T&J — Opsi Perpetual

Apa itu PerpOptions?

PerpOptions adalah kontrak opsi yang diterbitkan berdasarkan kontrak perpetual TradFi Bybit — sebuah produk pertama di industri yang memberikan kemampuan kepada trader untuk melakukan trade opsi pada aset keuangan tradisional (ekuitas nyata, indeks, ETF seperti TSLA, NVDA, QQQ) melalui infrastruktur kontrak perpetual Bybit, diselesaikan dalam USDT, tersedia 24/7.

Gaya opsi apa yang digunakan?

PerpOptions adalah Opsi bergaya Eropa, yang berarti hanya dapat dieksekusi pada saat jatuh tempo. Oleh karena itu, Penjual tidak terekspos pada risiko eksekusi awal. Struktur ini memberikan pengalaman perdagangan yang lebih sederhana dan lebih dapat diprediksi, mendukung spread yang lebih ketat, dan sejalan dengan pengalaman Opsi Kripto Bybit yang sudah ada.

Bagaimana penyelesaian ditangani?

PerpOptions diselesaikan secara tunai dalam USDT pada saat kedaluwarsa. Tidak ada pengiriman fisik dari aset dasar yang terlibat.

Kapan jam trading-nya?

PerpOptions dapat di-trade 24/7, termasuk akhir pekan dan hari libur publik. Ini memberikan fleksibilitas yang lebih besar daripada Opsi tradisional, yang jam perdagangannya umumnya terbatas pada jam pasar dasar.

Catatan: Meskipun perdagangan tersedia sepanjang waktu, penyelesaian mengikuti tutup pasar dan berlangsung pada pukul 20:00 UTC selama Waktu Musim Panas Bagian Timur (EDT) dan 21:00 UTC selama Waktu Standar Bagian Timur (EST).

Pengganda kontrak apa yang digunakan?

PerpOptions menggunakan pengganda kontrak sebesar 1, alih-alih pengganda 100 saham yang umum digunakan di pasar Opsi tradisional. Ukuran kontrak yang lebih rendah ini mengurangi ambang batas masuk dan memungkinkan penentuan ukuran posisi yang lebih presisi.

Mode Margin apa yang didukung?

PerpOptions mendukung Margin Silang (CM) dan Margin Portofolio (PM) di bawah Akun Trading Terpadu (UTC). Posisi Perpetual dan Opsi yang Layak dapat saling mengimbangi, mengurangi persyaratan margin dan meningkatkan efisiensi modal.

Bisakah saya menjual opsi (write naked)?

Ya. PerpOptions mendukung berbagai strategi sisi jual, termasuk naked call dan put, covered call, dan strategi multi-leg seperti spread, straddle, dan strangle. Semua posisi tunduk pada persyaratan margin yang berlaku.

Ukuran lot apa saja yang tersedia?

Ukuran lot minimum untuk PerpOptions adalah 1 kontrak, terlepas dari nilai harga dasar. Kontrak fraksional tidak didukung.

Tanggal kedaluwarsa apa saja yang tersedia?

PerpOptions menawarkan siklus kedaluwarsa hari selanjutnya, 3 hari, 4 hari, minggu saat ini, minggu selanjutnya, tiga mingguan, dan bulanan. Kedaluwarsa yang jatuh pada akhir pekan atau hari libur publik dari pasar dasar akan dilewati (tidak ada kontrak yang kedaluwarsa pada hari-hari tersebut).

Kapan waktu penyelesaian terjadi?

Penyelesaian mengikuti penutupan pasar dasar:

Catatan: Berbeda dengan PerpOptions, Opsi Kripto diselesaikan pada waktu tetap pukul 08:00 UTC.

Bagaimana harga penyelesaian ditentukan?

Harga penyelesaian dihitung menggunakan TWAP (Harga Rata-Rata Tertimbang Waktu) 30 menit dari harga indeks dasar segera sebelum kedaluwarsa. Mekanisme ini membantu mengurangi dampak volatilitas Harga jangka pendek dan potensi manipulasi serta konsisten dengan metodologi yang Digunakan untuk Opsi Kripto.

Apa yang terjadi ketika pemecahan saham terjadi?

Ketika Stock Split terjadi, sistem secara Otomatis menyesuaikan Semua Posisi yang terdampak sebagai berikut:

Penyesuaian proporsional ini mempertahankan nilai ekonomi dari posisi tersebut. Harga Mark tetap kontinu, yang berarti penyesuaian pemecahan itu sendiri tidak menyebabkan lonjakan harga. Tidak diperlukan tindakan pengguna.

Bagaimana dividen ditangani?

1. Dividen Reguler: Tidak ada penyesuaian terpisah yang dilakukan, karena dividen yang diharapkan sudah tercermin dalam harga forward melalui jadwal dividen diskret dan dimasukkan ke dalam kuotasi pasar.
2. Dividen Khusus: Jika dividen khusus melebihi ambang batas yang berlaku, rasio penyesuaian akan dihitung dan diterapkan melalui proses penyesuaian split atau reverse-split standar.

Bagaimana merger, delisting, dan perubahan simbol ditangani?

Bagaimana tindakan korporasi memengaruhi posisi saya?

Tindakan korporasi dengan sendirinya tidak mengubah nilai ekonomi dari posisi yang terdampak pada waktu penyesuaian. Bybit secara otomatis menyesuaikan Harga Strike dan kuantitas kontrak berdasarkan prinsip nilai eksekusi agregat, di mana Harga Strike × Kuantitas tetap konstan. Namun, nilai pasar dari posisi Anda mungkin melanjutkan fluktuasinya setelah penyesuaian.

Apakah saya memerlukan akun terpisah?

Tidak. PerpOptions sepenuhnya terintegrasi ke dalam Akun Trading Terpadu (UTC) Bybit, memungkinkan Anda untuk melakukan trade baik Opsi Kripto maupun PerpOptions di dalam akun yang sama.

Apakah saya memerlukan akun pialang tradisional?

Tidak diperlukan akun pialang tradisional terpisah atau orientasi pialang. Pengguna yang memenuhi syarat dapat melakukan trade PerpOptions secara langsung melalui akun Bybit terverifikasi mereka yang sudah ada dan UTA.

Apakah PerpOptions mewakili kepemilikan sekuritas dasar?

No. PerpOptions adalah kontrak derivatif yang didasarkan pada TradFi Perpetual dan tidak mewakili kepemilikan saham, indeks, atau ETF dasar. Pengguna tidak menerima hak suara atau hak dividen pemegang saham. Kontrak diselesaikan secara tunai dalam USDT, tanpa pengiriman fisik dari aset dasar.

Tindakan korporasi dapat tecermin melalui penetapan harga kontrak yang berlaku atau penyesuaian posisi, tetapi penyesuaian tersebut tidak memberi pengguna hak pemegang saham apa pun.

Bagaimana harga indeks dasar ditentukan?

Harga Indeks TradFi dihitung menggunakan kombinasi berbobot dari beberapa sumber harga.

Selama jam perdagangan reguler, harga dari vendor data pasar tradisional, indeks dan futures bursa terpusat (CEX), serta oracle bursa terdesentralisasi (DEX) disertakan.

Di luar jam perdagangan reguler, harga vendor yang tidak lagi diperbarui akan dikecualikan, dan harga dari sumber kripto yang tersisa digunakan untuk menghitung Harga Indeks.

Konstituen Kripto Spot dan kontrak diberi bobot berdasarkan volume perdagangan 24 jam mereka, sedangkan vendor data pasar tradisional diberi bobot tetap mulai dari 10% hingga 20%.

Bagaimana Harga Forward disusun?

Harga Forward ditentukan menggunakan metodologi multi-tingkatan:

1. Utama: (Default) Forward sintetis tertimbang multi-Strike berdasarkan paritas put-call digunakan saat likuiditas yang memadai tersedia.
2. Cadangan 1: Dalam kondisi likuiditas rendah, sistem menggunakan sebuah Pasangan Paritas Put-Call At-The-Money (ATM) Tunggal.
3. Cadangan 2: Jika tidak ada metode yang tersedia, model Cost-Of-Carry digunakan sebagai cadangan terakhir.

Strategi apa yang dapat saya gunakan?

PerpOpsi mendukung berbagai strategi trading, termasuk:

1. Strategi Arah: Beli atau jual Call dan Put untuk mengekspresikan lihat pasar.
2. Strategi Spread: Buat spread bull atau bear menggunakan Call atau Put.
3. Strategi Volatilitas: Gunakan straddle atau strangle untuk Trade volatilitas yang diharapkan.
4. Strategi Pendapatan: Gunakan covered Call atau naked Put untuk menghasilkan pendapatan Premi.
5. Lindung Nilai Delta: Kelola posisi Perpetual dan Opsi dalam UTA yang sama. Di bawah Margin Portofolio, posisi yang saling mengimbangi dapat mengurangi persyaratan margin dan meningkatkan efisiensi modal.