في تداول الخيارات، تعمل قيمة دلتا كمقياس حاسم، حيث تشير إلى حساسية سعر عقد الخيارات للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. في عقود الخيارات على Bybit المسواة بعملة USDT، تعكس دلتا التغير المتوقع في سعر العقد الممتازة بعملة USDT لتغيير 1 USDT في سعر الأصل الأساسي.
يستخدم متداولو عقود الخيارات إستراتيجيات متنوعة للاستفادة من حركات السوق. على سبيل المثال، إذا توقع المتداول أن سعر BTCUSDT سيبقى أقل من 60,000 خلال أسبوعين (2)، قد يختار بيع خيار نداء بقيمة 60,000 ينتهي في تلك الفترة ليحصل على قيمة الممتازة. في مثل هذه الحالات، يدير المتداولون بشكل استراتيجي دلتا المحفظة الخاصة بهم لتحقيق الربح الأمثل ضمن نطاق السعر المتوقع، بما يتماشى مع توقعاتهم للسوق والإستراتيجية المختارة.
وبدلاً من ذلك، يسعى المتداولون الذين يبحثون عن الأرباح من التقلبات الضمنية غالبًا إلى الحفاظ على دلتا ضمن عوامل مقبولة لتبسيط تقييم الربح والخسارة. نظرًا لأن قيم دلتا عقود الخيارات تتذبذب مع ديناميكيات السوق، يجب على المتداولين أن يقوموا بتعديل مواقعهم باستمرار، بالأساس باستخدام العقود الدائمة أو العقود مع تاريخ انتهاء، لتنظيم تعرضهم الكلي للدلتا. وبالتالي، تقدم Bybit أدوات تحوط دلتا (Delta Hedge) الديناميكي لتسهل على المتداولين إدارة استراتيجيات تداول التقلب بفعالية.
ما هو ميزة تحوط دلتا (Delta Hedge) الديناميكي (DDH)
تعتبر ميزة تحوط دلتا (Delta Hedge) الديناميكي (DDH) إستراتيجية إدارة المخاطر يستخدمها المتداولون لتفادي تعقيدات سوق العملات الرقمية المتقلب بدقة وكفاءة. وظيفة (DDH) في Bybit تعمل عن طريق تنفيذ أوامر شراء أو بيع تلقائيًا لعقود دائمة بسعر السوق نيابة عنك. تقوم بضبط دلتا محفظة الاستثمار ديناميكيًا كل ست (6) ثوانٍ، مما يضمن بقاء دلتا عقد عقود الخيارات في النطاق المرغوب واستجابته لاتجاهات السوق بسرعة.
حالياً، هذه الميزة متوافقة مع وضع هامش العبور ووضع هامش المحفظة تحت حساب التداول الموحد، مما يوفر المرونة في استراتيجيات إدارة المخاطر.
اقرأ المزيد
المزايا الرئيسية
- التعديلات الآلية: يقوم بتعديل دلتا كل 6 ثوانٍ للحصول على استجابة مناسبة لتقلبات السوق.
- التخفيف من المخاطر: يحتفظ بديلتا ضمن النطاق المطلوب، مما يقلل من التعرض لتقلبات السوق.
- زيادة إمكانيات الربح: يستفيد بسرعة من الاتجاهات السوقية لتحسين الربحية.
المخاطر
بينما يوفر DDH فوائد كبيرة في إدارة مخاطر المحفظة وتعظيم الربحية، من الضروري إقرار المخاطر المرتبطة:
- قد يؤدي تمكين DDH إلى الإغلاق التلقائي للمواقع الحالية والتحوط غير الضروري بـالأوامر الحالية التي تم إنشاؤها يدويًا. يحدث ذلك لأن إستراتيجية DDH تراقب باستمرار دلتا المحفظة وتتخذ الإجراء للحفاظ على تعرض دلتا متوازن ضمن النطاق الآمن المحدد مسبقًا. لذلك، لا يُنصح بوضع أوامر يدويًا لعقد دائم للأصل الأساسي المقابل عند تفعيل DDH. قد يسبب القيام بذلك تجاوز قيمة دلتا للنطاق المحدد مسبقًا، مما قد يؤدي إلى إغلاق الموقع تلقائيًا بواسطة الإستراتيجية.
- في حالة فشل الطلب بسبب تمويل غير كاف متوفرة في حسابك، سيتم إنهاء استراتيجية التحوط دلتا تلقائيًا.
- إذا تم تبديل وضع الهامش إلى وضع غير مدعوم من قبل الإستراتيجية، مثل الوضع المعزول أو وضع هامش العبور أثناء عملية الإستراتيجية، فسيتم إنهاء الإستراتيجية.
- الأوامر المنفذة من خلال استراتيجية التحوط دلتا ستبقى محتفظًا بها حتى بعد إنهاء الإستراتيجية.
- Bybit لا تتحمل أي مسؤولية عن أي مخاطر تنشأ عن تفعيل ميزة تحوط دلتا (Delta Hedge) الديناميكي (DDH).
كيف تعمل الإستراتيجية DDH
دعونا نغوص في المثال لتوضيح كيفية عمل DDH في سيناريوهات سوق مختلفة:
مثال
إعداد الإستراتيجية لميزة DDH:
عملة: BTC
نطاق أمان دلتا: -1 إلى +1
هدف دلتا: 0
التحوط باستخدام: عقد USDT الدائم
مدة التفعيل: 1 دقيقة
سعة التفعيل: 0.5%
بافتراض أن سعر البيتكوين هو $40,000، موقع المستخدم عند الوقت T0 هو:
عند الوقت T1، يرتفع سعر البيتكوين إلى $41,000:
عند الوقت T1، إجمالي دلتا لموقع المستخدم في BTC هو +2، مما يتجاوز الحد الأعلى لدلتا وهو +1. تقلبات السوق في الدقيقة الماضية تقف عند 2.5%، مضيفًا الحد المسبق المحدد عند 0.5%، وبالتالي تلبي شروط التحوط.
يتم تحديد الكمية لعقد BTCUSDT الدائم للبيع كما يلي:
كمية البيع = دقيقة ( أقصى ( القيمة المستهدفة دلتا − إجمالي دلتا العملة، −حجم الطلبات الأقصى), −حجم العقد الفردي)
=دقيقة ( أقصى ( 0 − 2, −100), −0.0001)= −2
بعد تنفيذ البيع، يتم تعديل قيمة دلتا إلى 0. من المهم ملاحظة أن إذا لم تتمكن قيمة دلتا من العودة إلى النطاق الآمن بعد التحوط الفردي بسبب حدود حجم الطلب الفردي الأقصى، فإن الإستراتيجية تمتنع عن وضع المزيد من الطلبات بشكل فوري لتجنب اضطراب السوق. بدلاً من ذلك، تنتظر لمدة ست (6) ثوانٍ قبل إعادة تقييم دلتا العملة قبل بدء طلب آخر.
عند T2، ينخفض سعر البيتكوين إلى 39,000 دولار:
عند الوقت T2، يكون إجمالي دلتا موقع BTC المستخدم هو -3.8، متجاوزًا الحد الأدنى لدلتا حد أدنى -1. يتم حساب تقلبات السوق خلال الدقيقة الماضية بنسبة 4.9%، متجاوزة العتبة المحددة مسبقاً 0.5% وتلبية معايير التحوط.
يتم تحديد كمية عقد BTCUSDT الدائم للشراء كما يلي:
كمية الشراء = دقيقة ( أقصى (دلتا الهدف القيمة − إجمالي دلتا العملة، −حجم الأمر الأقصى)، −حجم العقد الفردي)
=دقيقة ( أقصى ( 0 − (−3.8), −100), −0.0001) =3.8
بعد تنفيذ أمر الشراء، يغلق عقد BTCUSDT الدائم الموقع لـ 3.8 BTC. يمكن حساب الربح والخسارة لهذا الموقع كما يلي:
الربح/الخسارة=3.8 × [( 40,000 × 10 + 41,000 × 212 − 39,000)]
=3.8×(1,166.66) =4,433.3 دولار أمريكي
هذه الحسابات لا تأخذ بعين الاعتبار الرسوم. بعد أمر الشراء، تعود قيمة دلتا إلى 0.
عند T3، يعود سعر البيتكوين إلى $40,000:
في الوقت T3، إجمالي دلتا موقع المستخدم للبيتكوين هو +1.8، متجاوزًا الحد الأعلى من حدود دلتا +1. تحسب تقلبات السوق في الدقيقة الماضية على أنها 2.56٪، متجاوزة العتبة المحددة مسبقًا 0.5٪ وتلبي شروط التحوط.
يتم تحديد الكمية لعقد BTCUSDT الدائم للبيع كما يلي:
كمية البيع = دقيقة (أقصى (القيمة المستهدفة لدلتا − إجمالي دلتا العملة، −الحد الأقصى لحجم الطلب)، −حجم اللوت لعقد واحد)
= دقيقة (أقصى (0 − (+1.8)، −100)، −0.0001) = −1.8
بعد تنفيذ أمر البيع، تعود قيمة الدلتا إلى 0.
خلال الفترة من T0 إلى T3، تقلبت أسعار البيتكوين من $40,000 إلى $41,000 إلى $39,000 وعادت إلى $40,000. بدون التحوط الديناميكي، لن يكون هناك ربح إضافي للحساب، مع مجموع أرباح محققة وغير محققة يعادل $0. لكن، مع التحوط الديناميكي، كسب الحساب $4,433.3 كربح محقق و$1,366.6 كربح غير محقق، بمجموع $5,799.9 كربح.
ملحوظة: لا تأخذ هذه الحسابات بعين الاعتبار الفناء الزمني، التغيرات في التقلب الضمني، و الرسوم على المعاملات.