Bybit 上的衍生品交易：你所需要知道的一切

大多數交易者從現貨開始，在這種情況下，您直接購買並持有該資產。衍生品的運作方式則不同：您並非擁有標的資產，而是交易價值取決於標的資產、市場或結果的合約。大部分 Bybit 的衍生品在不持有標的資產的情況下提供價格曝險，同時也支援槓桿, 賣空與 避險策略。Bybit 的衍生品系列涵蓋加密貨幣合約、期權、TradFi 永續、CFD 以及多種專業化產品。本指南詳述了 Bybit 上提供的每一種衍生品，解釋了各產品與現貨之間以及各產品之間的差異，並引導您前往各產品的專屬指南。

重點摘要：

• Bybit 提供合約（永續和交割合約）、期權、TradFi 永續、CFD 以及多種專業衍生品，其中大部分可透過統一交易帳戶進行交易。

• 每種產品類型都有獨特的費用結構、保證金機制和風險概況，因此在選擇前了解差異非常重要。

• 專屬指南為每項主要的衍生品產品提供逐步操作說明，協助您輕鬆入門。

什麼是衍生品交易？

A衍生品是一個金融合約，其價值源自於標的資產、市場或結果。您並非買賣該資產本身——您是在交易一個與其價格相關的合約。

相較於現貨交易，其中購買 1比特幣(BTC) 代表您完全擁有 1 個 BTC。透過 BTC 的交割合約，您持有的是一份價值隨 BTC 價格波動而變動的合約，但您從未實際持有該幣種。

衍生品提供更直接、更靈活的方式做多或做空曝險、運用槓桿並執行對沖策略，而無需接觸標的資產。現貨保證金也支援槓桿操作和做空，但衍生品是專門為這些用途而設計，涵蓋更廣泛的金融工具和結構。

大多數 Bybit 衍生品是從...統一交易帳戶(UTA)，其彙總跨產品的保證金。CFD 是例外：它需要一個獨立於 UTA 的專用 MT5 CFD 賬戶。

下表一目了然地彙整了現貨、合約與期權之間的主要差異。

如需更深入地了解合約、期權以及衍生品交易的核心概念，請參閱我們的選擇權與衍生性商品課程.

期貨合約 on Bybit

合約是 Bybit 加密貨幣衍生品產品的核心。交割合約是一種價值追蹤標的資產價格的衍生品，讓交易者無需持有資產本身即可進行做多或做空。Bybit 提供永續和交割合約。

永續合約沒有到期日。它們使用一個資金費率機制（一種在做多和做空交易者之間交換的定期支付），以確保合約價格緊密錨定在現貨價格附近。根據資金費率以及您的倉位方向，您可能會支付或收到資金。

到期合約具有固定的結算日。到期時，合約按指數價格自動結算。

結算貨幣

Bybit 合約提供三種結算幣種，每種均具有不同的保證金和盈虧結構。

USDT 結算合約持有保證金及實現損益在泰達幣 (USDT)。這是對初學者來說最簡單的結構，因為您的盈虧始終以穩定幣您已持有

USDC 結算合約運作方式相似，但使用 USDC。其中一個顯著的差異是場次結算，這會在交易時段內定期將未結盈虧轉換為已結盈虧。

反向合約使用標的加密貨幣作為保證金和盈虧幣種。例如，BTCUSD 反向合約需要 BTC 作為保證金，且利潤以 BTC 計價。因為保證金和盈虧都以標的加密貨幣計價，所以資產本身的價值也會隨市場波動。

關鍵機制

主要交易對的槓桿最高可達 125 倍。提供三種保證金模式：逐倉（單個倉位的保證金以您分配的金額為限）、全倉（保證金從帳戶總餘額中提取）以及組合保證金（保證金根據您的整個 UTA 進行計算）。強制平倉由標記價格觸發，其公允價值價格 Bybit 是根據外部指數來源計算，而非最後成交價。

在 Bybit 進行期權交易

期權合約賦予買方權利，可根據標的資產的價格相對於指定行權價格，獲得收益。Bybit 期權為歐式，即只能於到期時行使，並以 USDT 現金結算。

看漲期權提供看漲部位，並在標的資產結算高於行權時獲得內在價值。賣權提供看跌敞口或下行保護，並在標的資產結算價低於行權時獲得內在價值。

對於買方而言，最大損失僅限於預先支付的權利金，不含相關費用。賣方為對手方並收取權利金，但面臨的風險可能遠超於此。

標的與介面

Bybit 期權目前涵蓋 BTC、ETH、SOL、MNT、XRP、DOGE、XAUT（代幣化黃金）以及 HYPE。XAUT 上市引人注目：Bybit 是首家提供...代幣化黃金期權.

提供三種交易介面，以配合不同的經驗等級。

• 簡易期權:專為期權新手交易者設計的簡化界面。行權選擇與交割合約已簡化。

• 探索：引導式介面提供預設策略範本，讓您能根據市場展望選擇最合適的策略結構。

• 專業版：完整的期權鏈，可供存取希臘字母, 隱含波動率以及多腿訂單委託

Bybit 上的 TradFi 衍生品

「TradFi」區塊於「Bybit」匯集了用於存取股票、外匯、商品及指數等傳統金融市場的產品。其衍生品產品包括 TradFi 永續、CFD 及永續期權。

TradFi 永續

TradFi 永續是直接從 UTA 交易的Bybit原生永續合約，標的涵蓋股票、商品及指數。其核心機制與加密貨幣永續合約相似：部位是以 USDT 結算，並採用永續風格的保證金和資金費率機制。無需額外的帳戶設定。交易可 24/7 全天候進行，即使在傳統標的市場休市期間亦然，但流動性和價格條件在正常交易時段外可能會有所不同。

差價合約

A差價合約(CFD) 是一種追蹤標的工具價格走勢的衍生性商品，且不授予所有權。Bybit 的 CFD 產品涵蓋 400 多種工具，範圍橫跨外匯、金屬、指數、美股和商品，外匯貨幣對的槓桿高達 500 倍。

Bybit 差價合約需要專用的MT5CFD 帳戶，該帳戶與統一交易帳戶 (UTA) 分開。USDT 及BYUSDT在 MT5 環境中，以 1:1 的比例顯示為 USDx。兩種費用模式可供選擇：零手續費模式（成本已包含在價差中，無顯性手續費）與低價差模式（原始價差加每手固定手續費）。CFD 持有的隔夜持倉可能會產生隔夜利息。與加密貨幣永續合約不同，CFD 遵循傳統市場交易時間，而非持續運行。

永續期權

Perp 期權是以 TradFi 永續為標的的期權合約，涵蓋股票、指數和 ETF。這是業界首創的產品類型。與 Bybit 的加密貨幣期權一樣，Perp 期權採用歐式風格並以 USDT 結算，但它們透過 UTA 進行 24/7 全天候交易，而非遵循市場營業時間。

Bybit 上的專業衍生品

除了標準的合約和期權之外，Bybit 提供數種專門為特定市場或交易情境設計的衍生品產品。

• 事件期貨：以足球賽事等現實世界事件為標的的合約，賽事期間提供槓桿交易。以 USDT 結算。

• 盤前永續合約:在代幣於 Bybit 衍生品正式上線之前的永續合約。一旦滿足適用的上線條件，倉位將轉換為標準永續合約。

• 創新區：永續合約針對較新、風險較高的項目，交易費用較高，且獎勵/折扣資格不同。

• Bybit Odds:基於加密貨幣價格方向的固定收益合約，具有看漲/看跌、目標價格與價格區間等合約類型，並涵蓋短期的倒數計時期間。

自動化或跟單衍生品交易的方式

如果您不想手動進行每一筆交易，Bybit 會提供工具為您執行衍生品策略。這些是建構在上述衍生品產品之上的功能，而非獨立的產品。

跟單交易

Bybit 提供三種跟單交易模式。跟單交易經典版在您的帳戶中同步交易達人的 USDT 永續交易，當您獲利時，分紅將支付給交易達人。專業跟單採用封閉式基金結構，由 Pro Master 管理匯集資金，涵蓋現貨和衍生品。TradFi 跟單交易透過 MT5 環境複製交易達人的 CFD 交易。每種方案都有其各自的資格標準、分潤模式和帳戶結構。

交易機器人

Bybit 的機器人套件涵蓋多種合約自動化策略。的合約網格機器人透過在價格範圍內以預設間隔下達買入和賣出訂單，實現區間交易自動化。該期貨馬丁格爾機器人在不利的價格走勢之後加碼倉位，增加了沿著原交易方向的曝險。的期貨組合機器人與TradFi 組合機器人自動在各部位間重新平衡多合約投資組合。所有交易機器人均使用與其基礎產品相同的費率。

如何在 Bybit 開始交易衍生品

在您進行第一次交易之前，請確保您已備妥以下事項。

• 一個已驗證的 Bybit 帳戶 (實名認證（最低等級 1）。

• 相應賬戶中的資金：用於合約、期權、TradFi 永續及永續期權的 UTA；或用於 CFD 的 MT5 CFD 賬戶。

• 在投入實際資金之前，對槓桿和強平風險具備基本的認識。

選擇您想交易的產品，確保相應帳戶已有足夠資金，然後按照相關指南完成完整的交易流程。

• 期貨:前往 交易 > 合約。如需完整的交易流程，請參閱 如何在 Bybit 交易加密貨幣期貨.

• 期權：前往交易 > 期權。如需查看完整的交易流程，請參閱 如何在 Bybit 上交易加密貨幣期權.

• TradFi 永續前往 TradFi > 合約。完整交易流程，請參閱如何在 Bybit 上交易 TradFi 永續.

• 差價合約前往 TradFi > CFD。如需完整交易流程，請參閱如何使用 Bybit CFD 交易股票、外匯及更多.

模擬交易如果您想在不使用真實資金的情況下進行練習，合約也提供此功能。

在 Bybit 進行衍生品交易的費用是多少？

Bybit 衍生品成本分為四類。

1. 交易手續費：每筆已成交訂單都會收取一定比例的 Maker/Taker 手續費。Maker 費用適用於增加流動性的訂單（在掛單簿上的限價單）；Taker 費用適用於立即成交的訂單。費率根據產品及您的 VIP 或 Pro 等級而有所不同。

2. 資金費用：永續合約交易者（加密貨幣和 TradFi）可能會根據其倉位方向和當時的資金費率，定期支付或收取資金。這並非固定成本：費率會隨市場狀況而波動。

3. 期權特定成本：買方在開倉時預先支付權利金。到期時可能還會產生交割手續費。賣方收取權利金，但須承擔相應風險。

4. CFD 費用：零手續費模式將成本包含在價差中。低價差模式收取原始價差，並加收每手固定佣金。CFD 持倉過夜可能會產生隔夜利息。

跟單交易和交易機器人使用與其基礎產品相同的手續費率。有關所有產品的目前費率，請參閱Bybit 費用費率表和那個Bybit VIP 計畫 頁面。

衍生品交易的效益與風險

好處

• 定向靈活性：合約及其他衍生品可提供做多與做空的部位，讓交易者能對市場的上漲或下跌表達觀點。

• 資本效率：槓桿讓您能以較少的初始資金，控制更大的名義倉位。

• 避險使用合約或期權，對沖現貨部位的風險，無需賣出標的資產。

• 廣度：加密貨幣、TradFi、特色產品及 400 多種 CFD 交易工具，皆可透過單一平台存取。

• 自動化跟單交易與交易機器人讓您接觸衍生品，無需管理個別交易。

風險

• 槓桿放大虧損：放大收益的倍數同樣適用於虧損。小幅度的反向變動就可能耗盡倉位的保證金。

• 強制平倉：當您的保證金低於維持保證金門檻時，您的倉位將被強制平倉。在全倉模式下，可用的保證金相當於您完整的帳戶餘額，這意味著比逐倉模式下有更高的風險。

• 資金與交換成本：永續合約的資金費用可能對您有利或不利，具體取決於倉位方向和當前費率。CFD 倉位可能會產生隔夜掉期費用。在較長的持有期間，資金費用與掉期費用可能會顯著影響盈虧。

• 期權時間價值衰減：選擇權的時間價值成分通常會隨著到期日臨近而遞減，而賣方可能面臨超過所收權利金的虧損。

• 不保證收益：頂尖交易員與交易機器人的過往績效，並不代表未來結果。

底線

衍生品擴展了現貨以外的可能性。從合約、期權、TradFi 永續、CFD 到專業化產品，Bybit 提供了多種方式來接觸加密貨幣和傳統市場的衍生品。其取捨在於複雜性和風險：如果沒有風險控制措施，每種產品都有可能導致損失超過您的預期。從一種產品開始，了解其風險和成本結構，並在資金投入之前，使用可用的模擬交易。

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