Сочетание RWA и крипто-экспозиции на Bybit

Большинство криптовалютных портфелей полностью основаны на активах в криптовалютах, которые часто имеют высокую внутреннюю корреляцию во время просадок. Когда Биткоин(BTC) резко падает,Эфир(ETH),Солана(SOL) и большинство других альткоинов следуют, поскольку они разделяют одни и те же пулы ликвидности, циклы настроений розничных инвесторов и макроэкономические триггеры.

Добавлениеактивы реального мира (RWA)Экспозиция может обеспечить доступ к различным факторам доходности через активы, привязанные к акциям, сырьевым товарам, индексам, форексу и золоту.На Bybit трейдеры могут получить доступ к этим инструментам через токенизированные активы, такие как xStocks и Tether Gold (XAUT), а также деривативы, включая бессрочные контракты TradFi и CFD, которые отслеживают цены традиционных рынков, не предоставляя права собственности на базовый актив.

В этой статье мы рассматриваем, почему трейдеры могут сочетать позиции в криптовалюте и RWA, традиционные и токенизированные активы, доступные на Bybit, то, как эти рынки могут вести себя по-разному в различных рыночных условиях, и ключевые риски, которые следует учитывать при создании смешанного портфеля.

Основные выводы:

• Криптоактивы могут демонстрировать высокую корреляцию во время рыночных просадок, что может ограничить преимущества диверсификации при владении несколькими криптовалютами.

• Bybit предоставляет несколько способов доступа к рынкам, связанным с RWA, наряду с криптовалютой, включая xStocks, XAUT, бессрочные контракты TradFi и CFD.

• Сочетание криптовалюты и позиций в RWA привносит различные факторы доходности и рыночные циклы, но это не устраняет риски и не гарантирует более стабильные показатели.

Почему стоит сочетать экcпозицию на реальные активы с криптовалютой?

Криптоактивы демонстрируют сильную внутреннюю корреляцию: когда BTC входит в фазу устойчивого нисходящего тренда, ETH, SOL и большинство альткоинов обычно следуют его примеру. Это неудивительно, так как криптовалюты используют одни и те же платформы ликвидности и циклы настроений розничных инвесторов.

Реальные активыпредставляют собой разновидности традиционных финансовых активов на базе криптовалюты и оцениваются на основе фундаментальных показателей, специфичных для их базового актива. Это означает, что их корреляция с криптовалютой, как правило, ниже в нормальных рыночных условиях.

Акции и криптовалюта также, как правило, функционируют в различных рыночных циклах. Рынок акций может демонстрировать многомесячные ралли, обусловленные ростом прибыли или ротацией секторов, в то время как криптовалюта консолидируется в узком диапазоне. И наоборот, криптовалюта может агрессивно расти на фоне нарративов о массовом принятии или Биткоинахалвингдинамика, в то время как рынки капитала стагнируют из-за неопределенности в отношении ставок. Поддержание доли в обоих типах активов дает вам возможность участвовать в любом активном цикле в данный момент.

Прочие соображения

Профили волатильности также существенно различаются по категориям активов. Криптовалюта характеризуется большими, быстрыми движениями, и 20%-ные падения в течение одной недели не являются чем-то необычным. Большинство традиционных активов имеют более низкую среднюю волатильность, хотя могут быть исключения, такие как некоторые технологические акции и сырьевые товары (энергетика), которые могут соперничать с криптовалютой по краткосрочной волатильности. Таким образом, рассматривать RWAs как повсеместно менее волатильные было бы чрезмерным упрощением.

Еще одно различие заключается в том, что именно определяет доходность в каждой категории. Цены на криптовалюту реагируют наликвидностьусловия, онлайн-сентимент и спекулятивное позиционирование. В отличие от них, традиционные активы реагируют на пересмотр прогнозов по прибыли, политику центральных банков, геополитические события и фундаментальные показатели спроса и предложения. Это разные наборы сигналов, что объясняет, почему эти две категории могут значительно расходиться в любом конкретном квартале.

Несмотря на эти различия, корреляция между криптовалютой и традиционными активами не является постоянной. Например, во время системных распродаж корреляция между различными классами активов может резко возрастать, так как инвесторы проводят масштабную ликвидацию, тем самым снижая эффект от диверсификации именно в тот момент, когда он важнее всего.

Традиционные категории активов на Bybit

Bybit обеспечивает связанный с RWA доступ к акциям, индексам, форекс, сырьевым товарам итокенизированное золото. Доступный торговый маршрут зависит от базового актива и того, хотите ли вы токенизированное владение или деривативную экспозицию.

Эти маршруты предоставляют различные формы экспозиции. xStocks и XAUT Spot представляют собой токенизированные активы, в то время как бессрочные контракты TradFi, CFD и деривативы XAUT предоставляют ценовую экспозицию без владения базовым традиционным активом.

криптоактивы как другая сторона

BTC, ETH и SOL не обязательно имеют единый профиль риска.

• BTC ведет себя наиболее близко к макроактиву, реагируя на институциональные потоки и общие условия ликвидности.

• ETH несет в себе специфичные для протокола риски, связанные с сетевой активностью, динамикой комиссий и стейкинг показатели участия.

• SOL и альткоины с высоким коэффициентом бета усиливают как восходящую, так и нисходящую динамику относительно BTC, торгуясь скорее как спекулятивные активы роста, чем как средства сбережения.

Эти внутренние различия имеют значение при формировании экспозиции. Например, сочетание RWA с портфелем, в котором преобладает SOL, представляет собой существенно иной расчет рисков, чем их сочетание с BTC-доминирующим портфелем. Криптовалютная составляющая любой смешанной позиции сама по себе является спектром профилей риска, а не монолитной категорией.

Как традиционные активы и криптовалюта ведут себя по-разному

Криптовалюта и традиционные активы расходятся по нескольким ключевым поведенческим параметрам, как указано ниже.

Именно эти различия делают сочетание экспозиций потенциально полезным. Однако они также означают, что две стороны ваших активов могут вести себя совершенно по-разному в любых рыночных условиях. Такое расхождение может смягчить вашу позицию во время просадки криптовалюты или означать, что часть RWA будет отставать во время бычьего рынка криптовалют.

Доступ к обоим на Bybit

Bybit позволяет получить доступ как к криптовалютам, так и к рыночным возможностям, связанным с RWA, на одной и той же платформе.

Что касается криптовалют, Bybit предлагает:

• Пятнодля прямой покупки и хранения BTC, ETH, SOL и сотен других активов.

• фьючерсывключая контракты с расчетами в USDT и USDC, а также инверсные бессрочные контракты.

• Опциидля направленных стратегий, хеджирования и других стратегий с опционами на поддерживаемые криптоактивы.

• Bybit Alphaдля ончейн торговых возможностей, доступных напрямую через ваш Bybit аккаунт, без управления кошельками, комиссиями за газ или приватными ключами.

Со стороны традиционных рынков Bybit предлагает несколько маршрутов в зависимости от актива:

• бессрочные контракты TradFiобеспечьте доступ к деривативам с расчетами в USDT для поддерживаемых активов через вашиЕдиный торговый счет (ETA) с круглосуточной торговлей 24/7.

• CFD предоставляет более широкий доступ к форексу, металлам, индексам, акциям и сырьевым товарам через специальный аккаунт MT5 CFD.

• xStocksпредоставлять токенизированное представление капитала через Bybit Спот и Bybit Альфа.

• Tether Gold(XAUT)предоставляет токенизированный доступ к золоту через несколько продуктов на Bybit. Вы можете купить XAUT напрямую на Спот или торговать XAUT через Бессрочные, Срочные фьючерсы и Опционы, в зависимости от того, хотите ли вы прямой владение или доступ к производным инструментам.

Для этих маршрутов конвертация в фиат не требуется, хотя механизмы пополнения, расчета и ведения счета различаются в зависимости от продукта.

Хотите узнать больше о торговле RWA? Ознакомьтесь с Программа обучения Bybit по RWAчтобы открыть для себя xStocks, TradFi, XAUT и многое другое.

Риски, на которые следует обратить внимание

Межактивная корреляция — это первый риск, на который следует обратить внимание. Преимущества диверсификации значительно снижаются во время системных распродаж, когда корреляции между различными классами активов могут сходиться.

Инструменты CFD также несут в себе риск использования кредитного плеча.Неблагоприятные движения цены могут увеличить убытки и привести к принудительному закрытию по марже, если ваш счет больше не соответствует требованиям по марже.CFDs также не предоставляют прямых прав акционеров: владение акцией CFD не является владением капиталом, и вы не получаете права голоса или права на дивиденды в базовой компании.

Сложность управления позициями также возрастает при одновременном владении криптовалютой, CFD маржой и токенизированным капиталом. Кроме того, это означает, что событие на уровне платформы может одновременно повлиять на все позиции.

Наконец, регуляторные различия между криптоактивами и традиционными финансовыми инструментами вносят дополнительную сложность, поскольку правовой режим CFD и токенизированных ценных бумаг различается в разных юрисдикциях.

Сочетание криптовалюты и инструментов традиционного рынка — это один из способов управления риском концентрации, а не гарантированная стратегия получения более высокой доходности. Оцените, подходит ли этот подход вашим собственнымтолерантность к риску, знания и торговый опыт.

Итог

Портфели, состоящие только из криптовалюты, могут нести риск концентрации, поскольку многие криптоактивы реагируют на схожие условия ликвидности и рыночные настроения. Добавление инструментов, связанных с RWA, может привнести иные факторы доходности, характеристики волатильности и рыночные циклы через такие продукты, как бессрочные контракты TradFi, CFD, xStocks и XAUT. Улучшит ли это ваш общий профиль риска, зависит от выбранных вами активов, того, как вы распределяете размер позиций, и ваших торговых целей.

Если вы хотите изучить возможности RWA наряду с вашими активами в криптовалюте,Bybit TradFi, xStocks и XAUTпредоставьте несколько способов получения доступа к традиционным и токенизированным активам без конвертации в фиат.



#LearnWithBybit