Gearbox：DeFi向けオンチェーン信用の提供

Gearbox Protocolは、そのコンポーザブルレバレッジシステムにより、分散型金融（DeFi）における新たなイノベーションの波をリードしています。これにより、投資家は複数のプロトコルで資産レバレッジを利用でき、DeFiの参加者がエコシステムを離れることなく、証拠金で取引し、農場を建て、ステーキングし、複雑な戦略を実行する方法を変えることができます。 

Gearboxプロトコルは、レバレッジをアクセスしやすく安全なものにしています。パッシブ利回りを求めるレンダーでも、高度な戦略を模索するレバレッジユーザーでも、Gearbox独自のアーキテクチャは新たな可能性を切り開きます。このオンチェーンクレジットレイヤーがDeFiをどのように改善しているかを見てみましょう。

主なポイント：

• Gearboxプロトコルは、主要なDeFiプロトコルと統合するコンポーザブルレバレッジのプラットフォームを提供し、分離することなく資本効率を向上させることができます。

• 利用者は、Gearboxプロトコルの無許可のモジュール型スマートコントラクトアーキテクチャを活用しながら、資金を完全に管理できます。

• Gearboxプロトコルは、分散型でDAO主導型であり、コミュニティガバナンスと透明性を初日から優先しています。

DeFiセクターの概要

2020年にDeFiが登場して以来、銀行やブローカーなどの仲介業者を排除することで金融サービスを再考しようと努力してきました。DeFiはピアツーピアシステムを通じて、レンディング、取引、投資に透明性と直接アクセスを提供します。 市場の変動にもかかわらず、DeFiセクターは回復力を維持し、現在の合計ロック価額（TVL）は1,230億ドルで、2024年初頭以来128%増加しています。

DeFiセクターは、安全でスケーラブルなイノベーションが成長を加速させるため、復活の兆しを見せています。実証済みのユースケースと実世界での採用により、DeFiは仮想通貨の最も価値のあるユースケースの1つとしての役割を固め続けています。

トランプ家に支援された最近の参入者である世界自由金融（WLFI）は、米国におけるDeFiの受け入れの変化を強調しています。 プロジェクトのマルチシグウォレットは、AAVE、LINK、ENAなど、さまざまなDeFiトークンを一般に取得しています。WLFIは、DeFiを日々の利用者が利用できるようにすることを目的としていますが、プロジェクトが目標を達成できるかどうかはまだわかりません。

Gearboxとは？

Gearboxプロトコルは、DeFi内の資本効率を向上させるために設計された、コンポーザブルレバレッジレンディングプロトコルです。柔軟なクレジットレイヤーを提供することで、Gearboxは複数のDeFiプラットフォームでポジションをレバレッジし、すでに信頼しているプロトコルとシームレスに統合できます。

ギアボックスの基本的な設計は、柔軟性を維持しながらコストを最小限に抑えます。モジュラーアーキテクチャにより、ガスコストを削減し、スケーラビリティを向上します。

エコシステム内で資金をサイロ化する従来のレバレッジレンディングプロトコルとは異なり、Gearboxでは、Uniswap、Curve Finance、Yearnなどの統合プラットフォームで取引や戦略を実行できます。  証拠金取引、デルタニュートラルの農業、アービトラージの相関資産など、Gearboxはレバレッジを無制限に活用する新しい方法を提供しています。

Gearboxプロトコルでは、レバレッジがDeFiプリミティブになります。これは、基本的なロングポジションとショートポジションを超越するインフラレイヤーです。

ギアボックスプロトコルの主な特長

入金アカウント：これらは、利用者資金と借入証拠金の両方を含む分離スマートコントラクトです。自動レバレッジDeFiウォレットとして機能し、ポジションを管理し、戦略を個別に実行できます。

コンポーザブルレバレッジ：Gearboxでは、マージン取引用のUniswapやレバレッジ農業用のCurveなどのDeFiプロトコルとレバレッジを統合できます。この柔軟性により、さまざまなプラットフォームで多様な戦略が強化されます。

入金アカウントの抽象化：Gearboxは、同じプロトコル内でレンディングとプライムブローカー機能を組み合わせ、ユーザーエクスペリエンスを簡素化し、レバレッジ取引と農業の可能性を広げます。

資本効率：モジュラークレジットアカウントを利用することで、Gearboxは資本効率を最大化します。ガスコストを最小限に抑え、資金が保管されないようにすることで、利用者のセキュリティを損なうことなくレバレッジの可能性を最大限に引き出します。

分散型&コミュニティ主導型：中央集権的な権限を持たないGearboxは、DAOによって管理されており、すべての統合、ポリシー、アップグレードがコミュニティやステークホルダーによって透明性を持って集合的に管理されます。

ギアボックスのしくみ

Gearboxプロトコルは、主に2種類のユーザータイプで動作します。

1. パッシブレンダー：これらの利用者はプロトコルに流動性を提供し、比較的低いリスクでパッシブ利回りを得ます。複合金融などのプラットフォームと同様に、レンダーは資産を供給し、利回りの獲得と引き換えに他者が利用します。

2. 借入人：トレーダー、農家、プロトコルなどのアクティブユーザーは、担保の倍数で最大10倍の流動性を借り入れます。このコンポーザブルレバレッジは、Uniswap、Curve、YearnなどのDeFiプラットフォーム全体にわたる高度な戦略に従事することを可能にするものです。

クレジットアカウントは、許可されたトークンとプロトコルのリストを通じて安全性を維持しながら操作を可能にし、悪意のある活動のリスクを低減します。

Gearboxのモジュラーアーキテクチャは、サードパーティプロトコルとのシームレスな統合をサポートしており、資産が分散型かつ非保管型であることを確実にします。強制決済は健康要因（算出されたリスクに基づく）によって決定され、ダイナミックなレバレッジの可能性を提供しながら貸し手を保護します。

GEARトークンミクスと市場パフォーマンス

GEARはERCERC-20ユーティリティトークンで、上限供給量は100億です。Gearbox Protocolのガバナンストークンです。DAOガバナンスを強化し、流動性マイニングやステーキング特典などのイニシアチブをサポートします。DAOの保有資産からの年間排出量はわずか3%です。

トークンの配布率は以下のとおりです。

• コミュニティDAO部分：約58%、権利確定なし

• 初心者：1.28%、ロック > 1年 + 権利確定

• 早期後援者：9.2%、ロック > 1年 + 権利確定

• 初期コアコントリビューター数：20%、ロック > 1年 + 権利確定

• 初期の企業ウォレット：11.52%、ロック > 1年 + 権利確定

ほぼ完全な流通が達成されており、2023年に締結されたトークン権利確定の大部分における供給オーバーハングを最小限に抑えています。DAOトレジャリーは供給量の約40%を保有しており、プロトコル開発に対するコミュニティの強い影響力を保証します。

GEARは最近、市場的に顕著な価格変動を経験しています。過去7日間で、トークンは11.9%上昇し、30日間のパフォーマンスは166.3%上昇しました。年初来、GAL価格は約57.7%上昇しました。これは投資家の信頼感が高まったことを反映しています。日次取引高は過去24時間で1,180万ドルに達し、600.3%の急騰を示し、市場の関心が高まっていることを示しています。 

ギアボックスのロードマップと今後の展望

Gearbox Protocolの革新的なDeFiアプローチは、ウォレット中心のデザインとクレジットアカウントモデルの統合により、ユーザーエクスペリエンスを簡素化します。100億GEARトークンの供給上限、堅牢なDAOガバナンス、ほぼ完全な流通により、Gearboxはコミュニティ主導の成長を優先しています。

最近の市場パフォーマンスは、大幅な価格上昇と取引活動の急増により、投資家の信頼が高まっていることを反映しています。

今後、Gearbox Protocolのロードマップは、イーサリアムエコシステムにおける使いやすさと相互運用性の向上に焦点を当てています。クレジットアカウントをEIP-4337などのアカウント抽象化（AA）ウォレットに統合することで、利用者が資金にアクセスし管理する方法が一変し、複雑なレンディングインターフェースが不要になります。

将来の発展には、流動性の断片化に対処するためのプールベースのモデルやオプティマイザーが含まれ、レイヤー2イーサリアムソリューションがさらに強化される可能性があります。Gearboxプロトコルは進化するにつれて、効率的でユーザーフレンドリーな金融ツールを提供することに重点を置いています。これにより、ユーザーをパワーアップし、DeFiを再定義できます。



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