであるため、トークン化商品のアフターアワーズ価格はライブ相場ではなく推定値となります。ブローカーディーラー経由の実際の株式については、取引時間の延長は特定のプラットフォームの注文執行スケジュールによります。
高額株式の断片的所有： $250の株価に対して、$10でTSLAを購入できます。すでに断片的なBTCを購入している暗号資産ユーザーには馴染み深いでしょう。トークン化株式と実物株プラットフォームの両方が、異なる所有権メカニズムを通じて断片的なエクスポージャーを提供します。
潜在的な国際アクセス： 一部の国際プラットフォームは、従来の米国証券会社では障壁に直面する非米国居住者に米国株式へのエクスポージャーを提供しています。地理的な利用可能性はプラットフォームと管轄区域によって異なり、取引前に確認が必要です。

リスク：

正しい決定は3つの基準にかかっています。株式取引はFINRA登録ブローカーディーラーを通じて行われていますか？手数料は既存のブローカーと比較して競争力がありますか？プラットフォームは統合された税務報告を発行しますか？これら3つの基準がすべて満たされている場合、統合の決定ははるかに容易になります。

より広い視点：暗号資産と伝統的金融の収束

暗号資産取引所と伝統的証券会社の境界線は引きにくくなっており、その動きは両方向です。

投資家にとって実用的な意味合いは、株式プラットフォームと暗号資産プラットフォームの区別は、時間が経つにつれて意味が薄くなる可能性があるということです。進行中の規制開発は、その収束を加速または制限する可能性があります。今日のユーザーにとって、優先事項は現在のBybit商品の構造と、その管轄区域に適用されるルールを確認することです。

現在プラットフォームを評価している投資家にとって、業界がどちらの方向へ進むかにかかわらず、フレームワークは同じです。ブローカーディーラーの登録状況を確認し、SIPC補償の適用可能性を確認し、手数料と税務報告を既存のブローカーと比較してください。

結論：暗号資産取引所はあなたの株式取引に適していますか？

特定のプラットフォームが株式ポートフォリオに適しているかどうかを判断する3つのシグナルは、ブローカーディーラーの登録状況、SIPC補償の適用可能性、および手数料と税務報告が現在のブローカーと同等であることです。これらのシグナルのいずれも推測を必要としません。これらは、各プラットフォームの規制構造に関する検証可能な事実です。

特定のプラットフォームがこれらの基準を満たしているかを評価するには、株式取引口座を開設する前に、FINRA BrokerCheckを通じてブローカーディーラーの登録状況を確認してください。法的な保護を決定するのは、取引を処理するエンティティの登録状況であり、取引所のホームページの名前ではありません。

Bybit株式アクセスに関する一般的な検索

読者は、暗号資産取引所のインターフェースで株式をどのように購入するか、オンライン株式取引がどのように機能するか、株式取引プラットフォームの比較に何が含まれるか、またはオンラインで株式をどこで購入するかといった質問をするかもしれません。この記事はBybitを最優先し、注文を行う前に正確な商品を確認することに焦点を当てています。

暗号資産取引所での株式取引に関するよくある質問

Bybit株式は実物株ですか？

Bybitは、カストディで保有されている原株に裏付けられた実物株式およびETFとして株式商品を説明しています。商品ラベルと開示を確認してください。

少額から始められますか？

Bybitは、対象となる金融商品が5 USDCから開始できると述べています。ライブの最低額を確認してください。

株式取引は継続的に利用可能ですか？

ダイレクト株式は、Bybitに示されているサポートされている取引セッションに従います。継続的な可用性を仮定しないでください。

対象株式は配当を支払いますか？

対象となる配当は、現在の規約とコーポレートアクションプロセスに従ってクレジットされます。

ダイレクト株式は無期限商品と同じですか？

いいえ。ダイレクト株式は所有権商品ですが、無期限はデリバティブ契約です。

最終チェックリスト

適格性、商品タイプ、資金調達、最低金額、注文タイプ、取引セッション、リスクを確認してください。米国株およびETFは統合アカウントを通じてアクセスしやすいですが、各投資には個別の調査が必要です。