Introducción a la estrategia TWAP

La estrategia TWAP (precio medio ponderado en el tiempo) está diseñada para dividir una orden de trading grande en órdenes más pequeñas y ejecutarlas a intervalos de tiempo regulares, con el objetivo de reducir el gran impacto de la orden en el mercado y lograr un precio de ejecución promedio que refleje el precio real del mercado.

Esto ayuda a evitar fluctuaciones repentinas del mercado debido a órdenes grandes y permite a los traders ejecutar sus trades de manera controlada. Al utilizar TWAP, los traders pueden aprovechar la volatilidad del mercado al tiempo que minimizan el riesgo. Es una herramienta popular en el trading algorítmico y es ampliamente utilizada por inversores institucionales y fondos de cobertura.

Cómo funciona TWAP

La estrategia TWAP calcula el tiempo óptimo para la ejecución y ejecución de órdenes en función de los parámetros establecidos por el usuario. Antes de pasar al ejemplo, expliquemos qué representa cada parámetro.

Parámetro	Explicación
Cantidad / Valor	Esta es la cantidad total de la orden/valor que desea colocar mediante TWAP.
Tiempo de ejecución (5m - 24h)	Esto establece cuánto tiempo permanece activa la estrategia TWAP. Puedes elegir cualquier duración desde 5 minutos hasta 24 horas. Durante este tiempo, el algoritmo coloca subórdenes a intervalos regulares hasta que la cantidad total/valor se complete o la duración finalice. Nota: No se garantiza la ejecución completa en condiciones de mercado volátiles.
Frecuencia	El intervalo de tiempo entre cada suborden. El valor predeterminado es de 30 segundos, pero puedes personalizarlo.
Cant./Valor (Por suborden)	Este es el tamaño/valor de cada suborden. Si la Orden aleatoria está habilitada, cada suborden variará un ±20% respecto a este valor.
Orden aleatoria	Si está habilitado, la cantidad/valor de cada suborden se ajustará de forma aleatoria dentro de un ±20% de la cantidad/valor especificado. Sin embargo, se seguirá cumpliendo cualquier otro requisito, como garantizar que la cantidad/valor de cada orden no supere la cantidad/valor máximo de una sola orden.
Tipo de orden (Configuración avanzada)	Puedes elegir cómo se realiza cada suborden. Orden de mercado: haz y ejecuta inmediatamente al precio de mercado. Precio límite: colocar a una distancia establecida de la mejor oferta (para comprar) o la mejor oferta (para vender). Se puede ejecutar como una orden de maker o taker, dependiendo del movimiento del mercado. Precio límite (Comprar) = Mejor precio de compra - distancia establecida o Mejor precio de compra × (1 - distancia%) Precio límite (Vender) = Mejor precio de venta + Distancia establecida o Mejor precio de venta × (1 + Distancia%)
Precio de activación (Configuración avanzada)	La estrategia TWAP se activará solo cuando el último precio negociado alcance el precio de activación establecido.
Precio stop (Configuración avanzada)	La estrategia TWAP finalizará cuando el último precio negociado alcance el precio stop establecido.

Ejemplo

Supongamos que los parámetros establecidos son los siguientes:

Cantidad total: 96 BTC
Tiempo total de ejecución: 4 horas
Frecuencia: 30 s
Orden aleatoria: Deshabilitado
Tipo de orden: Mercado
Precio de activación: $100,000
Precio stop: $110,000

La estrategia TWAP se activa cuando el precio alcanza los $100,000, y nuestro algoritmo comenzará a ejecutar trades a intervalos óptimos durante las 4 horas.

Tiempo total de ejecución = 4 × 60 minutos × 60 segundos = 14 400 segundos

Con 14 400 segundos, la estrategia TWAP dividirá 96 BTC en 480 órdenes (14 400 s/30 s). En el plazo total de 4 horas, se realizará una orden de mercado de 0,2 BTC (96 órdenes BTC/480) cada 30 segundos.

La estrategia TWAP finalizará cuando los 96 BTC se ejecuten completamente, finalice la duración o se alcance el precio stop ($110,000), lo que ocurra primero.

Límites de la orden

Las órdenes TWAP están sujetas a los límites de orden indicados a continuación y pueden cancelarse si se activan ciertas condiciones.

Cada cuenta puede admitir 30 estrategias TWAP ejecutándose simultáneamente, y cada par de trading puede abrir un máximo de diez (10) estrategias TWAP simultáneamente.
La frecuencia de emisión de órdenes para cada estrategia TWAP puede establecerse de 5 segundos por orden a 120 segundos por orden.
Consulta las reglas de Spot Trading o los parámetros de trading de derivados para conocer el tamaño mínimo de la orden de cada suborden.
Para Spot Trading, el tamaño máximo de la orden para cada suborden realizada a través de la estrategia TWAP se puede encontrar aquí. Para el trading de futuros y perpetuos, el tamaño máximo de la orden para cada suborden debe ser ≤ la mitad del tamaño máximo de la orden indicado aquí. Por ejemplo, si el tamaño máximo de la orden para BTCUSDT es de 100 BTC, la cantidad máxima para cada orden es de 50 BTC.
La cantidad total mínima para TWAP = Máx.(Valor teórico mínimo × Número de subórdenes realizadas / Último precio negociado × 1.1, Tamaño mínimo de la orden × Número de subórdenes realizadas)
Número de subórdenes = tiempo de ejecución en segundos/frecuencia
Si una orden realizada por TWAP no se ejecuta completamente en circunstancias excepcionales, el sistema intentará volver a hacer coincidir las órdenes. Si la coincidencia falla, la orden se cancelará y esperará a que se realice la siguiente orden hasta que la estrategia TWAP finalice o finalice.
La estrategia TWAP no ocupará ningún margen antes de la ejecución de ninguna orden. Asegúrate de tener suficiente saldo en tu cuenta tras la ejecución de la orden o, de lo contrario, la estrategia se cancelará. La orden de cierre (orden de solo reducción) no ocupa ningún margen.
La estrategia TWAP se cancelará automáticamente si no hay un saldo suficiente para completar la orden, cambia el modo de posición, el valor de la posición excede el límite de riesgo o el límite de interés abierto, opera durante 7 días y más. Para obtener más detalles, consulta nuestra sección de preguntas frecuentes a continuación.