Introducción a la estrategia TWAP

La estrategia TWAP (precio medio ponderado en el tiempo) está diseñada para dividir una orden de trading grande en órdenes más pequeñas y ejecutarlas a intervalos de tiempo regulares, con el objetivo de reducir el impacto de las órdenes grandes en el mercado y lograr un precio de ejecución promedio que refleje el precio real del mercado.

Esto ayuda a prevenir fluctuaciones repentinas del mercado debido a órdenes grandes y permite a los traders ejecutar sus trades de manera controlada. Al usar TWAP, los traders pueden aprovechar la volatilidad del mercado mientras minimizan el riesgo. Es una herramienta Popular en el trading algorítmico y es ampliamente utilizada por inversores institucionales y fondos de Cobertura.

¿Cómo funciona TWAP?

La estrategia TWAP calcula el momento óptimo para la colocación y ejecución de órdenes en función de los parámetros establecidos por el usuario. Antes de pasar al ejemplo, expliquemos qué representa cada parámetro.

Parámetro	Explicación
Cantidad / Valor	Esta es la cantidad/valor total de la orden que desea colocar a través de TWAP.
Tiempo de ejecución (5 min - 24 h)	Esto establece cuánto tiempo permanece activa la estrategia TWAP. Puede elegir cualquier duración desde 5 minutos hasta 24 horas. Durante este tiempo, el algoritmo coloca subórdenes a intervalos regulares hasta que la cantidad/valor total se haya Ejecutado o finalice la duración. Nota: La ejecución completa no está garantizada en condiciones de mercado volátiles.
Frecuencia	El intervalo de tiempo entre cada suborden. El valor predeterminado es 30 segundos, pero puede personalizarlo.
Cant./valor (por suborden)	Este es el tamaño/valor de cada suborden. Si la orden aleatoria está habilitada, cada suborden variará en ±20% de este valor.
Orden aleatoria	Si se habilita, la cantidad/valor de cada suborden se ajustará aleatoriamente dentro de ±20% de la cantidad/valor especificado. Sin embargo, se seguirán cumpliendo cualquier otro requisito, como garantizar que la cantidad/valor de cada orden no exceda la cantidad/valor máximo de una sola orden.
Tipo de orden (Ajustes avanzados)	Puede elegir cómo se coloca cada suborden. Orden de mercado: se coloca y ejecuta inmediatamente al precio de mercado. Precio límite: se coloca a una distancia establecida de la mejor Oferta (para compra) o mejor Venta (ask) (para venta). Puede ejecutarse como una orden Maker o Taker, según el movimiento del mercado. Precio límite (compra) = Mejor precio de compra - distancia establecida o Mejor precio de compra × (1 - distancia %) Precio límite (venta) = Mejor precio de venta + distancia establecida o Mejor precio de venta × (1 + distancia %)
Precio de activación (Ajustes avanzados)	La estrategia TWAP se activará solo cuando el último precio negociado alcance el precio de activación establecido.
Precio de stop (Ajustes avanzados)	La estrategia TWAP se cancelará cuando el último precio negociado alcance el precio de stop establecido.

Ejemplo

Supongamos que los parámetros establecidos son los siguientes:

Cant. total: 96 BTC
Tiempo total de ejecución: 4 horas
Frecuencia: 30 s
Orden aleatoria: Deshabilitada
Tipo de orden: Mercado
Precio de activación: 100,000 $
Precio de stop: 110,000 $

La estrategia TWAP se activa cuando el precio alcanza los 100,000 $, y nuestro algoritmo comenzará a ejecutar operaciones a intervalos óptimos durante las 4 horas.

Tiempo total de ejecución = 4 × 60 minutos × 60 segundos = 14,400 segundos

Con 14,400 segundos, la estrategia TWAP dividirá 96 BTC en 480 órdenes (14,400 s / 30 s). Dentro del tiempo total de ejecución de 4 horas, se colocará una orden de mercado de 0.2 BTC (96 BTC / 480 órdenes) cada 30 segundos.

La estrategia TWAP se dará por terminada cuando se hayan ejecutado por completo los 96 BTC, finalice la duración o se alcance el precio de stop (110,000 $), lo que ocurra primero.

Límites de órdenes

TWAP las órdenes están sujetas a los límites de órdenes que se indican a continuación y pueden cancelarse si se activan ciertas condiciones.

Cada cuenta puede admitir 30 estrategias TWAP ejecutándose simultáneamente, y cada par de trading puede abrir un máximo de diez (10) estrategias TWAP simultáneamente.
La frecuencia de colocación de órdenes para cada estrategia TWAP se puede establecer desde 5 segundos por orden hasta 120 segundos por orden.
Consulte las Reglas de trading spot o los Parámetros de trading de derivados para conocer el tamaño mínimo de orden de cada suborden.
Para el trading spot, el tamaño máximo de orden para cada suborden colocada a través de la estrategia TWAP se puede encontrar aquí. Para el Perpetual y el trading de futuros, el tamaño máximo de la orden para cada suborden debe ser ≤ a la mitad del tamaño máximo de la orden indicado aquí. Por ejemplo, si el tamaño máximo de orden para BTCUSDT es 100 BTC, la cantidad máxima para cada orden es 50 BTC.
La cantidad total mínima para TWAP = Máx. (Min Valor nocional × Número de subórdenes colocadas / Último precio negociado × 1.1, Min Tamaño de la orden × Número de subórdenes colocadas)
Número de subórdenes = Tiempo de ejecución en segundos / Frecuencia
Si una orden colocada por TWAP no se ejecuta por completo en circunstancias excepcionales, el sistema intentará emparejar las órdenes nuevamente. Si el emparejamiento falla, la orden se cancelará y esperará a la siguiente colocación de orden hasta que la estrategia TWAP finalice o termine.
La estrategia TWAP no ocupará ningún Margin antes de la ejecución de cualquier orden. Asegúrese de tener suficiente Balance en su cuenta al ejecutar la orden o, de lo contrario, la estrategia se dará por terminada. La orden de cierre (orden solo de reducción) no ocupa ningún Margin.
TWAP estrategia se cerrará automáticamente si hay un saldo insuficiente para cubrir la orden, cambios en el modo de posición, el valor de la posición excede el límite de riesgo o el límite de interés abiertot, opera durante una duración de 7 días y más. Para más detalles, por favor consulte nuestra sección de FAQ a continuación.

Cómo configurar su estrategia TWAP

Paso 1: Haga clic en Herramientas en la zona de órdenes, luego seleccione TWAP.

Paso 2: Cree su orden TWAP rellenando los parámetros.

Paso 3: Asegúrese de que toda la información que ingresó sea correcta y haga clic en Confirmar.

Cómo finalizar su estrategia TWAP

En la pestaña de posiciones, haga clic en Herramientas y luego seleccione TWAP. Podrá ver los detalles de la estrategia, incluidos el tamaño ejecutado/total, el precio medio ejecutado, el límite de precio y más. Haga clic en Terminar para finalizar su estrategia TWAP.

Cómo ver su historial de órdenes

Diríjase a Historial de herramientas y seleccione TWAP como tipo de herramientas. Haga clic en Detalles para ver la orden ejecutada a través de la estrategia TWAP.

El historial de órdenes muestra las órdenes colocadas utilizando su estrategia TWAP, las cuales pueden identificarse mediante la etiqueta TWAP en el apartado Tipo de orden.