Cách giao dịch quyền chọn tiền điện tử trên Bybit

Quyền chọnmang lại cho bạn khả năng tiếp cận theo xu hướng giá của một token với một lợi thế cấu trúc so vớiHợp đồng tương laiMức thua lỗ tối đa của bạn khi mua được giới hạn ở mức phí quyền chọn bạn đã trả. Một quyền chọn mua BTC hết hạn mà không có giá trị sẽ khiến bạn mất khoản phí quyền chọn đó và không gì hơn nữa. Một vị thế Hợp đồng Tương lai BTC đi ngược lại bạn có thể ăn hết toàn bộ ký quỹ của bạn và kích hoạtThanh lý. Sự bất đối xứng đó là lý do tại sao quyền chọn thu hút các nhà giao dịch mong muốn các lệnh đặt cược có mức rủi ro xác định, mặc dù việc bán quyền chọn đảo ngược hoàn toàn động lực này, khiến bạn phải đối mặt với những khoản lỗ có thể vượt xa phí quyền chọn đã nhận.

Bybit cung cấpUSDT- Quyền chọn đã quyết toán trênBTC và ETH, với ngày đáo hạn dao động từ hàng ngày đến hàng quý. Hướng dẫn này bao gồm cách thức hoạt động của quyền chọn, những gì có sẵn trên nền tảng và cách thực hiện giao dịch đầu tiên của bạn.

Những điểm rút ra chính:

• Quyền chọn cho phép bạn đầu cơ vào hướng đi của giá với chi phí tối đa đã biết (là Phí Quyền chọn), không giống như Hợp đồng Tương lai, nơi thua lỗ có thể vượt quá Ký quỹ của bạn.

• Bybit cung cấp Quyền chọn BTC và Quyền chọn ETH thanh toán bằng USDT với thời hạn từ hàng ngày đến hàng quý, có thể giao dịch ở chế độ Đơn giản, Khám phá hoặc Pro.

• Quyền chọn được thực hiện tự động vào lúc 8:00 sáng (UTC) vào ngày hết hạn — bạn không thể đặt lệnh đóng trong quá trình quyết toán

Quyền chọn tiền điện tử là gì?

Quyền chọn là một hợp đồng cho bạn quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản tại một mức giá cụ thể (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày hết hạn xác định. Bạn trả một khoản phí quyền chọn trước cho quyền này. Nếu thị trường không biến động theo hướng có lợi cho bạn, quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và bạn chỉ mất khoản phí quyền chọn đó.

Có hai loại:

• Quyền chọn mua — sinh lời khi giá của tài sản cơ sở tăng cao hơn giá thực hiện

• quyền chọn bán— lợi nhuận khi giá tài sản cơ sở thấp hơn giá thực hiện

Sự khác biệt với hợp đồng tương lai rất quan trọng: một vị thế hợp đồng tương lai có thể bị thanh lý nếu thị trường đi ngược lại với bạn đủ xa. Một quyền chọn bạn đã mua thì không. Rủi ro của bạn được cố định tại thời điểm vào lệnh. Đây chính xác là lý do tại sao quyền chọn lại tốn phí quyền chọn — bạn đang trả tiền cho giới hạn thua lỗ đó.

Bán quyền chọn đảo ngược hoàn toàn đặc tính rủi ro. Khi bạn bán (phát hành) một quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán, bạn thu phí Quyền chọn trước nhưng phải đối mặt với các khoản lỗ tiềm năng lớn nếu thị trường biến động mạnh ngược lại với vị thế của bạn. Hầu hết những người mới bắt đầu thường bắt đầu bằng việc mua quyền chọn thay vì bán chúng, chính vì lý do này.

Quyền chọn tiền mã hóa hoạt động như thế nào?

Mỗi hợp đồng quyền chọn có bốn thành phần: Tài sản cơ sở (BTC hoặc ETH trên Bybit), một Giá thực hiện, một ngày hết hạn và một Phí Quyền chọn. Phí Quyền chọn là khoản phí bạn trả để tham gia giao dịch, và nó biến động dựa trên thời gian còn lại, mức độ biến động và khoảng cách giá hiện tại so với Giá thực hiện.

Một ví dụ minh họa:BTC đang giao dịch ở mức 65.000 USDT. Bạn mua một quyền chọn mua với giá thực hiện 68.000, hết hạn trong 14 ngày, với phí quyền chọn 800 USDT.

• Nếu BTC tăng lên 72.000 USDT vào ngày đáo hạn, lợi nhuận của bạn là (72.000 - 68.000) - 800 = 3.200 USDT.

• Nếu BTC giữ nguyên ở mức 65.000 USDT hoặc giảm xuống: quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và bạn sẽ mất 800 USDT — không mất thêm gì nữa.

800 USDT đó là toàn bộ rủi ro giảm giá của bạn. Hãy so sánh điều này với một vị thế Hợp đồng Tương lai sử dụng đòn bẩy, khi mà cùng một biến động bất lợi tương tự có thể kích hoạt thanh lý và xóa sạch toàn bộ ký quỹ của bạn.

Giá thực hiện, ITM, ATM và OTM

Mối quan hệ giữa giá hiện tại và giá thực hiện xác định "moneyness" của quyền chọn:

• Trạng thái có lãi (ITM):Một quyền chọn mua khi giá BTC đã cao hơn mức thực hiện, hoặc một quyền chọn bán khi giá thấp hơn mức đó. Những quyền chọn này có chi phí cao hơn nhưng có giá trị nội tại.

• Ngang giá (ATM):Giá thực hiện xấp xỉ bằng giá thị trường hiện tại.

• Ngoài vùng tiền (OTM)Một quyền chọn mua có giá BTC thấp hơn mức giá thực hiện. Rẻ hơn, nhưng cần mức biến động giá lớn hơn để có lợi nhuận.

Quyền chọn OTM rất hấp dẫn vì giá rẻ, nhưng chúng thường hết hạn vô giá trị thường xuyên hơn nhiều so với Quyền chọn ITM. Phí Quyền chọn thấp phản ánh xác suất thấp, chứ không phải là một món hời.

Bạn có thể giao dịch những quyền chọn nào trên Bybit?

Các quyền chọn của Bybit đều được thanh toán bằng USDT — lợi nhuận, thua lỗ và phí quyền chọn được tính bằng USDT bất kể bạn đang giao dịch các hợp đồng BTC hay ETH.





Các tùy chọn Bybit làKiểu Châu Âu, có nghĩa là chúng chỉ có thể được thực hiện khi đáo hạn, không phải trước đó. Điều này khác với quyền chọn kiểu Mỹ (phổ biến trên thị trường vốn chủ sở hữu truyền thống) nơi bạn có thể thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày đáo hạn. Trên thực tế, sự khác biệt này ít quan trọng hơn bạn nghĩ — hầu hết các nhà giao dịch đóng vị thế trước ngày đáo hạn thay vì thực hiện chúng.

Bybit cung cấp ba giao diện giao dịch cho Quyền chọn:

• Chế độ đơn giản— chế độ xem đơn giản nơi bạn chọn "Lãi nếu giá tăng" (quyền chọn mua) hoặc "Lãi nếu giá giảm" (quyền chọn bán), chọn ngày hết hạn và số tiền. Tốt nhất cho các nhà giao dịch quyền chọn lần đầu.

• Chế độ Khám pháCác chiến lược được tuyển chọn và tài liệu giáo dục đi kèm dành cho nhà giao dịch đang học cách kết hợp hợp đồng.

• Chế độ Pro— Chuỗi Quyền chọn đầy đủ với người Hy Lạp(delta, gamma, vega, theta), lựa chọn điểm thực hiện tinh vi và các loại lệnh nâng cao. Điều này phản ánh những gì các nhà giao dịch phái sinh có kinh nghiệm mong đợi.

Cách giao dịch quyền chọn tiền điện tử trên Bybit

Phần hướng dẫn bên dưới sử dụng ứng dụng di động Bybit. Phiên bản dành cho máy tính cũng tuân theo cùng một logic: điều hướng đến Giao dịch→ Quyền chọn, chọn hợp đồng của bạn và xác nhận lệnh.

Bước 1: Nạp tiền vào Tài khoản Giao dịch Hợp nhất của bạn. Giao dịch Quyền chọn yêu cầu một UTA (mặc định cho tài khoản mới). Nạp tiền điện tử hoặc tiền pháp định, sau đó xác nhận tiền của bạn nằm trong UTA thay vì Tài khoản Vốn. TrongTài sảnmenu, nhấnUSDT và xác minh rằng Sử dụng làm tài sản thế chấptùy chọn đã được bật.



Bước 2:Truy cập Quyền chọn. Từ menu dưới cùng, chạm vàoGiao dịch. Chọn Quyền chọn từ thanh điều hướng Top. Bạn sẽ chuyển đến một trong ba chế độ (Dễ, Khám phá hoặc Pro) tùy thuộc vào lựa chọn cuối cùng của bạn.



Bước 3: Chọn hướng và hợp đồng của bạn (Chế độ đơn giản). Chọn tài sản cơ sở (BTC hoặc ETH) và đồng quyết toán (USDT). Sau đó chọn:

• Lợi nhuận nếu giá tăngmở một vị thế quyền chọn mua

• Kiếm lời khi giá giảm — mở một vị thế quyền chọn bán



Ứng dụng hiển thị các ngày hết hạn và giá thực hiện khả dụng được lọc theo lựa chọn của bạn. Mỗi hợp đồng sẽ hiển thị Phí Quyền chọn và ước tính PnL cơ bản.

Bước 4:Chọn từ Chuỗi Quyền chọn (Chế độ Pro). Nếu bạn muốn kiểm soát nhiều hơn, hãy chạm.Proở Top. Chuỗi Quyền chọn đầy đủ hiển thị các quyền chọn mua (calls) ở bên trái, các quyền chọn bán (puts) ở bên phải, với các mức giá thực hiện ở cột giữa. Sử dụng bộ chọn ngày đáo hạn ở Top để chuyển đổi giữa các ngày khả dụng.



Hàng được tô màu vàng biểu thị giá thực hiện ATM. Các hàng bên trên là các quyền chọn mua OTM (rẻ hơn, cần những biến động lớn hơn), các hàng bên dưới là các quyền chọn mua ITM (đắt hơn, xác suất có lợi nhuận cao hơn).

Bước 5: Đặt lệnh. Nhấn vào hợp đồng để mở giao diện đặt lệnh. Thiết lập:

• Mua hoặc Bán

• Giá: Nhập phí quyền chọn bạn sẵn lòng trả (lệnh Giới hạn) hoặc chấp nhận giá thị trường

• Số lượng: Số lượng hợp đồng

• Tùy chọn: Các lệnh chốt lời/cắt lỗ theo ROI %, % thay đổi giá hoặc số dư PnL

Hãy kiểm tra lại mức lỗ tối đa của bạn (Phí Quyền chọn × số lượng đối với người mua), sau đó xác nhận.



Bước 6: Theo dõi vị thế của bạn. Vị thếtab hiển thị PnL chưa thực hiện, thời gian đáo hạn và Giá tham chiếu hiện tại. Bạn có thể đóng sớm bằng cách đặt một lệnh đối ứng, hoặc để hợp đồng tự động thanh toán khi đáo hạn (8 giờ sáng UTC).

Cách sử dụng tính năng Chiến lược Quyền chọn của Bybit

Các lệnh mua (call) và bán (put) đơn lẻ là điểm khởi đầu, nhưng các quyền chọn sẽ trở nên hữu ích hơn khi được kết hợp thành các cấu trúc rủi ro xác định. Tính năng Chiến lược Quyền chọn của Bybit thực thi các vị thế đa nhánh chỉ với vài lần chạm, thay vì yêu cầu bạn phải đặt mỗi nhánh thành một lệnh riêng biệt và hy vọng cả hai đều được khớp ở mức giá mục tiêu của bạn.

Bước 1: Truy cập các chiến lược quyền chọn. Trong ứng dụng Bybit, nhấnGiao dịch → Quyền chọn. Trên trang Quyền chọn, chạm vào biểu tượng ba chấm gần góc trên cùng bên phải và chọnCác chiến lược quyền chọn.



Bước 2:Hãy chọn chiến lược của bạn. Bybit cung cấp bốn chiến lược chênh lệch giá cài đặt sẵn, mỗi chiến lược phù hợp với một quan điểm định hướng khác nhau:

• Bull Call Spread— xu hướng Tăng giá vừa phải. Một long Quyền chọn mua tại mức thực hiện thấp hơn + một short Quyền chọn mua tại mức thực hiện cao hơn. Có lãi nếu giá tăng vừa phải, với cả lợi nhuận tối đa và thua lỗ tối đa được xác định trước9c.

• Chênh lệch quyền chọn bán tăng — trung lập đến tăng giá vừa phải. Một long Quyền chọn bán tại mức giá thực hiện thấp hơn + một short Quyền chọn bán tại mức giá thực hiện cao hơn. Có lợi nhuận nếu giá duy trì trên mức giá thực hiện Short.

• Chênh lệch giá quyền chọn mua giảm — giảm giá vừa phải. Một short Quyền chọn mua ở mức thực hiện thấp hơn + một long Quyền chọn mua ở mức thực hiện cao hơn. Có lợi nhuận nếu giá ở dưới mức thực hiện Short.

• Chênh lệch giá quyền chọn bán Gấu — giảm giá vừa phải. Một short Quyền chọn bán ở mức giá thực hiện thấp hơn + một long Quyền chọn bán ở mức giá thực hiện cao hơn. Có lợi nhuận nếu giá giảm vừa phải.

Mỗi thẻ chiến lược hiển thị phần giới thiệu, biểu đồ PnL và các chỉ số chính bao gồm lợi nhuận tối đa, thua lỗ tối đa và yêu cầu ký quỹ. Những thông số này được xác định trước khi bạn vào lệnh, đây chính là mục đích cốt lõi của chiến lược spread: cả hai mặt của rủi ro đều được xác định rõ ngay khi vào lệnh.



Bước 3: Tạo chiến lược của bạn. Hiện có sẵn hai chế độ:

• Chế độ mặc định(được đề xuất cho người dùng chiến lược lần đầu) — Bybit tự động chọn Coin, mức giá thực hiện và ngày hết hạn dựa trên điều kiện thị trường hiện tại. Bạn xem lại và xác nhận. Các tham số không thể tùy chỉnh ở chế độ này.

• Chế độ Pro— toàn quyền kiểm soát Coin, loại chiến lược, ngày hết hạn, giá thực hiện cho mỗi chân và quy mô hợp đồng.

Sau khi định cấu hình, hãy nhấnTạo Chiến lượcVị thế được thực hiện như một lệnh Thị trường.



Bước 4:Theo dõi các chiến lược đang hoạt động của bạn. TheChiến lược đang hoạt độngtab hiển thị dòng tiền đã thực hiện, PnL chưa thực hiện và chi tiết vị thế cho mỗi chiến lược đang mở.



Bước 5: Đóng chiến lược của bạn. DướiChiến lược đang hoạt động, chạm Đóng bằngtrên vị thế bạn muốn thoát. Xác nhận các chi tiết và chiến lược sẽ đóng bằng một lệnh Thị trường. Trong điều kiện thị trường khắc nghiệt, thanh khoản thấp có thể ảnh hưởng đến khả năng của bạn đóng lệnh ở mức giá thuận lợi, vì vậy hãy theo dõi các điều kiện thay vì chờ đợi cho đến giây phút cuối cùng trước khi hết hạn.



Phí và ký quỹ

Giao dịch Quyền chọn trên Bybit liên quan đếnba loại phí chínhphí giao dịch, phí thanh toán và phí thanh lý. Phí giao dịch áp dụng khi bạn mở hoặc đóng một vị thế quyền chọn, trong khi phí thanh toán có thể áp dụng khi một quyền chọn hết hạn có lời và được thực hiện tự động. Phí thanh lý có thể áp dụng cho quyền chọn Short nếu vị thế bị thanh lý do thiếu ký quỹ.

Các yêu cầu ký quỹ cũng khác nhau giữa việc mua và bán quyền chọn. Mua quyền chọn yêu cầu bạn phải trả phí quyền chọn trước, và mức lỗ tối đa của bạn được giới hạn ở mức phí quyền chọn đó. Bán quyền chọn yêu cầu ký quỹ duy trì vì các khoản lỗ tiềm năng có thể vượt quá phí quyền chọn đã nhận.

Vì phí quyền chọn và quy định ký quỹ khác nhau theo từng hợp đồng,VIPcấp bậc và điều kiện thị trường, hãy kiểm tra thông tin mới nhất của Bybitbảng phí quyền chọn và Quy tắc ký quỹ quyền chọn trước khi thực hiện giao dịch.

Rủi ro của Giao dịch Quyền chọn

Sự suy giảm giá trị theo thời gian gây bất lợi cho người mua.Mỗi ngày trôi qua đều làm hao mòn Phí Quyền chọn của một quyền chọn, ngay cả khi Giá tài sản cơ sở không di chuyển bất lợi cho bạn. Hiệu ứng này càng tăng tốc khi ngày đáo hạn đến gần. Mua các quyền chọn OTM có thời hạn Short ngắn hạn có nghĩa là bạn cần một biến động lớn và nhanh chóng chỉ để hòa vốn.

Bán quyền chọn tiềm ẩn rủi ro lớn.Việc phát hành (bán) quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán giúp thu về Phí Quyền chọn trước, nhưng sẽ khiến bạn đối mặt với những khoản lỗ có thể vượt xa mức Phí Quyền chọn đó nếu thị trường biến động mạnh. Đây không phải là một chiến lược phù hợp cho người mới bắt đầu.

Thanh khoản thay đổi tùy theo mức thực hiện và ngày đáo hạn.Các Quyền chọn ATM trên BTC và ETH với các ngày hết hạn phổ biến có mức chênh lệch hẹp hơn. Các hợp đồng OTM xa hoặc các hợp đồng Long-dated có thể có mức chênh lệch giá mua-bán rộng hơn, khiến việc vào và thoát vị thế tốn kém hơn so với những gì Phí Quyền chọn được niêm yết gợi ý.

Sự phức tạp làm trầm trọng thêm các sai lầm.Chiến lược đa chân (chênh lệch giá,Vị thế straddle) Nhân lên các biến số bạn cần theo dõi. Thêm một cấu phần mà bạn không hoàn toàn hiểu rõ có thể tạo ra rủi ro bất ngờ. Hãy bắt đầu đơn giản.

Thực hiện quyền kiểu Châu Âu có nghĩa là không được tất toán sớm thông qua việc thực hiện quyền.Nếu quyền chọn của bạn sâu ITM và bạn muốn chốt lời, bạn nên bán hợp đồng trên thị trường thay vì thực hiện quyền sớm. Các hợp đồng kém thanh khoản có thể không tìm được người mua với giá trị hợp lý.

Điểm mấu chốt

Quyền chọn mang lại điều mà hợp đồng tương lai và giao dịch giao ngay không thể có: mức lỗ tối đa đã biết cho người mua, với tiềm năng tăng trưởng không giới hạn. Lợi thế cấu trúc đó đi kèm với một cái giá (phí quyền chọn) và một ràng buộc về thời gian (ngày hết hạn). Đối với những nhà giao dịch muốn tiếp xúc theo hướng mà không gặp rủi ro thanh lý, việc mua quyền chọn rất đáng để học hỏi.

Bắt đầu ở Chế độ Dễ với một Vị thế nhỏ để xem Phí Quyền chọn, sự suy giảm thời gian và lựa chọn điểm thực hiện hoạt động như thế nào khi có tiền thật tham gia. Khi điều đó trở nên dễ hiểu theo trực giác, Chế độ Chuyên nghiệp và các chiến lược đa nhánh sẽ mở ra. Nhưng bắt đầu với một lệnh Straddle trước khi bạn hiểu về một lệnh Quyền chọn Mua đơn lẻ là cách hầu hết các khoản lỗ có thể tránh được trong Giao dịch Quyền chọn bắt nguồn.

Bạn đã sẵn sàng để bắt đầu chưa?tạo tài khoản Bybit và chuyển đến Giao dịch→ Quyền chọn để khám phá các hợp đồng hiện có.





#HọcCùngBybit