成交量百分比 (POV) 是一種流動性驅動的演算法執行策略，可動態適應不斷變化的市場狀況。它不會一次性下達大額訂單，而是會自動將訂單拆分成較小的子訂單，並根據即時市場成交量和訂單簿深度調整其規模。透過維持目標參與率，POV 有助於將滑價和市場影響降至最低，同時實現更可控、更隱蔽的執行。
POV 訂單的優勢
- VWAP 式執行：交易會根據實際市場活動來調整節奏，而非僅僅依賴固定的時間間隔，有助於實現接近基準的價格。
- 增強自由裁量權：訂單規模根據市場流量進行調整，使高頻交易者難以檢測到活動。
- 多種執行模式：根據您的緊急程度，在激進的 Taker 執行或節省手續費的 Maker 下單之間進行選擇。
- 內置滑點控制：當流動性不足時，執行速度會減慢，有助於避免不利的成交。
- 靈活的停止條件： 設置最長持續時間和/或總數量，以便更好地控制交易策略的結束時間。
POV 訂單的運作方式
POV 訂單由參與率驅動，該參與率定義了您的訂單將執行的市場成交量或可用訂單簿深度的百分比。系統會持續監控市場狀況，並相應地調整每個子訂單的規模。當交易活動低迷時，執行速度會減慢；當活動增加時，執行速度會加快，以維持目標參與率。
範例
假設您想賣出 500,000 MNT，且不希望造成價格突然下跌。您在成交量模式下，下達一個參與率為 10% 的 POV 訂單，這表示您的訂單將按照市場總成交量的 10% 執行。
隨著交易活動增加，訂單的較大部分會被成交；當活動減緩時，執行會變得更加漸進。這種方法讓您能夠隨著時間穩定賣出，減少市場影響，並有助於實現更理想的平均價格。
不同的執行模式
下達 POV 訂單時，您可以從三種執行模式中選擇。該模式決定了每個子訂單數量的計算方式。詳情請參閱下表。
如何下達 POV 訂單
POV 訂單目前僅適用於交割合約交易。請按照以下步驟下達您的訂單
步驟 1：前往交割合約交易頁面。在右側的交易面板中，從訂單類型下拉式選單中選擇POV。
步驟 2：設定您的 POV 訂單參數，並選擇做多或做空來下單。
1. 模式
選擇以下其中一種執行模式：
- 成交量
- 對手側流動性
- 同側流動性
2. 每筆訂單金額
點擊每筆訂單金額下拉式選單以開啟設定視窗。
- 參與率： 定義了用於每個子訂單的市場成交量或訂單簿流動性的百分比 (1%–100%)。數值越高，子訂單規模越大，執行速度越快，但可能會增加市場影響。典型的起始範圍為 2%–5%。
- 成交量回看窗口 (僅適用於成交量模式)：設置用於計算市場成交量的時間範圍（例如 1 分、5 分、30 分、1 小時、4 小時）。較短的窗口能更快地響應近期的市場變化。
- 示例： 如果您選擇 1 小時窗口和 5% 的參與率，則每個子訂單的規模將為過去一小時總市場成交量的 5%。
- 流動性參考 (適用於對手側流動性和同側流動性模式) 決定了使用的訂單簿深度（前 1、3、5 或 10 檔）。檔位越高，參考的流動性越多，子訂單的規模可能就越大。
- 示例： 如果您選擇對手側流動性模式，並選擇前 3 檔和 10% 的參與率，則每個子訂單的規模將為訂單簿對手側前 3 檔可用流動性的 10%。
設定完成後，系統將自動顯示參考成交量和預估的子訂單數量。
3. 訂單頻率
選擇下達子訂單的頻率 (例如：一次性、每 5 秒、5 分鐘或 1 小時)。
4. 結束策略
定義策略應在何時停止：
- 數量：當累計成交量達到設定的最大值時，該策略停止。
- 持續時間: 該策略在指定的時間週期後停止。
- 或是：當達到最大數量或持續時間門檻時，此策略即會停止。
當訂單頻率選擇一次性時，無需此設置，因為只會下達一個訂單。
步驟 3：檢視確認視窗中的詳細資訊，接著按一下確認。
您的 POV 訂單已成功建立！
您可以向下滾動到交易頁面底部的工具部分，然後打開 POV 選項卡查看您的訂單。使用右上角的下拉篩選器在運行中訂單和訂單記錄之間切換。您也可以點擊詳情查看完整的訂單信息，或點擊終止隨時手動停止運行中的交易策略。
