Pasar keuangan tradisional beroperasi dalam jam perdagangan tetap, sehingga membatasi kemampuan pedagang untuk merespons berita terkini dan peristiwa global besar di luar jam pasar. Untuk mengatasi keterbatasan ini dan menyediakan akses 24/7 ke Futures pada aset tradisional, Bybit memperkenalkan Kontrak Perpetual TradFi.

Hal ini memungkinkan pedagang bereaksi langsung terhadap perkembangan politik atau ekonomi yang signifikan, bahkan ketika pasar tradisional yang mendasarinya ditutup.

Kontrak perpetual TradFi saat ini mencakup dua kategori utama aset dasar:

1. Komoditas: seperti logam mulia dan minyak mentah
2. Saham: termasuk ekuitas pasar utama seperti saham AS

1. Apa Itu Kontrak Perpetual TradFi

2. Cara Mengakses Kontrak Perpetual TradFi

3. Biaya Perdagangan

4. Harga Indeks

5. Harga Penanda

6. Penafian Risiko

Apa Itu Kontrak Perpetual TradFi

Kontrak Perpetual TradFi Bybit adalah Kontrak Perpetual berdenominasi USDT dan diselesaikan dalam USDT yang melacak harga aset keuangan tradisional (TradFi). Kontrak-kontrak ini memungkinkan pedagang memperoleh eksposur terhadap pergerakan harga aset tradisional tanpa harus memiliki aset dasar.

Kontrak Perpetual TradFi mengikuti mekanisme margin, tingkat pendanaan, dan likuidasi yang sama seperti kontrak perpetual USDT standar. Namun, parameter tertentu — seperti penghitungan harga indeks dan batas deviasi harga penanda — disesuaikan secara khusus agar lebih mencerminkan karakteristik pasar tradisional.

Catatan:

— Kontrak Perpetual TradFi adalah kontrak derivatif dan tidak mewakili kepemilikan atas aset dasar. Memegang kontrak tidak memberikan hak sebagai pemegang saham (seperti hak suara) atau melibatkan penyerahan fisik komoditas maupun kepentingan lain atas aset dasar.

— Ketika aset dasar mengalami aksi korporasi seperti pemecahan saham, atau penggabungan saham, Bybit akan menyesuaikan kontrak terkait sesuai dengan aturan yang berlaku. Penyesuaian tersebut hanya bertujuan mencerminkan dampak aksi korporasi terhadap kontrak dan tidak berarti pengguna benar-benar menerima dividen atau memiliki hak sebagai pemegang saham.

— Dampak ekonomi dividen tercermin pada harga dan pendanaan melalui arbitrase antara kontrak perpetual dan saham yang menjadi aset dasarnya.

Cara Mengakses Kontrak Perpetual TradFi

Di halaman perdagangan Futures, buka menu tarik-turun simbol di sudut kiri atas dan navigasikan ke Perpetual → USDT → Komoditas / Saham.

Biaya Perdagangan

Biaya perdagangan untuk Kontrak Perpetual TradFi mengikuti struktur biaya yang sama dengan Kontrak Perpetual USDT reguler dan memperoleh diskon berdasarkan level VIP Anda. Untuk detail lebih lanjut tentang struktur biaya Bybit, silakan lihat artikel ini.

Harga Indeks

Harga indeks Kontrak Perpetual TradFi dihitung berdasarkan metodologi berikut untuk memastikan penetapan harga yang adil dan dapat diandalkan selama penutupan pasar tradisional atau periode likuiditas rendah.

1. Indeks yang tidak menggunakan EWMA: Harga Indeks dihitung sebagai rata-rata tertimbang dari komponen indeks yang valid di seluruh sesi perdagangan.
2. Indeks yang menggunakan EWMA: Harga Indeks dihitung sebagai rata-rata tertimbang dari komponen indeks yang valid selama jam perdagangan normal. Pada periode lainnya, nilainya dihaluskan seperti dijelaskan di bawah ini.

Catatan:

— Bybit berhak, atas kebijakannya sendiri, untuk menentukan apa yang termasuk dalam 'periode pembukaan' dan 'periode pasar tutup'.

— Bybit dapat menyesuaikan kerangka waktu sesi perdagangan mana pun atau mode penghitungan yang sedang berlaku.

Kontrak Komoditas: Mekanisme Rollover Harga Indeks

Berhubung komoditas tidak memiliki pasar spot tradisional, Harga Indeks dari kontrak perpetual terkait dihitung berdasarkan harga pasar dari kontrak futures yang ditentukan. Untuk mengurangi lonjakan harga yang disebabkan oleh rollover kontrak, sistem secara bertahap mentransisikan harga referensi dari kontrak aktif saat ini ke kontrak aktif selanjutnya selama periode rollover kontrak futures (biasanya dari hari perdagangan ke-5 hingga ke-10 di setiap bulannya), sehingga meningkatkan stabilitas dan kontinuitas Harga Indeks.

Rollover Bulanan Konsekutif

Rollover bulanan secara konsekutif melibatkan peralihan kontrak aktif saat ini ke kontrak aktif yang berakhir pada bulan selanjutnya.

Sebagai contoh:

Kontrak Oktober 2026 → Kontrak November 2026

Pendekatan ini biasanya digunakan untuk komoditas yang diperdagangkan secara aktif dengan masa kedaluwarsa bulanan yang berurutan, seperti minyak mentah dan gas alam.

Rollover Bulanan Non-Konsekutif

Rollover bulanan non-konsekutif melibatkan pelangkahan satu bulan kontrak atau lebih, dengan perdagangan kurang aktif dan beralih ke bulan kontrak aktif selanjutnya.

Sebagai contoh:

Kontrak November 2026 → kontrak Januari 2027

Pendekatan ini biasanya digunakan untuk logam tertentu, produk pertanian, atau komoditas dengan aktivitas perdagangan yang terkonsentrasi pada bulan-bulan kontrak tertentu.

Metode Rollover

Dalam kondisi normal, Harga Indeks berkelanjutan dari kontrak perpetual dihitung menggunakan mekanisme rata-rata tertimbang dinamis selama jendela rollover tertentu (biasanya 5 hari perdagangan).

Rumus

P = (w_near × P_near) + (w_far × P_far)

Di mana:

1. P: Harga Indeks Kontinu
2. P_near: Harga kontrak futures dasar bulan terdekat (yang akan kedaluwarsa)
3. P_far: Harga kontrak futures dasar bulan jauh (aktif selanjutnya)
4. w_near: Bobot dari kontrak bulan terdekat, yang secara bertahap menurun dari 1.0 ke 0.0 selama jendela rollover
5. w_far: Bobot dari kontrak bulan terjauh, yang secara bertahap meningkat dari 0.0 ke 1.0 selama jendela rollover

Dan:

w_far = 1 − w_near

Jendela rollover umumnya berlangsung dari hari kerja ke-6 hingga ke-10 pada bulan jatuhnya Hari Perdagangan Terakhir (LTD) dari kontrak dasar tersebut, dengan bobot yang disesuaikan secara harian.

Sebagai contoh, konstituen komoditas dengan bobot awal 50% menyelesaikan rollover-nya selama lima hari perdagangan:

Harga Penanda

Harga Penanda untuk Kontrak Perpetual TradFi dihitung menggunakan mekanisme yang sama dengan Kontrak Perpetual USDT reguler:

Harga Penanda = Median (Harga 1, Harga 2, Harga Terakhir Diperdagangkan)

Untuk detail lebih lanjut, lihat Penghitungan Harga Penanda (Kontrak Perpetual).

Batasan Deviasi Harga Penanda

Karena aset dasar berasal dari pasar tradisional, Bybit menerapkan batasan deviasi pada Harga Penanda untuk memastikan Harga Penanda tetap selaras dengan Harga Indeks, guna meminimalkan potensi dampak manipulasi pasar dan mengurangi risiko likuidasi yang tidak perlu.

Batas atas deviasi untuk berbagai jenis kontrak adalah sebagai berikut:

1. Kontrak Saham (Saham Tunggal): +5%
2. Kontrak ETF dan Kontrak Komoditas: +3%

Harga Penanda Aktual = clamp (Harga Penanda Terhitung, Harga Indeks × (1 − Batas Deviasi Maksimum), Harga Indeks × (1 + Batas Deviasi Maksimum))

Contoh (Saham)

Asumsikan sebagai berikut:

1. Harga Indeks = 5.150
2. Harga Penanda Terhitung = 4.890
3. Batasan Deviasi = ±5%
4. Rentang yang Diizinkan = 4.892,5 ~ 5.407,5
5. Harga Penanda Akhir = 4.892,5 (batas bawah diterapkan)

Catatan: Contoh ini hanya untuk tujuan ilustrasi dan mungkin tidak mencerminkan kondisi pasar yang sebenarnya.

Penafian Risiko

Perdagangan Kontrak Perpetual TradFi melibatkan risiko pasar yang signifikan. Pastikan Anda sepenuhnya memahami risiko berikut sebelum berdagang:

1. Risiko Gap: Peristiwa seperti pengumuman laba atau berita besar dapat menyebabkan celah harga yang signifikan dan memicu likuidasi.
2. Risiko Likuiditas: Selama penutupan pasar yang mendasarinya, likuiditas kontrak dapat berkurang secara signifikan, sehingga mengakibatkan spread bid-ask yang lebih lebar.
3. Risiko Leverage: Penggunaan leverage dapat mengakibatkan kerugian pada seluruh margin Anda dalam waktu singkat.
4. Tanpa Kepemilikan Aset: Memegang posisi kontrak tidak mewakili kepemilikan atas aset dasar dan tidak memberikan hak apa pun, termasuk kepemilikan, hak dividen, atau hak suara.
5. Risiko Regulasi: Pengguna di yurisdiksi tertentu mungkin dibatasi dalam mengakses produk ini karena persyaratan regulasi.

Penafian Tanpa Kepemilikan

1. Perdagangan Kontrak Perpetual TradFi tidak merupakan kepemilikan atas saham, ekuitas, sekuritas, komoditas, atau aset yang mendasarinya dan ditokenisasi.
2. Pengguna yang memegang kontrak ini tidak memiliki aset dasar dan tidak berhak atas dividen, bunga, atau distribusi. Mereka juga tidak memiliki hak suara, hak istimewa pemegang saham, atau hak tata kelola, serta tidak memiliki hak untuk berlangganan, melakukan pembelian preferensial, melakukan konversi, atau melakukan penebusan. Kecuali secara eksplisit tercermin dalam penyesuaian harga atau kontrak oleh Bybit, pengguna tidak akan memperoleh manfaat dari tindakan korporasi apa pun.

Pernyataan Non-Efek

Kontrak Perpetual TradFi bukan merupakan efek dan tidak memberikan kepemilikan atas manfaat ekuitas atau instrumen yang terkait dengan ekuitas. Kontrak ini merupakan derivatif keuangan yang nilainya berasal dari harga acuan.

Penafian

1. Kontrak Perpetual TradFi tidak terkait, disponsori, didukung, atau berafiliasi dengan penerbit komoditas dasar yang relevan atau bursa tempat kontrak tersebut terdaftar.
2. Perdagangan Futures pada aset tradisional melibatkan risiko pasar yang signifikan dan volatilitas harga yang tinggi, terutama di luar jam pasar reguler aset dasar. Jika terjadi pergerakan harga yang merugikan, seluruh saldo margin Anda dapat dilikuidasi. Bybit tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami dan tidak memberikan saran keuangan. Untuk detail lebih lanjut, silakan lihat Syarat dan Ketentuan Perps TradFi.